李肃改制与期权概要

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1、,我国企业的股份改制与股权激励,和君创业管理咨询有限公司 2010年1月,目 录,引言 我国企业改制的历史沿革 一、三大效率理论与改制意义 二、五大能量系统与改制内容 三、十度修炼方法与改制难点 结束语 企业改制的基本流程,引言 我国企业改制的历史沿革,体制改革研 究咨询中心 ”兰德之梦” 的企业初创期 (1986-91年),君合咨询 服务公司 ”二次创业” 的嫁接再造期 (1992-94年),君创咨询 有限公司 “三君联盟” 的探索发展期 (1995-97年),和君创业研 究咨询公司 和君四杰 的快速扩张期 (98-2006年),和君创业 咨询集团 五位一体 的协同运作期 (2006至今),

2、和君创业的渊源可以追溯到1986年创办的北京体制改革研究咨询中心。从1986年至今,我们经历了中国改革开放的三个阶段，为上千家企业提供改革咨询、政策咨询、公关咨询、管理咨询、投行咨询、投资咨询、培训咨询和猎头咨询等多方面的综合服务，成为我国创办最早、客户最多、规模最大、能力最全、管理最严的本土咨询公司之一。 在企业发展战略的服务领域，和君创业在自己的五个发展阶段，为几百家企业做过物流产业发展的管理咨询和投资银行服务，积累了丰富的战略咨询经验。,企业承 包改革,进退轮回的国企梦（19841991）,两起两落的民营潮（19922005）,四次接轨的全球浪（20002010）,股份试 点改革,横向经

3、 济联合,治理整 顿倒退,经济发 展大起,紧缩打 压大落,国退民 进大起,仇富压 迫大落,入世市 场接轨,基金资 本接轨,调控政 策接轨,危机企 业接轨,体制改革 研究咨询中心 ”兰德之梦” 的企业初创期 (1986年 1991年),北京社科院发起,世经导报参与,学者专家官员顾问,八十年代的改革沿着放权让利的思路推进，原有的行政体系被承包制打破，股份制试点全面展开。但是，股份制能走多远，国有企业会改向何方，理论界与企业界争论颇多。和君创业在此时期，参与各种改革试点，企业发展最超前的咨询焦点，是短缺时代运用改革位势取得改革政策。,1、短缺经济时期的体制改革之势与组织建设,国企福利 性改制的 试点

4、-北旅,国企经营 者持股的 探索-丽源,红帽子企 业改制的 研究-孙超,高技术企 业改制的 设计-联想,引言 我国企业改制的历史沿革“兰德之梦”时期,引言 我国企业改制的历史沿革“二次创业”时期,九十年代初期，过热经济与短缺经济并存，怎样利用垄断运力资源、怎样瓜分非垄断资源、怎样抓住市场机会、怎样策划引导市场，成为企业跳跃发展的核心问题，各种企业大起大落，各类人才纷纷下海。于是，和君创业开始围绕企业的战略发展，在经济过热中推动企业风险管控。,2、过热经济时期的机会投资势道与组织规范,君合律师所开拓,君合咨询公司服务,外部机构合作协同,君合咨询 服务公司- ”二次创业” 的嫁接再造期 (1992

5、年 1994年),国企全员 持股试点- 西安国旅,海归风投 创业的改 制-美通,国企多元 投资改制 退出-华能,民企融资 改制后的激 励-蒙妮莎,引言 我国企业改制的历史沿革“三君联盟”时期,九十年代中后期，中国经济全面紧缩，短缺经济急剧突变为市场过剩，传统企业的死亡、转型企业的再生、新兴企业的涌现，成为这一时期的产业发展的大势。这一时期的和君创业，是以并购重组与国企改制为重点咨询领域，企业组织变革至关重要。,3、紧缩经济时期的重组整合道法与组织变革,君创咨询公司组织,君安证券公司支持,君创咨询 有限公司 “三君联盟” 的探索发展期 (1995年 1997年),君合律师所协同,地方国企 改制运

6、动- 山东诸城,民企兄弟 分权的改 制-苏宁,国企经营 团队持股改 制-中软,上市退出 后的团队改 制-成量,大公司经营团队持股改制-中软,引言 我国企业改制的历史沿革“和君四杰”时期,进入世纪之交后，中国进入国际竞争的重要历史时期：加入WTO推动了贸易接轨；国际基金涌入推动了资本接轨；全球经济危机推动了政策接轨；中国经济的崛起将推动企业接轨，造就中国的跨国公司。这时的企业组织管控，需要与公司的战略转型配套，探索管理系统的组织再在。,4、升温经济时期的法术国际借鉴与组织再造,君创咨询为基础,君安人才为主导,人大教授为动力,和君创业 研究咨询公司 “和君四杰” 的快速扩张期 (1998年 200

7、7年),1998第一次重组,2000第二次重组,2006第三次重组,万盟并购为依托,集体企业 摘红帽子改 制-盼盼,国企改制 中的利益关 系-九洲,民企上市 前股权激励 改制-德龙,民企老板团 队产权冲突 -国美地产,职能制 万科,功能制-万通,母子制-金地,合作制 -中房技术,联盟制-顺驰,民企老板团队产权冲突-国美地产,引言 我国企业改制的历史沿革“五位一体”时期,未来十年的中国经济，企业分化与企业重组不断加剧，中国领袖型企业的扩张与潜在领袖企业的崛起，需要探索本土化管理，创造中国管理模式。中国本土管理咨询公司承担着重要的历史使命。在组织管控上，我们开始探索本土民族品牌的组织创新。,5、衰

8、退经济时期的本土势道法术与组织创新,和君创业 咨询集团 “五位一体” 的集团运作期 (2008年 2010年),参与政治经济 社会环境建设,组织穿透现 实的理论创新,管理咨询投 行基金投资,国际基金 投资的改制 -蓝山屯河,民企产业 整合到改制上 市-新东方,民企摘红 帽子的改制 -天发集团,国有上市 公司MBO -新大洲,引言 我国企业改制的历史沿革,体制改革研 究咨询中心 ”兰德之梦” 的企业初创期 (1986-91年),君合咨询 服务公司 ”二次创业” 的嫁接再造期 (1992-94年),君创咨询 有限公司 “三君联盟” 的探索发展期 (1995-97年),和君创业研 究咨询公司 和君四

9、杰 的快速扩张期 (98-2006年),和君创业 咨询集团 五位一体 的协同运作期 (2006-07年),短缺经济体制-放权让利改革之道与理论探讨,过热经济乱象-投资机会决策势道与大胆尝试,紧缩经济并购-国退民进重组道法与全面推进,衰退经济创新-本土管理势道法术与创新探索,升温经济转型-国际接轨法术借鉴与规范操作,组织明法 （扩张机能）,文化修道 （立地潜能）,资本发力 （爆发热能）,管理精术 （运营技能）,成长型企业的持续发展依赖五维战略空间的全面提升：新东方的战略提升。1、靠强势确立顶天目标；2、靠明法奠定扩张之尺；3、靠修道完善立地基础；4、靠精术梳理生存之本；5、靠发力运用跳跃之能，并

10、循环往复地实现了公司的持续性发展。,企业能量的研究框架（强势、修道、明法、精术、发力）,引言 我国企业改制的历史沿革,创新核-强势 （白沟-战略）,战略转型模块,战略提升模块,战略重组模块,二次创业企业管理提升的内容层次与具体方法,二、民企的二次创业与五行能量,股权改制之势,改制目标定向,改制权力定位,股权改制之术,改制对象定量,改制交易定路,战略位势高度与改制股东的变革原因,运营创新广度与改制价格的确定方法,治理权势适度 与改制前后的 决策体制,信息管理精度与改制资金的来源支付,股权改制之力,未来价值定标,未来管理定力,资本市场热度与改制预期的金融引力,投资回报力度与改制之后的运营合力,改制

11、方案定性,股权改制之道,改制变革定心,人才提升强度与改制利益的分类调整,文化积淀厚度与改制冲突的心态调整,改制范围定界,改制价值定级,股权改制之法,组织变革尺度 与改制资产的 范围优化,管控作用深度 与改制人员的 分层优选,企业能量的研究框架（强势、修道、明法、精术、发力）,引言 我国企业改制的历史沿革,目 录,引言 我国企业改制的历史沿革 一、三大效率理论与改制意义 二、五大能量系统与改制内容 三、十度修炼方法与改制难点 结束语 企业改制的基本流程,资本效率-中房与裕兴 （机会引流动）,管理(策略)提升战略,产业(结构)整合战略,资本(财务)运作战略,市场扩展,功能互补,要素获取,MBO(西

12、旅),现金(华闻),利润(陕齿),股价(中房),杠杆(割草),股市(沱牌),设备(嘉陵),资源(耐火),资格(中远),品牌(津同),客户(丰乐),技术(灵顿),管理(外运),八十年代 短缺期国企 并购为产能扩大,九十年代 转型期股市 并购为资本运作,世纪之交 接轨期国际 并购为产业整合,产业地位,产业规则,产业链条 (修 船),产业规模 (新中基),利润杠杆,概念重组,投机运作,重组(鹏润),管理效率-嘉陵与联想 （方法提能力）,结构效率-中基与修船 （重组出领袖）,一、三大效率理论与改制意义 1、 和君创业效率理论的形成历史,产业资源,产业 协同 (联 想),客户 战略面,功能战略线,模式战

13、略块,需 求 变 化 度,内部性 收购兼并,资 本 热 度,银行 信用,政府 信用,公司 信用,流 量 信 用,战略性 收购兼并,资本性 收购兼并,国际性 并购,管理效率-产 品经营战略,结构效率-产 业整合战略,资本效率-资 本信用战略,一、三大效率理论与改制意义 2、和君创业的战略研究框架,国美短缺产品-店面功能-价格客户-品牌扩张-业态升级,尚德同行估价-自身估价-中介估价-基金估价-股市定价,中远修船：内部整合-国际整合-资本运作-公司再造,产业整合效率 (规模战略),资本增值效率 (金融战略),产品管理效率 (人才战略),三类人才 合流点的 品牌价值,财务指标 （团队改制）,概念策划

14、 (基金改制）,投资项目 （重组改制）,一、三大效率理论与改制意义 3、三大战略的相互关系与人才支点,22,资本运作 智力资本,管理能力 智力资本,技术壁垒 智力资本,公司流程再造,网络蓝海战略,智力资本升位,产品外包 (组织能力),服务外包 (对接能力),产品创新 (物质壁垒),市场创新 (客户壁垒),资本社会化 (机构主导),资本商品化 (智力主导),以传统经营能力为主线的期权期股,以技术创新能力为主线的个人创业,以金融运筹能力为主线的基金管理,一、三大效率理论与改制意义 3-1、现代市场经济的人力资本合流趋势,产业整合效率 (规模战略),资本增值效率 (金融战略),产品管理效率 (人才战

15、略),三类人才 合流点的 品牌价值,财务指标 （团队改制）,概念策划 (基金改制）,投资项目 （重组改制）,一、三大效率理论与改制意义 3、三大战略的相互关系与人才支点,22,资本运作 智力资本,管理能力 智力资本,技术壁垒 智力资本,公司流程再造,网络蓝海战略,智力资本升位,产品外包 (组织能力),服务外包 (对接能力),产品创新 (物质壁垒),市场创新 (客户壁垒),资本社会化 (机构主导),资本商品化 (智力主导),以传统经营能力为主线的期权期股,以技术创新能力为主线的个人创业,以金融运筹能力为主线的基金管理,六、市场的十大压力与资本杠杆,国际金融趋势人力资本合流,势,道,法,术,力,战略位势 （竞争高度）,治理权势 （决策适度）,战略之势,优化之法,组织变法 （变革尺度）,管控立法 （作用力度）,信息技术 （管理精度）,规范之术,运营技术 （创新速度）,企业文化 （文道深度）,人力资源 （武道强度）,文武之道,融资引力（渠道广度）,投资实力（市场密度）,杠 杆 之 力,公司五大战略能量的“五性”特点,十度战略修炼,第五度变法 组织定性 变革尺度,第四度武道 人才定能 提升强度,第二度权势 治理定位 决策适度,第一度位势 战略定向 竞争高度,第十度冲力 投资定点 回报力度,第九度引力 融资定价 市场