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1、上市公司发展能力分析与获利能力分析 保存 2010-09-21 13:30-15:00杨通明大智慧高级研究员（离线）李超大智慧产品设计师（离线）吴程大智慧产品设计师（离线）陈勇亮大智慧软件研究员（离线）编号发言者类型发言内容主持人说倾城之作-大智慧金融投资家系列产品正式上线* 潜心三年、倾力打造，大智慧金融投资家系列产品正式上线！* 按照国际高端金融服务标准打造的软硬件一体化服务体系！* 以7*24小时不间断的方式提供以全球金融市场及其他相关市场数据及资讯。* 以发现各市场内部运行规律及市场间相互联系依存规律和价格波动带来的投资机会为主要目标。* 为投资者提供数百种实时监控模型、分析模型、决策
2、模型。* 彻底颠覆投资领域分析方法，助你成为市场的领导者！产品咨询：021-20219996 主持人说倾城之作-大智慧金融投资家系列产品正式上线* 潜心三年、倾力打造，大智慧金融投资家系列产品正式上线！* 按照国际高端金融服务标准打造的软硬件一体化服务体系！* 以7*24小时不间断的方式提供以全球金融市场及其他相关市场数据及资讯。* 以发现各市场内部运行规律及市场间相互联系依存规律和价格波动带来的投资机会为主要目标。* 为投资者提供数百种实时监控模型、分析模型、决策模型。* 彻底颠覆投资领域分析方法，助你成为市场的领导者！产品咨询：021-20219996 主持人说为感谢大智慧老用户多年的支持
3、，在产品正式上线之际，推出特惠方案。2010年9月13日2010年9月30日购买大智慧金融投资家系列产品享受如下优惠：一、大智慧金融投资家（专业版）1、定价6.8万元/年，原大智慧金融交易终端（机构版）用户购买享受8.5折；2、购买大智慧金融投资家（专业版）的原大智慧金融交易终端（机构版）用户，原有机构版权限可免费升级到大智慧金融投资家（专业版）权限（最长可免费升级一年）；3、免费获得大智慧金融投资家（标准版）专用硬件（包含专用主机、专用键盘、专用双屏显示器）使用权；4、送万国测评深度研究报告；5、送10个超级股票池；6、赠送2个月使用期限；二、大智慧金融投资家（专家版）1、定价9.8万元/年
4、；2、免费获得大智慧金融投资家（专家版）专用硬件（包含专业主机、专用键盘、专业双屏显示器）使用权；3、 送价值9.8万元/年的大智慧金融投资家俱乐部金卡；4、 送万国测评深度研究报告；5、 送30个超级股票池；6、 赠送2个月使用期限；7、 免费获赠大智慧“鸿运”纪念金条（10克纯金打制）；三、大智慧金融投资家（机构版）1、定价19.8万元/年；2、免费获得大智慧金融投资家（机构版）专用硬件（包含专用工作站、专用键盘、专用六屏显示器）使用权3、送价值19.8万元/年的大智慧金融投资家俱乐部白金卡4、送万国测评深度研究报告5、送30个超级股票池6、赠送2个月使用期限；7、免费获赠大智慧“鸿运”纪
5、念金条（10克纯金打制）；大智慧金融投资家系列产品主要功能及特点：1、 三大技术突破：1) 软件技术突破跨领域多市场数据整合技术全领域多级数据监控技术多通道（多屏）数据输出技术2) 硬件技术突破处理速度：主机采用顶级工作站配置以达到高速运算海量全球经济数据用户感受：基于人机工程技术设计的大智慧多屏显示器提供多功能专用键盘，并应用生物识别技术指纹扫描仪提高用户私人信息的安全性。3) 信息规模突破全领域：信息市场-消费品市场-劳动力市场-资本市场-房地产市场-生产资料市场多市场：沪深市场-香港市场-亚太市场-欧美市场股票市场-商品市场-外汇市场-货币市场-债券市场-金融衍生品市场-黄金及投资品市场
6、多层级：上市公司个股专项数据-行业板块数据-全球经济数据2、 八大交易策略突破：多市场资金流分析策略、 盈利预测及估值策略、投资组合及跟踪策略、情景模拟机会再现策略、产品供需异动监测策略、全球经济数据分析策略、产业生命周期分析策略、形态回溯预测策略3、 30个超级股票池：资金流向系列、异动监控系列、联动分析系列、形态回溯系列、综合模型系列4、 300个诊断、决策、监控模型。5、 全领域、多市场、云计算海量经济数据库。注：原大智慧金融投资家（高级版）已更名为大智慧金融投资家（专家版）产品咨询：021-20219996杨通明说各位投资者朋友，大家下午好，欢迎继续参加我们的路演。杨通明说今天我们继续
7、讲解专业财务F10的内容。主要探讨上市公司获利能力分析和发展能力分析，通过对一些常用的财务分析指标的模型化分析，从而对上市公司的投资价值和基本面情况得出客观的认识，更好地为投资决策提供参考。杨通明说（一）获利能力分析杨通明说上市公司获利能力分析，主要是通过对上市公司已公布的财务报表的一些财务指标，如总利润额、净利润、营业利润等等财务指标与总资产、总收入、净资产、主营收入等指标的对比。从而得出该上市公司的获利能力指标。杨通明说在专业财务F10中，我们编制了体现上市公司获利能力的一些重要参考指标。下面我们主要对三年平均净资产收益率、总资产净利润率、投入资本回报率、销售毛利率、三项费用比重等进行简单
8、的介绍：杨通明说三年平均净资收益率-最近三年的净资产收益率均值。如下图表所示：金地集团最近三年的净资产收益率分别为：2007年11.43%、2008年9.04%、2009年15.50%。则三年平均净资收益率=(11.43%+9.04%+15.50%)=11.99%。该指标走势相对平滑，往往能够客观地反映上市公司的真实获利能力，受短期的波动影响变小。 杨通明说总资产净利润率-等于净利润与总资产之比。公式如下：=净利润/总资产=权益净利润率*所有者权益/总资产=权益净利润率*总资产*（1-资产负债率）/总资产=权益净利润率*（1-资产负债率）杨通明说反映了上市公司总资产的当期获利能力，数值越高，说
9、明该公司公司总资产的获利能力越强。例如，A公司和B公司在2009年的净利润都是1亿元。但A公司的总资产只有5亿元，B公司的总资产为10亿元。则A公司的总资产净利润率等于20%，而B公司的总资产净利润率仅为10%。A公司用5亿元的资产在一年时间里就赚到了1亿元，而B公司用10亿元的资产在一年时间里才赚到1亿元。显然，A公司的获利能力要强于B公司。总资产净利润率在同一行业的上市公司之间进行比较分析时，往往具有非常强的作用。能够快速离别具有较强盈利能力和增长潜力的公司。杨通明说投入资本回报率（ROIC）-是用来评估一个公司或其事业部门历史绩效的指标，通常用来直观地评估一个公司的价值创造能力。(相对）
10、较高ROIC值，往往被视作公司强健或者管理有方的有力证据。特别是上市公司把大部分资金投入一个新的产业后，ROIC往往能够反应出上市公司介入新产业的获利能力和效果。计算公式如下：投入资本回报率ROIC息前税后经营利润（NOPLAT）投入资本（IC）。杨通明说销售毛利率-是毛利占销售净值的百分比，通常称为毛利率。其中毛利是销售收入与产品成本的差。 也就是销售收入扣除费（员工工资、手续费等）、税、利的剩余部分。 销售毛利率计算公式：销售毛利率（销售收入产品成本）/销售收入100 上市公司财务报表中的销售毛利率（营业收入营业成本）/营业收入100销售毛利是销售净额与销售成本的差额，如果销售毛利率很低，
11、表明企业没有足够多的毛利额，补偿期间费用后的盈利水平就不会高；也可能无法弥补期间费用，出现亏损局面。通过本指标可预测企业盈利能力；可以评价商业企业存货价值水平；有利于销售收入，销售成本水平的比较分析。销售毛利率是反应一个上市公司获利能力的重要指标。当我们进行基本面价值分析，在决定是否买入一家上市公司之前，对公司的销售毛利率进行详细分析非常必要。杨通明说三项费用率-营业费用、管理费用、财务费用等三项费用占主营业务收入的比例。同一行业的多个上司公司财务对比中，三项费用率越高的公司，则说明该公司的效率越低，对公司的获利能力形成负面作用；而三项费用率越低的公司，往往其获利能力形成较大的正面作用。杨通明
12、说其他盈利能力分析还包括成本费用利润率、营业利润率、主营业务成本率、销售净利率、总资产报酬率、销售毛利率、营业费用率、管理费用率、财务费用率、非主营比重、营业利润比重、每股息税折旧摊薄前利润、每股息税前利润EBIT、EBITDA/主营业务收入等等。63英子问请教：分时小单ddx连续5分钟大于0，这个公式怎么样编？谢谢！李超答last(分时DDX.DDX0)5;44王先生问老师您好：请编2个公式，1连续下跌2天以上今天高开大于1%小于4%，2连续下跌2天以上今天低开在60天均线的上面，谢谢。陈勇亮答1.(o-ref(c,1)/ref(c,1)*1001 and (o-ref(c,1)/ref(c
13、,1)*100ref(c,1) and ref(o,2)ref(c,2);2.o=ma(c,60) and ref(o,1)ref(c,1) and ref(o,2)ref(c,2) and ref(c,1)DEA,BIN。谢谢！吴程答macd.macd0;19曲线问老师好！1）请编写N日内曾经出现过N1日的DDX之和乘以100大于N2。HHV(SUM(DDX.DDX,N1)*100),N)N2;这个错误在那里？怎么选出的不对？李超答将N1,N2,N 都赋予数值就可以了59新手问陈老师您好：又要麻烦您了，每天自动做收盘后，上证（深证好的）15,30,60分k线就多一根（5分对的），怎解决样？谢谢。陈勇亮答不是很清楚 收盘后看一下，你可以拨打客户热线咨询一下。90曲线问老师好！1）请编写N日内曾经出现过N1日的DDX之和乘以100大于N2。HHV(SUM(DDX.DDX,N1)*100),N)N2;这个错误在那里？怎么选出的不对？李超答如果是结果不对？请将条件描述准确 清楚104yyjj问编个：高开底走阴线公式。谢谢！李超答openref(c,1) and closeDEA,并今日DIFF拐头
