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1、首都经济贸易大学 硕士学位论文 我国商业银行组建金融控股公司问题研究 姓名：庞建勇 申请学位级别：硕士 专业：金融学 指导教师：李树生 20100301 首都经济贸易大学硕士学位论文 我国商业银行组建金融控股公司问题研究 I 提要提要 近些年，全球各国金融市场迅速发展，金融创新不断深化， “金融脱媒”也成为 必然的引致现象， 包括我国在内的各国商业银行除了经营传统业务外， 开始涉足证券、 保险、信托等金融领域。继而， 国民经济和社会发展第十一个五年规划纲要明确 提出：要完善金融机构规范运作的基本制度，稳步推进金融业综合经营试点。这无疑 为我国商业银行综合化经营带来了重要发展契机。 本文采用历史
2、分析和比较分析相结合的方法，分析了美、英、德三个典型国家发 展金融控股公司的不同模式，剖析了美国花旗银行集团、德意志全能银行及英国汇丰 银行集团三个典型金融控股公司的成功经验。继而，在充分考虑了美国次贷危机带给 各金融控股集团的影响后，仔细总结了各控股公司在危机时期的经验教训。 在认真学习国外典型金融控股公司成功经验或教训的基础上， 立足于我国金融业 发展的实践，笔者提出了推进商业银行向金融控股公司方向健康发展的思路：商业银 行在综合化经营过程中要从业务选择和地域选择上有所轻重； 商业银行集团须提早加 强对各子公司或业务单元的管控能力；从六个方面来完善控股集团内部控制制度；同 步推进我国相关金
3、融控股公司的立法工作。 关键词：关键词：综合经营 金融控股公司 管控能力 内部控制制度 首都经济贸易大学硕士学位论文 我国商业银行组建金融控股公司问题研究 II Abstract Abstract Recent years have witnessed the rapid development of financial markets & financial innovation in the world,which have resulted in the phenomenon called “financial disintermediation”. World-wide Commerc
4、ial Banks including ours begin to set foot in securities, insurance, trust and other financial areas, apart from traditional business.Then,the “Economic and Social Development eleventh Five-Year Plan” clearly put forward the opinion to perfect the basic system of financial institutions, and steadily
5、 promoted comprehensive management pilot of financial service industry,which has undoubtedly brought an important opportunity for development of commercial banks in China. Adopting combining methods of historical analysis and comparative analysis,the paper has analyzed the successful experiences of
6、three classical financial holding companies(FHC),such as the United States Citigroup, Deutsche Bank Group,as well as HSBC Group.And the paper has Summarised the lessons drawn from the United States sub-loan crisis. Based on the careful study of the experience & lessens of typical FHC,and the practic
7、e of Chinese financial industry, the author has deeply put forward ideas for the healthy development of FHC based on bank: First,its wise for commercial banks to conduct focused strategies operational or geographical.Second,its a must for FHC to strengthen management and control capability. Third, t
8、he auther advises perfecting internal control systems from six aspects. In the mean-while,its urgent for our government to conduct relevant legislation. Key Words: comprehensive management financial holding companies(FHC) management and control capability internal control system 独 创 性 声 明 独 创 性 声 明
9、本人郑重声明：今所呈交的我国商业银行组建金融控股公司问题 研究论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的科研成果。 尽我所知，文中除了特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他 人已经发表或撰写的内容及科研成果，也不包含为获得首都经济贸易大 学或其它教育机构的学位或证书所使用过的材料。 作者签名 作者签名： 日期：日期： 年年 月月 日日 关于论文使用授权的说明 关于论文使用授权的说明 本人完全了解首都经济贸易大学有关保留、使用学位论文的有关规 定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅、借阅或网 络索引；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采取影印、缩印或 其它复制手段保存
10、论文。 （保密的论文在解密后应遵守此规定） 作者签名： 作者签名： 导师签名： 导师签名： 日期： 日期： 年 年 月 月 日 日 首都经济贸易大学硕士学位论文 我国商业银行组建金融控股公司问题研究 第 1 页，共 41 页 1 引言 1.1 选题背景 1 引言 1.1 选题背景 近 30 年以来，全球大多数国家或地区的金融产业迅猛发展，金融创新层出不穷， 传统的商业银行存贷款业务已不能满足人们与日俱增的多样化的金融服务需求， 由此 导致商业银行的资金被越来越多的分流到其他金融市场。这种“金融脱媒”现象的发 生，迫使一些实力雄厚的商业银行开始涉足经营证券、保险业务，从事多元化的综合 经营。许多
11、大型金融机构通过多种方式（如：并购、新设等）实现综合化经营，发展 成大型的国际金融控股公司。实践表明,作为综合经营主要载体的金融控股公司与传 统的商业银行相比具有较强的盈利能力和明显的竞争优势。与此同时， “十一五”规 划建议明确提出，要稳步推进金融业综合经营试点，这标志着我国金融业的经营 体制也将实现一次转型，从分业经营迈向综合经营。需要强调的是，我国一些商业银 行已经试探性地向金融控股公司的方向发展，开始涉足证券、保险等行业，但尚存在 一系列问题，亟待规范。 始发于美国的次贷危机使得经营制度和治理结构等都非常完善的国际性金融机 构（比如花旗集团、德意志银行等）纷纷遭受重创，这些一向堪称我们
12、学习榜样的国 际金融控股公司却陷入严重的财务危机， 这说明国外金融控股公司也尚有许多地方亟 待规范，不能盲目借鉴。国内关于我国如何规范发展金融控股公司的研究屡见不鲜， 但大部分局限对国外模式生搬硬套。作者正是希望在国内外学者研究基础上，秉承国 外几十年的实践探索，立足于本国的实际，在次贷危机的大背景下去探索如何进一步 规范我国金融控股公司的发展，为我国商业银行构建金融控股司提供一些借鉴和启 迪。 1.2 研究方法及创新之处 1.2.1 研究方法 1.2 研究方法及创新之处 1.2.1 研究方法 本论文采取的研究方法主要有: （）理论分析、历史分析相结合。本文第二章采用了理论分析法对金融控股公
13、司相关理论进行了概述；第三章则主要通过采用历史分析法阐述了美、德、英三个发 达国家金融控股公司发展的历史演变。 （）比较分析、归纳分析相结合。两种方法的结合运用主要体现在第三章，在 介绍国外典型商业银行组建金融控股公司发展现状时主要采取了比较分析法， 对比分 析了三个国家的不同模式， 并通过归纳分析发归纳出对我国商业银行组建金融控股公 司的借鉴意义； （）规范分析、实证分析相结合。本文采用规范分析法主要体现在第二章介绍 首都经济贸易大学硕士学位论文 我国商业银行组建金融控股公司问题研究 第 2 页，共 41 页 金融控股公司相关理论这一部分。 而实证分析法则主要体现在第二章介绍我国典型金 融控
14、股公司案例时，以及第三章介绍花旗银行集团、德意志全能银行及汇丰银行集团 的发展模式这两章节。 总之，在本论文整个写作过程中，在搜集来自网络、期刊、杂志、论著及最新时 事报道等相关资料的基础上，通过综合利用上述几种方法来研究问题，以企全方位、 多角度、深层次地探讨对我国商业银行组建金融控股公司的实践有指导意义的结论。 1.2.2 创新之处 1.2.2 创新之处 本研究的创新之处主要有： （）在我国商业银行向金融控股公司方向发展的过程中，切忌激进型的发展思 路，切忌一开始就采取纯粹性金融控股公司的模式，应该分步骤、循序渐进的进行， 采用经营型母子公司模式，即发展初期仍要把银行业作为主营业务，等其他
15、证券、保 险业务发展到一定程度，达到一定成熟度再向纯粹型金融控股公司过渡，这种过渡是 一个长期的过程。 （） 与之前学者研究不同之处在于笔者将论题放到次贷危机之后的环境当中去 研究，充分考虑到了次贷危机给混业经营及金融控股公司发展带来的影响。 （） 金融控股公司旨在实现综合化经营,但这并非意味着要经营所有金融业务。 无论是在经济繁荣期或衰落期，一定要有明确的市场定位,体现有所为,有所不为,应 该在风险可控的基础上实现综合化经营。 （）审慎原则要求发展金融控股公司不仅要保证主营业务不出现问题，还要加 强公司的“管控能力” ，千里之堤毁于蚁穴，对于每一个有安全隐患的细节要严把死 守，决不能放过。
16、（）对于组建金融控股公司，笔者既不是赞成，亦不是反对，而是坚持介于两 者之间的一种态度。期望探讨一种新型金融控股公司模式，来推动混业经营，促进我 国金融业的长足高效发展。 1.3 国内外文献综述 1.3.1 国外研究现状 1.3 国内外文献综述 1.3.1 国外研究现状 就金融控股公司内部资本的运作机理方面，Murillo Campello（1998）定义了内 部资本市场这一概念，即可解释为控股公司内部的资本融通。从这一角度着手，他研 究得出控股公司的内部资本市场为商业银行（尤其是小银行）缓解了资金压力，并降 低了信贷风险。就各个金融业务相互关联度的研究方面，Boyd（1993）通过模拟合并 测试的方法研究当时美国银行、证券、保险之间的关联性，参照历史数据检验模拟合 并后的风险水平，发现银行、保险两大业务合并会降低风险
