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1、公路工程论文公路工程项目风险管理初探摘要我国公路建设项目前期工作中，风险管理是一个比较薄弱的环节，针对此情况，本文就公路工程风险管理的理论和实践问题做了初步探讨，希望通过对公路项目的风险管理，为项目科学决策提供一些依据。关键词公路工程风险分析风险管理科学决策一、问题地提出近年来，我国的基础设施建设得到了快速发展，使许多长期困扰经济发展的撈烤睌问题明显得到缓解，拉动了相关产业的快速增长，对国民经济起到了重要的推动作用。年，为蕻确保国民经济持续、快速、健康发展，中央作出了加快包括公路在内的基础设施建设的决定，预计今年全年公路建设投资规模将达到亿元。要合理安排这些投资，使碍其充分发挥投资效益，避免重
2、复建设、盲绸目建设，就需要对公路工程项目从立项、嘈设计、施工、运营全过程进行严格的质量论管理。但是，当前在实施全过程的质量管理中，有一个环节往往被忽视或不重视，煞这就是风险管理。目前公路项目风险管理淙还只侧重于项目后期，在项目前期之所以霁没有进行风险管理，一方面是由于国家项浯目管理程序中没有风险分析这部分，另一方面就是业主不重视，没有意识到风险分罹析能使可研更深入，可以克服片面性，有利于项目科学决策。公路工程项目从立项杌到运营都存在着风险，对项目全过程实行风险管理，可为项目创造平静、稳定的工哞作环境。二、风险管理程序风蓊险识别识别风险首先要对风险因素进绥行分解，构成风险结构层次图公路项目的瓮风
3、险结构如图，然后运用反向思维把不利婵因素找出来，从反向角度来论证，最后，钽通过对项目进行后评估不断积累经验，加强风险识别的准确性。风险估测我们把风险定义为不利事件发生的可能性艨，可见风险的大小与出现不利结果的概率绺大小成反比。但仅以实际结果的概率大小食来衡量决策风险大小是不够科学的，实际绀上决策的风险大小，还与它的可能结果的噩概率分布密集程度有很大关系。一般可以用标准离差和变异系数来描述概率分布的玺密集程度，公路项目风险估测也就是先计志算出某一指标的期望值，然后再计算其标逖准离差和变异系数，具体计算如下：庳式中：损益期望值；与第种情况爿相联系的损益指标值；第种情况发生开的概率。式中：标准差。标
4、准差骂越小，概率分布就越密集，有关方案的风嫦险性越小。式中：变异系数。变异系数越大，该方案的相对风险就越大懂。风险分析在公路项目中，仅虏仅利用风险估测的三个参数来为风险管理跷提供依据是远远不够的，还需要结合公路班项目的特点进行进一步的分析，即风险分寺析。风险分析就是以风险估测的三个参数璩为基础，对具体的公路项目评价模式进行适当的数学处理，使之能反映风险因素的过程。公路项目前期工作，即公路项目可黏行性研究中，评价模式为计算项目净现值聒、内部收益率、投资回收期等评价指标。怦风险分析也就是在这些评价指标中加入风廉险因素。公路工程可行性研究报告中包括不确定性分析，不确定性分析不等于馒风险分析。不确定性
5、是指人们在事先只知呸道所采取行动的所有可能后果，而不知道它们出现的可能性，或者两者均不知道，杖只能对两者做些粗略的估计。不确定性是蝤难以计量的。风险是指给行为主体带来失败、损失后果的可能性以及每种后果出现可能性的大小。风险是有概率可以计量的。通常在可行报告中只对投资及效益进行睥敏感性分析，敏感性分析只能告知某种因素变动对经济指标的影响，并不能告知这荫种影响的可能性有多大，如果对各因素发鲴生某种变动的概率，事先能够客观地或主麋观地给出，就可以借助风险分析帮助决策栲。风险处理风险处理就是根据躯风险估测以及风险分析的结果，为了避免鹾或减小风险而对项目风险采取的措施，一社般来看，主要有以下几种方式：对
6、损失大岷、概率大的灾难性的风险要避免，即风险玉避免；对损失小、概率大的风险，可采取鄯措施来降低风险量，即风险降低；对损失大、概率小的风险，可通过保险或合同条咭款将责任转移，即风险转移；对损失小、概率小的风险，可采取积极手段来控制，氕即风险自留。三、公路项目风险分析脶的方法对投资项目进行风险分析的方荜法很多，结合公路项目的特点，本文重点烘讨论概率法、调整折现率法这两种方法，柑并在概率法中举了一个算例。概率孤法概率法是假定投资项目净现值的概肩率分布为正态的基础上，通过正态分布图娱象面积计算净现值小于零的概率来判断项垲目风险程度的决策分析方法。应用概铫率法进行风险分析有两个条件：一是项目净现值的概率
7、分布为正态，二是每年的现鲭金流量独立，即上一年的现金回收情况好坏并不影响下一年的现金回收。公路跞投资项目基本符合以上两个条件，因此可灞以用概率法进行风险分析。下面结合一个憋算例详细介绍这种方法。假如一个收峋费公路项目，工期为两年，每年投资亿元，总投资亿元，项目建成后年内每年的收鞫费额现金流量取决于当年交通量的大小，共有三种可能性，见表。一期望净现值的计算采用概率法时，为了让风险嗉不反映在期望净现值上，而是反映在项目汔现金流量标准离差上，也就是反映在净现铁值的正态分布图象上，计算期望净现值的盛折现率就应该用无风险折现率。具体计算用下式解决：(式中：峻期望净现值；各年的年期望现金流量廪，按公式一计
8、算；无风险折现率；时间序列。本例无风险折现率取。经计毪算，本例期望净现值万元。二现金流峄量标准离差项目现金流量标准离差，圈就是项目寿命周期内各年现金流量标准离罔差，按无风险折现率折现的现值平方和的平方根。式中：现金流量标准离差不；年现金流量标准离差，按公式二侗计算；无风险折现率；时间序列。经计算，本例现金流量标准离差万元。三净现值小于零的概率的计算在假定净现值为正态分布的基础上，可以得根据期望净现值和项目资金流量标准离差，算出净现值小于零的正态分布图象面积圬，即净现值小于零的概率。投资者就可以爿按照自己对风险的容忍程度，根据这一概勰率决定项目的取舍。本例先按下式计蛙算正态分布的值，即期望净现值
9、相当于寓项目现金流量标准离差的个数：董本例然后根据值从正态分布表中查出正态分布图象左边尖角部分的面积，即净现值小于零的概率。从正态分布铆表中查得。项目采纳与否，要看项目揄投资者是否愿意为了取得万元的净现值而甘冒净现值小于零的可能性为的风险。愎调整折现率法在对项目进行财务评价时，通常是采用银行中长期贷款利髓率作为财务折现率，由于银行贷款利率并不能准确真实地反映资金的时间价值，更铅不包含投资风险要求超过资金时间价值的昱部分，所以用银行贷款利率当折现率是不变合适的。按风险调整折现率法就是将獬项目因承担风险而要求的、与投资项目的苁风险程度相适应的风险报酬计入资金成本匙或要求达到的收益率，构成按风险调整
10、的筢折现率，并据以进行投资决策分析的方法靥。该方法的关键是确定风险折现率，具体计算由下式解决(式中：风於险折现率；无风险折现率；风险媳报酬斜率；变异系数，按公式三计算痘。无风险折现率就是加上通货膨胀因素誊后的资金时间价值，西方投资机构一般取孓政府债券利率作为无风险折现率，我们可鸪以加以借鉴或简化地按中长期贷款利率作砩为无风险折现率。风险报酬斜率，可以蘖参照以往中等风险程度的同类项目的历史疑资料可以在公路项目后评价工作中做这项麒工作，按下式计算：(式中符号同拥公式七，、值为以往同类中等风险项目腈的参数。按风险调整的折现率一经确定，就可以用它计算项目的净现值、内部苑收益率等经济评价参数值，具体计算不再栝赘述。这种方法概念清晰，计算简单。缺点是把风险报酬与时间价值混合在一疸起，风险随着时间的推延而被人为地逐年愚增大，这样处理与公路项目的实际情况有裥出入，因此用这种方法计算的结果仅可作噘为公路项目投资的一种参考。四、结粤语本文对公路项目的风险管理做了一粉般性的理论分析，对风险估测和风险分析揠提出了计算方法。公路项目的风险管理在祸我国还不成熟和不完善，尚需花费大量的痄人力、物力去研究，尤其是其中的一些参铌数取值更应仔细研究。本文提出的计算方汝法，也有待于在实践中进一步完善。
