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1、第四章 企业总体战略目录 公司总体战略主要考虑的问题 进入战略 战略联盟 Date1姜文杰 公司的总体战略必须帮助其经营单位建立 一个独特的竞争能力和竞争优势的程序。 公司的总体战略主要考虑两个问题： 行业分析：企业应选择在哪个行业里从事 生产经营活动以使其长期利润最大化； 战略选择分析：企业应选择哪种战略进入 某个行业。 公司总体战略考虑的主要问题 Date2姜文杰 拟进入哪个新经营领域? 行业分析 如何进入该新经营领域？ 进入战略选择分析 进入新经营领域战略 企业进入战略 Date3姜文杰 行业的发展动向及其影响因素 产品生命周期、行业的长期吸引力 行业分析 企业进入战略 行业的竞争状况及
2、其影响因素 进入障碍、代用品的威胁、企业 与原材料、部件等供应商讨价还价能 力对比，与购买者讨价还价能力对比 、同行企业的竞争。 行业内部竞争企业的战略 战略群体内部的竞争、战略群体 之间的竞争。 Date4姜文杰 企业购并战略。 进入新的经营领域，企业一般可以采取并购战略： 进入战略选择 企业进入战略 Date5姜文杰 购并战略研究 “宝万”之争 Date6姜文杰 购并战略研究 “购并” 的概念 “并”兼并；“购”收购 兼并 是指一家企业以现金、证券或其它形 式(如承担债务、利润返还等)购买取 得其它企业的全部产权，使其它企业 丧失法人资格或改变法人实体，并取 得对这些企业决策控制权的经济行
3、为 。 兼并是合并大概念的形式之一。 吸收合并 新设合并 Date7姜文杰 购并战略研究 “购并” 的概念 收购 是指一家企业以现金、债券或股票购 买另一家企业的部分或全部资产或股 权，以获得该企业部分或全部的控制 权。 收购作为企业资本经营的一种形式， 既具有经济意义实质是经营控制 权易手，又具有法律意义购买被 收购企业的股权或资产。 Date8姜文杰 股权：收购股权是购买一家企业的 股份，收购方将成为被收购方的股 东，因此，要承担该企业的债权、 债务。 资产：收购资产则仅仅是一般资产 的买卖行为，由于在收购目标公司 资产时未收购其股份，收购方无需 承担其债务。 Date9姜文杰 购并战略研
4、究 “购并” 的概念 “兼并”与“收购”的关系 联系 基本动因相似 节省时间、扩大规模、分散风险、促进跨国经营 交易对象相同 企业产权 Date10姜文杰 购并战略研究 “购并” 的概念 “兼并”与“收购”的关系 区别 在兼并中，被合并企业作为法人实体 不复存在；而在收购中，被收购企业 可仍以法人实体存在，其产权可以部 分转让。 兼并后，兼并企业成为被兼并企业新 的所有者和债权债务的承担者，是资 产、债权、债务的一同转换；而在收 购中，收购企业是被收购企业的新股 东，以收购出资的股本为限承担被收 购企业的风险。 由于在运作中它们的联系远超过区别， 所以，兼并、合并与收购常作为同义词 一起使用。
5、统称为“购并”或”并购”。泛 指在市场机制作用下，企业为了获得其 它企业的控制权而进行的产权交易活动 。 Date11姜文杰 扩大规模经济 提高经济效益 降低经营风险 加强企业内部管理 增强对市场和行业的控制能力 购并战略研究 购并战略的优势 Date12姜文杰 按并购方式不同，可分为6种： 整体并购 如2010年8月5日吉利以18亿美元(2 亿票据，16亿现金)完成对沃尔沃轿 车的全部股权收购。 投资控股并购 2013年达能集团投资4.25亿欧元取得 蒙牛集团4%股权，2014年计划再投 资4.68亿欧元，将股权提高到9.9%。 购并战略的类型 购并战略研究 Date13姜文杰 有偿协议转让
6、并购：2013年雀巢斥资 135亿美金收购徐福记60%股权 无偿划转：2010年4月8日，国资委批复 ，将“中远航运”50.13%的股权无偿划转 给“中国远洋” 资产置换并购：2014年西门子公司和 阿尔斯通公司计划对等交易电气和能 源SBU 二级市场并购：购并第一案： 宝延风波 购并战略的类型 购并战略研究 Date14姜文杰 按并购的市场： 场外并购 二级市场并购 按并购的资金来源： 国内资金 外商资金 按并购关联交易程度： 关联交易 非关联交易 按并购有偿性： 有偿并购 无偿并购 按并购出资方式： 现金并购 股权并购 按并购的意愿： 善意并购 恶意并购 购并战略研究 购并战略的类型 Da
7、te15姜文杰 购并战略类型战略的特点 按并购方向： 横向购并购并同行企业 纵向购并 购并行业上下游企业 纯复合型购并并购与企业在产品和市场无任何联系的企业 购并战略的类型 购并战略研究 Date16姜文杰 难以整合各自的企业文化 过于高估购并潜在的经济效益 支付过高的购并支出 决策不当的购并 购并战略研究 企业购并失败的原因 Date17姜文杰 战略联盟的含义 两个或两个以上经营实体之间为 了达到某种战略目的而建立的一 种合作关系。 特点是：必须是两个或两个以上 的实体在相对独立的前提下的合 作。合并或兼并就意味着战略联 盟的结束。可以是强强联合、也 可以是强弱联合。可以是横向的 ，也可以是纵向的甚至是网状的 。 企业战略联盟 Date18姜文杰 防御 追赶 维持 重组 战略联盟建立的动机 企业战略联盟 Date19姜文杰 成为全球市场的领先者 保护自己对国内市场的占有 应对迅速整合的技术与市场 适应顾客不断变化的需求 缩短产品进入期 规范世界标准 战略联盟的优势 企业战略联盟 Date20姜文杰 战略联盟的形式 股权型战略联盟 合资企业 资产联结的联盟 契约型(职能型)战略联盟 研发风险合作 交互分销协议 交互特许协议 联合生产/制造协议 联合投标合作 企业战略联盟 Date21姜文杰
