《桂林银行股份有限公司2019年二级资本债券(第二期)信用评级报告及跟踪评级安排》由会员分享，可在线阅读，更多相关《桂林银行股份有限公司2019年二级资本债券(第二期)信用评级报告及跟踪评级安排（23页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、 桂林银行股份有限公司2019年二级资本债券（第二期）信用评级报告 2 概况概况 本期本期债券概况债券概况 本期债券为桂林银行拟发行的 2019 年二级资 本债券（第二期） ，发行规模为人民币 10 亿元。本 期债券为 10 年期固定利率品种，在第 5 年末附有 前提条件的赎回权，发行人在有关监管机构批准的 前提下有权按面值部分或全部赎回该品种债券。本 期债券采用固定利率方式，最终票面利率将根据市 场簿记建档结果，按照国家有关规定确定，并报国 家有关主管部门备案，一经确定在债券存续期内固 定不变；不含有利率跳升机制及其他赎回激励，不 与发行人自身的评级挂钩，也不随未来评级变化而 调整；本期债券
2、采用单利按年计息，不计复利，逾 期不另计利息。本期债券的派息将遵守监管当局现 时有效的监管规定。除发生触发事件外，本期债券 的本金和利息不可递延支付或取消支付。 本期债券本金和利息的清偿顺序在发行人的 存款人和一般债权人之后，股权资本、其他一级资 本工具和混合资本债券之前，本期债券与发行人已 发行的与本期债券偿还顺序相同的其他次级债务 处于同一清偿顺序，与未来可能发行的与本期债务 偿还顺序相同的其他二级资本债券同顺位受偿。 本期债券设有减记条款，当触发事件发生时， 发行人有权在无需获得债券持有人同意的情况下 自触发事件发生日次日起不可撤销的对本期债券 以及已发行的本金减记型其他一级资本工具的本
3、 金进行全额减记，任何尚未支付的累积应付利息亦 将不再支付。当债券本金被减记后，债券即被永久 性注销，并在任何条件下不再被恢复。触发事件指 以下两者中的较早者： （1）银保监会认定若不进行 减记发行人将无法生存； （2）相关部门认定若不进 行公共部门注资或提供同等效力的支持发行人将 无法生存。 募集资金投向募集资金投向 本期债券的募集资金在扣除发行费用后，将全 部用于充实发行人二级资本，有利于提高发行人资 本充足率， 增强发行人营运实力， 提高抗风险能力， 支持业务持续稳健发展。 发债主体概况发债主体概况 桂林银行前身为桂林市商业银行股份有限公 司，成立于 1997 年 3 月，2010 年
4、11 月正式更名为 桂林银行股份有限公司。桂林银行成立时注册资本 为 1.00 亿元，后经过多次增资扩股及利润转增股 本， 截至 2018 年末， 该行实收资本增至 45.18 亿元。 作为地方法人银行，桂林银行坚持服务地方、 服务中小的市场地位，目前开展的业务主要有各类 存款、贷款、证券投资、同业存放及拆放业务、国 内外结算、承兑与贴现业务、银行卡业务、信用证 及担保业务、保险箱业务以及各种代理业务等。截 至2018年末，该行资产总额为2,672.88亿元，所有 者权益为180.14亿元；各项存款余额为1,858.68亿 元，各项贷款余额为1,395.09亿元，2018年全年实 现净利润16
5、.26亿元。 随着资本实力和服务能力不断增强，桂林银行 的服务范围不断扩大。截至2018年末，该行共下设 279个持牌机构，其中传统营业网点83个（含总行 营业部1个、一级分支行9个、支行73个），社区支 行及小微支行187个，小企业金融服务中心所属营 业网点9个，业务范围覆盖桂林、南宁、柳州、梧 州、贺州、玉林、防城港、北海、百色、钦州等广 西壮族自治区主要经济区域。此外，该行在桂林市 兴安县、梧州市藤县、深圳市宝安区等地主发起设 立7家村镇银行。 截至2018年末， 该行在岗员工3,559 人，其中本科及以上学历占比约80%。 运营环境运营环境 宏观经济金融环境宏观经济金融环境 2019
6、年一季度，在“稳增长”政策发力和一系 列改革措施的提振下，中国经济成功抵御了多重下 行风险的冲击，经济呈现缓中回稳的特征，GDP 同 比增长 6.4%，与上年四季度持平，超出市场预期。 综合来看，由于宏观调控的调整和改革力度的加 大，2019 年经济形势有可能会好于预期，呈现底部 企稳运行态势。 桂林银行股份有限公司2019年二级资本债券（第二期）信用评级报告 3 图图 1：中国：中国 GDP 增速增速 资料来源：国家统计局 从一季度经济运行数据来看， 多数宏观指标较 去年四季度企稳或改善，经济运行中积极因素增 多。从需求角度来看，建安投资支撑房地产投资保 持高速增长，基建投资持续回暖，二者共
7、同支撑投 资企稳回升；消费季度增速虽然显著弱于上年同 期，但在个税改革等因素的带动下当月同比增速逐 月回升；进出口同比回落，但 3 月份出口回暖幅度 超预期，出口短期或仍有望保持较为温和地增长。 从供给角度来看，虽然受 1-2 月份表现疲弱拖累， 一季度工业增加值增长继续趋缓，但 3 月大幅反弹 或说明生产回暖势头已现，同时服务业生产指数表 明服务业出现企稳回升迹象。从金融数据来看，随 着宽信用效果的显现，社融较上年同期明显回暖， 利率水平维持较低位运行，企业融资成本回落。 虽然经济短期企稳，但经济运行中结构性下行 因素仍存。一方面，当前投资反弹主要依靠房地产 和基建投资拉动，制造业投资和民间
8、投资依然疲 弱，二者的提振仍需寄希望于减税降费效应的带 动；另一方面，居民部门高杠杆的背景下，消费能 否持续回暖仍有待观察； 此外， 全球经济复苏走弱， 一季度贸易顺差显著扩大， “衰退型顺差”特征明 显，外部经济疲弱背景下出口回暖可持续性存疑。 在经济缓中回稳、结构分化同时，宏观风险依 然需要高度警惕。首先，一季度政府一般公共财政 支出与政府性基金支出增速 “双升” 、收入增速“双 降” ，地方政府财政平衡压力加大， 2019 年地方政 府财政恶化的风险较大；其次，经济底部运行背景 下新增就业降幅较上年同期扩大，就业压力加大和 就业质量恶化的风险依然存在；再次，在信用宽松 的背景下，股市上涨
9、明显，房地产市场出现回暖迹 象，资产价格上扬或将加大对货币政策的制约；此 外，高技术产业增速低于上年同期，新动能相关产 业进入产业调整期可能带来新的风险。 随着经济的企稳，宏观政策相机微调，但基本 延续稳增长、防风险的思路。4 月 17 日政治局会议 认为一季度经济 “总体平稳、 好于预期、 开局良好” ， 重提结构性去杠杆， 4 月 22 日中央财经委员会第四 次会议强调“强化宏观政策逆周期调节” ，政策总 体延续了 2019 年政府工作报告提出的“平衡好稳 增长与防风险的关系”的思路。但是，随着经济下 行压力的缓解，宏观政策或将边际调整，积极的财 政政策继续加力提效，货币政策进一步宽松的可
10、能 性减弱，总体或将从前期的“宽货币、宽财政、宽 信用”转向“结构宽货币、宽财政、稳信用” 。值 得一提的是，中央财经委第四次会议提出货币政策 要“根据经济增长和价格形势变化及时预调微调” ， 后续在猪价上涨等因素推升 CPI 背景下，货币政策 取舍上对价格因素关注或将加大。 中诚信国际认为，中国经济运行中所存在的问 题与风险，是长期因素和短期因素共同作用的结 果，风险的缓释也并非是一朝一夕所能实现的，而 是需要持之以恒的努力。当前中国经济缓中回稳， 市场预期改善，将为深入推进改革开放赢得时间与 空间，而改革效果的持续显现有助于提升中国经济 增长内生动能，从而促进中国经济长远健康发展。 银行业
11、发展趋势银行业发展趋势 中诚信国际对中国银行业维持“稳定”展望。 2018 年金融监管政策延续了防风险、去杠杆的思 路，注重弥补监管真空。原银监会和保监会的职责 整合，组建中国银行保险监督管理委员会（以下简 称“银保监会” ） ，此举有利于加强金融监管的统一 性和协调性，解决现行体制存在的交叉监管、监管 空白和监管套利等问题。2018 年初，监管部门提出 重点整治公司治理不健全、影子银行和交叉金融产 品风险、利益输送等八个领域，对银行业市场乱象 进行监管全覆盖。资管新规和理财新规正式落地， 确定理财业务打破刚兑、消除多层嵌套、禁止资金 池和净值化管理等基本原则，有利于理财业务规范 桂林银行股份
12、有限公司2019年二级资本债券（第二期）信用评级报告 4 运行并回归本源，但也给银行理财业务带来调整压 力。整体来看，宏观审慎监管的加强和微观上风险 检查的持续推进有助于银行业缓释系统性风险。 顺应金融领域对外开放和国际化趋势加强的 要求，2018 年银行业领域外资限制放宽，主要体现 在放宽外资银行准入、取消外资对中资银行投资持 股比例限制等方面。与此同时，银保监会对内明确 地方性中小金融机构业务回归本地、回归本源的要 求，规范异地非持牌机构的管理，引导中小金融机 构回归自身业务定位。在金融去杠杆过程中，由于 经济下行时期叠加融资收紧，实体经济尤其是民营 企业融资难问题突出， 2018 年以来
13、监管部门多次发 文引导金融机构加大对实体经济的资金支持力度。 央行通过实行定向降准、增加再贷款和再贴现额度 等方式释放银行资金，其中普惠金融定向降准小微 企业贷款考核标准由“单户授信小于 500 万元”调 整为“单户授信小于 1,000 万元” ，扩大了小微企业 的范围和定向降准优惠政策的覆盖面；监管还针对 小微企业贷款提出“两增两控”的新目标，并提高 涉农、扶贫贷款不良容忍度。在信贷政策的引导之 下，外加积极财政政策等因素的正向激励影响下， 银行信贷投放实体经济意愿有所上升，但是呈现区 域与企业类型偏好和信贷政策上的分化。 在一系列防风险降杠杆措施影响下， 商业银行 资产负债规模增长放缓趋势
14、明显，截至 2018 年末， 银行业金融机构 （境内） 总资产同比增速降至 6.4%， 主要是由于同业资产以及应收款项类投资增长放 缓。理财新规落地导致保本理财业务逐步收缩，加 之货币基金及互联网金融等理财方式竞争日渐激 烈，而且经济下行时期客户资金沉淀下降，导致银 行普遍面临存款压力，同时在同业负债增速收缩的 影响下，商业银行总负债同比增速降至 6.0%。 2018 年以来央行货币政策向边际宽松转变， 流 动性得到较大纾解，市场利率全面下行， “宽货币” 环境对贷款利率的传导存在一定时滞，虽然信贷市 场存在结构性供需不平衡给贷款利率带来一定的 上行压力，但整体贷款利率水平基本保持稳定。融 资
15、方面，存款领域市场竞争日趋激烈，但在利率定 价自律机制作用下，存款利率上升空间有限，且高 成本同业负债增长放缓，降低整体负债成本。根据 银保监会公开数据，2018 年银行业净息差逐步提 升，全年净息差为 2.18%，较 2017 年提升 0.08 个 百分点。在宏观经济下行风险依然存在的大环境 下，银行保持较大的拨备计提力度，对利润产生一 定的不利影响。银保监会公开数据显示，2018 年银 行业共实现净利润 1.83 万亿元，较 2017 年增长 4.72%， 增速较 2017 年下降 1.27 个百分点， 全行业 资本回报率为 11.73%，同比下降 0.83 个百分点， 盈利增速有所回落。
16、 在上一轮不良贷款暴露后，各家银行集中通过 核销、转让、重组等方式处置和压降不良，但宏观 经济下行态势并未得到明显改善，同时监管机构加 强对资产分类真实性的检查力度，尤其是针对农商 行双逾期九十天以上贷款全部入表的要求、打击不 良贷款虚假出表，商业银行不良整体上升。根据银 保监会公开数据，截至 2018 年末，银行业不良余 额为 2.03 万亿元，较年初增加 3,197 亿元，增幅明 显上升，年末不良率为 1.83%，较年初增加 0.09 个 百分点，年末银行业拨备覆盖率为 186.31%。2018 年以来随着银行资产扩张速度的放缓，资产负债结 构的逐步调整优化，截至 2018 年末，商业银行资 本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率 分别达到 14.20%、11.58%、11.03%，均较上年末有 所提升。 2018 年 2 月和 3 月， 监管部门分别发布 关 于银行业金融机构发行资本补充债券有关事宜的 公告和关于进一步支持商业银行资本工具创新 的意见 ，鼓励银行发行具有创新损失吸收机制或 触发事件的新型资本补充债券；2018 年 11 月，央 行、银保
