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1、首都经济贸易大学 硕士学位论文 引入市场信息对我国商业银行信用风险评价的实证研究 姓名：马健 申请学位级别：硕士 专业：工商管理 指导教师：李树生 20100317 - 1 - 摘要 摘要 本文围绕我国商业银行信用风险评价问题展开研究， 对国内外关于信用风险管理 的相关概念和度量模型进行了重点介绍。对信用风险度量的精确与否，直接决定了商 业银行对客户的违约及损失成本的计量能力，从而决定了客户识别与产品定价水平。 近年， 西方发达国家商业银行纷纷利用各类先进的建模技术和分析方法改造自身的风 险评价体系，使商业银行对风险的量化能力得到革命性的提升，相比国外先进信用风 险度量方式而言，我国商业银行对
2、信用风险的分析和判别还处于发展的初级阶段，尚 未脱开以信贷专业人员主观评价为主的操作模式。 为了解决我国商业银行信用风险管理度量问题， 本文使用多元判别分析的方法对 浙江地区纺织行业客户违约水平进行了实证研究， 证明了对于纺织行业引入市场信息 对于识别企业信用风险有明显的改善作用。 相比纯粹的财务信息基础上的多元判别模 型，市场信息与财务信息相结合的模型在优质与劣质企业间的识别能力上有明显优 化。 对信用风险的量化研究在国内还尚处起步阶段， 各类研究所依据的数据基础也相 对薄弱，主要依靠上市公司的数据以财务变量为基础展开研究。相比而言，作者认为 本文的创新之处主要体现在以下两个方面：第一，本文
3、分行业的对我国商业银行信用 风险评价问题进行了研究；第二，本文以银行数据库为基础，通过多元判别模型对客 户违约水平进行分析和探索，对我国商业银行的信用风险管理具有现实的实用价值。 研究的过程中作者也认识到， 文章的研究在内容的深度和广度上尚有以下明显不 足：一、计量的精度尚不能满足我国商业银行实际工作的需要；二、建模所用样本的 时间跨度仅为两年， 与巴塞尔新资本协议以及实践所要求的 5 至 7 年数据也有明显的 差距。这些问题的存在使研究有待更深一步的拓展，以便达到更好的应用效果。银行 业信用风险管理水平的提升是一个系统工程， 一个完善有效的商业银行内部信用风险 度量体系的建设有待于国家层面、
4、监管者层面以及商业银行自身的共同努力。 主题词：信用风险、全面风险管理、内部评级法 首都经济贸易大学博（硕）士学位论文 引入市场信息对我国商业银行信用风险评价的实证研究 - 2 - Abstract Abstract Credit risk valuation of domestic commercial banks is studied in this paper; the relevant conceptions of credit risk management and the measurement model are mainly introduced. The accuracy o
5、f credit risk measurement directly determines the measuring abilities of default and loss cost of commercial banks, so as to decide the subscriber identity and product pricing. In recent years, the commercial banks of western developed countries improve their risk valuation systems with advanced mod
6、eling techniques and analytical approaches to enhance the risk measuring abilities. Comparing with the oversea credit risk measurement, the credit risk analysis and differentiation of domestic commercial banks are in initial stage, not divorced from the subjective assessment of lending officer model
7、 yet. In order to solve the credit risk measurement and management of domestic commercial banks, empirical research is conducted on customer default levels of Zhejiang textile industry with multiple discriminant analysis in this paper. It demonstrates that the market information introduced into text
8、ile industry is effective to differentiate the enterprise credit risks. Comparing with the multiple discriminant analysis model on financial information basis, the model combined with both market and financial information is optimized on the ability of distinguish between quality and poor quality en
9、terprises. The study on credit risk measurement is still at an early stage in China; the research is relatively weak on the data which is the financial data of listed company. In contrast, the author holds on that the innovations are as follows: firstly, credit risk valuation of domestic commercial
10、banks is studied by sector; secondly, in this paper, based on the data from bank, the customer default levels is analyzed and explored by multiple discriminant analysis model, and practical for the credit risk valuation of domestic commercial banks. In the investigating processes, the author realize
11、s that there is still some insufficient in depth and breadth: the measure accuracy cant satisfy the actual need of domestic commercial banks; the time span of sample applied for modeling is only two years, much different from the data of five to seven years required by The New Basel Capital Accord a
12、nd practice. Due to these shortages above, the future study needs to be carried out so as to get more practical. The improvement of the credit risk management of domestic commercial banks is a systemic project, and the maturity of the credit risk measurement of domestic commercial banks has yet to b
13、e further built by the government, related regulators and the commercial banks as well. 首都经济贸易大学博（硕）士学位论文 引入市场信息对我国商业银行信用风险评价的实证研究 - 3 - Keywords: credit risk, Enterprise-wide Risk Management (ERM), Internal Ratings-Based Approaches (IRB) 首都经济贸易大学博（硕）士学位论文 引入市场信息对我国商业银行信用风险评价的实证研究 独 创 性 声 明 独 创 性 声
14、明 本人郑重声明：今所呈交的引入市场信息对我国商业银行信用风 险评价的实证研究论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得 的科研成果。尽我所知，文中除了特别加以标注和致谢的地方外，论文 中不包含其他人已经发表或撰写的内容及科研成果，也不包含为获得首 都经济贸易大学或其它教育机构的学位或证书所使用过的材料。 作者签名 作者签名： 马 健 日期： 日期： 2010 年年 3 月月 17 日日 关于论文使用授权的说明 关于论文使用授权的说明 本人完全了解首都经济贸易大学有关保留、使用学位论文的有关规 定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅、借阅或网 络索引；学校可以公布论文的全部或部
15、分内容，可以采取影印、缩印或 其它复制手段保存论文。 （保密的论文在解密后应遵守此规定） 作者签名： 马健 作者签名： 马健 导师签名： 李树生 导师签名： 李树生 日期： 2010 日期： 2010 年 3 年 3 月 17 月 17 日 日 首都经济贸易大学博（硕）士学位论文 引入市场信息对我国商业银行信用风险评价的实证研究 第 1 页 共 55 页 1 导论 1.1 研究意义 1 导论 1.1 研究意义 在商业银行经营活动过程中，面临的风险主要包含信用风险、操作风险、市场 风险、 流动性风险、 利率风险和国家及转移风险等。 其中， 信用风险是最主要的风险。 20 世纪 80 年代末以来，
16、随着金融市场波动性加剧及金融全球化趋势，企业违约现象 愈加凸显，导致我国商业银行控制信贷风险损失难度加大。另一方面，随着资本市场 和债券市场进一步发展，企业拥有越来越多的融资渠道选择，呈现出金融“脱媒效应” 的特点。商业银行的融资中介地位被持续削弱，尤其是资产质量优良、信用等级较高 的大中型企业越来越倾向于选择资本市场进行融资。出于盈利性的考虑，银行信贷扩 张导致承受风险程度越来越高。由于信用风险是银行面临的重要风险，因此，信用风 险管理水平的高低直接决定了商业银行核心竞争力的强弱。 商业银行对客户的违约及 违约损失的度量精确与否，决定了商业银行识别客户的能力和产品定价水平。近年， 西方发达国家纷纷利用各类计量技术建立信用风险度量模型的分析方法改造风险评 价体系，使银行对风险的度量能力得到空前的提高。 信用风险即客户或交易对手违约时产生的财务亏损风险。这种风险主要来自直 接借贷、贸易融资、租赁业务和资产负债表外产品。信用风险的核心是人们在筹集和 运用资金活动过程中由于不确定性而遭受损失的不确定
