【橡树qdii项目培训】

《【橡树qdii项目培训】》由会员分享，可在线阅读，更多相关《【橡树qdii项目培训】（36页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。

1、20142014年年8 8月月 华宝兴业华宝兴业 “橡树全球收益橡树全球收益增长一号增长一号” QDIIQDII 资产资产管理计划管理计划 当我看到邮件里有霍华德当我看到邮件里有霍华德(Howard Marks)(Howard Marks)写写 的投资备忘，我做的第一件事就是马上打的投资备忘，我做的第一件事就是马上打 开阅读。”开阅读。” 沃伦沃伦巴菲特巴菲特 伯克希尔哈撒韦公司主席伯克希尔哈撒韦公司主席 这是一本充满投资智慧的书，它是作者43 年投资经验的结晶，为投资者走向成功提供 了非常有价值的指引。 李克平，中投公司（CIC）首席投资官 完整而高度地概括了一名世界顶级投资者在 经历40多

2、年的市场浸润和多个经济周期后而 总结出的价值投资方面的成功理念及经验。 蔡洪滨，光华管理学院院长 橡树资本橡树资本 橡树橡树 资本资本 资产管理规 模超过900 亿美元 全球最受青 睐的另类资 产管理人 创始人 Howard Marks 追求稳定长 期回报，注 重非流动性 资产 内部治理： 风险共担， 层层把关 28年历史， 在多个经济 周期中回报 稳健 橡树全球高收益债券橡树全球高收益债券在控制风险基础上追求高收益在控制风险基础上追求高收益 国内高收益资产类国内高收益资产类 别的窘境别的窘境 中诚信托兑付危机中诚信托兑付危机 华通路桥兑付危机华通路桥兑付危机 超日债超日债 瓶颈在哪？瓶颈在哪

3、？ 底层资产信息不底层资产信息不 透明透明 行业风险集中行业风险集中 资产管理人缺少资产管理人缺少 历经经济周期的历经经济周期的 成绩单成绩单 橡树资本全球高收橡树资本全球高收 益债券的优势益债券的优势 信息透明，底层信息透明，底层 资产有评级资产有评级 全球配置，风险全球配置，风险 可控且足够分散可控且足够分散 该策略历经多个该策略历经多个 经济周期，回报经济周期，回报 稳健稳健 橡树全球可转换证券橡树全球可转换证券进可进可攻，退可守攻，退可守 橡树全球可转换 证券 股价上涨股价上涨 股价下跌股价下跌 债券转股票 若股价上涨，可转换债券 可以转为股票，凭借其更 大的上涨机会，提升固定 收益的

4、回报 债券提供保护 在股价下跌时，可转换证 券可以依赖债券的稳定当 期回报，为投资提供下跌 保护 可转换证券攻守兼备，凭借其“股性、债性兼具”的特性，在力求提供稳定当期可转换证券攻守兼备，凭借其“股性、债性兼具”的特性，在力求提供稳定当期 收益的同时，提供股权价值上涨的潜力收益的同时，提供股权价值上涨的潜力 海外资本市场投资海外资本市场投资FOCUSFOCUS 选时机 眼下，国内经济增速放缓，而同期，美国经济已复苏，欧洲经历了欧债危机洗礼，正是人民 币资本介入的好时机，进行海外投资的优势凸显。而在内地资本不完全开放和人民币汇率处在 下行通道的双重背景下，内地投资者进行全球资产配置，能够对冲汇率

5、风险的同时，获得资产 保值增值的机会。 选专家 成立于1995年的橡树资本（Oaktree），是全球固定收益类的知名品牌，资产管理规模超过 900亿美元，投资策略跨六大资产类别，强调逆市投资、价值投资，风险控制。 根据华尔街券商”Keefe,Bruyette&Woods“最近进行的首席投资官调查，橡树是全球最大 且最受青睐的另类信贷管理人。 选产品 选择海外投资产品时应考虑多样化、分散化，选择不同风险层次产品进行搭配，通过组合投 资更好的分散风险，实现资产的增长和收益。目前市面上QDII产品的市场表现良莠不齐，因 此选择由海外顶级资产管理人所管理运营的产品，重要性不言而喻。 目录目录 产品模式

6、及产品亮点 资产/基金管理人介绍 投资策略 & 历史业绩 风控措施与风险揭示 橡树全球收益增长一号橡树全球收益增长一号产品亮点产品亮点 橡树成立于1995年，于2012年成为纽交所上市公司，在全球另 类投资市场拥有近30年投资经验，资产管理规模超过900亿美元 橡树资本是全球固定 收益类的知名品牌 橡树资本创始人拥有50年投资经验，于1986年创立全球高收益债 券策略，历经多次全球经济周期考验，屹立不衰、表现稳健。债 券是资产配置中固定收益的重要组成部分 优秀的基金管理人 宜信、橡树资本和华宝兴业在大陆面向投资者首次推出资管计划， 宜信客户仅需100万元便能参与橡树资本带来的全球化资产配置 服

7、务，分散投资风险，并可享有相对灵活的流动性 全球资产配置与投资 风险分散 高收益债券基金使产品业绩更容易跑赢通胀，提供具有吸引力的 当前收益；可转换证券攻守兼备，凭借其“股性、债性兼具”的 特性，在力求提供稳定当期收益的同时，提供股权上涨的潜力 投资策略兼顾增长与 收益，进可攻退可守 根据历史经验，若客户长期持有本产品，更能实现可观的投资收 益。橡树资本上述两只基金过去5年的年化平均收益约12%15% 长期持有更能可实现 可观的投资收益 （信息来源：橡树资本尽职调查材料） 产品要素产品要素 产品名称 华宝兴业 “橡树全球收益增长一号” QDII资产管理计划 产品载体 特定客户资产管理计划 代销

8、机构 宜信普泽投资顾问(北京)有限公司 投资标的 本资产管理计划主要投资于橡树（卢森堡）基金的子基金，该基金在卢森堡证券交易所 上市，且属于可转让证券集合投资计划（简称UCITS）。本资产管理计划的资金原则上 50%投资于橡树（卢森堡）全球高收益债券基金，50%投资于橡树（卢森堡）全球可 转换证券基金 投资货币 人民币 产品期限 最长5年 申购/赎回 每季度打开申购/赎回注；首次认购有半年锁定期。 最低认购金额 人民币100万元（不含认购费用）；以10 万元的整数倍递增 预计规模 人民币6000万元（认购金额） 预期收益 浮动收益；从历史经验看，中长期持有可获得相对高的稳健收益 托管银行 中国

9、建设银行（境内），BBH银行（境外），瑞士信贷公司（境外） 认购费 1.0%（占认购金额1%；如：客户认购100万元QDII资管计划，需打款101万元，其中 100万元计入QDII资管计划份额，1万元作为认购费） 托管费 0.2%/年 管理费 1.0%/年 注基于基金业行规，鼓励客户长期投资，QDII资管计划赎回有额度限制，详见“风险提示” QDIIQDII知识点知识点 什么是QDII模式？ QDII是境内合格机构投资者（Qualified Domestic Institutional Investor）的英文缩写。在资本市 场未完全开放的背景下，这一制度的设立为国内投资者投资于境外相对成熟而

10、发达资本市场的证券提 供了一个渠道。 为何投资QDII产品？ QDII产品投向广泛，把目标锁定全球资本市场，具有专业性强、投资更为积极主动的特点 为人民币持有者提供全球化的资产配置 本身我国的境内投资者没有QDII资格，同时因为资本金相对微弱，无法从事境外投资，从而失去了这 一部分获利空间，QDII政策的推行，弥补了这一缺陷，客户可由此从境外资本市场赚取利润 QDII产品能带来什么？ 由于QDII的投资标的相对于国内基金而言更为多样和全面，投资者可以借由国内A股市场无法实现的 投资手段，如大宗商品等，来获取更高收益，实现资产增值。 QDIIQDII产品交易结构图产品交易结构图 橡树（卢森堡）全

11、 球高收益债券基金 橡树（卢森堡）全 球可转换证券基金 全球投资 全球投资 基金管理人 橡树资本 瑞士信贷（卢森堡）公 司（托管行） QDII资产管理人 境内托管行 BBH银行 （境外托管行） 宜信普泽 QDII资产管理 计划 产品模式及产品亮点 资产/基金管理人介绍 投资策略 & 历史业绩 风控措施与风险提示 QDIIQDII资产管理人资产管理人华宝兴业基金华宝兴业基金 华宝兴业基金管理有限公司成立于2003年2月12日，由法国兴业银行旗下的 领先资产管理有限公司与华宝信托联合控股，是国内首家由信托公司和外方资 产管理公司发起设立的中外合资基金管理公司，股东背景强大，股权结构简单 稳定 在所

12、有QDII基金中涨幅排名第一，在当年所有988支开放式基金中排名前五 截止2014年2季度末，公司管理资产规模为558亿元，在国内公募基金公司中 排名前20 在证券时报主办的2012、2013年度中国基金业明星基金评选中，华宝兴 业基金管理公司蝉联“年度十大明星基金公司奖”，其旗下的华宝兴业海外中 国基金在2012年度净值增长达25.97% （信息来源：华宝兴业基金官方网站；证券时报） OaktreeOaktree简介简介 橡树资本管理有限公司（OAKTREE） 历史历史 橡树于1995年4月由数位创始人创建。他们从二十世纪八十年代中期开始联手管理高收 益债券、可转换证券、困境债务和私募投资。

13、 橡树目前在洛杉矶(总部)及全球12个国家16个城市共有超过800名员工。 宗旨宗旨 橡树的宗旨是在一些精选的复杂的投资领域内提供以风险控制置于首位的高度专业化资 产管理。橡树专注于低效率和另类投资市场，并具有丰富的经验、骄人的业绩、品种广 泛的产品，管理着庞大的资产。 专注于追求稳定的优异的业绩，同时回避高风险。 资资管管规模规模 总资产规模超过900亿美元 基金管理人介绍基金管理人介绍橡树资本（橡树资本（OaktreeOaktree） （信息来源：橡树资本尽职调查材料） 基金管理人介绍基金管理人介绍橡树资本（橡树资本（OaktreeOaktree） 投资策略丰富 专注于在所有周期实现资本

14、保值增值，投资策略跨六大 资产类别，强调逆市投资、 价值投资，风险控制 首批QDLP之一 被上海市政府认证为合格境 内有限合伙人(QDLP)的六 家全球投资经理人之一 纽交所上市 橡树资本于2012年成为纽 交所上市公司 进军亚洲市场 自成立以来，橡树已经在大 中华区投资超过30亿美元 （投资项目包括中国银行、 中粮集团海外运输船队等） 全球业务分布 全球业务分布令橡树能在各 资产类别和地区发掘最具吸 引力的风险调整后回报机会 基金管理团队 在全球另类投资市场拥有近 30年投资经验，拥有专注 于债务/可转换证券市场的 专职投研团队 基金管理人介绍基金管理人介绍橡树资本（橡树资本（Oaktree

15、Oaktree） 橡树资本（橡树资本（OaktreeOaktree）创始人）创始人 Howard Marks，橡树资本创始人，1995年创立橡树资本管理公司 注册金融分析师、CIC主席 1985 年至1995 年，Marks先生领导 TCW Group的团队，负责投 资不良债权、高收益债券和可换股证券； 曾担任TCW美国固定收益部首席投资官。 Marks先生曾在Citicorp Investment Management工作16 年； 其中1978年至1985 年，担任副总裁和高级基金经理，负责可转换及 高收益证券；1969 年至1978年间，担任股票研究分析师，随后在 Citicorp 担任

16、研究主任。 Marks先生目前是宾夕法尼亚大学受托人委员会成员，并从2000 至2010 年，曾任其投资委员会的主席。 “当我看到邮件里有霍华德写的投资备忘，我做的第一件事就是马 上打开阅读。” 沃伦巴菲特 （信息来源：橡树资本官方网站） Bruce Karsh，橡树资本创始人之一，总裁兼首席投资官 Karsh先生是橡树公司的共同创始人之一，他还是首席投 资官并担任橡树不良债权机会和价值机会策略的基金经理； 在共同创建橡树之前，Karsh先生曾是TCW资产管理公司 的董事总经理，并且从1988 年至1995 年，担任特别信贷基 金部的基金经理； 在加入TCW之前，Karsh先生曾任SunAmerica, Inc.的主 席助理； Karsh先生目前是杜克大学受托人委员会成员以及杜克大 学的投资管理子公司DUMAC, LLC的董事会主席