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1、互联网带来的商业新冲击 -从e租宝案例看网贷平台的缺陷 中山大学 管理学院 会计学 2 3 4 1 背景介绍 E租宝兴衰史 利益相关者分析 金融监管标准存在滞后性 Content 目 录 5 政策建议 背景介绍 1 金融危机爆发后，急于发展业务的中小企业常为 一小笔周转资金不到位而束手无策，网络金融服 务首先在英国兴起。 在中国，由于银行信贷偏向国企和大企业，处于 夹缝中的中小企业往往很难从正规渠道获得融资 支持，借贷无门。小额贷款公司则受限于资本， 服务客户有限。在此背景下，网络借贷平台应运 而生。 产生原因1 互联网金融指的是借贷过程中，资料与资 金、合同、手续等全部通过网络实现。它是 随
2、着互联网的发展和民间借贷的兴起而发展 起来的一种新的金融模式。 这种模式将小额度的资金聚集起来借贷给有 资金需求人群，主要指个人通过第三方平台 在收取一定费用的前提下向其他个人提供小 额借贷的金融模式。 定义 优势 互联网金融平台在服务小微企业方面有着独特 的优势。小微企业主以个人名义，通过中介获 得融资，既能做到方便快捷，又能有效利用社 会闲散资本，再加上机构通过网络能有效降低 服务成本，符合小微企业需求。 网络借贷 外围服务 财富管理 众筹 虚拟货币 第三方支付 互联网金融行业主要类别1 1月5月8月11月 互联网金融行业各年融资情况1 2013年及以前2014年2015年2016年201
3、7年1-6月 70 90 480 820 80 单位：亿元 借贷宝 京东金融 趣店集团 陆金所 117.37亿元 418.8亿元 69.39亿元 66.5亿元 45亿元 2016互联网金融平台融资总额前五名1 蚂蚁金服 互联网金融主要聚焦于传统金融业 服务不到的或是重视不够的长尾客 户，利用信息技术革命带来的规模 效应和较低的边际成本赚取收益 定位不同 传统金融模式具有深厚的实体服务 基础，由线下向线上进行拓展，而 互联网金融多数是以线上服务为主 ，同时也注重从线上向线下拓展 模式不同 传统金融机构受到较为严格的监管 ，需要担保抵押登记、贷后管理等 ，互联网金融企业的市场化程度更 高，通过制定
4、透明的规则，建立公 众监督的机制来赢得信任 治理机制不同 传统金融机构具有资金、风险管 理、客户与网点方面的显著优势。 互联网金融企业则具有获客渠道不 同，客户体验好，业务推广快，边 际成本低，规模效益显著等优势 优势不同 互联网金融与传统金融的区别1 e租宝兴衰史 2 2014.7 安徽商人丁宁收购北京公司“金易 融”，成立“e租宝”，与和君咨询合 作，进行全方位打造 2014.11.17 在获得“中国互联网诚信示范企业”后 ，e租宝所属公司钰诚集团随中国经 贸代表团出访芬兰、斯洛文尼亚 2015.2.7 e租宝在人民大 会堂举办年会 2015.5.11 2015.6.15 第三方网贷平台网
5、贷天眼与 网贷之家均发出了e租宝预警 的文章 e租宝兴衰史 2 央视经济频道交易时间栏目报 道“点赞 e租宝模式”，与此同时e 租宝在北京卫视等十多个卫视频道 进行大规模的广告宣传，其巨额广 告费来源引起部分投资者质疑 2015.6.21 国务院发展研究中心副秘 书长刘守英、研究员李布 赴e租宝调研 。李布以e 租宝作为代表为例发布研 究报告，称融资租赁P2P 模式前景可期。7月e租宝 与银联、人寿等成为中网 公开赛赞助商 2015.10.28 金融博览会将e租宝列 为黑名单，不准参与展 览。 2015.11.20 经侦发出预警，并表示 已经有证据证明e租宝 涉嫌非法集资。 2015.12.4
6、 经侦发现e租宝涉嫌将 财产转移到国外，实行 了第一次拘捕，并于11 日正式查封e租宝 从0到700亿人民币，e租宝仅用 时500余天，但很快便跌落神坛 金易融(北京)网络科技有限公司，是钰诚 国际控股集团有限公司全资子公司 公司注册资本：1亿元人民币 e租宝上线时间：2014年7月 公司平台主打：融资租赁债权转让 平台预期年化收益率：9.0%到14.2% 平台投资期限：3个月、6个月和12个月 e租宝 截至2015年12月8日，网贷 之家的数据显示：e租宝总成 交量745.68亿元，总投资人 数90.95万人，待收总额 703.97亿元。 2015年12月8日，安徽钰诚融资租赁 有限公司10
7、.71亿元风险备用金被警 方冻结。9日，e租宝实际控制人、 钰诚集团董事长丁宁被警方控制 e租宝兴衰史 2 案件受理 2016年8月15日，钰诚国际控股集团有 限公司董事长丁宁、总裁张敏等11人涉 嫌集资诈骗罪，党委书记王之焕等15人 涉嫌非法吸收公众存款罪一案，由北京 市公安局侦查终结移送审查起诉，北京 市人民检察院依法受理。 一审开庭 2016年11月24日，公安机关以走私贵重 金属罪、组织他人偷越国(边)境罪、偷越 国(边)境罪对被告人宋在庆数罪并罚；以 走私贵重金属罪、偷越国(边)境罪对被告 人孔艺尧等4人数罪并罚。 提起公诉 一审宣判 2017年9月12日，北京市第一中级人民法 院对
8、钰诚国际控股集团有限公司以集资诈 骗罪、走私贵重金属罪判处罚金人民币 18.03亿元；对丁宁以集资诈骗罪、走私 贵重金属罪、非法持有枪支罪、偷越国境 罪判处无期徒刑，剥夺政治权利终身，并 处没收个人财产人民币50万元，罚金人民 币1亿元；同时对张敏等24人判处有期徒 刑3年至15年不等刑罚 1234 2016年12月15日，北京市检察院以 被告单位安徽钰诚控股集团、钰诚国 际控股集团有限公司以及被告人丁宁 等10人涉嫌集资诈骗罪，被告人王之 焕等16人涉嫌非法吸收公众存款罪， 向北京市第一中级人民法院提起公 诉。 e租宝兴衰史 2 近期出问题的e租宝，外汇通道资 金入市等“创新”都是借助售后回
9、租 （sale-leaseback）这个壳。资产 证券化也因售后回租不规范的租 赁资产受牵连。受害较大的中国 银行总行已经发通知停止对售后 回租资产融资进行授信，兴业银 行也发出对所有通道业务的租赁 资产停止放贷。 融资租赁售后回租 以融资租赁名义开展的P2P金融业 务的公司将会受到影响，投资人信 心受到严重打击，投资融资租赁“服 务实体经济，资产收益高，最安全” 的神话被打破。从政府主管到互联 网投资人，再也不会像过去那样对 互联网+融资租赁绝对信任。互联网 +融资租赁的企业维护存量资产和开 拓新增市场增加了许多难度。 P2P e租宝借融资租赁之名， 从事违法活动，无形中被 误解成吸存的美容
10、术，以 租赁的名义做非法吸存， 导致与融资租赁有关的政 府职能部门多角度开始对 租赁行业的经营情况进行 调查。 e租宝兴衰史 2 利益相关者分析 3 行业 - 政府 - 媒体 - 投资者 - 员工 - 丁宁还有的年轻人，拉来 亲朋好友投资，结果，几 十几百万的钱打了水漂。 致命性的打击，使得一些 年轻人甚至因此得了抑郁 症。 是否需要承担法律责任？ 单位犯罪时，主管人员与主 要责任人是需要承担刑事责 任的，基层员工视知情程度 与参与程度而定。参考刑 法第31条。 利益相关者分析4 互联网金融平台的法律监管缺陷 4 2 3 4 1 P2P借贷平台缺乏完善的进入和退出机制 担保与关联的风险，虚假担
11、保 多头监管导致责任不明确 金融监管标准存在滞后性 法律监管缺陷4 P2P借贷平台缺乏完 善的进入和退出机制 法律监管缺陷4 金融风险具有隐蔽性与传染性，互联网金融理财借助互联网平 台，其风险发生的范围更广且对于监管要求更加严格。 e.g. 2016年2月3日，山东泰安市同鑫创投P2P网贷平台发布公 告称“老板被火化了”，平台的相关业务已经停止运营 互联网金融模式下的投资理财具有虚拟性，且存在较大的利润 空间，许多不法分子利用互联网金融平台大肆聚敛社会资金。 存在资金链问题 借款人无从还款，贷款人无从息 借贷双方失去中介 平台倒闭 担保与关联的风 险，虚假担保 法律监管缺陷4 P2P借贷平台作
12、为一个中介机构，本来 它的业务范围大部分集中在中介行业， 其所面临的风险相对较小。 单纯的中介平台 具备一定风险的综合性运营平台 开展了一系列 其他的业务 而e租宝为了让投资人消除投资资金安全的顾虑，设计 多重担保机制，貌似是为投资者提供周密的资金安全 保护，然而实际上承诺为e租宝提供融资租赁担保的三 家担保公司可能因涉嫌超额担保和关联担保，而无法 履行担保义务。 融资性担保公司管理暂行办法第二十八条规定：“ 融资性担保公司的融资性担保责任余额不得超过其净 资产的10倍”。三家担保公司的最高担保额度加总后不 足五十亿元，这与e租宝七百多亿元的累计交易额相差 甚远，三家担保公司已经超额担保。 多
13、头监管导致 责任不明确 法律监管缺陷4 我国对于金融理财市场的监管模式： 采取分类监管与机构监管并存的模式 传统金融市场下金融理财产品的提供者多为金融机构，比较 容易实现监管。 互联网金融理财法律关系中，不同的互联网金融理财模式涉 及的主体不同，而且互联网金融理财平台上的企业属性难以 确认，导致金融理财市场的监管机构难以实现有效的监管。 传统的金融理财市场采取以央行为核心，证监会、 保监会与银 监会分类监管的模式 互联网金融理财平台突破行业的分类界限，个性化理财产品 政策建议 5 建立风险内控部门， 制定清晰的风险政策， 完善风险管控体系 建立和完善风险政策制度框架体系 对借款人进行信用评级
14、对产品进行风险标示 建立完善的信用评级制度 与保险公司合作 用保险机制取代担保模式 引入保险机制 去担保化的方式 推出不同收益率的产品 改进产品设计 加强网贷平台风险控制1 学习金融知识，了解金融风险 树立正确的投资心理 高收益必然带来高风险 切忌侥幸心理 提高风险识别能力 投资者应关注网贷合同细则 不应受媒体宣传盲目投资 提高自身投资技巧 学会利用投资组合， 分散风险 老年投资者树立正确的投资目的 保值为主，增值为辅 在子女的指导下投资 提高投资者风险防范能力2 加强金融风险知识的普及力度建立多部门信息共享机制 加强社会征信体系的建设 制定完善网贷平台的管理规范 建立网贷平台风险预警机制 为
15、平台制定注册资本和风控技术的标准 设定行业从业人员准入门槛 金融风险对冲和控制机制 完善行业自律监管制度 及时发现平台停业迹象 避免大范围互联网金融市场波动 行业信息中心 信用合同登记中心 健全网贷平台的外部监管体系3 政 府 平台自身征信体系 社会征信系统 普及投资常识 了解投资风险 完善信息共享机制 对失信者进行全面追查 参考文献： 1e租宝案二审宣判 判决结果怎么样 - 法律法规网 2詹玥.互联网金融市场的风险分析以租宝为例.J.现代商贸工业.2017-10-05 3e租宝如果被定为非法集资，那么曾为其做过宣传的单位例如，高铁，央视台，地方台是否有相应责任 ？ 4韩丹. 互联网金融理财法律监管问题探析以租宝为例 5樊祎斌，汪卫芳. “e租宝”事件背后的P2P网络借贷风险和监管思考 -商丘职业技术学院学报 6陈俊见. P2P网络借贷平台案例分析D.河北金融学院,2017. 谢谢
