个人理财第五章银行代理理财产品

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1、银行代理理财产品,2013年4月,5.1 银行代理理财产品的概念,银行代理服务类业务（以下简称代理业务），指银行在其渠道代理其他企业、机构办理的、不构成商业银行表内资产负债业务、给商业银行带来非利息收入的业务。,5.2 银行代理理财产品销售基本原则,1. 适用性原则 在销售代理理财产品时，要综合考虑客户所属的人生周期以及相匹配的风险承受能力、客户的投资目标、投资期限长短、产品流动性等因素，为客户推荐适合的产品。总结来说，要有适合的产品，适合的客户，适合的网点，适合的销售人员。 2. 客观性原则 在向客户推荐产品时，银行从业人员应客观地向客户说明产品的各种要素，让客户在购买产品前对产品类型、特点

2、、购买方式、投资方向、收益预期、市场风险等有全面的了解。,5.3 基金,基金是通过发行基金份额或收益凭证，将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益按持有者投资份额分配给持有者的一种利益共享、风险共担的金融产品。,特点,1. 集合理财、专业管理 基金通过发行基金收益凭证聚集资金，形成集合资产。 通过进行规模经营，降低交易成本，从而获得规模收益的好处。 基金由专业人员管理。 2. 组合投资、分散投资 基金通过汇集众多中小投资者的小额资金，形成较大的资金实力，将资金资产分别配置到股票、债券等多种资产上，通过有效的资产组合降低投资风险。,3. 利益共享、风

3、险共担 基金投资者是基金的所有者，基金的投资收益在扣除由基金承担的费用后，盈余全部归基金投资者所有，并根据投资者持有的基金份额进行分配。 风险共担是指基金管理人一般不承担投资损失，由基金投资者根据持有的基金份额比例承担投资风险。 4. 严格监管、信息透明 为切实保护投资者利益，各国（地区）监管机构均对基金业实行严格监管，并以法律的形式要求基金定期进行充分及时的信息披露。比如开放式基金每日公布净值、季度投资，组合披露、年度财务数据披露。 5. 独立托管、保障安全 基金管理人不参与基金财产的保管，基金财产的保管由独立于基金管理人的基金托管人负责。,基金的分类,按照收益凭证是否可以赎回，分为开放式基

4、金和封闭式基金 ； 按照投资对象不同，基金可以分为股票型基金、债券型基金、混合型基金、货币市场基金； 依据投资目标的不同，基金可分为成长型基金、收入（收益）型基金和平衡型基金 ； 依据投资理念不同， 基金可以分为主动型基金和被动型基金； 根据募集方式不同，分为公募基金和私募基金 ； 根据基金法律地位的不同，可分为公司型基金和契约型基金 。,按投资对象分类,股票型基金以股票为主要投资对象，股票投资比重不得低于60%，具有高风险、高收益的特征； 债券型基金则是以各类债券为主要投资对象，债券投资比重不得低于80%，具有较低风险、较低收益的特征； 混合型基金同时以股票、债券为主要投资对象，通过不同资产

5、类别的配置投资，实现风险和收益上的平衡； 货币市场基金以货币市场工具为投资对象，具有低风险、低收益、高流动性的特征。,依据投资目标分类,成长型基金与收入到基金的区别： （1） 投资目的不同。成长型基金重视基金的长期成长，强调为投资者带来经常性收益， 收入型基金强调基金单位价格的增长， 使投资者获取稳定的、最大化的当期收入。 （2）投资工具不同。成长型基金投资对象常常是风险较大的金融产品； 收入型基金投资对象一般为风险较小、资本增值有限的金融产品。 （3）资产分布不同。成长型基金资产中，现金持有量较小， 大部分资金投资于资本市场；收入型基金现金持有量较大，投资倾向多元化，注重分散风险。 （4）派

6、息情况不同。成长型基金一般不会直接将股息分配给投资者，而是将股息再投资于市场，以追求更高的回报率；收入型基金一般按时派息，使投资者有固定的收入来源。 平衡型基金的资产构造则既要获得一定的当期收入，又要追求组合资产的长期增值。,依据投资理念分类,主动型基金是通过主动管理，力求取得超越基金组合表现的基金； 被动型基金一股不主动寻求超越市场的表现， 一般选取特定指数作为跟踪对象， 以复制跟踪对象的表现，因此，被动型基金通常被称为“指数基金”。,根据基金法律地位分类,特殊类型基金,基金中的基金FOF （ Fund of Fund）、 交易型开放式指数基金ETF （Exchange Traded Fun

7、d ） 、 上市开放式基金LOF （ Listed Open - Ended Fund ）、 QDII基金 基金“一对多”专户理财等,FOF基金,FOF 是一种专门投资于其他证券投资基金的基金， 它并不直接投资股票或债券， 其投资范围仅限于其他基金，通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产，它是结合基金产品创新和销售渠道创新的基金新品种。,ETF基金,ETF是一种跟踪“标的指数”变化且在交易所上市的开放式基金， 投资者可以像买卖股票那样买卖ETF，从而实现对指数的买卖。因此， ETF 可以理解为“股票化的指数投资产品”。 从本质上看，ETF 属于开放式基金的一种特殊类型，它综合了

8、封闭式基金和开放式基金的优点， 投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时，又可以像封闭式基金一样在证券市场上按市场价格买卖ETF份额。 不过， ETF 的申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票，这是ETF有别于其他开放式基金的主要特征之一。,上市开放式基金LOF,与ETF不同的是，LOF 的申购、赎回都是基金份额与现金的交易，可在代销网点进行； 投资者如果是在指定网点申购的基金份额，想要上网抛出， 须办理一定的转托管手续； LOF兼具封闭式基金交易方便、交易成本较低和开放式基金价格贴近净值的优点，为交易所交易基金在中国现行法规下的变通品种，被称为中国特色的E

9、TF； 一方面可以在交易所交易，另一方面又是开放式基金，持有人可以根据基金净值申购赎回。,“一对多”专户理财,基金管理公司向特定对象（ 主要是机构客户和高端个人客户） 提供的个性化财产管理服务 ； 多个客户把钱汇总在一个账户交给基金公司专业团队打理 ； 单个“一对多”账户人数上限为200人，每个客户准入门槛不得低于100万元，每年至多开放一次，开放期原则上不得超过3个工作日。,银行代销流程,银行作为开放式基金销售代理人，代表基金管理人与基金投资者进行基金单位的买卖活动。客户可在大多数的银行柜台或网上银行办理基金开户、认购、申购、赎回、转换、修改分红方式和定额定投业务。,1基金开户,进行基金投资

10、，投资者首先需要开立基金交易账户和基金TA 账户。 投资者使用银行卡办理基金交易账户后，才可以开立基金TA 账户；购买不同基金公司发行的基金，需要开立不同的基金TA账户。,2基金认购,（1） 基金认购是指投资者在开放式基金募集期间申请购买基金份额的行为。 （2） 基金认购采用“金额认购、面额发行”的原则， 即认购以金额申请，认购的有效份额按实际确认的认购金额在扣除相应的费用后， 以基金份额商值为基准计算。在认购期内产生的利息以注册登记中心的记录为准， 在基金成立时， 自动转换为投资者的基金份额，即利息收入增加了投资者的认购份额。,2基金认购（续）,（3） 认购期一般按照基金面值1 元钱购买基金

11、， 认购费率通常也要比申购费率优惠。投资者办理认购必须在基金份额发售公告规定的募集期限和规定时间内提交申请。认购申请一经成功受理，不得撤销。基金募集期内，基金注册与过户登记人对投资者的认购金额进行确认； 在募集结束及达到基金合同生效条件时，基金注册与过户登记人为投资者计算认购份额并登记权益。,2基金认购（续）,（4） 投资者进行基金认购可以在商业银行网点和网上银行办理。其中在网点办理一般需携带本人有效身份证件和基金账户卡或银行卡到银行营业网点，填写基金认（申）购申请表，柜台受理认（申）购申请，柜台处理完毕后，投资者查询结果并确认基金份额。,3基金申购,（1）基金申购是指投资者在基金存续期内基金

12、开放日申请购买基金份额的行为。 （2）投资者在进行基金申购时可根据基金所开办的收费模式， 选择申购前收费份额类别或申购后收费份额类别。 （3）投资者于T日申购基金成功后， 基金注册登记人于T + 1 日为投资者增加权益并办理注册登记手续，投资者于T + 2日起可赎回该部分基金份额。对于基金的申赎时间安排，投资者需要注意基金招募说明书。,3基金申购（续）,（4）基金申购采取“未知价”原则， 投资者申购以申购日（ T 日） 的基金份额净值为基础计算申购份额。T日的基金份额净值在当天收市后计算，并在T + 1 日公告。 （5）定期定额申购是指投资者通过向开办此业务的销售机构申请， 与销售机构约定每期

13、扣款时间、扣款金额及扣款方式，由销售机构于每期约定扣款日在投资者指定银行账户内自动完成扣款及基金申购申请的一种投资方式。投资者在办理定期定额申购时，每次供款金额不得少于基金管理人规定的定期定额申购业务最低每期供款金额。,3基金申购（续）,（6）投资者进行基金申购需携带本人有效身份证件和基金账户卡或银行卡到银行营业网点，然后填写基金认（申）购申请表，柜台受理认（申）购申请，柜台处理完毕后，投资者查询结果并确认基金份额。 （7）前端收费、后端收费。 前端收费指投资者在申购基金时缴纳申购费用。后端收费指投资者在赎回时缴纳申购费用。 前端收费一般按投资金额划分费率，而后端收费以持有时间划分费率档次。为

14、鼓励投资者长期持有，有些基金规定如果在持有基金超过一定期限后才卖出，申购费可以完全免除。,4基金赎回,（1）基金赎回是指在基金存续期间，将手中持有的基金份额按一定价格卖给基金管理人并收回现金的行为。赎回后的剩余基金份额不能低于基金公司规定的最小剩余份额（ 一般是低要求持有1 000 份） ；基金管理人可以对基金账户在销售机构托管的每只基金份额类别的是低持有份额进行规定。如投资者赎回后该基金份额类别的份额余额低于基金管理人规定的最低余额， 基金管理人有权将该基金份额类别的余额部分一并赎回。 （2）“未知价”赎回原则。投资者赎回基金，只能以赎回日（ T日）的基金份额净值为基础计算赎回资金。,4基金

15、赎回（续）,（3）“份额赎回”原则。在未知价情况下，投资者以份额申请赎回。 （4）巨额赎回。单个开放日基金净赎回超过基金总份额的10%时，为巨额赎回。依据基金合同， 若发生巨额赎回，基金管理人可以根据基金当时的资产组合情况决定采用全额赎回或部分顺延赎回的方式。投资者在赎回基金时，须选择是否顺延赎回。如选择顺延赎回，在遇巨额赎回的情况时，则当日赎回不能全额成交部分延续至下一交易日继续赎回；如选择非顺延赎回，则当日赎回不能全额成交部分，在下一交易日不再继续赎回；如投资者未做选择，则视同顺延赎园。,5基金转换,基金转换是指投资者不需要先赎回已持有的基金份额，就可以将其持有的基金份额转换成同一家基金管

16、理公司管理的另一种基金份额的业务模式。 基金的转换一般采取未知价法，基金注册与过户登记人以申请有效日为基金转换日（ T日） ，以T日的转出基金份额净值为基础，扣除转换费用后计算转出金额，同时，以T日转入基金的份额净值为基础，计算转入份额；投资者T日转换成功后，正常情况下，基金注册登记人于T + 1 日为投资者的转出及转入基金份额分别进行权益扣除和权益增加，转入的基金份额于T + 2日可赎回。,6基金分红,基金分红是指基金将收益的一部分以现金形式派发给投资者，这部分收益原来就是基金单位净值的一部分。按照证券投资基金管理暂行办法的规定：基金管理公司应当根据基金的契约内容，以现金形式分配至少90%的基金净收益，并且每年至少一次。基金分红分为现金分红和红利再投资两种形式。一般银行系统对非货币基金默认为现金分红，货币基金默认为红利再投资。,基金的流动性及收益情况,1基金的流动性 开放式基金通过申购和赎回实现转让，流动性强，但须支付一定的手续费。 一般来说，客户可以在每个交易日随时申购、赎回，因此具备非常好的便利性和流通性。,基金的流动性及收益情况（续）,货币型基