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1、中小企业融资现状、原因及对策研究近几年来，随着中小企业的快速发展，中小企业已成为推动国民经济发展和实现社会进步的重要组成力量。中小企业通过自主创新，实现产品的产业化，产品竞争力日益增强，有力地促进了国民经济长期、持续的发展。但随着全球经济的衰退，中小企业的生存发展面临重大挑战，尤其是当前金融形势的不稳定，中小企业“融资难”成为了约束中小企业生存发展的重要屏障。为了解中小企业目前的融资现状及存在问题，我们对辖内投产的103家企业开展了调查了解。被调查企业涉及纺织服装、建筑、玩具加工制造等不同行业，样本企业中总资产500万元以下21户，500-1000万元35户，1000-5000万元24户，50
2、00万元以上22户，10000万元以上1户。一、中小企业融资现状及存在的主要问题(一)企业经营和财务状况1经济效益一般。（1）样本企业中盈利的企业占80.5，亏损的企业占19.5%。在盈利企业中近三年平均利润率在20%以上的占2345，在10-20%的占2540，在10%以下的占51.15%。（2）样本企业中房地产企业盈利的98.71，建筑企业盈利的占93.85%，服装行业盈利的占62.8%，科技行业盈利的占95.32%，机械加工制造行业盈利的占85.35%。2发展意愿不强。在样本企业中有5415的企业看好未来发展，愿意扩大目前规模，希望进一步发展，余下45.85%的企业对未来经济发展持悲观态
3、度，不愿进一步投资。其中资产规模1000万元以上企业发展意愿较强，占80左右。3负债水平较低。（1）样本企业平均资产负债率为5135。其中企业资金平均有52.4左右来源于银行贷款。总资产10000万元以上的企业，平均资产负债率为6532；5000-10000万元的企业，平均资产负债率为6075；500-1000万元的企业，平均资产负债率为5035；500万元以下企业，平均资产负债率为4213。（2）样本企业中房地产企业平均负债率的72.31，建筑企业平均负债率的占68.75%，服装行业平均负债率的占58.15%，科技行业平均负债率的占23.41%，机械加工制造行业平均负债率的占62.14%。（
4、二）中小企业融资特点1直接在资本市场融资的企业很少。通过国内资本市场发行股票融资的企业 家，通过货币市场发行短期融资券融资的企业 家，通过发行企业债券融资的企业 家。这些均是当地的优势企业，不存在融资难问题。2银行贷款为规模以上企业的主要资金来源。调查中发现，90.25的规模以上企业（500万元以上资产规模）将银行贷款作为主要资金来源；也有少数规模以上企业承认曾经通过内部职工集资获取资金，占样本企业全部融资的12.34；有10.35的规模以上企业承认有民间借贷行为；还有3左右的规模以上企业采用股份合作方式融资。3小规模企业参与民间借贷方式较多。辖内的小规模企业(500万元以下资产规模)大多属于
5、劳动密集型企业，技术含量不高，多不被银行看好，通常通过内部集资、亲戚朋友间的借贷周转来满足日常的资金需求，很少能找到其他方式解决资金问题。银行贷款为企业主要资金来源的仅占2068，大大于远低于规模以上企业。有25的小规模企业没有银行贷款。反映民间借贷利率一般在18左右，虽比银行贷款成本高，但手续比银行贷款简单，主是要一些小型的地产开发或建筑企业。值得关注的是，有内部集资或民间借贷行为的企业中，这些小企业占50.5。(三)中小企业融资存在的主要问题1融资方式单一。从调查来看，多数企业除了金融机构贷款以外，很少运用其他正规的融资方式。2银企合作力度小。有72.5的企业认为目前获取贷款难度较大，而小
6、规模企业中认为贷款难的占83.35。有35.72的企业认为银行风控太严，手续太多；超过5137的企业认为贷款担保比较困难，同时有3751的企业认为贷款抵押难度较大。3企业持续现金流不足，未来需求量较大。有25.13的企业感觉在经营过程中流动资金严重不足，需要在半年至一年内融到足够的资金来支持企业发展，在小规模企业中，这一比例为43.36；有35.14的企业感到流动资金不足，且在未来1-3年内希望融资到足够资金；而固定资产投资资金缺乏的企业更是占到45.17。从目前企业资金运用方向看， 69.15的企业其资金主要用于固定资产投资。二、中小企业融资难的主要原因在目前的金融环境下，可供中小企业选择的
7、融资渠道除了银行贷款外，还包括票据融资、发行股票、发行债券、租赁融资、利用外资、商业信用融资、股份合作及风险投资等，但每种融资方式都有其固有的条件和特点，不一定都适合于中小企业，加之企业自身的经营因素，货币供给因素，及其他社会因素等造成现目前中小企业融资困难。（一）企业盈利水平不高，未来偿债能力不强。受调查的中小规模企业平均净利率2-6，部分规模较大企业可以达到7-15。但由于国内市场供大于求、煤电油运价格持续上涨、汇率形成机制改革、劳动力成本较快增加等因素影响，企业盈利空间进一步压缩，未来现金流持续性令人堪忧，这将直接加大金融机构的合作风险。（二）合作金融机构服务能力不强，信贷模式不适应企业
8、需求。由于受合作金融机构自身综合实力、金融产品开发、“单户贷款比例”等监管要求限制，合作金融对中小企业服务能力相对较弱。如合作金融机构自身的资金清算网络尚未完全建成，跨区域结算、签发承兑汇票还需要借助于其他商业银行，导致信贷企业无法较好地运用票据贴现等相对便利的融资工具。同时，商业银行发放贷款偏好于保证模式而较少使用信用模式，其改变存在诸多困难。对一般企业来讲，由于信用基础不强，不大可能选择信用贷款模式。而选择保证贷款模式，受企业抵押担保能力制约，贷款规模又不能满足企业需要甚至贷不到款。（三）银行资金运用集约化不利于中小企业信贷。商业银行资金运用集约化趋向明显，中小企业贷款在效益性、安全性等方
9、面都不及优势企业贷款、基本建设贷款和个人贷款，金融机构资金运用的集约化及由此引导的信贷结构调整，对中小企业信贷支持产生较大负面影响。从金融方面的原因分析，当前区域银行体系不能较好地适应不同层次的金融服务市场需求；金融服务产品开发创新不能较好地对接区域企业的实际需求，还没有形成适合处于金融服务低端的中小企业金融产品体系。（四）社会信用环境还不尽完善，企业信用不公开透明。法制环境还有待完善，金融债权保全工作难度较大，相当数量的逃废银行贷款债务案件因种种原因得不到及时有效执行。金融债权维护与不良贷款债权清收工作当中存在的困难，客观上影响银行对中小企业的贷款积极性。同时，贷款银行了解企业信用状况渠道较
10、少，准确及时了解企业投资经营、盈利、对外担保、财产抵押情况难度较大，对企业超能力担保和资产重复抵押不能有效防范。统一的、有公信力的中小企业信用评估体系尚未建立，对中小企业信用等级评价还没有一个客观标准。企业资信信息获取较难，客观上也影响银行贷款积极性。三、改善中小企业融资状况的对策建议从反映的情况分析，缓解企业融资难，需要中小企业自身、金融机构、社会等方面共同努力才能收到实效。(一)中小企业注意“内功”修炼，提高自身素质。1提高企业的经营管理水平，增强盈利能力。企业应注重提高经营业绩，建立健全财务制度，对外展示可信的财务形象，积极营造与银行或其它资金提供方之间的财务互信基础。2重视企业信用文化
11、和信用体系的建设。养成良好的信用意识，在社会上树立良好的信用形象。3加企业财务信息的真实性。正确披露企业真实财务实力，真实反映企业实际财务状况和经营成果。4注重银企沟通。积极利用银行提供的各类结算渠道，规范企业资金周转方式，充分利用银行承兑汇票等票据融资便利，充分利用合作企业提供的商业信用融资便利。(二)充分发挥银行贷款的主渠道作用，完善银行组织体系与产品服务体系。1继续深化合作金融体制改革。要通过增资扩股、兼并等方式继续整合合作金融机构，完善内部治理结构，推进结算清算等系统网络建设，提升金融服务功能，增强合作金融机构对中小企业的金融支持作用。2进一步完善商业银行组织体系。要引导国有及股份银行
12、扩大对中小企业的信用支持，消除大型国有商业银行对中小企业的歧视，要制定专门的中小企业信贷管理制度，建立专门的数据中小企业信贷部门，或调整基层支行信贷权限，业务重心要更多地倾向中小企业信贷业务。尽快总结推广中小企业信贷机构经验，逐步允许组建民营信贷机构，专门支持中小企业发展。3加快金融服务产品开发与创新。如可以在充分评估的基础上，对经营良好的企业试行信用贷款；在确保真实贸易的背景下，试行由大型优质企业签发的商业汇票贴现业务，或试行中小企业对大型优势企业应收账款质押贷款业务；可以考虑试办股权质押或人寿保险单质押贷款，或中小企业拥有的全国驰名商标等无形资产质押贷款业务，扩大中小企业的抵质押贷款范围。
13、(三)健全社会信用体系，构建良好的融资环境1督促中小企业加强信用管理工商税务部门要通过监督检查及舆论宣传，督促引导中小企业健全会计制度，加强财务管理，信守合同，建立信用管理制度和加强信用管理。2继续完善社会信用中介体系一是完善社会信用制度，制订信用服务中介机构的相关执业规范，重视发挥信用中介机构在提升中小企业信用方面的作用；二是在充分发挥银行信贷登记咨询系统、工商登记年检系统等现有信用信息系统作用的基础上，探索建立涵盖银行、工商、税务等多部门的联合信用信息征集与信用评价体系，逐步形成全社会信用信息征询评价体系。三是继续完善中小企业信用担保体系。各级政府可以通过提供一定的政策性资金支持，特别是发挥财政杠杆作用，一方面直接设立信用担保企业，在行业发展初期引导信用担保行业的发展。另一方面，也可以通过税费减免或财政补贴减轻信用担保企业发展初期的压力，鼓励和支持民营担保机构逐步发展壮大。3注重发挥民间信用的积极作用依据完善法律法规引导与规范民间借贷行为，保护民间借贷双方的正当权益，逐步扩大民间借贷在企业融资中的作用。4切实做好企业发行股票或债券融资的推荐工作要积极引导与推荐经营业绩、市场前景良好的企业通过上市融资、发行债券或短期融资券融资，部分高科技企业可以寻求风险投资，缓解创业初期的资金短缺。
