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1、论文：国际货币体系的改革与发展摘 要：金融是经济的基石，新世纪的今天召唤新的国际货币体系，纵观国际货币体系的百年变迁，探索国际货币体系的发展趋势，加速区域货币乃至全球货币一体化进程，是当今经济界所面临的重大课题，本文通过对以往国际货币体系的回顾，分析预测了为国际货币体系的发展趋势和方向。关键词: 金融、国际货币、国际货币新体系、区域货币一体化、国际货币一体化国际货币体系是一个十分复杂的的体系，其中几乎囊括了整个国际金融领域，包括国际汇率制度、国际收支协调、国际储备及国际结算、国际资本流动、国际金融组织等。国际货币体系是随着历史的发展而不断演变的，回眸国际货币体系的百年变迁，大致可以分为五个阶段
2、，第一是1870-1914年间的金本位制时期；第二是1914-1936年的金汇兑本位制时期；第三是1944-1976年间的第二次世界大战后的布雷顿森林国际货币体系；第四是1976年确定的、牙买加国际货币体系；第五是20世纪80年代中后期以金融全球化为背景的货币区域化和美元化时期。货币体系的百年变迁史演绎了国际货币体系的危机和发展进程。一、 国际金本位制的建立和崩溃 金本位制度是19世纪初到20世纪初大多数资本主义国家实行的货币制度，1816年英国金本位法的颁布标志着金本位制度在英国的诞生。金本位制度包括金币本位制、金块本位制、和金汇兑本位制。其中金币本位制是典型的金本位制度，金块本位制和金汇兑
3、本位制是属于国际金本位制度的范畴，是金币本位制的延伸和扩展，只是黄金的作用已经被严重削减。在国际金本位制度下，各国货币都以黄金作为统一的价值衡量标准，含金量是金币所具有的价值，两种货币的含金量之比铸币平价，是决定两种货币汇率的基础。黄金作为最终清偿手段，是“价值的最后标准”，充当国际货币，是一般社会财富的代表。1880-1914年，是国际金本位体系的“黄金时代”，也是资本主义自由竞争的全盛时期，国际金本位制维持了汇率的稳定，可以自动调节国际收支，促进了资本主义经济的快速发展和高度繁荣。然而，金本位制度也存在其固有的缺陷，黄金的增长速度远远落后于各国经济贸易增长的速度，由此造成的清偿手段的不足严
4、重制约了各国经济的发展。第一次世界大战前夕，许多国家为了支付大量的军备开支，大量发行银行券，限制黄金的流动，使得黄金的兑换越来越困难。第一次世界大战爆发后，各参战国先后停止本币兑换黄金，禁止黄金的跨国流动。第一次世界大战后，这些没有黄金准备的纸币大幅贬值，汇率波动剧烈，严重损害了国际贸易，已经不可能恢复地次世界大战前的国际金本位体系。1922年，西方主要资本主义国家在意大利热那亚召开世界货币会议，讨论重建国际货币体系的问题。为了节约黄金的使用，会议建议并确定了实行金汇兑本位制（虚金本位制）。金汇兑本位制是本币与美元、英镑或法郎挂钩，在通过这三种货币与黄金挂钩，这就形成了不受单一货币统治的国际货
5、币体系。金汇兑本位制是金本位制度的扩展，打破了原有的国际货币体系的平衡，形成了英镑区、美园区、法郎区三足鼎立的局面。新确立的国际货币体系扩大了国际储备，但增添了动荡因素，未能经受1929-1933年经济危机的冲击。各主要资本主义国家不得不于1936年最终放弃金本位制。至此，国际金本位体系彻底崩溃，各国货币汇率开始自由浮动。二、 布雷顿林货币体系的建立与崩溃20世纪30年代金本位制崩溃至第二次世界大战结束前，国际货币体系的混乱和动荡不安严重损害了世界各国的利益。第二次世界大战彻底改变了世界政治经济格局，时代召唤新的国际经济秩序，新的国际货币体系也呼之欲出。在美、英等国的推动下，来自于世界的44个
6、国家于1944年7月1日在美国新罕布什尔州的布雷顿森林华盛顿山大旅社召开了“联合和联盟国家国际货币金融会议”，通过了以怀特计划为基础的国际货币基金协定和国际复兴开发银行协定，总称为布雷顿森林协定，上述协定于1945年12月27日批准生效。布雷顿森林体系决定建立国际货币基金组织，作为永久性的国际金融机构；以黄金为基础，以美元为主要国际储备货币，建立以美元为中心的固定汇率制；各国有责任制定稀缺货币条款，调节国际收支，废除外汇管制等。布雷顿森林协定确立了第二次世界大战后以美元为中心的固定汇率体系，即布雷顿森林体系。布雷顿森林体系的建立，确定了相对稳定的国际货币金融关系，缓解了会员国的国际收支困难；促
7、进了国际贸易和国际资本流动的发展，以及更加广泛的国际货币合作和国际金融关系的协调；有利于战后资本主义国家的经济复兴，促成了20世纪60年代资本主义国家经济高速增长的“黄金时代”，对全球经济贸易的发展起了积极的作用。然而，布雷顿森林体系也存在着一些严重的缺陷。该体系是建立在第二次世界大战后美国雄厚的经济实力的基础上的，要维持该体系的正常运转，必须军备三个基本条件：（1）美国国际收支保持顺差，美元对外价值稳定；（2）美国有充足的黄金准备，以保持美元对黄金的有限兑换性；（3）黄金价格维持在官价水平。这三个七本条件的具备取决于美国的经济实力，从而直接影响着体系的运行河美元的信用和地位。这就是所谓的“特
8、里芬难题”。战后，世界各国都在积极地恢复生产和发展经济，急需大量的美元；美国政府推行对外扩张政策，需要大量的财政开支，造成了美元的极度紧缺，美国的黄金储备大量外流，美元信用和地位开始动摇，之后连续爆发美元危机，直接影响布雷顿森林体系的稳定。最终，在1973年2月国际外汇市场再度爆发美元危机，出现抛售美元，抢购德国马克、日元、黄金的现象，迫使美元再度贬值，各国政府为了维护本国的经济利益，不得不放弃固定汇率制度，实行浮动汇率制。至此，布雷顿森林体系彻底崩溃。三、 牙买加体系的形成1976年的“牙买加协定 ”和“IMF章程第二次修订案宣布布雷顿森林体系的终结，也是牙买加体系的起点。“牙买加协定”承认
9、固定汇率制与浮动汇率制并存，各成员国在取得国际货币基金组织同意的情况下，可以根据自己的实际情况自主地选择货币和汇率政策，名义汇率的自由变动可以有效地隔离通货膨胀的国际传导，最大限度地降低了宏观政策的“溢出”和“溢入”效应；“牙买加协定”中取消了黄金条款，实现黄金的非货币化，扩大了特别提款权的作用并使特别提款权逐步代替黄金作为国际的主要储备资产。牙买加国际货币体系削弱了美元在国际储备和国际流通的的作用和地位，实现了不哦级储备货币多样化，提出了特别提款权在国际储备中的重要作用；牙买加体系实现了汇率制度的多样化，浮动汇率制与固定汇率制并存，从而更能灵活地适应世界经济形势多变的状况和主要储备货币国家经
10、济政策的需要；牙买加体系提供了多种国际收支的调节机制，在牙买加体系下，世界各国可以通过国内经济政策、汇率机制、国际金融市场等手段来解决国际收支困难。牙买加体系是世界经济发展变化的产物，它保证了国际货币体系的正常运转，对推动国际贸易、世界经济的稳定发展，起到了积极的作用。当然，牙买加体系也存在一些弊端：浮动汇率制度的不稳定性导致汇率体系的不稳定，可能成为引起国际金融市场不稳定的重要因素；国际收支的调节机制在一定程度上受到政府调控的影响。四、 货币区域一体化和国际货币体系发展的展望国际货币体系是伴随着世界经济的发展而不断发展的，国际经济发展的不同时段要求不同的国际货币体系与之适应。展望世纪国际金融
11、体系的改革前景，货币区域一体化、汇率市场化、国际储备多元化无疑是国际货币体系发展的方向。欧元之父蒙代尔教授提出的“最优货币区理论”为未来国际货币体系的发展提供了参考方向，欧元的问世实现了欧洲的货币一体化，为未来的新的国际货币体系的建立，提供了示范作用。大一统思想是主宰自然发展的恒久不变的规律，自然如此，世间的万事万物亦是如此。天下合久必分，分久必合。国际经济金融的发展也无法脱离这条恒久不变的规律，全球经济一体化、金融一体化、货币一体化，是大势所趋，是事物发展变化的规律。然而，在全球经济一体化的今天，各地区政治、经济发展不均衡，实现国际金融货币的一体化还窜在很大的困难，货币金融的一体化进程还需要
12、全世界人民更长时间的奋斗。区域货币一体化是实现全球货币金融一体化进程中重要的一步，正是当前国际货币金融体系发展趋势。在推进国际货币金融体系变革的过程中，我们要力争制定切实可行的公平的国际准则和措施，拓展现有的国际货币金融组织的功能，加强国际间的协调和合作，使得国际货币金融组织在区域货币一体化的进程中发挥更大的作用，促进国际间货币金融体制的进一步融合。回顾人类货币体系的百年演变史，是货币本质渐渐凸现和信用秩序逐次扩展的进程，货币体系仅仅是人类能够从中能够获益的自发合作秩序，人类总是在永不停歇地寻找更适应和促进人类文明前行的新秩序。经济全球化的今天，不断变化的国际货币金融体系正在以独特的方式来适应
13、未来经济的发展，促进人类文明的进步，我们无法清析地阐释未来的货币体系将以什么方式来满足人类的需要，也许这就是未来货币体系的隐喻吧！1、国际货币体系改革此次波及全球的金融危机，使人么看清了当前国际货币体系的诸多缺陷，改革国际货币体系的呼声也空前高涨。 维系现行体系需要支付成本，改革也需要付出高昂的成本，只有当改革现行体系的预期收益远远大于成本， 新的体系才能最终取代现行体系。 从目前的情况看，在短期内要彻底颠覆以美元为主导的国际货币体系是不现实的。 尽管危机引发全球经济衰退，美国的形象及其经济金融实力受到损害， 但美元的实质地位并未受到损害，美元汇率还在走强，因此国际货币体系改革之路不会一帆风顺
14、。1危机催生国际货币体系走向多元化虽然金融危机的爆发还不能在短期内改变以美元为主导的单极货币体系，但从长远来看，将逐步由单极向多元国际货币体系发展。 随着欧元等主流货币的日益成熟与壮大，随着区域货币合作的进一步加强，竞争性货币格局将逐步替代当前美元霸权体系，具有内在约束力和外部协调性的多层次多远国际货币体系将建立起来。在这一过程中，欧元无疑是美元最具竞争力的对手。据IMF 统计显示全球外汇储备中美元的比例从 1999 年的 71%下降到 2007 年底的 63.9%， 同期欧元的比例从 17.9%上升到 2007 年底的 26.5%。 欧元的面世第一次真正挑战了美元的国际储备货币的地位。 欧元
15、的诞生以及其近十年的发展，证明了区域货币合作在当今国际货币体系发展当中的重要作用，并起到了积极的示范效应。 受其影响东亚地区的货币合作进程正在加速，为未来亚洲区域货币的产生奠定了初步基础；正在积极筹建的海湾地区货币联盟将也对国际间资金流动和国际货币格局产生更为深远的影响。2、改善国际货币基金组织的职能国际货币基金组织作为现行国际货币体系的重要载体，其核心多边机构的功能和作用应进一步增强，自身的治理机制需要改革，对主要储备货币国经济政策的监测、约束职能必须加强，这是国际货币体系改革的另一个重要方面。 首先，要改革不合理的份额制。 重新分配基金“份额”，扩大基础投票权，增加中国、巴西等广大发展中国
16、家的份额比例和话语权，更多地体现透明、平等与合理的分配原则，避免实际否决权被某一国或某一国家集团所掌握，逐步改变国际货币基金组织由少数发达国家控制的局面。 其次，加强事前监控和事后控制机制。一方面，当成员国国际收支不断恶化、债台高筑、国内基金出现泡沫时，国际货币基金组织有义务对成员国提出忠告， 对其国内经济政策提供建设性的建议，以便当事国与利益相关国家作出正确的预判；另一方面，增加基金份额，扩大基金实力。 目前国际货币基金组织可动用的用于援助的资金与成员国对贷款的需求相比杯水车薪，因此可考虑增加成员国的缴纳份额或建立货币互换和储备调拨机制等增加自己实力。 此外，还应放宽过于苛刻的贷款条件，这有利于 IMF 更好地为各国经济服务。 最后，在汇率自动调节国际收支的功能弱化的情况下，对国际收支长期处于严重逆差的国家进行进行政策规劝并对其政策实施提供帮助。3国际储备货币体制的改革
