第10章-财政平衡与财政政策

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1、2019/10/28,1,第十章 财政平衡与财政政策,2019/10/28,2,主要内容,第一节 财政平衡和财政赤字 第二节 财政政策 第三节 财政政策与货币政策配合,2019/10/28,3,第一节 财政平衡和财政赤字,一、财政平衡的概念 财政收支对比的理想状态 三种情况 收大于支，略有结余； 支大于收，略有赤字； 收支相等。,2019/10/28,4,理解财政平衡,1.基本平衡：略有结余或略有赤字均应视为财政平衡。 平衡不是绝对的。,2019/10/28,5,2、动态平衡,静态平衡只考察一个财政年度内的收支对比状况。 动态平衡要考虑年度之间的联系与衔接，研究未来财政收支的发展趋势，求得一个

2、时期的内在平衡。,2019/10/28,6,3、分级平衡,财政收支平衡可以从中央预算平衡和地方预算平衡分别考察。,2019/10/28,7,二、财政赤字,预算赤字：编预算时存在收不抵支情况。 决算赤字：预算执行结果支大于收。 赤字政策：国家有意识地用赤字来调节经济的一种政策。,2019/10/28,8,财政平衡的计算口径,两个口径： 赤字（或结余） =（经常收入+债务收入）（经常支出+债务支出） 赤字或结余 = 经常收入经常支出,包括债务利息支出,2019/10/28,9,经济衰退 失业率高 需求不足 消费不足,加大政府公共投资,刺激消费需求增加,加大转移支付力度,增加投资需求,三、财政赤字的

3、影响,2019/10/28,10,财政赤字的消极作用,赤字政策不能持续使用； 赤字过大会形成经济发展严重依赖国债，影响国家信誉。,2019/10/28,11,第二节 财政政策,2019/10/28,12,一、财政政策的含义,一国政府为了实现一定的宏观经济目标而调整财政收支规模和收支平衡的指导原则和相应的措施。,2019/10/28,13,财政政策目标是财政政策所要达到的目标值和期望值。,物价 稳定,公平 分配,经济适度 增长,生活质 量提高,二、财政政策的目标,2019/10/28,14,财政政策目标的多元性,反映：各预期目标间应相互补充，相辅相成； 暗示：各政策目标之间存在某种不相容性或冲突

4、性的可能性。,2019/10/28,15,三、财政政策工具,国家预算 税收 国债 政府购买 转移支付。,2019/10/28,16,四、财政政策的类型,（一）按照调节经济周期的作用划分,自动稳定,相机抉择,2019/10/28,17,1.自动稳定财政政策,无需借助外力，根据经济波动情况自动发挥宏观调控效果，稳定经济的政策。 税收的自动稳定效应。如累进税率制度 政府支出的自动稳定效应。如失业救济金制度。,2019/10/28,18,2相机抉择财政政策,根据不同经济形势，采用不同财政政策，以消除通货膨胀或通货紧缩的现象。,采用财政手段 干预经济运行,2019/10/28,19,相机抉择 之 汲水政

5、策,汲水政策：对付经济波动的政策。在经济萧条时，付出一定数额的公共投资使经济自动恢复活力的政策。特点： 诱导经济复苏； 载体是公共投资； 支出规模有限； 短期政策。,2019/10/28,20,原因： 经济增长放慢，企业效益下滑，财政来源减少； 扩大内需，保障重点支出项目。,如：为应对金融危机 我国实施加大公共投资、拉动内需政策,2019/10/28,21,相机抉择 之 汲水政策,2008年11月5日：温家宝总理主持召开国务院常务会议，确定了进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施。,实施上述工程建设， 到2010年底约需投资4万亿元。,2019/10/28,22,相机抉择 之 补偿政策,补偿政

6、策：政府有意识地从经济状态的反方向调节经济变动幅度的财政政策，以稳定经济。 经济繁荣期：政府增收减支预防通胀； 经济萧条期：政府减收增支刺激需求。,2019/10/28,23,财政政策的类型,相 机 抉 择,扩张性,紧缩性,中 性,调节经济总量分类,2019/10/28,24,五、财政政策和货币政策的搭配,双松政策 双紧政策 松紧搭配,2019/10/28,25,1993年：适度从紧财政政策,2008年11月：积极财政政策,2005年：稳健财政政策,第三节 财政政策与货币政策配合,2019/10/28,26,财政货币政策组合演变,2019/10/28,27,一、适度从紧的财政政策 （19931

7、997年）,2019/10/28,28,1993年开始，经济出现过热现象，通货膨胀严重； 当年政府开始采取适度从紧财政政策。,1. 实施背景,2019/10/28,29,九十年代初，企业活力明显增强，经济快速增长。1991、1992年GDP分别增长9和142； 需求扩张，价格攀升，经济过热，通货膨胀； 四“热”（房地产、开发区、集资、股票） 四“紧”（交通运输、能源、原材料、资金） 一“乱”（经济秩序特别是金融秩序）。,1. 实施背景,资料,2019/10/28,30,2.从紧财政政策主要内容,加强税收征管，清理优惠政策； 严格控制赤字； 压缩基建项目； 建立新型税制； 加快财政管理体制改革。

8、,分税制,建立新型税制,1994年3月份通过预算法1994年起，中央财政赤字不再向人民银行透支。,2019/10/28,31,3.基本成效,反周期调节效果显著 有效遏制了通膨，促进了经济适度增长。 国民经济运行成功实现“软着陆”； 财政调控机制不断完善； 奠定了抵御金融危机冲击的基础。,“高增长、低通胀”,2019/10/28,32,评 价,社会主义市场经济体制建设中首次有效运用财政政策进行宏观调控的成功范例。 标志着宏观调控方式从行政手段为主开始向经济手段为主的重大转变。,2019/10/28,33,经济手段为主,行政手段为主,间接方式,直接方式,2019/10/28,34,二、 1998年

9、的积极财政政策,2019/10/28,35,1997年亚洲金融危机 对外贸易受到冲击； 消费需求、投资需求增长乏力； 物价水平持续走低，通货紧缩 ； 经济结构问题更为突出。,1998年积极财政政策的实施背景,2019/10/28,36,从1998年起始实施积极财政政策。,积极财政政策,2019/10/28,37,积极财政政策,1998年3月9日朱镕基总理： 一个确保、三个到位、五项改革。,确保 经济 增长 率 8,建立现代企业制度 改革金融系统 政府机构改革,2019/10/28,38,五项改革,粮食流通体制改革； 投资融资体制的改革； 住房制度改革； 医疗制度改革； 财政税收制度改革进一步完

10、善。,粮食库存庞大导致财政补贴增加，粮食购销体制改革。,停止福利分房,2019/10/28,39,1998年积极财政政策的内容,中央财政赤字调整为960亿元，比上年扩大400亿元； 增发1000亿元长期建设国债，同时配套增加1000亿元银行贷款，全部用于基础设施建设；,2019/10/28,40,1998年积极财政政策的内容,向四大国有商业银行发行2700亿元特别国债，用来提高资本充足率； 提高出口退税率，支持外贸出口。,商业银行资本充足率8,2019/10/28,41,2019/10/28,42,连续降息； 取消贷款限额控制； 下调法定存款准备金率；,1998年稳健货币政策的内容,2019/

11、10/28,43,组建信达、长城、东方、华融等四家金融资产管理公司，支持其收购国有独资商业银行不良资产，支持债转股； 整顿金融机构，加强金融监管，化解金融机构支付风险。,1998年稳健货币政策的内容,2019/10/28,44,三、稳健财政政策 （2005年2008年10月）,经过多年实施积极财政政策，经济走出了通货紧缩的阴影，经济进入新一轮增长周期的上升阶段。,2019/10/28,45,1.实施背景,投资、消费和出口需求全面增长，经济增速不断加快，物价总体保持稳定，外贸平稳较快增长，国际收支盈余，就业压力趋缓，宏观经济指标表现良好。,2019/10/28,46,中国人均GDP ：2003年

12、突破1000美元，2004年1200美元左右。 外汇储备：2004年达到6099亿美元。,2019/10/28,47,稳健财政政策的实施背景,2003年下半年以后，部分地区和行业出现投资增长过快、通货膨胀压力加大等。 供求总量大体平衡，但结构问题和体制问题突出。,房地产、钢铁等行业投资增长过快，农业和粮食生产、生态环境等行业和教育、社会保障等社会事业发展滞后；城乡间、地区间发展不均衡。,2019/10/28,48,2.主要措施,“控制赤字、调整结构、推进改革、增收节支”。,2019/10/28,49,2008年的财政政策,把控总量、稳物价、调结构和促平衡有机结合起来，防止经济增长由偏快转为过热

13、，防止价格由结构性上涨变为明显通货膨胀。,2019/10/28,50,2008年财政政策五大措施,适当减少财政赤字和国债资金规模； 积极促进经济结构调整优化； 大力保障和改善民生； 发挥财税政策稳定物价的作用； 大力推进依法理财，抓好增收节支。,2019/10/28,51,四、2008年金融危机下我国的 积极财政政策,1、实施背景：美国次贷危机,2019/10/28,52,2、金融危机下各国的救市举措,2019/10/28,53,2008年10月10日，美、英、法、德、意、日和加拿大七国财长和央行官员在白宫举行金融海啸来袭以来首个峰会，7国财长共同对付全球金融危机。 七国集团(G7)声明，要“

14、采取果断行动并且使用一切手段”。 许诺要保护银行和金融机构，避免倒闭，并确保能从公共和私营领域筹集资金。,金融危机中各国的救市举措,2019/10/28,54,2019/10/28,55,3、我国2008年11月开始的 积极财政政策,2019/10/28,56,金融危机对我国的影响,沪深两市的总市值从34万亿缩水到10万亿，蒸发了24万亿； 中国6家上市银行总亏损额约49亿元人民币； 保险方面，除了中国平安在投资富通公司出现较大亏损外，其他保险公司的股价虽有所下挫，但整体上受到的冲击相对有限。,对我国金融市场的影响,2019/10/28,57,欧美发达国家倒闭裁员成风、股市楼市下跌、财富缩水、

15、国民消费意愿下降时，我国的制造业、对外出口贸易和服务业等行业都受到较大冲击。 上半年中小企业倒闭近7万家，超过2000万人被解雇，中小企业面临前所未有的困难。 第三季度的GDP增速回落到9.0%，预计第四季度经济将继续下行。,对我国实体经济的影响,金融危机对我国的影响,2019/10/28,58,中央经济会议,国务院总理温家宝2008年11月5日主持召开国务院常务会议，确定了进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施。,2019/10/28,59,2008年11月积极财政政策内容,扩大政府公共投资，大力促进消费需求。 推进税费改革，减轻企业和居民负担。 增加财政补助规模，提高低收入群体收入。 进一

16、步优化财政支出结构，保障和改善民生。 大力支持科技创新和节能减排，推动经济结构调整和发展方式转变。,2019/10/28,60,2019/10/28,61,2008年11月11日：人民银行五项措施 落实适度宽松的货币政策,确保金融体系流动性充足，及时向金融机构提供流动性支持。 保持货币信贷的合理增长，加大银行信贷对经济增长的支持力度。取消对商业银行信贷规模限制，合理扩大信贷规模。 加强窗口指导和政策引导，着力优化信贷结构。 进一步发挥债券市场的融资功能。 进一步改进中央银行金融服务。,2019/10/28,62,2009年积极财政政策的体现,2019/10/28,63,一是扩大政府公共投资， 着力加强重点建设,2019/10/28,64,二是推进税费改革，实行结构性减税。,2019/10/28,65,三是提高低收入群体收入， 大力促进消费需求。,2019/10/28,66,四是进一步优化财政支出结构， 保障和改善民生。,2019/10/28,67,五是大力支持科技创新和节能减排，推动经