《2017年注册会计师考试《财务成本管理》讲义 第二章 财务报表分析和财务预测》由会员分享，可在线阅读，更多相关《2017年注册会计师考试《财务成本管理》讲义 第二章 财务报表分析和财务预测（50页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、2017年注册会计师考试辅导 财务成本管理第二章财务报表分析和财务预测考情分析本章是重点章节，主要介绍了财务报表分析和财务预测两大部分内容，涉及到的考点有财务报表分析指标的计算，销售百分比法、内含增长率、可持续增长率、外部资本需求的测算等。相比于2016年教材，提炼了有关管理用财务报表的相关内容。本章的内容也是后续章节（如企业价值评估）的基础。从历年考试情况来看，本章分值较高，通常会在主观题中予以体现。总体分数一般不低于10分。知识框架第一节财务报表分析的目的与方法 一、财务报表分析的目的战略分析的目的包括宏观分析、行业分析和公司竞争策略分析。会计分析的目的评价公司会计的灵活性和恰当性、修正会
2、计数据等。财务分析的目的包括比率分析和现金流量分析等。前景分析的目的财务报表预测和公司估值等。二、财务报表分析的方法（一）（二）因素分析法【例2-1】某公司201年3月某种材料费的实际数是6720元，而其计划数是5400元。实际比计划增加1320元。由于材料费用是由产品产量、单位产品材料耗用量和材料单价三个因素的乘积构成的。因此，可以把材料费用这一总指标分解为三个因素，然后逐一分析它们对材料费用总额的影响程度。项目单位计划数实际数差异产品产量件12014020材料单耗千克/件981材料单价元/千克561材料费用元540067201320【提示1】注意替代的顺序性；注意替代的连环性。【提示2】所
3、有影响因素数值之和，等于计划（或分析基数）与实际总额（或分析对象）差。【例题计算分析题】某公司2009年和2010年的有关资料如下： 2009年2010年权益净利率15.921%23.334%净经营资产净利率12.545%15.556%税后利息率7.667%5.833%净财务杠杆0.6920.8要求：根据以上资料，对2010年权益净利率较上年变动的差异进行因素分解，依次计算净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆的变动对2010年权益净利率变动的影响。【提示】关系公式为：权益净利率净经营资产净利率（净经营资产净利率税后利息率）净财务杠杆 2009年2010年权益净利率15.921%23.334
4、%净经营资产净利率12.545%15.556%税后利息率7.667%5.833%净财务杠杆0.6920.8分析对象：23.334%15.921%7.413%正确答案2009年权益净利率12.545%（12.545%7.667%）0.69215.921%（1）第一次替代15.556%（15.556%7.667%）0.69221.015%（2）第二次替代15.556%（15.556%5.833%）0.69222.284%（3）第三次替代15.556%（15.556%5.833%）0.823.334%（4）净经营资产净利率变动对权益净利率的影响（2）（1）5.094%税后利息率变动对权益净利率的影响
5、（3）（2）1.269%净财务杠杆变动对权益净利率的影响（4）（3）1.05%三、财务报表分析的局限性（一）财务报表本身的局限性1.没有披露公司的全部信息；2.已披露的财务信息可能会存在会计估计误差；3.会计政策的选择，有可能降低信息可比性。（二）财务报表的可靠性问题外部人员必须关注财务报表可靠性，对可能存在的问题保持足够的警觉。常见的危险信号有：1.财务报告失范；2.数据出现异常；3.关联方交易异常；4.资本利得金额大；5.审计报告异常。（三）比较基础的问题横向比较以同业标准为比较基础，不一定有代表性；趋势分析以历史数据为比较基础，只代表过去，并不代表合理性；实际与预算差异分析以预算为比较基
6、础，可能是执行问题，也可能是预算不合理。【例题多选题】下列关于财务报表分析的表述，正确的有（）。A.财务报表分析包括战略分析、会计分析、财务分析和前景分析四个维度B.财务报表因素分析法是定量解释差异成因的工具C.作为财务报表分析对象的财务报表受到会计环境和会计战略影响D.财务报表的可靠性问题可以完全依赖注册会计师，财务分析人员无需进一步关注正确答案ABC答案解析财务报表的可靠性问题主要依靠注册会计师鉴证、把关。但是，注册会计师不能保证财务报表没有任何错报和漏报。因此，分析人员必须自己关注财务报表的可靠性，对于可能存在的问题保持足够的警惕。第二节财务比率分析知识点一：偿债能力比率 短期偿债能力营
7、运资本、流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率。长期偿债能力资产负债率、产权比率、权益乘数、长期资本负债率、利息保障倍数、现金流量利息保障倍数、现金流量与负债比率。一、短期偿债能力指标对于短期偿债能力需要关注流动负债【提示1】营运资本是流动负债偿还的缓冲垫，因为长期资本用于流动资产的部分，不需要在1年内归还。营运资本长期资本长期资产流动比率流动资产流动负债速动比率速动资产流动负债现金比率货币资金流动负债现金流量比率经营活动现金流量净额流动负债【注意】流动负债用期末数而非平均数，因为是需要偿还的是期末金额，而不是平均金额。【记忆】短期偿债能力的比率指标，其分母均为流动负债，区别在分子。分子的
8、记忆可以通过其指标名称得出。流动比率流动资产注：指“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产”【提示2】存货的变现速度慢，估价与变现金额相差甚远。【提示3】预付账款、一年内到期的非流动资产、其他流动资产具有偶然性，不代表正常变现能力。速动比率速动资产【提示4】不同行业速动比率差别很大。大量现销的商店几乎没有应收款项，速动比率低于1也属正常。现金比率货币资金一般而言，流动比率速动比率现金比率。现金流量比率经营活动现金流量净额流动负债【提示6】注意现金流量净额仅指“经营活动”，对于偿债能力评价涉及到的现金流量均使用该指标（如长期偿债能力）。【提示7】时期数和时点数配比的问题：1.期初期末平均数
9、（绝大部分情况）；2.直接用期末数（题目直接要求；或，在偿债能力指标分析中）。【提示8】现金流量比率表明每1元流动负债的经营活动现金流量保障程度。该比率越高，偿债能力越强。【2016考题单选题】（回忆版）下列关于营运资本的说法中，正确的是（）。A.营运资本越多的企业，流动比率越大B.营运资本越多，长期资本用于流动资产的金额越大C.营运资本增加，说明企业短期偿债能力提高D.营运资本越多的企业，短期偿债能力越强正确答案B答案解析营运资本流动资产流动负债，是个绝对数，流动比率流动资产/流动负债，是个相对数，绝对数大的，相对数不一定大，所以选项A不正确。同理，绝对数不能代表偿债能力。选项CD不正确。【
10、例题多选题】当流动资产大于流动负债时，下列表述正确的是（）。A.流动比率大于1B.长期资本的数额大于长期资产C.速动比率大于1D.营运资本大于0正确答案ABD答案解析当流动资产大于流动负债时，无法判断速动比率情况，因此，选项C的说法错误。【例题多选题】流动比率为1.2，则赊购材料一批，将会导致（）。A.流动比率提高B.流动比率降低C.流动比率不变D.速动比率降低正确答案BD答案解析赊购材料一批，会导致流动负债和流动资产等额增加，因为原流动比率大于1，因此，赊购材料导致变化后的流动比率降低。由于赊购材料后速动资产不增加，因此，速动比率降低。影响短期偿债能力的其他因素增强短期偿债能力的因素（1）可
11、动用的银行授信额度：不反映在财务报表中，但有的公司以董事会决议公告披露。（2）可以快速变现的非流动资产：如储备的土地，未开采的采矿权，目前出租的房屋，公司发生周转困难时，可以将其出售，并且不会影响公司的持续经营；（3）偿债能力的声誉：声誉好，易于筹集资金。降低短期偿债能力的因素（1）与担保有关的或有负债事项：如果它的数额较大并且可能发生，就应在评价偿债能力时给予关注；（2）经营租赁合同中的承诺付款事项：这很可能变为偿付义务。【例题单选题】下列业务中，能够降低公司短期偿债能力的是（）。A.公司采用分期付款方式购置一台大型机械设备B.公司从某国有银行取得3年期500万元的贷款C.公司向战略投资者进
12、行定向增发D.公司向股东发放股票股利正确答案A答案解析选项A属于降低短期偿债能力的表外因素。取得贷款导致货币资金增加，即流动资产增加，流动负债不变，提高公司的偿债能力，选项B不正确；定向增发导致公司的资产和股东权益增加，不影响公司的流动负债，如果使用货币资金或者其他流动资产认购会增强公司的短期偿债能力，如果使用长期资产认购不影响公司的偿债能力，选项C不正确；发放股票股利影响股东权益的内部结构，不影响公司的流动资产、流动负债、股东权益总额，不影响短期偿债能力。选项D不正确。【例题单选题】下列事项中，有助于提高公司短期偿债能力的是（）。A.利用短期借款增加对流动资产的投资B.为扩大营业面积，与租赁
13、公司签订一项新的长期房屋租赁合同C.补充长期资本，使长期资本的增加量超过长期资产的增加量D.提高流动负债中的无息负债比率正确答案C答案解析营运资本长期资本长期资产，选择C可以导致营运资本增加，所以，有助于提高公司短期偿债能力。二、长期偿债能力比率长期偿债能力需要关注总负债。（一）总债务存量比【思考】如果资产负债率为60%，请计算权益乘数、产权比率。正确答案资产负债率为60%，可知资产负债率总负债/总资产60%，假设总资产为100，则总负债为60，股东权益为40。权益乘数100/402.5产权比率60/401.5长期资本负债率非流动负债/非流动负债股东权益【提示1】只考虑长期资本之间的比例关系。（二）总债务流量比利息保障倍数息税前利润利息费用【提示2】息税前利润利润总额利息费用净利润所得税费用利息费用【提示3】利息费用是指本期全部应付利息，不仅包括计入利润表中的财务费用的利息，还包括计入资产负债表中的资本化利息。【提示4】可以反映债务政策的风险大小和长期偿债能力。如果利息保障倍数小于1，表明自身产生的经营收益不能支持现有的债务规模。现金流量利息保障倍数经营活动现金流量净额/利息费用【提示5】该比率比以收益为基础的利息保障倍数更可靠。现金
