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1、-范文最新推荐- 上海离岸金融市场的构建研究及对策建议 摘要：随着改革开放 30 年以来，上海的金融市场体系从无到有，目前已经初具规模，既是上海金融中心的基础，也是上海金融中心区别于国内其他金融中心的鲜明特色。我国要进一步扩大对外开放，使上海成为国际性金融中心，就不能脱离金融全球化的大趋势。在上海现有的国内外金融环境及条件下,创建和发展离岸金融市场有何意义?在大量数据和事实的基础上详细分析研究和探索如何建立和发展上海离岸金融市场，给出其条件，离岸金融市场作为国际金融贸易中心的重要组成部分,它的建立和发展将将对中心的建设产生巨大的推动作用。本文分析了构建和发展上海离岸金融市场的战略性意义和可行性
2、,并对于离岸金融市场形成与发展的性质与意义作出论述，并最终对提出了创建和发展上海离岸金融市场的策略设想及对策建议。关键词：上海；离岸金融市场；国际金融中心4011Study on construction of Shanghai offshore financial marketAbstract: With the 30 years since the reform and opening up, from the financial market system in Shanghai, now has a certain scale, Shanghai financial center is
3、 the distinct characteristic of Shanghai financial center, is also different from other domestic financial center. China will further expand the opening to the outside world, making Shanghai an international financial center, it can not be divorced from the trend of financial globalization. In Shang
4、hai,the existing domestic and international financial environment and conditions, create and what is the significance of the development of offshore financial market? Based on a large amount of data and fact analysis study and explore how to set up and development of Shanghai offshore financial mark
5、et, given the conditions, offshore financial market as an international financial and trade center of an important part, its establishment and development construction of the center will play a tremendous role in promoting the. This paper analyzes the strategic significance and the feasibility of th
6、e construction and development of Shanghai offshore financial market, and the offshore financial markets for the formation and development of the nature and significance to discuss, and finally to put forward ideas and Countermeasures of strategy creation and development of Shanghai offshore financi
7、al market. （三）以优惠的税收政策增强离岸金融市场的吸引力13（四）加快建立和完善离岸金融市场管理法规14（五）利用国外的成功经验，为上海建立离岸金融市场打基石14结论16致谢17参考文献18一、绪论（一） 研究的背景离岸金融市场是一种国际金融制度创新, 给予了世界各国巨大的收益和方便, 有的甚至成为该国金融业发展的起点, 也带动了该国经济的发展。环球金融自由化、国际化极大地推动了创建离岸金融市场的浪潮, 在这点上亚太地区极其突出: 日本、新加坡、香港己成为重要的国际离岸金融中心; 泰国、马来西亚、台湾也先后创建了离岸金融市场。从战略上看, 我国周边国家和地区的离岸金融中心正渐渐地涌
8、现, 将会影响到国际资金的走向以及格局, 这正是国际金融竞争新趋势对中国国金融市场发出的挑战。金融环球化是如今世界金融发展的一大趋势。 随着我国加入了世界经济贸易组织, 中国金融对外开放水平已进如了一个新的阶段。根据入世协议,5年之中,中国将逐渐取消对外资银行业务范畴和地区的限定, 中外资银行将直接展开全面竞争。上海作为全国的经济金融中心之一, 在中国金融业对外开放的新阶段中,搞好上海离岸金融市场的建设,加快外向辐射成果的推进, 实现金融业的跳跃式发展, 无疑是促进我国金融市场国际化的有效途径。离岸金融又称境外金融, 它是以市场地点国的非住民为主要办事对象, 从事种种可兑换货币的境外交易。要是
9、说20世纪70年代以来席卷环球的金融创新是一场金融革命的话, 那么, 这场革命所取得的丰硕结果之一便是离岸金融市场的发达和发展。离岸金融市场的出现, 使得国际金融活动在时空上取得了更辽阔的自由度。离岸金融为金融创新和引导资金需求提供了新的要领,为金融生长提供了新的空间, 也为金融业的科技进步和飞速发展带来了新的动力。因此, 越来越多的国家加入到这场金融角逐与竞争之中, 到现在为止, 世界上已有40多个离岸金融市场。 本文的研究方法可归纳为两点: 一是规范的理论研究与实证分析相互结合。二是重点定性说明与定量分析相结合, 归纳与演绎相结合等方法,对创建与发展上海离岸金融市场问题进行了较为深入的研究
10、, 提出创建和发展上海离岸金融市场的方案, 并针对有关问题提出对策建议。二、离岸金融市场的相关概念与理论（一） 离岸金融市场的相关概念离岸金融市场(Offshore Financial MarketS)是指以自由兑换货币为交易媒介，专门经营以非居民为主体的借贷、结算、资本流动、保险、信托和证券、期货、衍生工具交易等金融服务，而不受市场所在国和货币发行国以及金融法规和法律限制的市场。离岸金融市场(offshore Financial Market)的传统定义是指非居民间的资金融通市场,是相对于国内金融市场和在岸金融市场(Onshore Financial Market)而言的。传统意义上的离岸金
11、融市场指为非居民提供境外货币借贷、结算、投资、黄金买卖、外汇买卖、证券交易和保险服务等金融服务,市场所在地(国)金融法规和税制对此有专门规范和要求的国际金融市场。然而,随着国际金融市场的迅速发展,以及离岸和在岸金融市场某些方面的融合, 离岸金融市场的概念也突破了传统的观念。特别是美国联邦储备局在1981年6月9日批准并于同年12月3日生效的国际银行设施条例允许美国银行在美国境内收取非居民美元和外币存款,并不受美国法定条款的限制后, 使美国纽约成为第一个境内离岸金融市场。不仅如此,日本离岸金融市场的建立, 使得日币成为主要交易货币, 又对传统离岸金融市场的概念提出了质疑。从一定程度上来说,离岸金
12、融市场是一种无形的市场, 除了有一些特殊的买卖债券的离岸金融市场是有固定的交易场所外, 其他的基本上是以网络形式存在的无形市场。在离岸金融市场中运营的金融机构基本上不受任何国家政府的约束、也很少受东道国金融法令和法规的管制, 所以, 从某种角度上讲离岸金融市场是真正意义层面上的国际金融市场。 金融创新的种类很多, 其表现形式取决于不同的经济环境,不同的经济环境下所表现出的创新形式是不一样的。从分析各类创新活动所具有的共同特征入手,可以广义地把金融创新分为三大类:表2.1 金融创新的三种类型各国不同的金融法规约束是导致金融创新的最重要原因之一, 因为金融法规的约束必然会增加金融机构潜在的经营成本
13、, 限制金融机构的盈利能力, 从而促使金融机构试图发掘这些限制性法规的漏洞, 去寻求回避这些法规的途径, 欧洲美元就是一种典型的回避法规型国际金融创新。因此, 离岸金融市场的出现、发展、扩大是与金融创新直接相连的,它是战后最重要的金融创新之一。2、 离岸金融市场的收益——成本分析离岸金融市场(Offshore Finanial Market, 以下简称OF)作为一种金融制度创新,其可否发生也同其它类型制度创新一样决定于潜在收益与获得该潜在收益所支付的成本。若OF的预期收益超过预期成本,新的制度安排将会发生, 否则不可能有该项制度创新。结合OF的特性, 可以得出影响其收益
14、与成本的因素来自以下几个方面：影响OF收益因素有: 一是在岸金融发展状况。发展OF必须有一定的金融基础,比如在岸金融市场的规模、合理的金融体系等,都会对OF的收益和发展状况造成一定的影响。二是金融工具创新。靠金融工具的创新使OF市场提高效率、转移、降低及回避金融风险, 从而增加了收益。三是发展金融政策。因为金融优惠政策在短期内可以吸引大量的外资机构, 迅速形成具有国际化的金融市场规模并坐享规模效益。影响OF成本的因素来自以下几个个方面:一是市场组织费用。其中包括吸引外资机构进入市场、设立管理机构、制定相关管理制度的成本等。二是金融政策的稳定性。一国金融政策的稳定程度也将直接影响外资机构对其所面
15、临的政策大小的权衡, 影响到0F成本的估计。三是教育状况、人才素质。当然, 太多的信息和太少的信息同样是不利的, 因此, 操作主体的知识存量、素质的高低和分析、加工、选取有益信息的能力就显得非常重要, 它会在一定程度上影啊建立和发展OF的成本。四是交通、电讯状况。OF作为一个国际程度很高的国际金融市场,信息费用将构成交易费用的绝大部分,而交通、通信现代化的高低程度也决定了主体能否否迅速获取外部的信息。除了上述两个方面, 本国所具有的制度环境也间接影响0F的成本和收益。这些制度环境包括: 声誉优势、政治环境、经济实力、金融监管、区位优劣。 金融发展极理论。作用主要表现在资本集中和输出，技术创新与扩散，产生规模效益和形成凝聚经济效果。我国学者在总结金融中心理论的基础上，提出了构建离岸金融市场的“金融发展极”战略。应是有主导部门和有创新能力的金融机构在某些地区或大城市聚集发展而形成的金融中心。三、上海发展离岸金融市场的优劣势分析（一） 优势第一，随着不断扩大开放水平和改革程度，我国经济快速、健康、稳定发展，综合国力也在不断的增强。经过30多年的改革开放，我国的经济建设取得了举世瞩目的成
