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1、信托基本知识及行业简述 中融国际信托有限公司 ZRITC 信 托 基 本 知 识 及 行 业 简 述 信托发展状况 信托理财功能 信托基本知识 信托制度发端于古罗马，大概在16、17世纪成型，成熟于英美， 它是一种受法律保护的独特的财产管理方式，它的实质是“获人 之信、受人之托、遵人之嘱、代人理财”。 p中华人民共和国信托法 “本法所称信托，是指委托人基于对受托人的信任，将其财产（财 产权）委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受 益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。” 什么是信托 信托定义 投资者资金 （委托人） 信托公司 （受托人） 委托 合同约定领域 矿业、房地
2、产、股票、 基础设施建设等等 投资于 投资本金+收益 受益人 返还清算 信托结构 投资者 （委托人） 信托公司 （受托人） 银监会 银行 （保管人） 融资方 u投资者 合格投资者（个人+机构） u融资方 贷款担保；还款（本金+收益） u信托公司 组织信托计划： 事前尽职调查、风险评估， 事中管理、运用信托资金， 事后与融资方、投资人清算 u保管银行 监管资金用途 信托交易关联方 信 托 基 本 知 识 及 行 业 简 述 信托发展状况 信托理财功能 信托基本知识 金融信托产品是一种为投资者提供了低风险、稳定收入回报的金 融产品。信托投资作为一种风险和收益介于银行人民币理财产品 和基金股票之间的
3、理财方式，正凭借其较高且稳定的收益水平和 高安全保障措施，受到广大机构和个人投资者的青睐。 在投资方式上，信托产品同储蓄、国债类似，一般有相对固定的 期限，明确的收益率（信托为预期收益率）。投资者购买信托产 品后，一般到期便可领取收益及本金，省时、省心。 信托理财功能分析 固定收益类浮动收益类 固定 + 浮动收益类 基础设施 房地产 交通运输 工矿企业 证券投资 （非结构化 ） PE投资 证券投资 （结构化 ） 产品类型 通过对固定收益项目的投 资（如实业领域投资或货 币市场工具投资），在保 障信托资金低风险的前提 下，追求资产的稳定增值 主要为证券投资信托、私 募股权投资信托（如Pre- I
4、PO 投资），追求高风险 伴随的高回报 通过优先-次级信托受益权的 结构化设计，让风险厌恶者 （优先受益人）承担低风 险、享受固定收益，让风险 偏好者（次级受益人）承担 高风险、享受浮动收益 信托产品类型 信托产品发行方式 单一信托 集合信托 单一委托人多个委托人 例：银行发行的 信托型理财产品 信托公司直接向 客户发行的信托 单一信托银行信托型理财产品 集合信托 1、房地产类（房地产基金、房地产贷款、房地产合作开发） 中融的房地产专业团队，房地产项目的利润空间及风控措施的严格 产产品名称期限（年） 收益（% ） 主要风风控措施 募集规规 模（亿亿 ） 成立日期 南沙逸涛 雅苑 2年 （一年可
5、提前 ） 9.5 11.5 100%控股+换法人；优先次 级+股东连带责 任担保；中 融派驻人员监 管。 11.22012.12.20 福州恒宇 国际公园 2年 （6个月可提 前） 9.5-11 100%控股+换法人；优先次 级+股东及实际 控制人连带 责任担保；中融派驻人员监 管。 13.42013.3.13 西安名京 九合院 2年 2.5年 3年 9.7-10.8 100%控股+换法人；优先次 级+股东及实际 控制人连带 责任担保；中融派驻人员监 管。 15.62013.11.21 东莞联华 花园城 2年 （一年可提前 ） 9.7-10.7 100%控股+换法人；优先次 级+股东及实际 控
6、制人连带 责任担保；中融派驻人员监 管。 7.52014.03.03 2、股票质押类（股权收益权投资/贷款） 风控措施：股票质押及公证；风险警戒线及平仓线设置；保证担保 产产品名称 期限（月 ） 年化收益成立日期发发行时时价质质押率 警戒线线/ 止损线损线 大族激光248.511.9.912.3139.8%6.22 劲嘉股份128.0-8.811.12.89.340%6.53 华夏幸福6-361012.2.1517.7835%6.2 信托公司通过融 资方提供法人财 产抵押、股票质 押担保、优先次 级结构化设计、 项目股权控制或 者组合投资等多 种方式降低项目 投资和管理风险 ，保障信托利益 成
7、立专业 投资管理 团队，设 定各行业 融资标准 ，在庞大 的项目池 中挑选优 质项目运 作 设置风险 控制委员 会，项目 做尽职调 查，每个 项目拥有 完善的风 险预警及 风险应对 手段： 信托产品风险控制分析 理财方式年收益风险期限门槛 银行 存款类 3.0% 无风险，国家信用支持 1年无要求 3.75% 2年 一般理财产品3.5%-5.0% 较低风险，系统性风险 1天-3年 5万元起投 挂钩沪深股票-30%-15% 偏高风险，非保本浮动型 ,收益与股票联动半年以上 保险 挂钩股票债券-20%-10% 偏高风险，非保本浮动型,收益与股票联动 10年以上 5000元起 挂钩实业投资2.0%-3
8、.0% 较低风险，系统性风险 10年以上 证券 挂钩企业债券2.0%-4.0% 低风险，债务企业破产风险 ，系统性风险 半年以上, 设开放日 50万元起 挂钩沪深股票-70%-100% 偏高风险，非保本浮动型,收益与股票联动 信托 挂钩证券市场6%-50%高风险，结构化设计止损线，自动清盘 1年以上 100万元起 挂钩实业项目9%-13% 低风险，收益介于银行存款与股票之间1-3年 四大金融机构理财功能对比分析 2 信托财产的所有 权、管理权、受 益权相互分离,并 且信托财产与委 托人未设立信托 的其他财产相区 别，具有破产隔 离功能，给投资 者提供最大限度 的安全保障。 独立性 1 信托资金
9、运用较为 灵活，投资领域多 元化。信托公司是 目前惟一准许同时 在资本市场、货币 市场和实业领域投 资的金融机构，具 有功能跨度大的优 势，产品种类多。 灵活性 3 信托项目大多采用 包括股票质押、法 人财产担保、项目 公司股权控制或者 结构化设计等风险 控制手段保证投资 者本金收益安全， 而且一般信托融资 都在亿元以上，项 目巨大，稳定性 好。 安全性 4 信托投资总是在保 证资金安全的前提 下追逐社会投资热 点，比如股票、房 地产、矿业等，为 投资者获取高于社 会平均利润的高额 收益，近期年收益 一般在8%-15%之 间。 收益性 信托理财产品四大优点 信 托 基 本 知 识 及 行 业
10、简 述 信托发展状况 信托理财功能 信托基本知识 p 在我国乃至全球目前的金融市场中，银行与信托、保险和证券 并列为金融业的四架马车，共同组成一国金融体系，并深刻影 响着该国经济发展 p 在我国，信托公司和银行直接在中国银行业监督管理委员会监 管下发展运作，其中银行属于银监会银行部监管，信托属于银 监会非银部监管 金融业四架马车 信托行业快速发展轨迹 中国信托行业发展现状 中融信托是信托实务界公认的政信合作模式的最典型代表，我公司发行的产品， 大多背靠政府，有信用担保和政府政策支持，收益稳健，资金安全，广受投资者追捧。 资金投向矿业、旧城改造、高速公路、工业电厂等收益稳健、期限适中的热点领域。
11、 截止2013年底，公司资产管理规模超过4800亿元，信托规模2994.86亿元，位居第四 ；2013年信托收入35.34亿元，位居第一；净利润15.15亿元，位居第四。 中融信托发展现状 信托市场概况 1、春节因素致信托产品供需双重收缩，发行成立规模有所回落 一方面，由于工作日较少，信托公司产品发行规模减少； 另一方面， 春节期间投资者消费需求旺盛， 对投资的需求减弱，导致信托产品 成立规模也大幅走低。 从长期趋势来看， 本月发行 MA12 与上月持平， 仍维持在高位， 显 示信托行业项目获取能力依旧很强。 2、春节过后资金面宽松，信托预期收益率随市继续走低 由于年初银行信贷宽松，工商企业容
12、易获得低成本贷款，融资方议价能力较强，因此 融资收益的降低也导致信托公司降低产品发行收益率。但从长期来看，2014 是经济调整结 构的关键年，未来社会融资规模仍有紧缩的趋势，信托产品收益率后续仍将上行。 3、受银行收紧房贷影响，但房地产信托兑付规模大幅上升 在银行收紧放贷的环境下，2 月信托行业整体兑付规模仍旧维持低位，但房地 产信托兑付规模大幅上升。 泛资产管理时代的挑战与机遇 2014 年信托行业的展望 危机中孕育希望，信托行业转型升级提速 由“资源推动型”向“专业经营 型”转变，创新业 务模式将更加清晰 行业分化加剧，信托公司差异化经营及金融控 股集团化趋势将更加明显 全面深化改革释放新红利，资管行业进一步规 范，信托政策预期向好
