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1、道德是一定社会、一定阶级调节人与人之间、个体与社会、个体与自然之间各种关系的行为规范的总和。这种规范是靠社会舆论、传统习惯、教育和内心信念来维持的。 公路经济学公路经济学第第3 3讲讲 公路项目投融资与经济评价公路项目投融资与经济评价 王健 二零一五年一月 哈尔滨 道德是一定社会、一定阶级调节人与人之间、个体与社会、个体与自然之间各种关系的行为规范的总和。这种规范是靠社会舆论、传统习惯、教育和内心信念来维持的。 主要内容 . 公路工程项目管理 p基本建设程序 p可行性研究 p公路工程项目筹资 p公路收费管理 . 国民经济评价 p经济评价基础知识 p费用流量和效益流量 p建设期和运营期 p项目经
2、济评价指标 p不确定性分析 . 财务评价 p财务评价的主要指标 p财务评价的基本步骤 道德是一定社会、一定阶级调节人与人之间、个体与社会、个体与自然之间各种关系的行为规范的总和。这种规范是靠社会舆论、传统习惯、教育和内心信念来维持的。 公路工程项目管理 p基本建设程序 p可行性研究 p公路工程项目筹资 p公路收费管理 道德是一定社会、一定阶级调节人与人之间、个体与社会、个体与自然之间各种关系的行为规范的总和。这种规范是靠社会舆论、传统习惯、教育和内心信念来维持的。 投资前时期投资前时期 包括投资机会选 择、项目建议书、 可行性研究和项目 评估和决策 现代项目周期理论 投资时期投资时期 包括投资
3、项目的选 址、设计、施工、 生产准备、竣工验 收交付使用 生产使用生产使用时期时期 包括项目的后评 估、实现生产经营 目标、资金回收 决策阶段决策阶段设计阶段设计阶段施工阶段施工阶段 验收运营验收运营 阶段阶段 基本建设程序 道德是一定社会、一定阶级调节人与人之间、个体与社会、个体与自然之间各种关系的行为规范的总和。这种规范是靠社会舆论、传统习惯、教育和内心信念来维持的。 公公 路路 工工 程程 基基 本本 建建 设设 程程 序序 初步设计 设计监理招标 拨 款拨 款 技术设计 施工图设计 工程概算 修正概算 施工图预算 设计监理 工程设计设计招标 施工监理招标 施工招标 施工监理 施工组织施
4、工 开工准备施工预算 竣工验收 交付运营 竣工决算 规模地点、年度计划、拨款或筹资 区域经济规划与产业布局 运输网规划 公路网规划 项目建议书、预可行性研究 可行性研究 规划项目投资估算 工程项目投资估算 计划任务书 决策阶段决策阶段 设计阶段设计阶段 施工阶段施工阶段 验收运营阶段验收运营阶段 道德是一定社会、一定阶级调节人与人之间、个体与社会、个体与自然之间各种关系的行为规范的总和。这种规范是靠社会舆论、传统习惯、教育和内心信念来维持的。 可行性研究发展历程 可行性研究发展历程 1982 中国从1982年开始，已将可行性研究列为基本建 设中的一项重要程序 1978、1980 联合国工业发展
5、组织编制了工业可行性研究编制手 册和工业项目评价手册 上世纪60年代 经过一些工业化国家的应用、总结和提高，形成一门 集自然科学、经济科学、管理科学为一体综合性学科 上世纪30年代 美国初次用于对田纳西流域的开发和综合利用的规划 ，取得明显经济效益 道德是一定社会、一定阶级调节人与人之间、个体与社会、个体与自然之间各种关系的行为规范的总和。这种规范是靠社会舆论、传统习惯、教育和内心信念来维持的。 1982 公路建设 工程可行性 研究试行办 法（草案） 1988 公路工程 基本建设项 目可行性研 究报告编制 办法 1996 公路建设项目 可行性研究报 告编制办法征 求意见稿未正 式发布 1996
6、增“节能 篇（章）” 2001增招标内 容和核准招标 事项暂行规定 2010 公路建设 项目可行性 研究报告编 制办法 我国可行性研究编 制规范发展历程 道德是一定社会、一定阶级调节人与人之间、个体与社会、个体与自然之间各种关系的行为规范的总和。这种规范是靠社会舆论、传统习惯、教育和内心信念来维持的。 道路工程可行性研究是 从“需要”和“可能两个方 面，运用可行性研究（ Feasibility StudyFeasibility Study）这 一科学的、完整的工作 方法体系，深入地、具 体地研究一个道路建设 项目建设的必要性、技 术的可行性、经济的合 理性、实施的可能性， 同时推荐最佳方案。是
7、 建设项目投资决策前进 行技术经济论证的一门 综合性工作，是基本建 设前期工作的重要环 节。 可行性研究基本概念 道德是一定社会、一定阶级调节人与人之间、个体与社会、个体与自然之间各种关系的行为规范的总和。这种规范是靠社会舆论、传统习惯、教育和内心信念来维持的。 可行性研究基本概念 目的：运用近代的经济分析理论，采用先进技术和方法 ，选择项目实施的最佳方案，避免项目实施的盲目性， 减少项目投资的风险性。 特点：1）以经济问题为核心。2）在投资决策前进 行。3）研究结果“可行”或“不可行”。4）分析问题存在 局限性。 道德是一定社会、一定阶级调节人与人之间、个体与社会、个体与自然之间各种关系的行
8、为规范的总和。这种规范是靠社会舆论、传统习惯、教育和内心信念来维持的。 What？ 说明要干什 么，提出建 设项目的基 本情况 0101 Why？ 说明为什么要投资 建设这个项目。准 备采用的工艺及其 技术上的可能性， 决定企业规模(道 路的等级)、经济 上的盈利性(效益) 0202 Where？ 说明项目建 在何处，并 说明当地的 自然条件和 社会条件 0303 When？ 说明项目何 时开始投 资、何时建 成、何时回 收投资，选 择最佳时机 0404 可行性研究要回答的“5W”问题 Who？ 说明项目的 资金来源、 工程建设与 经营管理等 事项由谁来 承担 0505 道德是一定社会、一定阶
9、级调节人与人之间、个体与社会、个体与自然之间各种关系的行为规范的总和。这种规范是靠社会舆论、传统习惯、教育和内心信念来维持的。 作用三作用三 作用四作用四 作用五作用五 作用二作用二 作用一作用一 作为项目建设投资决策和 编制设计任务书的依据 作为向银行申请贷款的依 据 作为建设项目初步设计的 基础 作为新技术、新设备采 用、研制计划的依据 作为公路建设项目后评价 的参考与依据 可 行 性 研 究 作 用 道德是一定社会、一定阶级调节人与人之间、个体与社会、个体与自然之间各种关系的行为规范的总和。这种规范是靠社会舆论、传统习惯、教育和内心信念来维持的。 预可行 性研究01 重点研究项目建设的必
10、要性，对 建设规模、投资可能性、技术标 准、经济效益等作粗略分析，审 批后作为编制项目建议书的依 据。 可行性 研究02 根据批准的项目建议书充分调查 ，对不同建设方案从经济上、技 术上进行综合论证、提出最佳方 案。作为编制设计任务书的依 据。 可行性研究不同阶段工作内容 可行性研究的阶段划分 道德是一定社会、一定阶级调节人与人之间、个体与社会、个体与自然之间各种关系的行为规范的总和。这种规范是靠社会舆论、传统习惯、教育和内心信念来维持的。 公路建设项目可行性研究报告编制办法 （14条，交规划发【2010】178号交通运输部文件） 附件1： 预可研文本格 式及内容要求 附件2： 工可研文本 格
11、式及内容 要求 附件3： 交通量分析与 预测方法 可行性研究的阶段划分 道德是一定社会、一定阶级调节人与人之间、个体与社会、个体与自然之间各种关系的行为规范的总和。这种规范是靠社会舆论、传统习惯、教育和内心信念来维持的。 预可报告文本主要内容 1.概述 2.经济社会和交通运输发展现状及规划 3.交通量分析及预测 4.建设的必要性 5.建设条件、技术标准及建设方案 6.投资估算及资金筹措 7.经济评价 8.节能评价 9.社会评价 10.风险分析 11.问题与建议 道路可行性研究的主要内容 1.概述 2.经济社会和交通运输发展现状及规划 3.交通量分析及预测 4.技术标准 5.建设方案 6.投资估
12、算及资金筹措 7.经济评价 8.实施方案 9.土地利用评价 10.工程环境影响分析 11.节能评价 12.社会评价 13.风险分析 14.问题与建议 工可报告文本主要内容 道德是一定社会、一定阶级调节人与人之间、个体与社会、个体与自然之间各种关系的行为规范的总和。这种规范是靠社会舆论、传统习惯、教育和内心信念来维持的。 两个阶段可行性研究的工作要求与区别 可行性研究主要内容 道德是一定社会、一定阶级调节人与人之间、个体与社会、个体与自然之间各种关系的行为规范的总和。这种规范是靠社会舆论、传统习惯、教育和内心信念来维持的。 公路工程项目筹资 公路的建设资金渠道 资金渠道 筹资方式 国家 财政 部
13、属 基金 地方 财政 商业 银行 非银行 金融机构 企业公司 个体 外国 政府 国外金 融机构 非上市上市 吸收投资和捐资 自有资金 贷款 发行债券 发行股票 发行可转换债券 转让经营权 组建产业投资基金 项目融资 公路工程项目的筹资方式 道德是一定社会、一定阶级调节人与人之间、个体与社会、个体与自然之间各种关系的行为规范的总和。这种规范是靠社会舆论、传统习惯、教育和内心信念来维持的。 项目融资是一种新型的社会融资方式，其雏形出现于20世纪60年代， 70年代初被运用于建矿融资，后来逐渐在一些大型基础设施建设项目 中得到广泛运用。目前，项目融资已受到世界上许多国家的重视，并 被许多国家采用。在
14、发展中国家，项目融资的适用范围主要集中在基 础设施建设方面，如公路及其配套设施、港口设施、机场建设、发电 配电及有关设施、电信设施等。 资金成本是指为筹措并使用资金而支付的费用，即它包括资金筹措成 本和资金占用成本。资金筹措成本主要有：发行股票和债券支付的印 刷费、发行手续费、律师费、注册费、代办费、资信评估费和公证费 等等。资金占用成本主要有：股票的股息、银行借款利息和发行债券 利息等。资金成本率是指资金使用费率与实际筹集资金的比率，简称 资金成本（资金占用费用/（1-筹资费率）。 资金成本除了与筹资方式有关外，还与项目的投资风险、筹资数额、 还贷期限、财务信誉等因素有关。在基本建设中，资金
15、成本是评价一 个项目筹资方案是否合理的评价标准之一，只有投资收益率高于资金 成本的项目才能被接受。 公路工程项目筹资 道德是一定社会、一定阶级调节人与人之间、个体与社会、个体与自然之间各种关系的行为规范的总和。这种规范是靠社会舆论、传统习惯、教育和内心信念来维持的。 【例1】 某高速公路建设估算造价22.1亿元，筹资方式为：1） 银行贷款20%，利率15.3%，筹资费率0.2%；2）发行债券20%， 利率12%，筹资费率1%；3）发行普通股20%，每股一元的发行 价为1.5元，预计第一年股利率10%，以后每年增长0.8%，筹资费 用率2%；4）另外40%采用BOT项目融资，融资筹资费率4%，根
16、 据可行性研究报告和合同，经营期内可供还贷的收益盈余（已 扣除项目管理的期望利润）为：第一年1.0亿元，以后每年递增4 千万元，建设期2年，特许经营期为15年，其中前10年盈余款还 贷，第十年还清，后5年每年盈余款中二分之一归投资者所有， 二分之一上缴国家，之后项目收归国有；所得税率统一取33%。 融资分三年到款，建设前一年2.84亿、建设期内每年3亿元。试 计算该项目的资金成本率。 公路工程项目筹资 道德是一定社会、一定阶级调节人与人之间、个体与社会、个体与自然之间各种关系的行为规范的总和。这种规范是靠社会舆论、传统习惯、教育和内心信念来维持的。 公路收费管理 部分国家和地区对高速公路费情况 道德是一定社会、一定阶级调节人与人之间、个体与社会、个体与自然之间各种关系的行为规范的总和。这种规范是靠社会舆论、传统习惯、教育和内心信念来维持的。 交通经济特性
