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1、财务管理学几点忠告：1、 认真阅读教材2、 及时完成作业3、 主动思考问题4、 评估信息真伪第一章 总 论第一节 财务管理的概念财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。一、 企业财务活动企业财务活动是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。企业财务活动可分为以下四个方面：（一）企业筹资活动（二）企业投资活动（三）企业经营活动（四）企业分配活动财务管理的基本内容：企业筹资管理、企业投资管理、营运资金管理、利润及其分配的管理。 二、企业财务关系 企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系。（一）企业同其所有者之间的财务关系（二）企业同其债权人之间的财务关
2、系（三）企业同其被投资单位之间的财务关系（四）企业同其债务人的财务关系（五）企业内部各单位的财务关系（六）企业与职工之间的财务关系（七）企业同税务机关之间的财务关系第二节 财务管理的目标一、 财务管理目标的概念财务管理的目标是企业理财活动望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。二、 财务管理目标的基本特点（一）财务管理目标具有相对稳定性（二）财务管理目标具有多元性（三）财务管理目标具有层次性1、整体目标是指整个企业财务管理所要达到的目标。2、分部目标是指在整体目标的制约下，进行某一部分财务活动所要达到的目标。3、具体目标是指在整体目标和分部目标的制约下，从事某项具体财务活动所要达到
3、的目标。财务管理目标多元性中的所谓主导目标和财务目标层次性中的所谓整体目标，都是指整个企业财务管理工作所要达到的最终目的，是同一事物的不同提法。这两个目标应是同一的和一致的，对企业财务活动起着决定性的影响，可以把它们统称为财务管理的基本目标。财务管理目标通常是指基本目标。三、 财务管理的整体目标（一） 以总产值最大化为目标（二） 以利润最大化为目标（三） 以股东财富最大化为目标（四） 以企业价值最大化为目标VFCF/i企业的价值，与预期的报酬成正比，与预期的风险成反比。在市场经济条件下，报酬与风险是同增的，即报酬越大，风险越大，报酬的增加是以风险的增加为代价的，而风险的增加将会直接威胁企业的生
4、存。企业的价值只有在风险和报酬达到比较好的均衡时才能达到最大。四、 财务管理的分部目标（一） 企业筹资管理的目标在满足生产经营需要的情况下，不断降低资本成本和财务风险 （二）企业投资管理的目标认真进行投资项目的可行性研究，力求提高投资报酬，降低投资风险 （三）企业营运资金额管理的目标 合理使用资金，加速资金周转，不断提高资金的利用效果（四）企业利润管理的目标采取各种措施，努力提高企业利润水平，合理分配企业利润第三节 财务管理的原则一、 系统原则二、 平衡原则三、 弹性原则四、 比例原则五、 优化原则第四节 财务管理的方法一、 财务预测方法 财务预测是财务人员根据历史资料，依据现实条件，运用特定
5、的方法对企业未来的财务活动和财务成果所作出的科学预计和测算。财务预测的作用：（1）财务预测是财务决策的基础；（2）财务预测是编制财务计划的前提；（3）财务预测是组织日常财务活动的必要条件。 预测的工作过程：（1）明确预测的对象和目的；*（2）搜集和整理有关信息资料；(3) 选用特定的预测方法进行预测。（一）定性预测法 定性预测法主要是利用直观材料，依靠个人经验的主观判断和综合分析能力，对事物未来的状况和趋势作出预测的一种方法。（二）定量预测法 定量预测法是根据变量之间存在的数量关系（如时间关系、因果关系）建立数学模型来进行预测的方法。1、趋势预测法2、因果预测法二、 财务决策方法财务决策是指财
6、务人员在财务目标的总体要求下，从若干个可以选择的财务活动方案中选择最优方案的过程。 财务决策的步骤： （1）根据财务预测的信息提出问题； （2）确定解决问题的备选方案； （3）分析、评价、对比各种方案； （4）拟定择优标准，选择最佳方案。（一） 优选对比法（二） 数学微分法（三） 线性规划法（四） 概率决策法（五） 损益决策法三、 财务计划方法 财务计划是在一定的计划期内以货币形式反映生产经营活动所需要的资金及其来源、财务收入和支出、财务成果及其分配的计划。（一） 平衡法（二） 因素法（三） 比例法（四） 定额法四、 财务控制方法 财务控制是指在财务管理过程中，利用有关信息和特定手段，对企业的
7、财务活动施加影响或调节，以便实现计划所规定的财务目标。（一） 防护性控制（事前）（二） 前馈性控制（事中）（三） 反馈控制（事后）五、 财务分析方法财务分析是根据有关信息资料，运用特定方法，对企业财务活动过程及其结果进行分析和评价的一项工作。 财务分析的程序：（1）确立题目，明确目标；*（2）收集资料，掌握情况；（3）运用方法，揭示问题；（4）提出措施，改进工作。（一） 比较分析法（二） 比率分析法（三） 综合分析法第二章 财务管理的价值观念第一节 时间价值一、时间价值的概念投资者进行投资就必须推迟消费，对投资者推迟消费的耐心应给以报酬，这种报酬的量应以推迟的时间成正比，单位时间的这种报酬对投
8、资的百分率称为时间价值。时间价值有两种表现形式：其相对数即时间价值率是指扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报酬率；其绝对数即时间价值额是资金在生产经营过程中带来的真实增值额，即一定数额的资金与时间价值率的乘积。银行存款利率、贷款利率、各种债券利率、股票的股利率都可以看做是投资报酬率，在没有通货膨胀和没有风险的情况下，时间价值率才与上述各报酬率相等。二、复利终值和现值的计算（一） 复利终值（二） 复利现值三、年金终值和现值的计算（一） 后付年金（二） 先付年金年金终值和现值系数表是按后付年金编制的。四、时间价值计算中的几个特殊问题（一） 不等额现金流量现值的计算（二） 年金和不等
9、额现金流量混合情况下的现值（三） 计息期短于1年时时间价值的计算（四） 贴现率的计算例.某项目投资100万元，每年能得到12万元收益，8年后以50万元转让该项目。求该项目的投资收益率。设该项目的投资收益率为ii=10%时，上式右边=125.335+500.467=87.37i=8%时，上式右边=125.747+500.540=95.964i=7%时， 上式右边=125.97+500.582=100.752i=7.157%第二节 风险报酬一、风险报酬的概念（一） 确定性决策（二） 风险性决策（三） 不确定性决策风险报酬额，是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值的那部分额外报酬。风险报酬率
10、，是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值率的那部分额外报酬率，即风险报酬额与原投资额的比率。二、单项资产的风险报酬（一） 确定概率分布（二） 计算期望报酬率（三） 计算标准离差（四） 计算标准离差率（五） 计算风险报酬率风险报酬系数的确定，有以下几种：1、根据以往的同类项目加以确定。2、由企业领导或企业组织有关专家确定。3、 国家有关部门组织专家确定。 三、证券组合的风险报酬（一） 证券组合的风险1、 可分散风险又叫非系统性风险或公司特别风险，是指某些因素对单个证券造成经济损失的可能性。2、 不可分散风险又称系统性风险或市场风险，指的是由于某些因素给市场上所有的证券都带来经济损失的可能
11、性。不可分散风险的程度，通常用系数来计量。作为整体的证券市场的系数为1。如果某种股票的风险情况与整个证券市场的风险情况一致，则这种股票的系数也等于1；如果某种股票的系数大于1，说明其风险大于整个市场的风险；如果某种股票的系数小于1，说明其风险小于整个市场的风险。（二） 证券组合的风险报酬证券组合的风险报酬是投资者因承担不可分散风险而要求的、超过时间价值的那部分额外报酬。（三） 风险和报酬率的关系 1、通货膨胀的影响 2、风险回避程度的变化 3、股票系数的变化第三节 利息率一、利息率的概念与种类利息率简称利率，是衡量资金增值量的基本单位，也就是资金的增值同投入资金的价值之比。（一） 按利率之间的
12、变动关系，可把利率分成基准利率和套算利率1、 基准利率。又称基本利率，是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。基准利率，在西方通常是中央银行的再贴现率，在中国是中国人民银行对专业银行贷款的利率。目前正在逐步调整为以国债利率作为基准利率。2、 套算利率。是指基准利率确定后，各金融机构根据基准利率和借贷款项的特点而换算出的利率。（二） 按债权人取得的报酬情况，可把利率分成实际利率和名义利率1、 实际利率是指在物价不变从而货币购买力不变情况下的利率，或是指在物价有变化时，扣除通货膨胀补偿以后的利率。2、 名义利率是指包含对通货膨胀补偿的利率。（三） 根据在借贷期内是否不断调整，可把利率分成固定利
13、率与浮动利率、固定利率是指在借贷期内固定不变的利率。 、浮动利率是指在借贷期内可以调整的利率。（四） 根据利率变动与市场的关系，可把利率分成市场利率和官定利率1、 市场利率是指根据资金市场上的供求关系，随市场规律而自由变动的利率。2、 由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率，通常叫官定利率或法定利率。我国的利率属于官定利率。二、决定利率高低的基本因素供给与需求三、未来利率水平的测算（一） 纯利率（二） 通货膨胀补偿（三） 违约风险报酬（四） 流动性风险报酬（五） 期限风险报酬第四节 证券估价 一、债券的估价（一） 债券投资的种类与目的（二） 我国债券及债券发行的特点（三） 债券的估价方法二、股票的估价（一） 股票投资的种类与目的（二）股票的估价方法第三章 财务分析第一节 财务分析概述一、财务分析的作用1、 评价财务状况2、 提供决策依据3、 提高管理水平二、财务分析的目的（一） 评价企业的偿债能力（二） 评价企业的资产管理水平（三） 评价企业的获利能力（四） 评价企业的发展趋势 三、财务分析的基础1、 通过对资产负债表的分析，可以了解企业的偿债能力、资金营运能力等财务状况。2、 通过利润表可以考核企业利润计划的完成情况，分析企业的获利能力以及利润增减变化的原因，预测企业利润的发展趋势。3、 通过现金流量表，能够了
