《私有资本和风险投资所有者在投资海淀区高新技术产业过程中所面临的机遇》由会员分享，可在线阅读，更多相关《私有资本和风险投资所有者在投资海淀区高新技术产业过程中所面临的机遇（6页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、私有资本和风险投资所有者 在投资海淀区高新技术产业过程中 所面临的机遇 约翰拉特里奇 非常感谢，很高兴今天和大家一起探讨这些重要的议题。我很高兴 再次来到海淀，我认为海淀是中国高科技的革新中心，而高科技的革新 正不断改变着中国的经济面貌。非常感谢周区长、杨区长、焦局长、以 及各位朋友和企业家们，非常感谢你们。 海淀只有4 0 0 平方公里的面积，但是却有众多人口，有8 0 所大学， 有成千上万的学生，而且很多都是大学毕业生，有1 5 万高科技企业，还 有1 0 多万私人企业聚集在海淀这么一个小地方。另外有许多大公司，比 如联想公司、I B M 这样的跨国公司，还有1 3 个在纳斯达克上市的公司
2、， 所以海淀是真正的变革中心，对于中国经济发展来说是至关重要的。 为什么这样的变革会发生? 海淀要怎样做才能在这当中获得更多的 机会? 我已经和蒙代尔教授进行了交流，他对中国和全球资本市场很了 解，毫无疑问2 1 世纪最具活力和创造力的经济是在中国。我研究蒙代尔 教授的著作已经几十年了，我不光是一个学者，也是一个投资者，进行 创业投资方面的投资。我既投资于传统的经济领域，也投资于纳斯达克 ：市的新兴经济领域。私人和资本投资造成美国经济的巨大变化，我认 为创投和股权的投资也将在中国的经济发展中引起巨大变化。 今天我想和大家讲的是，对于海淀来说资本市场的重耍性到底如何。 刚才蒙代尔教授说了，在我们
3、一年的、J k 务当中，每做一笔投资，可能已 经考察过l 千个公司的项目，才能决策做一笔投资。所以要获得创投家 的注意力，并且成功获得他们的投资是很困难的，因为你得从l 千名竞 争者当中脱颖而出，你必须发展得非常好，而且要有准备非常充分的商 务计划书。海淀为氽业家、公司和整个区做的事情就是小断协助你们创 、I k ，不仅仅给你们进行融资的安排，同时也告诉你们，如何准备一个非 常专、I k 的商业计划书，可以满足私人投资和风险投资家的要求。 我f I 】谈r 各种各样的数据，有时候把数据和信息、搞混了。我想给大家 两三个比较简单的概念，让大家知道怎么通过发展海淀经济来促进中国经 济的增长。在西方
4、，最具有创新精神的人就是达芬奇，他是非常好的艺术 家、雕塑家、画家，当然他也是很好的企业家、工程师、发明家，很多机 械的发明创造都是由他一手促成的，所以他是一个不可思议的人物。达芬 奇有一句名言，他知道如何解决各种各样问题的非凡方法：“如果你在脑 海当中看到一幅图片，并能够彻底了解整个图画，真正做就容易很多”。 首先，大家应该对全球经济有一个正确的概念，这和报纸电视上说 的不一样，这就是能源转移和传递的过程。自然资源是石油、天然气、煤 炭等，所有的活动都是能源从一种形式转化为另外一种形式。能源转化 和自然界的能源转化，与太阳把能源传递到地球上是一样的。太阳温度 非常高，而地球的温度就是今天在房
5、间当中感受到的温度，所以正是这 种温度的差异造成能量从太阳传递到地球上面。推广开来，不同的压力， 不同的气侯，不同的价格，不同微观经济的情况都会造成移动。在宏观 经济和资本市场当中有这种差异才会有这种移动。所以我们看一下能量 自由转化是什么样的，如果这是一个篮球，有人把它踢到另外一个人身 上去，所有的分子都往同一个方向运动，这样就会使能量产生运动；把 一个球从一个地方移动到另外一个地方，这个球受到撞击，所有的分子 都是朝中心方向运动，这样球就不会运转了，所以做功和热量之间的关 系非常重要，我们把这叫连贯性的运动。而热是非组织的运动，是不连 贯的，所以我们可以把这叫做成本。就功和热能来说，在经济
6、的角度一 个是价值，一个是成本，所以我们在讨论经济活动的时候，其实是在讨 论各种能量的变化。我们用G D P 的总量概念来描述这种变化，我们可以 有两种方式看待G D P 。如果现在从大厦走出去的话，我们可以感受到太 阳传递到地球的能量，这是一种比较原始的能量，可以帮助我们种庄稼。这 也是G D P 的一个来源，是我们目前获得的能源能量。如果把地下埋藏的能 源挖出来，我们用的就不是当前的能量，而是千万年之前从太阳传递到地球 存储在地层当中的能量，所以全世界各地的人，已经了解、知道和运用这种 能量。不光是太阳传递的能量，我们还有各种各样的能量，比如电池可以把 电能存储进去，我们把它们叫资源，可能
7、是煤炭、石油、天然气等各种资源。 另夕1 “ - - 个非常重要的存储能源方式就是高科技技术，因为在技术当中凝聚人 们千百年来知识的积淀。我们还有人力资源，这也是存储的资源，人们受到 培训才把各种技能培养出来。还有资本，资本既是工程里面的设备，也是我 们进行工作的各种工具，我们把存储的能源和当前的能源结合起来就可以创 造价值，也就是我们称的G D P 。这种结合可以不断提升我们生活水平，所以 看全球的发展情况，我希望大家把它看成是能源市场，能源市场并不是狭义 的石油、天然气市场，同时也指技术和人力资源，还包括资本和生产工具市 场等等。这是因为所有能源的存储在全球各地并不是平均分配的，事实上我
8、们知道人力资源最大存储是在中国、印度、印度尼西亚等国家，自然资源的 存储集中在南美和非洲，亚洲有一部分，二II O H 也有一部分，食物、资本、技 术、工具存储最多是北美、欧洲、日本，所以不同的储存能源在全球的分布 和集中情况是不一样的，他们是互相关联的。 在美国，每个工人或每个工具产生的价值比中国高。而劳动力市场 的工资水平在中国肯定比在美国低，因为美国人力资源要少一些，这就 是我们贸易关系发展起来之前，这种封闭经济体的情况。如果从物理学 的角度来解释，有两个容器，其中一个容器当中有水，另外一个是空的， 两个容器之间隔开了，我们可以使这种状态保持很长时间。如果在隔开 的容器壁打开一个洞就会有
9、水流入空的容器当中，正是由于压力的差造 成能量的移动，这就是蒙代尔教授所讲的全球经济的变化和移动。正是 因为价格的变化，产生了能量的移动，而使最终的价格在全球各地趋向 一致。正是因为资本的回收率在中国比美国要高，所以流动的方向足从 美国移到中国，这就是为什么中国在过去一年当中直接投资非常高，而 在未来一年当中有望进一步增高。而从人力资本市场来看，中国和美国 相比，它的成本更低，美国成本更高，所以人力资源流动的方向是相反 的，是人从中国移到美国去了。所以我们通过货物，还有服务的出口把 中国各种人力移动到美国，所以有各种各样的专业服务，还有其他的价 值移动，这种移动最终的结果使各个方面趋同。这样通
10、过全球的贸易使 封闭的经济体变化成了开放的经济体。我们如果搭船从美国到旧金山要 用两周的时间，我们如果通过光纤通讯，是用光速沟通的，所以联通的 方式几乎是无极限的，这样可以大大促进我f i J 的围际贸易。我们把国际 贸易看成小船，现代的科技就能使小船的速度成倍提高。 再来看中国资本市场的情况，传统上我们认为是在岛上通过捕鱼实 现的G D P ，G D P 是基于资本的，以美国经济情况为例，美国的G D P 是 1 3 万亿美元，或者说做功是1 3 万亿美元，但是美围资本市场是1 6 5 万亿 美元，有形资本5 0 万亿美元，实际的资产和金融资产以及存款和保险等 1 1 5 万亿美元，人力资本
11、是9 0 - 1 8 0 万亿美元，所以美国的资本市场总量 是2 0 0 - 3 0 0 万亿美元，相当于2 0 - 3 0 年的G D P 总量。 中国的经济发展要从全球资本市场来看。资本市场如果得到发展就 有了工具，有了工具就可以提高工人的效率，提高收入。因为资本市场 有不可预测的变化和动荡，价格会变动非常快，所以中国有稳定的货币 政策很重要，这有助于中国资产价格稳定。债券、股票、还有房地产，这 是G D P 的基础。我们知道在世界上每天石油消费量2 0 被美国消费了， 欧洲2 5 ，而中国每天石油消费量是7 0 0 万桶占1 0 ，再过1 0 年按中国 G D P 的结构，每天要再增加8
12、 0 0 万桶。西方和中国会因为自然资源缺乏 产生冲突和竞争，所以从19 7 5 年以来，美国经济的发展在过去3 0 年是 基于服务业的发展，是通过I T 和通信技术的发展，而以前石油行、J k 占美 国G D P 的5 0 。 中国、日本和其他地区的经济水平如果都能够持续高速地增长，我 们就可以改变经济的形态，使所有的经济通过信息化增长。信息技术、通 讯技术是海淀经济发展的核心，海淀区有大学，有创业基金，这是未来 2 0 年中国经济发展的发动机，资本r 节场叮以顺利地发展。如果人们的牛 活方式改变太快，人们就会感觉恐惧，所以今天在货币政策上，在贸易 2 2 平衡方面，在美国政治方面，之所以有
13、这种情况都是因为世界经济发展 太快了，使人们感到受到威胁。但是这种变化无法终止，也无法控制，所 以我们需要尽可能地提供一些办法，让这个变化更平缓一些，使所有人 的收入都可以得到提高。 这种观点对海淀有什么意义? 这能够吸引全世界的资本，把海淀当 成家。在这里可以创业，可以发展中国的专业服务。要做到这一点，投 资者非常看重的是蒙代尔教授所说的“需要有受教育的人才，还需要可 以信赖的人，他们的知识产权可以得到保护”，信守合同，解除资本流动 的最大障碍，这样资本在中国就有机会了。 大部分的美国人并不说中文，也从来没来过中国，他们对中国情况 的了解还是老观念，所以我们应该找到一个办法，把海淀的实际情况
14、，北 京的实际情况，中国的实际情况告诉美国人，使美国投资者能够放心，能 够了解这个情况。未来2 0 年最重要的问题，就是美国和中国成为很好的 朋友，有密切的关系，如果中美可以相互了解，资本就可以流动起来，这 有助于所有的人。如果他们不相互信任就会出现不稳定的情况，大家都 不会满意的。所以对中国的创业者，或者在海淀从业的入应该帮助传达 这个信息，使跨大洋两方的人成为朋友，要让美国人多了解中国经济的 情况。我是海淀区的金融顾问，我会尽我所能发挥我的作用，我觉得机 会很大，未来1 0 年要做的工作非常多，任重道远。 很高兴大家今天可以聚集一堂，共同探讨促进海淀区经济发展的大 计，我也希望在未来能添砖
15、加瓦助一臂之力。 麓 约翰拉特里奇海淀区人民政府区长首席金融顾问 约翰拉特里奇博士( J o h nP u u t l e d g e ) 是19 8 0 - - 19 8 1 年里根经济计划 的主要制定者之一，他一直是白宫布什政府的税收政策顾问。拉特里奇 博士是P 。u t l e d g e 资本公司的董事长，这是一家为中间市场的制造、经销和 服务公司投资的私人股权投资公司。拉特里奇博士还是下列机构顾问委 员会的委员：B V 集团，F i r s tQ 资本对冲基金，S a u g a t u c k 资本公司，也 是北京蒙代尔国际大学商务学院院长。 专2 3 拉特里奇博士用他的“资产市场变化”( A s s e tM a r k e tS h i f t ) 框架来 跟踪资本市场变化，发展了吸引资本、创造财富的战略，弥补了宏观经 济分析和投资组合管理的差距。他是美国商务部研究电信改革对增长、 工作和投资的影响的作者之一。他著有一位货币主义者的通货膨胀期 望模型等两本书。拉特里奇博士在新奥尔良图莱恩大学和克莱蒙特 麦肯纳学院教授经济学，他教授的课程包括货币经济学、国际金融和计 量经济学。19 7 8 年，拉特里奇博士创立了克莱蒙特经济学会，这是加利 福尼亚州克莱蒙特的一个经济咨询和研究商务机构。他具有弗吉尼亚州 大学的博士学位。 - - 2 4
