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1、沈阳理工大学课程实践论文目 录1 期货市场介绍11.1 期货的概念11.2 期货交易的特征11.3 期货交易的操作方式21.4 期货交易一般过程22 模拟期货交易42.1 股指期货IF1706合约42.1.1 基本面分析42.1.2 技术面分析42.2 农产品棉花1709合约52.2.1 基本面分析52.2.2 技术面分析62.3 沪镍NI1706合约62.3.1 基本面分析72.3.2 技术面分析73 模拟结果总结83.1 盈亏状况83.2 交易心得991 期货市场介绍1.1 期货的概念期货（Futures）与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货（商品），期货主要不是货，而是以某种大宗产
2、品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。因此，这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品），也可以是金融工具。交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。买卖期货的合同或协议叫做期货合约。买卖期货的场所叫做期货市场。投资者可以对期货进行投资或投机。对期货的不恰当投机行为，例如无货沽空，可以导致金融市场的动荡期货的英文为Futures，是由“未来”一词演化而来。其含义是：交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货，而是共同约定在未来的某一时候交收实货，因此中国人就称其为“期货”。期货是继外汇外的最大的交易手段。1.2 期货交易的特征1、双
3、向性期货交易与股市的一个最大区别就期货可以双向交易，期货可以买多也可卖空。价格上涨时可以低买高卖，价格下跌时可以高卖低补。做多可以赚钱，而做空也可以赚钱，所以说期货无熊市。（在熊市中，股市会萧条而期货市场却风光依旧，机会依然。）2、费用低对期货交易国家不征收印花税等税费，唯一费用就是交易手续费。国内三家交易所手续在万分之二、三左右，加上经纪公司的附加费用，单边手续费亦不足交易额的千分之一。（低廉的费用是成功的一个保证）3、杠杆作用杠杆原理是期货投资魅力所在。期货市场里交易无需支付全部资金，国内期货交易只需要支付5%保证金即可获得未来交易的权利。由于保证金的运用，原本行情被以十余倍放大。假设某日
4、铜价格封涨停（期货里涨停仅为上个交易日的3%），操作对了，资金利润率达60%（3%5%）之巨，是股市涨停板的6倍。（有机会才能赚钱）1.3 期货交易的操作方式期货合约的买方，如果将合约持有到期，那么他有义务买入期货合约对应的标的物；而期货合约的卖方，如果将合约持有到期，那么他有义务卖出期货合约对应的标的物（有些期货合约在到期时不是进行实物交割而是结算差价，例如股指期货到期就是按照现货指数的某个平均来对在手的期货合约进行最后结算）。当然期货合约的交易者还可以选择在合约到期前进行反向买卖来冲销这种义务。1.4 期货交易一般过程1、开户：投资者需要与符合规定的期货公司签署风险说明书和期货经纪合同，并
5、开立期货账户。个人开户提供本人身份证，留存印鉴或签名样卡。如实提供固定电话、手机号、联系地址和邮政编码等。期货经纪公司在接受客户开户申请时，双方须签署期货经纪合同。个人客户应在该合同上签字，单位客户应由法人代表在该合同上签字并加盖单位公章。在签署期货经纪合同时，投资者应明了合同内容条款的涵义，注意保护自己合法权益不受损害，可在相关规定范围内根据自身要求与经纪公司作一些特殊约定。2、期货投资者在开立期货交易账户，获取交易所交易编号，并在账户中存入相应保证金之后，便可以寻找投资机会进行交易。在正式交易之前投资者应制订详细周密的交易计划。交易流程一般有以下几个步骤： 下单或发出指令所谓下单，是指客户
6、在每笔交易前向期货经纪公司交易员下达交易指令，说明拟买卖合约的种类、数量、价格等的行为。交易指令的内容一般包括：期货交易品种、交易方向、数量、月份、价格、日期及时间、期货交易所名称客户名称、客户编码和账户、期货经纪公司和客户签名等。传递交易指令经纪公司交易员接到客户的指令并确认指令各项内容无误后迅速传递至交易所场内出市代表，这里包括审单和报单两个环节。交易指令的执行场内出市代表在收到客户的交易指令之后，应立即寻机会予以执行，按客户指定的价格、数量及方式进行特定的期货合约的买卖。在我国通过计算机撮合成交方式执行指令，应迅速将客户的指令输入计算机内。成交回传确认尽可能快地将成交与否的结果反馈给客户
7、。但原则上只有通过交易结束后，交易所及经纪公司结算部门核实结算登记后成交才能具有法律效用3、销户：客户不需要保留其资金账户时，在对其资金账户所有交易和资金进出确认无误，且资金账户中无资金和持仓，填写销户申请表，即可办理销户。客户在销户确认书上签字后，经营单位的相关人员（如风控员、经办人等）签字、经营单位负责人签字后将销户确认书传真至总部客服中心，由客服中心相关人员在客户管理系统做销户处理。在客户管理系统中进行销户后，总部客服中心将向保证金监控中心提交客户相关销户资料，销除客户的交易编码。特别说明：客户账户当日平仓无持仓的不能办理销户手续。2 模拟期货交易我选择了3个期货品种作为交易对象，分别为
8、股指期货IF1706合约、商品期货沪镍1705合约、农产品期货棉花1709合约。根据成交量来看上述合约均为活跃的合约，日内交易最为频繁。初始资金为1000万。模拟软件为文华财经。2.1 股指期货IF1706合约2.1.1 基本面分析全球主要经济体虽然趋势向好，但完全满足五大条件仍需时间。2017年大宗商品市场将呈现先抑后扬、板块轮动的振荡上升行情。从宏观方面分析，2017年全球经济的不平衡增长和美元强势将令大宗商品高位振荡，大幅上涨的单边行情将告一段落。2.1.2 技术面分析从上图来看，圆弧底处在上升趋势，以3200的价格买入，设置了止盈以3211的价格卖出。2.2 农产品棉花1709合约2.
9、2.1 基本面分析棉花产业目前处于去库存阶段，而近期，棉价也跟随大宗商品整体走势进入了短期的调整期，全球棉花收获面积相对稳定，在29003600万公顷之间波动；2016/17年度首次跌破3000万公顷。随着棉花价格的上涨，粮棉收益比的下降，预计明年全球棉花种植面积将有所增加，预估2017年度有望增加至3100万亩。短期看，新棉采摘和加工接近尾声，皮棉公检量逐渐增加，疆棉前期运输问题也有所缓解，运费普遍小幅下调，棉花在途量大幅增加；其次，春节临近，纺织企业普遍低库存，节前补库存在不确定性；此外，前期随着期价拉升，外加新花升水仓单利润相当可观，预报大幅增加，为近年最高水平，而仓单仍属于较低水平。短
10、期看震荡，操作难度较大，关注仓单生成以及纺企补库情况。2.2.2 技术面分析从上图可以看出，以15255的价格买了4手，以15260的价格买了16手。赚了16100元。2.3 沪镍1705合约2.3.1 基本面分析2016年12月中国制造业采购经理指数(PMI)为51.4%，连续5个月扩张，表现尚可，今日将公布中国12月财新制造业PMI，或提振基金属走势。基本面上，菲律宾计划在本周公布审查结果，预计将关闭更多矿山企业，但是，印尼矿业家协会已请求政府批准出口低品位镍矿石，持续时间三到五年，预计短期镍价涨势或受抑制，承压运行。2.3.2 技术面分析如上图沪镍1705的图，在图中标记处可看到有上升的
11、趋势。以低价买进多手，及时止盈。获取利润3 模拟结果总结3.1 盈亏状况此次交易共盈利204238.45元，盈利率2.04%。胜率及盈利率还不错，主要原因是都设置了止盈，不会存在它再涨点我就卖的侥幸心里，在资金管理这块有待改善。盈利情况还算乐观，个人比较满意。3.2 交易心得通过本次的期货交易模拟使我收获颇丰：学会了如何下单、如何交易、如何平仓、如何止盈止损。在市场中永远做一个宁静致远，知足常乐的人。市场里的钱是赚不完的，而再多的钱都是亏的完的。上一秒你可能盈利百万，但下一秒就可以让我们倾家荡产。所以一定要谨慎及时平仓，不要总想着再涨些就卖。同时要时常告诫自己，在市场里什么事情都是可能发生的。
12、要坚信市场趋势的力量，顺势而为事半功倍，逆市而为最终难逃厄运。在市场中最重要的是生存的能力，只要活着就有机会。要以保障资本为第一目标，要勇于向市场认错，不要为一次判断失误付出不必要的损失。有些时候最好的交易就是不交易。学会休息，减少失误就是增加了赢利的能力。交易的目的是为了赚钱，当所持头寸盈利的潜力不大时，减小自己的投入规模乃至清仓出场。在其上涨的趋势及时设置止盈。同时我也知道我的专业知识有限不能够快速准确的辨认市场，及时平仓。所以以后应逐渐养成长线交易的思维和习惯。对市场要有一定的洞察能力，交易的过程就是学习的过程，要经常检查自己的交易思路和交易心理。要努力去倾听自己内心的声音。多学习专业知识，更好的完成期货交易。交易市场变化多端，要用良好的心态面对市场。及时平仓。
