《消费行业观察_国家发改委命令正式淘汰落后医药产能【行业研究】》由会员分享，可在线阅读，更多相关《消费行业观察_国家发改委命令正式淘汰落后医药产能【行业研究】（4页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 国家发改委命令国家发改委命令正式淘汰落后医药产能正式淘汰落后医药产能 证券证券研究报告研究报告 所属所属部门部门 研究所 报告报告类别类别 行业日报 所属所属行业行业 消费 报告时间报告时间 2019/11/7 分析师分析师 杨欧雯杨欧雯 证书编号：S1100517070002 010-66495923 yangouwen 联系人联系人 陈琦陈琦 证书编号：:S1100118120003 010-66495927 chenqi 川财研究所川财研究所 北京北京 西城区平安里西大街 28 号中 海国际中心 15 楼，100034 上海上海
2、 陆家嘴环路 1000 号恒生大厦 11 楼，200120 深圳深圳 福田区福华一路6号免税商务 大厦 30 层，518000 成都成都 中国（四川）自由贸易试验区 成都市高新区交子大道177号 中海国际中心 B 座 17 楼， 610041 消费消费观察观察（2 20190191 110107 7） 板块表现板块表现 代码代码 名称名称 收盘价收盘价 涨跌涨跌/%/% 代码代码 名称名称 收盘价收盘价 涨跌涨跌/%/% 000300.SH 沪深 300 3992 0.18 399001.SZ 深证成指 9917 0.57 000001.SH 上证综指 2979 0.00 399006.SZ
3、创业板指 1716 0.74 川财 消费零售 24714 0.58 川财 文化娱乐 8688 0.49 川财 医药生物 25655 0.88 指标跟踪指标跟踪 品种品种 单位单位 数值数值 日变动日变动 周变动周变动 月变动月变动 年变动年变动 猪肉 元/公斤 51.36 0.00% -1.98% -1.85% 169.75% 黄大豆 元/吨 3398.00 0.89% 0.27% 0.15% 0.00% 豆粕 元/吨 2825.00 -0.49% -0.98% -5.26% 7.82% 玉米 元/吨 1851.00 -0.59% -1.39% -1.59% -0.70% 棉花 元/吨 129
4、80.00 -0.84% -0.54% -1.14% -12.47% 鸡蛋 元/500 千克 4741.00 -0.25% -1.33% -1.11% 36.51% 维生素 A 元/千克 317.50 0.00% 0.00% 0.00% -31.72% 数据来源：农业部，大连商品交易所，郑州商品交易所，博亚和讯，川财证券研究所 川财观点川财观点 【食品饮料】三季报披露完毕。白酒板块：高端酒确定性强，分化逐步加大。 收入利润： 2019 年前三季度白酒行业收入及净利润分别同比增长 17.7%、 22.7%， 白酒业绩增速逐步放缓，次高端酒增速最快。盈利能力：受益于产品结构升级 及提价，2019
5、年前三季度白酒行业毛利率较去年同期提升，其中高端酒、次高 端酒毛利率均实现增长。白酒行业的增长已由上一轮的扩容式增长转变为品牌 分化下的挤压式增长，高端酒企销售额及利润仍不断提升，而部分区域及三四 线酒业绩增速则下降明显，酒企业绩分化加大。我们认为未来白酒行业在增速 放缓的同时集中度将持续提升，分化将逐步加大，高端酒确定性最强，推荐关 注高端酒及处于势能释放期的白酒企业。 【医药生物】当前医药行业整体估值位于历史相对低位，近期医药生物板块表 现较好，受维生素价格变化影响，部分原料药企业的市场表现相对较强，综合 医药板块三季报业绩来看，我们继续看好行业高景气度持续的医药外包优质企 业、产品具有竞
6、争优势的特色原料药企业以及受益于进口替代及集中度提升的 骨科耗材领域的头部标的。 川财证川财证券券研究报告研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 2 / 4 行业动态行业动态 【农林牧渔】11 月 7 日，在第二届中国国际进口博览会举办之际，国家开发投 资集团有限公司（以下简称国投）举办进口贸易对接会暨签约仪式。国投采购 分团主要采购方中国国投国际贸易有限公司（以下简称国投贸易）与来自印度 尼西亚、西班牙、乌拉圭等 18 个国家的 20 家外商签订了采购合同，涵盖了棉 纱、玉米、大麦、海产品、棉花、腰果、工业盐等 20 余种关系国计民生的商品。 本次签约仪式上，国投
7、贸易与中国进出口银行、中国农业发展银行、中国农业 银行、中国银行签署合作谅解备忘录，加强银企合作，为国家各项重大战略及 进口博览会成果扎实落地提供金融服务和保障。同时，国投贸易积极与银行探 讨创新贸易模式和服务方式，推动对非融资服务、专项农产品收购服务和海南 自由贸易账户使用等项目逐步落地，为国内人民快速、高效、持续分享高品质 生活服务提供了资源。2018 年首届进博会签约后，国投贸易积极推动进口博览 会签约成果转化，基本全面完成首届进博会签约项目，进口来自 76 个国家近 150 类商品，扩大了进口半径，拓宽了合作伙伴渠道，成为链接中非合作论坛、 “一带一路”国际合作、海南自由贸易港建设等重
8、大战略与进口博览会成果落 地的纽带。(21 世纪经济报道） 【医药生物】近日，国家发改委官网发布中华人民共和国国家发展和改革 委员会令 （第 92 号） ， 产业结构调整指导目录（2019 年本） （简称产业 目录 ）获得审议通过，正式予以公布。落地发布的产业目录由鼓励类、 限制类、淘汰类三个类别组成，具体到医药领域，涉及鼓励类目 8 项、限制 类目 6 项、淘汰类目 13 项；除此之外， 产业目录明确自 2020 年 1 月 1 日 起施行。按照产业目录制定的总体思路，鼓励类主要是对经济社会发展 有重要促进作用，有利于满足人民美好生活需要和推动高质量发展的技术、 装备、产品、行业，列入鼓励类
9、的相关产业势必迎来全新的发展机遇。按照 国务院关于实行市场准入负面清单制度的意见和国务院关于印发打赢 蓝天保卫战三年行动计划的通知的要求和部署， 产业目录发布无疑是引 导投资方向、政府管理投资项目，制定实施财税、信贷、土地、进出口等政 策的重要依据。国家发展改革委产业发展司有关负责人公开对媒体表示，此 次完善产业目录的重点导向，旨在推动制造业高质量发展，加快传统产 业转型升级，大力培育发展新兴产业，促进形成强大的国内市场，着力破除 无效供给，提升产业领域的科学性和规范化水平。(医药手机报） 【商贸零售】近日，国家市场监管总局在浙江省杭州市召开“规范网络经营 活动行政指导座谈会” 。本次会议召集
10、了京东、快手、美团、拼多多、苏宁、 阿里巴巴等 20 多家平台企业参会， 指出近期网络经营活动中存在的突出问题， 特别是网络集中促销活动中易发高发的问题，并对规范网络经营活动提出具 体要求。座谈会上介绍了网络市场监管主要工作情况，指出近期网络经营活 动中存在以下突出问题： 一是平台竞争加剧， “二选一”问题突出，引发各 川财证川财证券券研究报告研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 3 / 4 方关注。二是平台把关不严，导致销售侵权假冒伪劣商品、不符合产品质量 安全标准商品、禁限售商品等违法行为频频出现，社会反响强烈。三是网络 药品销售存在乱象。四是个人信息收集和保
11、护等问题突出。五是网络集中促 销活动中存在一些易发高发问题。会议强调，网络市场的健康发展需要所有 从业者的共同努力，需要大家共同遵循守法合规、公平竞争、权责相当的基 本原则，严格遵守电子商务法等法律法规，切实履行法定责任，绝不能 不择手段博眼球、打擦边球，片面追求流量和销量。 （联商网） 公公司司要闻要闻 白云山（600332） ：公司股东广州国发以集中竞价方式减持 669 万股，占公司总 股本的 0.41%。截至目前，华工大集团持有公司股份 8129 万股，占公司总股本 的 5.00%。 贵州百灵（002424） ：公司控股股东姜伟先生解除质押股份 1700 万股，占其持 股总数的 2.44
12、%。 截至目前， 姜伟先生及其一致行动人持有公司股份 8.53 亿股， 占公司总股本的 60.46%，累计质押股份 6.72 亿股，占其持股总数的 78.85%， 占公司总股本的 47.67%。 风风险提示：险提示：行业景气度不及预期；技术创新对传统产业格局产生影响。 川财证川财证券券研究研究报告报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 C0004 4/4 分析师声明分析师声明 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉尽责的职业态度、专业审慎的研究方 法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、
13、未来也不会与本报告 中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 行业公行业公司评级司评级 证券投资评级：以研究员预测的报告发布之日起 6 个月内证券的绝对收益为分类标准。30%以上为买入评级；15%-30%为增 持评级；-15%-15%为中性评级；-15%以下为减持评级。 行业投资评级：以研究员预测的报告发布之日起 6 个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准。30%以上为买入评级； 15%-30%为增持评级；-15%-15%为中性评级；-15%以下为减持评级。 重要重要声明声明 本报告由川财证券有限责任公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格）制作。本报告仅供川财证券有限责任 公司（以
14、下简称“本公司” ）客户使用。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户，与本公司无直接业务关系的阅读者 不是本公司客户，本公司不承担适当性职责。本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前，系本公司机密材料，如非本 公司客户接收到本报告，请及时退回并删除，并予以保密。 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的真实性、准确性及完整性不作任何保证。本报 告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断，该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期， 本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。同时，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值 及投资收入
15、可能会波动。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。对于本公司其他专业人士（包括但不限于销售人 员、交易人员）根据不同假设、研究方法、即时动态信息及市场表现，发表的与本报告不一致的分析评论或交易观点，本 公司没有义务向本报告所有接收者进行更新。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自 行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供投资者参考之用，并非作为购买或出售证券或其 他投资标的的邀请或保证。该等观点、建议并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何 时候均不构成对客户私人投资建议。根据本公司产
16、品或服务风险等级评估管理办法 ，上市公司价值相关研究报告风险 等级为中低风险，宏观政策分析报告、行业研究分析报告、其他报告风险等级为低风险。本公司特此提示，投资者应当充 分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素，必要时应就法律、商业、 财务、税收等方面咨询专业财务顾问的意见。本公司以往相关研究报告预测与分析的准确，也不预示与担保本报告及本公 司今后相关研究报告的表现。对依据或者使用本报告及本公司其他相关研究报告所造成的一切后果，本公司及作者不承担 任何法律责任。 本公司及作者在自身所知情的范围内，与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。投资者应当充分考虑 到本公司及作者可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会 持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为之提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金
