《浅析我国企业股权激励存在的问题及对策》由会员分享，可在线阅读，更多相关《浅析我国企业股权激励存在的问题及对策（22页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、本科毕业设计（论文）题目：浅析我国企业股权激励存在的问题及对策教学单位： 经济管理一系 专 业： 会计学 学 号： 1009061029 姓 名： 区 骏 指导教师： 杨振宇 2014年5月摘要现今社会，伴着企业的股权的日渐分散和管理的日渐复杂，企业的所有者们为了更有效更合理的激励企业的管理层，提高企业的经营业绩，不约而同的选择实施了股权激励制度。顾名思义，股权激励是指企业的所有者将本企业的股票通过奖励的方式给与企业的管理层或经营者。通过这种方式实现企业所有者利益和企业经营者利益的统一，使经营者以股东的身份投进行企业的日常管理，决策等，并与企业共同分享经营成果，共同承担经营失败的风险，尽职尽责
2、的对企业的长远发展服务。实现企业对经营者长期激励的一种激励方法。股权激励是指，企业在一特定的时间段内，约定企业无偿的给予被激励者一些约定好的本企业的股票。被激励者可以持股享受企业股东的分红，也可以在企业股价上扬是触手，获取利益。在此激励过程中，被激励者之于公司的角色发生了变化，由先前的代理人转变为所有者和管理者的双重身份。因为股权是共享企业经营成果，索取剩余价值的凭证，持股者获利的前提条件是企业价值的提升，所以，持股者为了享受企业股票带来的收益，就要对企业尽心尽力，努力为企业创收，提高企业经营成果，增加企业的经济价值，实现企业利益最大化，这就是股权激励所要达到的目的。本文立足我国的经济大环境和
3、我国企业的具体状况，对我国企业股权激励制的发展现状以及所存在的一系列问题进行剖析。通过对股权激励在国外的实施情况和在我国的实施现状进行剖析，找到我国企业在实施股权激励制中存在的问题，分析存在问题的病因，在此基础上提出解决问题的办法和对策。关键词：我国企业；股权激励；利益最大化AbstractIn the modern enterprise system, the ownership and control of the company is to phase separation. This separation is an effective economic organization fo
4、rm, but this form there are many problems. For example, professional managers in the management of the company, the use of company resources to maximize personal interests rather than the interests of shareholders is maximized. Therefore , the use of equity incentive system applicable to the company
5、, so managers become shareholders of the company , the interests of managers with the interests of shareholders and the companys interests combine precision , ease the contradiction between the interests of managers and shareholders interests between shareholders achieve maximize the benefits.Equity
6、 incentives to the operators may gain and his contribution to the companys future results linking is an effective long-term business incentives. From the point of view has some practice in developed countries, equity incentive is one of coordination fundamental interests of shareholders and managers
7、 effective way. In the past, because our country institutional environment and other factors , the implementation of equity incentive in our country is facing many obstacles , our general lack of long-term incentive company executives , business managers led to short-term behavior and other problems
8、. With the launch of the revised shareholding reform and the Company Law”, Securities Law and other relevant laws and regulations , the equity incentive system environment for Chinas listed companies has been greatly improved. Currently, establish and improve the fit of the top managers of state-own
9、ed listed company equity incentive system is an urgent need to address the problem. Research and effect of equity-based incentive has important theoretical and practical significance.In this paper, based on China s economic environment and the specific conditions of Chinas enterprises , the status o
10、f development of the enterprises equity incentive system and the existence of a series of questions to analyze , generate foreign enterprises through equity incentive system , the development and implementation of domestic and foreign enterprises introduction to analyze the status of the system prop
11、osed equity incentive system for Chinese enterprises problems solutions and countermeasures.Key Words: Chinese Enterprises, Equity Incentives, the Maximize Benefits211 绪论1.1 研究背景和研究意义1.1.1 研究背景在我国现代企业运行过程中，经理人与股东利益常常存在分歧，经理人运用公司资源为了实现其个人利益最大化而不惜牺牲股东利益的情况已成常态，为了解决经理人与股东利益存在分歧这一问题，许多公司决定了实施股权激励制。所谓股权激
12、励制度，从狭义上讲，是指用公司股票激励代替薪酬激励；从广义上讲，除了用股票激励代替薪酬激励外，还包括公司经理人员自身持有或者筹买公司股票。根据以往经验，企业经理人激励不足，是制约我国企业发展改革和进行现代化建设的一个根本问题。在走过很长一段探索路程之后，从年薪制、绩效考核薪酬制、公司给予配股，发展到经营者股票期权等，这些制度的改变都是为了解决怎么样才能使经营者最大限度的为所有者创造财富的问题。在公司薪酬制度中，股权激励制通过将股票、股票期权等配发给经营者，从而将企业经理人的利益与企业所有者的利益长久的合二为一。这就较好的解决了经理人在代理经营时的道德风险问题，促使经理人为公司的经营效益的增加而
13、努力；股权激励作为一种企业的长期而有效激励机制，受到越来越多的我国企业的青睐和欢迎。股权激励制在国外已经发展了有相当长的一段时间，经过不断的理论研究、实践、创新，已经成为一种相对比较成熟的激励制度。然而股权激励制在我国企业的实施过程中，仍存在很多问题和缺陷，本文将结合现阶段国内外企业实施股权激励制的各种案例，分析和讨论并提出一些具有现实意义的意见。1.1.2 研究意义在我国现代的企业制度中，大多数公司的所有权与经营权并不是合二为一，而是相对分离的。这种所有权与经营权的分离是经济组织中的一种有效形式，但时至今日，这种分离的有效形式仍然存在着许多问题。比如经营者在管理公司时，利用经营自身的经营权和
14、公司实现的是自身的利益最大化而不是所有者利益的最大化。因此，许多公司开始实施股权激励制。股权激励制度可以通过将企业的股份、股权等配发、赠与经营者，使经营者成为公司的股东，实现经营者利益与企业所有者利益的同意，缓解经营者利益与所有者利益间的矛盾，从而实现公司所有者利益的最大化。我国股权激励的实施现处于试行阶段。现阶段仍存在种种问题。例如：法律环境不健全，资本市场不健全，已经企业内控体系等诸多缺陷。因此股权激励制在实施过程中虽然能有效缓解经理人与股东利益间的矛盾，却也易给企业带来财务风险。本文通过比较国内外的股权激励实施案例，归纳出我国企业在实施股权激励的过程中凸显出的一些主要问题。针对问题提出一
15、些具有代表性和有效性的建议，对我国企业股权激励的进一步发展完善，约束管理具有一定的现实意义。1.2 国内外文献回顾1.2.1 国外文献回顾最早于上世纪初期，国外学者就提出了公司股权激励制度并进行研究。Berle 和Means（1932）提出并认为，股权激励可以使经营者利益与企业所有者利益相一致，并提高公司业绩。股权激励能够起到传统薪酬所达不到的激励作用。从代理理论角度分析，委托人应该使用股权激励的激励方式致使代理人的利益与委托人的利益一致，降低代理成本。Smith 和Watts（1982），Dechow 和Sloan（1991），Murphy 和Zimmerman （1993） 都提到了视野假
16、说。他们认为，即将卸任的企业经营者会消极对待一些较好的投资机会和拒绝一些研发支出，因为这部分投资和研发资金会降低当期的会计利润，从而影响这些即将卸任的企业经营者的当期薪酬，反而，这些较好的投资和研发经费会给继任者带来极大的回报。授予即将卸任的企业经营者一部分股份，将其利益与公司的长远利益合二为一，就可以有效的解决这一问题。Lazear（1999）认为，股权激励有利于公司经营者的优胜劣汰。股权激励能使公司更具吸引力，招募更好的管理层与经营者。因为优秀的经营者与管理层有能力实施更加行之有效的投资管理决策，在提高公司业绩，获得利益提升的同时，自身利益也得到相应的提升。 Berle和 Means，1932年提出，公司经营者拥有较少的公司股票、股权会激励他们
