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1、关于上市公司财务信息披露问题的研究目 录一、引言11.1研究背景11.2相关文献综述11.2.1关于信息披露影响因素的综述11.2.2关于提高信息披露质量的综述2二、上市公司财务信息披露概述32.1上市公司财务信息披露的概念32.2上市公司财务信息披露的意义3三、上市公司财务信息披露存在的问题43.1我国上市公司财务信息披露存在的基本问题43.1.1信息披露不真实43.1.2信息披露不及时43.1.3信息披露不充分43.1.4信息披露不规范43.2上市公司财务信息披露问题的原因分析43.2.1财务信息披露体系本身的局限性53.2.2基于各种利益关系的信息造假53.2.3惩处力度小、造假成本低5
2、3.2.4公司治理结构存在缺陷53.2.5财务人员素质有待提高53.2.6审计监督方面的缺陷5四、改进上市公司财务信息披露的相关建议64.1完善财务信息披露体系64.2加强社会监督和政府监管64.3加强注册会计师行业建设64.4加大处罚力度74.5完善公司治理结构74.6增强财务人员素质7五、总结7参考文献8关于上市公司财务信息披露问题的研究摘要：随着上市公司财务信息披露制度的不断完善，证券监管的强化及注册会计师事业的发展，我国上市公司的财务信息披露工作不断规范，信息披露质量也稳步提高。但是，不能否认我国上市公司在财务信息披露方面上仍然存在众多不尽人意之处。本文在学习和了解上市公司财务信息披露
3、制度的基础上，结合相关专家学者的研究成果和观点，从影响因素、存在问题、原因分析、对策建议等几个方面进行了简要论述。关键词：财务信息披露；影响因素；问题与对策；一、引言1.1 研究背景财务会计舞弊现象在近年来愈发频繁，美国安然、世界通信和施乐等知名大公司的财务舞弊案的相继曝光，使整个世界资本市场都笼罩在财务舞弊的恐慌之中。与此同时，国内上市公司财务舞弊案，如琼民源、郑百文、银广厦、绿大地等，同样都让人触目惊心，在证券和资本市场造成了巨大影响，人们对会计信息披露的可信性产生了深深的疑虑，从而引发了对上市公司会计信息披露的信任危机。信息披露是否真实可靠、是否充分及时，披露对象之间是否公平等问题受到社
4、会各界的广泛关注。1.2 相关文献综述针对目前我国上市公司财务信息披露所存在的问题，国内很多学者都做了一定的研究。在相关研究中，最有代表性的是对影响信息披露的诸多因素进行实证分析，其中，既包括上市公司董事会结构、内部控制信息、内部人员操纵等公司自身因素，又包括法律体系建设、证券市场环境及监管、对舞弊后的处理等一系列外部影响因素。在对影响信息披露的诸多因素进行分析后，专家学者还结合实践经验给出了对应的治理措施和建议，以提高我国上市公司的信息披露质量。1.2.1关于信息披露影响因素的综述王斌，梁欣欣（2008）以深圳证券交易所2001 -2004年信息披露质量评级报告结果及1884家上市公司的面板
5、数据及4年的分年度数据为研究样本进行分析后得出结论：独立董事在董事会中所占的比例、财务收益能力、资产规模等因素影响了上市公司信息披露质量，对于董事长与总经理合一型公司，其信息披露质量较低。陈国辉，张金松（2008）通过对上市公司与政府和注册会计师的博弈的理论分析和案例分析后得出结论，认为政府监管机构对舞弊的处罚力度不够，且监管概率较小，加之监管成本较大，导致了资本市场财务舞弊层出不穷的现实，并提出应该完善政府监管体制，加大处罚力度与监管次数，以此提高上市公司的信息披露质量。王建明（2008）选取2006年沪市A股上市公司作为研究对象，对企业环境信息披露指数进行分析发现，环境信息披露状况受到行业
6、差异和外部环境监管制度压力的显著影响。梅洁，严华麟（2012）利用深圳证券交易所2004-2010年之间所公布的信息作为研究材料进行研究分析后，发现基金持股改善了所持股公司的信息披露质量，且随着基金持股比例的增加，所持股公司的信息披露质量随之提升。张晓岚，沈豪杰，杨默（2012）以A股上市公司作为样本，分4年进行样本观测，发现内部控制信息披露质量越高的公司，经营业绩越好，说明现阶段我国上市公司披露的内部控制信息已经具备了一定的决策有用性。宋胜楠（2012）认为我国证券市场法律法规的不完善和上市公司信息监管制度的不健全，是造成上市公司信息披露违规舞弊现象屡禁不止的重要原因，对大多数违规舞弊现象主
7、要是行政责任的处罚，接受严厉刑事处罚的情况并不普遍。张德文（2012）以2010年深市212家上市公司作为样本，研究分析了新会计准则下上市公司信息披露制度的变化，认为新会计准则实施以后，由于公允价值、投资性房地产、金融工具、生物性资产等概念的引入，企业信息披露更加合理，经营业绩波动性随之增强，新准则在很大程度上压缩了会计估计和会计政策的选择项目，遏制了企业利润调节与人为操纵利润行为。1.2.2关于提高信息披露质量的综述王前锋，张家彬（2009）选取我国485家上市公司作为样本对上市公司信息披露考评状况进行分析后，发现现行上市公司信息披露考评体制仍然存在监管不力、发现问题不及时、影响力不大等问题
8、，应该通过强化对信息披露工作的监督管理、扩大信息披露考评的社会影响、提高信息披露问题查出率和评级结果的准确率等措施来进行改进。孙光国，杨金凤（2012）从财务报告质量标准、财务报告质量的衡量方法及财务报告质量评价指标三方面对财务报告质量评价进行分析，认为作为财务报告质量评价的指导与前提，我们应首先构建财务报告质量评价的理论框架。罗殿英，方瑛（2013）基于2012年我国数十家违规上市公司的资料，从输入和输出层面分析了信息披露内部监管和外部监管存在的缺陷，认为在输入层面加强信息披露的内部监管有助于从源头上防止信息的违规披露，在输出层面应该从法律、政府、行业以及社会四个层次加强信息披露的会计监管。
9、吴国萍（2009）根据深圳国泰君安公司的CSMAR违规处理研究数据库提供的数据，对我国19962005年上市公司信息披露的违规情况进行分析后，发现上市公司信息披露违规行为比例最高的是上市后的49年，应加强对处于这个时间段内的上市公司的监管，加大违规处罚的力度，防止信息披露违规行为的泛滥。卢凤娟（2010）对魏国创业板上市公司信息披露归纳分析后，认为提高上市公司信息质量，必须在信息制度建设、落实上市公司违反信息披露义务的法律责任、加强投资者投资管理等方面进行监管。张振新，杜光文，王振山（2011）选取了深交所531家上市公司作为研究样本，通过实证研究发现董事持股比例的高低对提高信息披露质量有显著
10、的作用，提出应当加强和改进监事会的监督职能，引进债权人治理。李慧云，吕文超（2012）抽取深市212家上市公司2010年的年度报告作为样本数据进行分析后，认为我国上市公司在信息披露过程中存在披露数量较少、质量不高、准确性不够等问题，且上市公司自身的披露意愿普遍较低，应加强自愿性信息披露的监管，自愿披露的信息应从内容、数量和质量上进行监管。二、上市公司财务信息披露概述2.1 上市公司财务信息披露的概念上市公司财务信息披露一般是指公司通过招股说明书、上市公告书、定期报告、临时报告及其他披露文件，向广大投资者及其他信息使用者披露反映财务状况、经营成果和现金流量变动的货币信息以及有利于理解、分析利用上
11、述信息的相关非货币信息。信息披露制度是证券公开原则的具体贯彻和实施，是指证券发行人在证券发行和证券交易过程中，以法定方式将与证券有关的一切真实信息向社会公开，以便于证券监管部门的管理和投资者对证券做出投资价值判断的法律制度，这些规定保证了投资者获得信息的基本权利和公司对外披露的基本内容。上市公司有关的信息披露，大致可以分为三个来源：强制性信息披露、自愿性信息披露、中介机构的披露。强制性信息披露是指根据相关法律法规所必须进行的信息披露。自愿性信息披露是指上市公司根据自己的需要进行的披露，比如在上市公司自己的同站上宣传、介绍上市公司的情况，通报上市公司所发生的重要事件；上市公司按照要求召开新闻发布
12、会，宣布公司所发生的重大事项等。中介机构的披露是指财务分析师、行业专家、财经新闻媒体等信息中介所披露的与公司相关的信息。2.2 上市公司财务信息披露的意义上市公司及时、真实、充分、公平地向广大投资者披露可能影响投资者决策的信息是上市公司必须履行的义务。宏观而言，有助于国家的宏观调控和市场的运转、社会资源的优化配置、维护证券市场秩序、促进证券市场的发展；微观而言，从企业外部信息需要者角度来看，有助于保障投资者和债权人等信息使用者的利益；从企业角度来看，有助于公司的筹资和降低筹资成本，有助于促进公司自身的发展；从企业经营管理者角度来看，有助于落实和考核其经营管理责任。总之，公平、真实、充分、及时的
13、上市公司财务信息披露意义重大。三、上市公司财务信息披露存在的问题3.1我国上市公司财务信息披露存在的基本问题近年来，上市公司财务信息披露质量问题层出不穷。通过对诸多上市公司会计信息披露违规事件进行分析，我们不难发现财务信息披露主要在真实性、相关性和及时性等方面存在问题。3.1.1信息披露不真实信息不真实是当前上市公司信息披露中最为严重和危害最大的问题，也是造成我国证券市场信息不对称的根本原因。当前我国上市公司信息不真实的情况主要包括：募集资金使用情况披露不实、披露具有误导性的信息、盈利预测弄虚作假等等。3.1.2信息披露不及时如果上市公司的信息披露缺乏及时性，就会给内幕交易和操纵市场行为创造机
14、会，从而使中小投资者利益受损。目前，公开发行股票公司信息披露实施细则中规定：股份有限公司提供的中期报告,应于每个会计年度的前6个月结束后，60日内编制完成，年度报告应于每个会计年度结束后120日内完成。在这么长的期间里，很容易造成一些不合理的内幕交易，并使投资者不能及时得到有关信息。3.1.3信息披露不充分我国上市公司财务信息披露不充分主要表现在：对关联企业间的交易信息披露不够充分；对企业财务指标的揭示不够充分；对企业资金的投资去向及利润构成的信息披露不够充分；对一些重要事项的披露不够充分，特别是对自身不利的因素企业一般不予披露，如公司董事、监事及高级管理人员持有的股份及变化情况等都披露的不充
15、分。3.1.4信息披露不规范财务会计制度作为指导上市公司进行会计处理的规范，具有强制性和严肃性，但在现实中，一方面，由于监督措施不力，一些企业为了自身局部利益而在会计处理上“各尽所需”，主要表现在：部分公司逾期进行业绩预告或变更业绩预告类型、年报摘要的编制不规范、对公司治理结构的披露流于形式、以定期报告代替临时报告等几个方面。3.2上市公司财务信息披露问题的原因分析导致财务信息披露出现问题的原因是多方面的，既有利益驱动节的因素，也有制度缺陷的影响，同时还存在道德层面的问题。我国处在市场经济转轨过程中，在资本市场的完善程度、公司治理结构以及外部监督机制方面所存在的一些问题，使得中国上市公司在信息
16、披露问题具有一定的特殊性与复杂性。3.2.1财务信息披露体系本身的局限性近些年，我国已相继制订或修订了会计法、公司法、会计基础工作规范等法律法规，但由于这些法律法规是根据一定时期政治、经济环境的具体情况制定的，往往带有一定的滞后性和局限性，这就使得会计人员在处理新的经济业务时。一些上市公司在进行信息披露的过程中，因为信息披露体系自身的不足，财务信息常常带有较大的灵活性，导致财务信息失真的可能性。3.2.2基于各种利益关系的信息造假企业利益是在与会计信息相关的利益中处在首要地位。企业通过提供虚假财务信息可骗取投资者、债权人及国家有关管理机关的信任，并因此获得投资、贷款或减少税金支出等经济利益。 企业负责人依靠权利影响或迫使会
