《国元证券金融工程-基金周报（2015.01.12－2014.01.16）：跨境ETF实现T+0回转交易》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国元证券金融工程-基金周报（2015.01.12－2014.01.16）：跨境ETF实现T+0回转交易（13页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 固收类基金迅速扩容 国元证券基金周报（2013.01.042013.01.11） 市场表现：获利盘积压迫使市场调整 2013 年 1 月 4 日2013 年 1 月 11 日沪深两市震荡下跌，上证综 合指数下跌 1.15%，深证成指下跌 1.08%，沪深 300 指数下跌 1.57%； 中证 100、200、500 跌幅分别为 1.81%、1.07%、0.14%。其中，医 药生物、电子、食品饮料、信息服务行业涨幅居前。 基金表现：各类型基金涨跌互见 从基金净值增长率（加权平均）来看，各大类型基金涨跌互见。其 中，指数型基金跌幅居前，跌幅为 1.41%，股
2、票型基金跌幅为 0.73%， 混合型基金跌幅为 0.51%，债券型涨幅为 0.35%，保本型基金涨幅为 0.27%，QDII 型基金涨幅为 1.00%，货币式基金 7 日年化收益率为 4.10%。 基金发行：仍以固收类产品为主 本周有 31 支基金处在发行期，有 11 新基金发行，其中，QDII 2 支，指数型基金 1 支，债券型基金 2 支，理财型基金 6 支。 在募基金推荐：融通丰利四分法 基金市场热点：固收类基金迅速扩容 在债强股弱的市场格局和市场化创新浪潮的助推下， 随着投资者风 险收益偏好的细分，固收类基金发行异军突起，成为 2012 年基金业扩 容的主力军。 2012 年共发行设立
3、新基金 265 只， 合计募资 6703.02 亿， 单只平均募资 25.29 亿元。从产品大类来看，2012 年固收类产品共新 发基金 135 只，合计募资 5064.77 亿元，对全年基金业首次募资规模 的贡献率高达 75%。 投资策略：关注选股能力较强的基金 在基金选择方面，一方面，关注选股能力较强的基金；一方面，可 关注投资低估值蓝筹股的基金。对于交易型基金来言，部分传统封基在 前期快速下跌之后折价率有所放大，如对后市反弹持续性有信心的话， 可适当参与。而如想博取短期反弹，可选择杠杆高、前期跌幅较大的股 票型分级基金 B 份额。 Table_Title 跨境 ETF 实现 T+0 回转
4、交易 国元证券金融工程-基金周报（2015.01.122014.01.16） 市场表现：震荡走高 互联网概念股走强 2015 年 1 月 12 日2015 年 1 月 16 日沪深两市震荡走高。上证综合 指数上涨 2.77%， 深证成指上涨 2.47%。 从行业来看， 计算机、 传媒、 银行、 家用电器行业表现较佳；食品饮料、有色金属、采掘、交通运输行业表现较 差。 基金表现：偏股型基金多数上涨 从基金净值增长率（加权平均）来看，各偏股型基金多数上涨。其中， 股票型基金涨幅居前，涨幅为 3.56%，指数型基金涨幅为 2.21%，混合型基 金涨幅为 2.90%，债券型涨幅为 0.76%，QDII
5、 型基金跌幅为 0.38%，货币 式基金 7 日年化收益率为 4.54%。 基金发行：混合型基金成发行主力 本周有 49 支基金处在发行期，有 15 支基金新发，其中偏股型基金 8 支，指数型基金 4 支，货币型基金 1 支，债券型基金 2 支。 基金市场热点：跨境 ETF 实现 T+0 回转交易 经中国证监会批准， 上交所和深交所决定自 1 月 19 日起对跨境 ETF 和 跨境 LOF 实行当日回转交易(即“T+0”交易)，共涉 4 只上交所上市基金 “德国 30” 、“标普 500” 、“纳指 ETF” 和 “H 股 ETF” 。 此次增加实施 “T+0” 的交易品种，有助于改善产品流动
6、性和定价效率。跨境基金实行“T+0”之 后，为其提供流动服务的券商可以降低持仓风险，减少流动服务资金占 用，提高报价积极性。流动性的改善将促进 ETF 资产规模的扩大，增加市 场广度和深度，进一步提高对各类长期资金的吸引力。 投资策略：关注选股能力强的基金 在基金选择方面，关注选股能力较强的基金；建议持有金融或大盘指数 型 ETF；短期可增配货币基金或短期理财型基金；如想获得稳定收益，可选 择隐含收益率较高的股票型分级基金 A 份额。 发布时间：2015 年 01 月 19 日 股票型、混合型基金净值增长率 华夏沪深 300ETF 146.99% 申万菱信中小板 B 17.02% 易方达中小板
7、指数 B 14.82% 万家中证创业成长 B 14.42% 国联安双力中小板 B 14.25% 长城久兆积极 13.05% 近一年基金指数走势 -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 2012/12012/42012/72012/10 基金指数沪深300 混合型基金净值增长率 -15% -12% -9% -6% -3% 0% 3% 2011/112012/22012/52012/8 混合型基金净值增长率 债券型基金净值增长率 -2% -1% 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 2011/112012/22012/52012/8 债券型基金净值增长率 联系方式 研究
8、员： 冯迪昉 执业证书S0020512080007 电 话： 021-51097188-1831 电 邮： fengdifang 地 址： 中国安徽省合肥市梅山路18 号 安徽国际金融中心 A（230000） 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 一、市场表现：震荡走高 互联网概念股走强 2015 年 1 月 12 日2015 年 1 月 16 日沪深两市震荡走高。上证综合指数上涨 2.77%，深证成指上涨 2.47%。 表 1 各大指数周表现（2015.01.12-2015.01.16） 指数代码 指数名称 截止日期 最新点位 周涨跌幅% 000001.SH 上证综指 2015
9、/1/16 3,376.50 2.77 399106.SZ 深证综指 2015/1/16 1,478.47 2.47 000300.SH 沪深 300 2015/1/16 3,635.15 2.49 000903.SH 中证 100 2015/1/16 3,528.50 2.54 000904.SH 中证 200 2015/1/16 4,251.88 2.41 000905.SH 中证 500 2015/1/16 5,520.12 2.05 资料来源：WIND、国元证券研究中心 从行业来看，以申万一级行业分类，28 支指数 22 支上涨 6 支下跌。其中，计 算机、 传媒、 银行、 家用电器行
10、业表现较佳， 涨幅为 9.40%、 7.15%、 4.71%、 3.52%； 食品饮料、 有色金属、 采掘、 交通运输行业表现较差， 跌幅为 1.21%、 0.93%、 0.90%、 0.85%。 图 1 申万各行业指数涨跌幅（2015.01.12-2015.01.16） 资料来源：WIND、国元证券研究中心 二、基金表现：偏股型基金多数上涨 从基金净值增长率（加权平均）来看，各偏股型基金多数上涨。其中，股票型 基金涨幅居前， 涨幅为 3.56%， 指数型基金涨幅为 2.21%， 混合型基金涨幅为 2.90%， 债券型涨幅为 0.76%，QDII 型基金跌幅为 0.38%，货币式基金 7 日年
11、化收益率为 4.54%。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 图 2 各类型基金及中证系列指数涨跌幅（2015.01.12-2015.01.16） 资料来源：WIND、国元证券研究中心 注：货币型基金为7日年化收益率，其他基金净值增长率为加权平均数 1、 普通股票型基金 413 支普通股票型基金的加权平均净值增长率上涨 3.56%。具体来言，汇添富 移动互联、富国低碳环保、易方达科讯表现较佳。 表 2 普通股票型基金净值涨幅前 5 名 涨幅前 5 年初至今涨幅前 5 证券代码 基金名称 收益率 证券代码 基金名称 收益率 000697.OF 汇添富移动互联 11.21 100056.OF 富
12、国低碳环保 19.16 100056.OF 富国低碳环保 11.05 110029.OF 易方达科讯 18.40 110029.OF 易方达科讯 10.48 163805.OF 中银动态策略 16.34 470028.OF 汇添富社会责任 10.14 000697.OF 汇添富移动互联 16.19 540010.OF 汇丰晋信科技先锋 10.12 540010.OF 汇丰晋信科技先锋 15.98 资料来源：WIND、国元证券研究中心 股票型基金仓位下降，平均仓位由 84.48%下跌 132BP 至 83.16%。其中，仓位 超过 90%的基金 96 支，占样本数量的 26.02%；仓位低于 7
13、0%的基金 99 支，占样 本数量的 26.83%；仓位调增的基金有 84 家，仓位调降的基金有 186 家。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 图 3 普通股票型基金仓位分布 资料来源：WIND、国元证券研究中心 表 3 股票投资比例变动居前的普通股票型基金 股票投资比例增加居前的前 5 家基金 基金简称 股票投资比例(%) 投资比例变动(%) 东吴新创业 81.41 17.12 长城优化升级 76.04 16.04 招商行业领先 78.46 11.20 长信量化先锋 91.27 10.77 华富量子生命力 86.22 10.68 股票投资比例降低居前的前 5 家基金 基金简称 股票投资
14、比例(%) 投资比例变动(%) 融通动力先锋 60.00 -14.95 民生加银稳健成长 76.59 -15.09 诺安成长 64.34 -15.36 大摩主题优选 68.30 -16.95 新华中小市值优选 76.41 -18.09 资料来源：WIND、国元证券研究中心 2、混合型基金 389 支混合型基金的加权平均净值增长率上涨 2.90%。宝盈新价值、易方达新 兴成长、大成灵活配臵表现较佳。 表 4 混合型基金净值涨幅前 5 名 涨幅前 5 年初至今涨幅前 5 证券代码 基金名称 收益率 证券代码 基金名称 收益率 000574.OF 宝盈新价值 13.70 000574.OF 宝盈新价
15、值 24.54 000404.OF 易方达新兴成长 10.97 000404.OF 易方达新兴成长 18.48 000587.OF 大成灵活配置 7.69 000639.OF 宝盈祥瑞养老 12.46 519690.OF 交银稳健配置混合 7.34 240008.OF 华宝兴业收益增长 10.76 240008.OF 华宝兴业收益增长 7.16 530012.OF 建信积极配置 10.69 资料来源：WIND、国元证券研究中心 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 混合型基金仓位下跌，平均仓位由 74.95%下跌 68BP 至 74.27%。其中，仓位 超过 90%的基金 36 支，占样本数量的 13.85%；仓位低于 70%的基金 130 支，占样 本数量的 50.00%；仓位调增的基金有 90 家，仓位调降的基金有 152 家。 图 4 混合型基金仓位分布 资料来源：WIND、国元证券研究中心 表 5 股票投资比例变动居前的混合型基金 股票投资比例增加居前的前 5 家基金 基金简称 股票投资比例(%) 投资比例变动(%) 国联安稳健 68.47 39.31 中海环
