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1、由于新股申购将不再需要提前缴款，之前靠资金规模取 胜的银行打新产品或暂别市场。证监会11月6日宣布，28 家公司先按现行制度恢复IPO。同时，新一轮发行将取消 现行新股申购预先缴款制度，改为确定配售数量后 再进行缴款。这意味着以后不管是个人投资者还是机构 投资者，只要符合证监会其他相关要求，在进行新股申 购时，暂可不考虑资金问题，配售或中签成功之后才缴 款。业内人士认为，打新股将不再比拼资金规模，而以 资金规 模取胜的银行打新产品或成为历史。2006年至2007年是 银行理财产品爆发式增长的阶段。2006年，中信银行（ 601998）推出国内第一款“打新”银行理财产品，1万元 起步，期限6个月
2、。这一时期发行了大 量打新股的产品，银行打新类理财产品火爆一时。随着 2008年9月IPO的暂停，打新类银行理财产品也逐渐从市 场上消失，直到2009年6月IPO重启才再次出现。但是 2009年以来，新股发行政策的变化以及信 托计划证券投资账户开户的叫停，令不少银行打新产品 的收益率没有当初预期得高，大多数产品的年化收益率 靠近预测范围的底部，在3%-5%之间，收益率超过10%的 寥寥无几，有几家银行的此类产品年化收益率连定期 存款利率都比不上。因此，从2009年以后，银行打新产 品陷入沉寂。2012年4月，证监会下发关于进一步深化 新股发行体制改革的指导意见，将网下配售股份的比 例提高，并取
3、消了网下配售股份3个月的锁定期。 面对政策放宽、市场回暖的市场，以打新股为投资方向 的银行理财产品重现市场，但收益率仍不足以吸引投资 者。当年年末，IPO再度暂停。去年年中股市行情启动以 来，银行的侧重点是“配资”，即为机构化的证券投资 信 托产品、机构化阳光私募产品等提供融资，其风险可控 ，又能给银行带来可观的中间业务收益。相比之下，银 行自己发行打新股产品需要配备专门的投研团队等，成 本高、风险大。因此，2014年新股发行重启后，银行对 于 打新的热情不足，多数银行没有发行和打新股相关的理 财产品，只是部分代销基金参与打新。在2015年7月4日 证监会暂停IPO之后，多数打新基金在2015
4、年三季度降低 了股票的仓位，同时大幅增加了债券的仓位。 截至2015年9月30日，多只打新基金的债券持有仓位在 80%以上，多数打新基金在三季度净值几乎没有变化，规 模均出现了大幅下降。伴随市场无风险利率的下行以及 新政的落实，类似2015年上半年的打新收益率 水平将难以维持，且当前多数新股申购策略基金的股票 持仓已不足以支持它们进行新股申购，具体打新规则及 策略还有待进一步政策落实。而有些城商行支行负责人 甚至现在对打新政策仍知之不详。有业内人士表示，股 市调整 以来，银行对股市的关注度已经大幅下降。如果打新不 需要预交款了，那么银行的资金优势就更没有用武之 地。银行打新产品至少会在一段时间内销声匿迹。责任 编辑：lw 内部优惠券 ty949htvv 完！转载请注明出处，谢谢！
