解读《基本养老保险基金投资管理办法》 备受关注的养老金投资运营“千呼万唤始出来”——6月29日人社部和财政部会同有关部门就《基本养老保险基金投资管理办法》稿(以下简称办法)向社会公开征求意见办法指出养老基金投资应当坚持市场化、多元化、专业化的原则在保证基金资产安全性、流动性的前提下实现保值增值 6月30日人社部召开新闻发布会围绕办法制定的背景情况、基金投资政策及资金运营安全性等焦点问题回答记者提问 完善养老基金投资政策应对老龄化 人社部发布的《中国社会保险发展年度报告XX》显示截至XX年年底养老保险基金的结余达到3.5万亿元同时随着覆盖城乡居民社会保险体系的建立和完善尤其是我国人口老龄化高峰的日益临近基本养老金的支付压力持续加大对于养老金进行投资保值的呼声不断 “按照现行政策基金投资范围严格限定于银行存款和买国债禁止投入其他金融和经营性事业这对保障基金安全起到了重要作用但也确实存在投资渠道偏窄、基金贬值缩水的问题不利于调动群众参保缴费的积极性影响基金的支撑能力也制约这个制度的可持续发展所以迫切需要进一步完善投资运营政策”人社部新闻发言人李忠认为在人口老龄化挑战日益严峻的背景下加快完善养老基金投资政策促使养老基金进行市场化、多元化投资运营是形势发展的客观要求时机十分有利 “一是有利于增强制度的吸引力调动群众缴费的积极性有利于扩大参保覆盖面;二是有利于拓宽基金来源减轻企业和财政负担推进全国统筹;三是有利于增强养老基金的支撑能力促进制度的可持续发展;四是有利于盘活存量资金促进经济发展应对经济下行的压力此外资本市场监管的逐步规范也为养老基金的投资创造了较好的外部环境”李忠表示 从近年的情况看养老基金收益率较低仅为2%左右相比之下用于战略储备的全国社会保障基金由于允许市场化运营自2000年成立至XX年年底基金累计投资收益4187.38亿元年均投资收益率8.13%远超过同期2.46%的年均通货膨胀率 稳妥推进养老基金市场化 对各类产品的投资比例办法也进行了严格限制“制度设计的总体思路是风险低的比例较高风险高的比例较低根据金融市场的变化和投资运营的情况可以对养老保险基金的投资范围和比例进行调整当然这一切都是以维护基金的安全为前提”李忠强调 办法规定养老基金限于境内投资在投资范围上主要包括银行存款类产品、债券类产品以及股票、基金类产品其中明确规定养老基金投资流动性资产的比例合计不得低于基金资产净值的5%投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例合计不得高于基金资产净值的30% “有的人一听养老金投资运营就理解为养老金都要买股票了继而担心其安全性实际上根据征求意见稿投资股票等产品的比例合计不得高于基金资产净值的30%这意味着并不会有多高的比例去投入股市养老基金是百姓的养命钱安全性是投资管理的大前提相关部门将加强监督稳妥地推进市场化”人社部社会保障研究所所长金维刚说 李忠表示养老保险基金投资运营对股市会产生一定影响但这种影响是平缓和循序渐进的“在实际运营中进入股市的基金规模和时点不是由政府来直接操作而是由授权受托的市场机构来具体运作而且也不可能很快达到投资比例30%的上限” 多措并举确保基金投资安全性 养老保险基金是老百姓的养命钱有人担心如果出现亏损的话办? “我们在拟定这个办法的时候一个最主要的考虑就是保证基金的绝对安全不能让老百姓的养命钱出现重大风险”李忠表示按照安全第一的原则办法对严格控制风险从五个方面作了制度安排和政策规范—— 一是分别明确委托人、受托机构、托管机构、投资管理机构的各自权利、责任建立相互制衡的机制 二是要求管理机构建立健全养老基金投资管理内部控制制度加强风险管控维护委托人利益;相关工作人员要遵守职业规范严禁利用职务便利为自己和他人谋取利益 三是合理进行资产配置明确目前只在境内投资;严格控制投资产品种类主要是一些比较成熟的投资品种 四是投资机构和受托机构分别按管理费的20%和年度投资收益的1%建立风险准备金专项用于弥补养老基金投资发生的亏损 五是政府有关部门加强监管各地养老基金委托投资的资金额度、划出和划回等事项要向人力资源社会保障部、财政部报告;受托机构、托管机构、投资管理机构也要如实向有关部门报告养老基金投资运营的情况 。