《自由现金流量、控股股东与现金股利分配研究——基于06年已股改上市公司股改前后的对比分析》由会员分享，可在线阅读，更多相关《自由现金流量、控股股东与现金股利分配研究——基于06年已股改上市公司股改前后的对比分析（58页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、j i l t ， 寸 葛 密级： 分类号： 论文题目： l 单位代码： 学号： 蔡办孑 硕士学位论文 1 0 4 2 2 2 0 0 8 13 5 2 1 自由现金流量、控股股东与现金股利分配研究 基于0 6 年已股改上市公司股改前后的对比分析 S t u d yo nR e l a t i o n s h i pB e t w e e nF r e eC a s hF l o w ，C o n t r o lli n g S h a r e h 0 1 d e r sa n dC a s hD i v i d e n dD i s t r i b u t i o n B a s e dO
2、naC o m p a r a t i v eA n a l y s i so fL i s t e dC o m p a n i e sB e f o r e a n dA f t e rF u llC i r c u l a ti o nR e f o r mC o m p l e t e di n2 0 0 6 作者姓名袁关涛 专业企业管理 指导教师姓名 专业技术职务曲国霞教授 2 0 11 年5 月1 4 日 n五1，th， t i ll!-lI，- ，- 、 ，A4*口0番rf， 原 性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进 行研究所取得的成果。除文中已经
3、注明引用的内容外，本论文不包含任何 其他个人或集体已经发表或撰写过的科研成果。对本文的研究作出重要贡 献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本声明的法律责任由本人 承担。 论文作者签名： 袁差连 日期： 醴丛：耸 关于学位论文使用授权的声明 本人同意学校保留或向国家有关部门或机构送交论文的印刷件和电 子版，允许论文被查阅和借阅；本人授权山东大学可以将本学位论文的全 部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或其他复制 手段保存论文和汇编本学位论文。 ( 保密论文在解密后应遵守此规定) 论文作者签名：襄盖单导师签名 日期：型! ：皇雏 ， q ! 。一 。| 审 出丕太堂亟堂僮诠
4、塞 目录 中文摘要1 英文摘要3 第一章引言6 1 1 研究背景6 1 2 研究意义7 1 2 1 理论意义7 1 2 2 实践意义8 1 3 本文的创新与不足8 1 3 1 本文的创新8 1 3 2 本文的不足9 第二章文献综述9 2 1 西方传统股利政策理论回顾1 0 2 1 1 “在手之鸟”理论1 0 2 1 2M M 股利无关论1 0 2 1 3 追随者效应理论1 0 2 1 4 股利税差理论1 0 2 1 5 股利分配信号传递理沦1 1 2 2 现会股利分配的自由现金流量理论假说1 l 2 2 1J e n s e n 现金股利分配的自由现金流量假说1 l 2 2 2 国内外学者对自
5、由现金流量假说验证的理论回顾1 2 2 3 现金股利分配的大股东利益侵害假说1 4 2 3 1 国外现金股利分配的大股东效应理论匣l 顾1 4 2 3 2 股改前我国现金股利分配大股东效应理论回顾1 4 2 4 现金股利分配的一般影响因素理论回顾1 6 2 5 本文对自由现金流量定义和控股股东的定1 6 2 5 1 本文对自由现金流量的界定1 6 2 5 2 本文对控股股东的界定1 7 第三章理论分析及研究假设2 0 出丕太堂亟堂僮途塞 3 1 股改前后现金股利分配的F C F 动因分析及假设提出2 0 3 1 1 股改前现金股利分配的F C F 动因及相关假设2 0 3 1 2 股改后现金股
6、利分配的F C F 动因及相关假设2 2 3 2 股改前后现金股利分配的利益侵占动因分析及假设提出2 3 3 2 1 股改前控股股东的利益侵害动因及相关假设2 3 3 2 2 股改后控股股东的利益侵害动因及相关假设2 5 3 3 股改后控股股东两权分离加剧对现金股利分配的影响2 7 第四章研究设计2 9 4 1 变量设计2 9 4 1 1 被解释变量设计2 9 4 1 2 解释变量设计2 9 4 1 3 控制变量设计3 0 4 2 样本对象及数据来源3 0 4 3 研究模型3 1 第五章实证结果与分析3 3 5 1 描述性统计分析3 3 5 2 多元回归分析3 5 5 2 1 多重共线性判断3
7、 5 5 2 2 回归结果分析3 6 第六章结论和对策4 2 6 1 结论4 2 6 2 对策一4 2 参考文献4 4 致谢4 7 C o n t e n t s C h i n e s ea b s t r a c t 1 A b s t r a c t 3 C h a p t e r lI n t r o d u c t i o n 6 1 1R e s e a r c hb a c k g r o u n d 6 1 2R e s e a r c hs i g n if i c a n c e 7 1 2 1T h e o r e t i c a ls i g n i f i c a n
8、 c e 7 1 2 2P r a c t i c a ls i g n i f i c a n c e 8 1 3T h i Sp a p e r Si n n o v a t i o na n di n s u f f i c i e n c y 8 1 3 1T h ei n n o v a t i o np o i n t s 8 1 3 2D e f i c i e n c y 9 C h a p t e r 2L i t e r a t u r eR e v ie w 【( ) 2 1R e v i e wo ft r a d i t i o n a lW e s t e r nt
9、 h e o r yo fd i v i d e n dp o l i c y 1 0 2 1 1 ”B i r di nh a n d ”t h e o r y l O 2 1 2I r r e l e v a n td i v i d e n dt h e o r y 1 ( ) 2 1 3C 1i e n t e l ee f f e c tt h e o r y 1 ( ) 2 1 4D i f f e r e n t i a lt a xo fd i v i d e n dt h e o r y 1 0 2 1 5S i g n a l l i n gt h e o r y 1 1
10、2 2H y p o t h e s i So ff r e ec a s hf l o w 11 2 2 1J e n s e n Sh y p o t h e s i so ff r e ec a s hf l o w 11 2 2 2D o m e s t i ca n df o r e i g ns c h o l a r s v a li d a t i o no fh y p o t h e s i s 1 2 2 3H y p o t h e s i so fl a r g es h a r e h o l d e r s e x p r o p r i a t i o n 1
11、4 2 3 1T h e o r e t i c a lr e v i e wo fh y p o t h e s iSi nf o r e i g nc o u n t r y 1 4 2 3 2T h e o r e t i c a lr e v i e wo fh y p o t h e s i Si no u rc o u n t r yb e f o r e F u l lC i r c u l a t i o nR e f o r m 1 4 2 4T h e o r yo fg e n e r a lf a c t o r si n f l u e n c i n gc a s hd i v i d e n d s 1 6 2 5D e f i n i t i o no ff r e ec a s hf l o wa n dc o n t r o l li n gs h a r e h o l d e r s 1 7 C h a p t e r 3T h et h e o r e t i c a la n a l y s i sa n dr e s
