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1、财务状况分析是指企业在一定时期内，以资产负债表、损益表、财务状况变动表及其它附表、财务情况说明书等为依据，分析企业的财务状况，作出财务评价，为投资者、债权人、国家有关政府部门，以及其他与企业有关的单位，提供财务报告。一、企业偿还能力分析企业偿债能力的大小，是衡量企业财务状况好坏的标志之一，是衡量企业运转是否正常，是否能吸引外来资金的重要方法。反映企业偿债能力的指标主要有：（一）短期偿债能力指标短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企业当期财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。(1)流动比率。流动比率=流动资产/流动负债100%分析：一般情况下，流动比率越高，
2、说明企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保障。国际上通常认为，流动比率的下限为1:1；而流动比率等于2:1时较为适当。应注意四个问题：（1）虽然流动比率越高，企业偿还短期债务的流动资产保证程度越强，但这并不等于说企业已有足够的现金或存款用来偿债。（2）从短期债权人的角度看，自然希望流动比率越高越好。但从企业经营角度看，过高的流动比率通常意味着企业闲置现金的持有量过多，必然造成企业机会成本的增加和获利能力的降低。（3）流动比率是否合理，不同企业以及同一企业不同时期的评价标准是不同的。（4）应剔除一些虚假因素的影响。(2)速动比率。速动比率=速动资产/流动负债100%所谓速动资产，是指流动资产减
3、去变现能力较差且不稳定的存货、预付账款、一年内到期的非流动资产和其他流动资产等之后的余额。速动资产=货币资金+交易性金融资产+应收账款+应收票据=流动资产-存货-预付账款-一年内到期的非流动资产-其他流动资产一般情况下，速动比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强。国际上通常认为，速动比率等于1时较为适当。如果速动比率小于1，必使企业面临很大的偿债风险，但不可低于0.5。但速动比率过高（大于100%），表明企业会因现金及应收账款占用过多，而大大增加企业的机会成本，会影响企业的获利能力。(3)现金比率现金比率=现金类流动资产/流动资产100%现金比率是反映企业流动资产中有多少现金能用于偿债。现金
4、比率越大，流动资产变现损失的风险越小，企业短期偿债的可能性越大。(4)变现比率变现比率=现金类流动资产/ 流动负债 100%变现比率反映企业短期的偿债能力，又具有补充现金比率的功能。(5)负债流动率负债流动率=流动资产/负债总额 100%它是衡量企业在不变卖固定资产的情况下，偿还全部债务的能力。该比率越大，偿还能力越高。(6)资产负债率(负债比率)。资产负债率=负债总额/ 资产净值 100%资产净值是指扣除累计折旧后的资产总额。它反映企业单位资产总额中负债所占的比重，用来衡量企业生产经营活动的风险程度和企业对债权的保障程度。该比率越小，企业长期偿债能力越强，承担的风险也越小。二、周转能力分析周
5、转能力反映企业生产经营资金在获利条件下的周转速度。考核的主要指标有：1.应收帐款周转率。应收帐款周转率=赊销净额/ 平均应收帐款余额 100%应收帐款周转天数=360/ 应收帐款周转率应收帐款周转率是反映企业在一定时期内销售债权(即应收帐款的累计发生额)与期末应收帐款平均余额之比。用来验测企业利用信用环节展销货业务的松紧程度，反映企业生产经营管理状况。2.存货周转率。存货周转率=销售成本/ 存货平均占用额100%存货周转天数=360/存货周转率存货周转率是反映企业存货在一定时期内使用和利用的程度，它可以衡量企业的商品推销水平和销货能力，验证现行存货水平是否适当。3.流动资产周转率。流动资产周转
6、率=主营业务收入净额/平均流动资产总额100%流动资产周转率反映了企业流动资产的周转速度，是从企业全部资产中流动性最强的流动资产角度对企业资产的利用效率进行分析，以进一步揭示影响企业资产质量的主要因素。要实现该指标的良性变动，应以主营业务收入增幅高于流动资产增幅做保证。通过该指标的对比分析，可以促进企业加强内部管理，充分有效地利用流动资产，如降低成本、调动暂时闲置的货币资金用于短期投资创造收益等，还可以促进企业采取措施扩大销售，提高流动资产的综合使用效率。一般情况下，该指标越高，表明企业流动资产周转速度越快，利用越好。在较快的周转速度下，流动资产会相对节约，相当于流动资产投入的增加，在一定程度
7、上增强了企业的盈利能力；而周转速度慢，则需要补充流动资金参加周转，会形成资金浪费，降低企业盈利能力。4.固定资产周转率。固定资产周转率=销售收入/ 固定资产平均占用额100%该指标表明固定资产的价值转移和回收速度，比率越大，固定资产的利用率越高，效果越好。三、盈利能力分析企业获利能力分析的目的在于观察企业在一定时期实现企业总目标的收益及获利能力。衡量企业获利能力的主要指标有：1.资本金利润率资本金利润率=企业利润总额/ 注册资本总额 100% 企业的资本金利润率则用于衡量投资者投入企业资本金的获利能力，是盈利比率。计算资本金在企业获利能力，是一个参照数，它以和社会上银行的存，贷款利息率进行比较
8、，如果资本金利润率大幅度超过银行利息率，说明企业的经济效益很好，如果资本金利润率与银行利息率差不多，说明这项投入风险较大；如果资本金利润率低于银行利息率，投资者应采取措施，避免可能带来的损失。2.销售利润率销售利润率=利润总额/ 产品销售收入 100%该指标是反映企业实现的利润在销售收入中所占的比重。比重越大，表明企业获利能力越高，企业的经济效益越好。3.成本利润率。成本利润率=利润总额/ 成本费用总额 100%该指标是反映企业在产品销售后的获利能力，表明企业在成本降低方面取得的经济效益如何。4.资产报酬率。资产报酬率=(税后净收益+利息费用)/ 平均资产总额100%该指标是用来衡量企业对所有
9、经济资源的运用效率。5.净资产收益率=税后利润/所有者权益净资产收益率ROE(Rate of Return on Common Stockholders Equity)，净资产收益率又称股东权益报酬率/净值报酬率/权益报酬率/权益利润率/净资产利润率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。四、成长能力分析企业成长能力分析的目的是为了说明企业的长远扩展能力，企业未来生产经营实力。评价企业成长能力的主要指标有：1、主营业务增长率=
10、（本期的主营业务收入-上期的主营业务收入）/上期主营业务收入*100%通常具有成长性的公司多数都是主营业务突出、经营比较单一的公司。因此，利用主营业务收入增长率这一指标可以较好地考查公司的成长性。主营业务收入增长率高，表明公司产品的市场需求大，业务扩张能力强。如果一家公司中能连续几年保持30%以上的主营业务收入增长率，基本上可以认为这家公司具备成长性。2、主营利润增长率=（本期主营业务利润-上期主营利润）/上期主营业务利润*100%一般来说，主营利润稳定增长且占利润总额的比例呈增长趋势的公司正处在成长期。一些公司尽管年度内利润总额有较大幅度的增加，但主营业务利润却未相应增加，甚至大幅下降，这样
11、的公司质量不高，投资这样的公司，尤其需要警惕。这里可能蕴藏着巨大的风险，也可能存在资产管理费用居高不下等问题。3、净利润增长率=（本年净利润-上年净利润）/上期净利润。净利润是公司经营业绩的最终结果。净利润的增长是公司成长性的基本特征，净利润增幅较大，表明公司经营业绩突出，市场竞争能力强。反之，净利润增幅小甚至出现负增长也就谈不上具有成长性。1.股本比重。股本比重=股本(注册资金)/ 股东权益总额该指标用来反映企业扩展能力的大小。2.固定资产比重。固定资产比重=固定资产总额/ 资产总额该指标用来衡量企业的生产能力，体现企业存在增产的潜能。3.利润保留率。利润保留率=(税后利润-应发股利)/ 税后利润该指标说明企业税后利润的留存程度，反映企业的扩展能力和补亏能力。该比率越大，企业扩展能力越大。4.再投资率。再投资率=(税后利润-应付利润)/ 股东权益该指标是反映企业在一个经营周期后的成长能力。该比率越大，说明企业在本期获利大，今后的扩展能力强。必须指出，上述各指标是从不同角度、以不同方式反映和评价企业的财务状况和经营成果，因此要充分理解各种指标的内涵及作用，并考虑各指标之间的关联性，才能对企业的生产经营状况作出正确合理的判断。
