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1、家族企业财务管理的困境及对策 一 、家族企业财务管理存在 的困境 据统计 ，世界范 围内 8 0 以上 的企业 属于家族企 业，世 界 5 0 0强企业 中有 3 7 由家族所有或 经营。家族 企业在 全世界 几 乎所有 经济发达 的地 区中大都居 于主 导地 位。 目前在 中国，民营企 业经 济 已 占国民 经济总量的 6 o 以上 ，其 中7 0 以上是 以 家族企业的形 式存 在。我 国家族企 业 的重 新发展 从 1 9 7 8年开 始，经 历 了恢 复 和起 步、初步发展 和规 范调 整 、快速 发展 、加 速壮大等阶段。它们 的管理 大 多取 得过高 效率并且有的还在 继续创 造着
2、 高效率 ，但 当企业发展初具规 模时 ，传 统的 家族 式粗 放型财务管理 出现 了危机 。主要表 现在 以 下几含方面： 1 股权结构不 明晰 ，企业家族化 我国家族企 业股权 制度基本 适应 了企 业早期的发展和 中小 型家族企 业的经 营需 要，但 随着企 业规模 的扩 大 、经 营范 围的 拓展 ，这种股权制 度逐 渐成为企 业持 续发 展的障碍。家族企 业原始 产权 主体不 清晰 主要表 现在 两个方 面：一是家族 成 员之间 的产权 界定不 清。 家族企 业创 立之 初，企 业发展 需要资金 和人力 ，吸收家 族成 员进 入企 业是大 多数家族 的共 同做 法。但很 少 有企 业
3、在创立之初对 家族 成员之 间的产权 进行界定 ，埋下 了 日后家族 成 员 自然人 之 间产权不清的 隐患。二是 家族企 业与外 界 产权关 系不清 ，家族 企业 为 了获得各 种 国 家或地方政府 的政 策支持 ，往往挂 靠 国有 或集体单位。 企业家族化主要表现在三个方面：一 是家长独裁。企 业的掌舵人往往独断专行 ， 听不进去别人 的意 见，不容他 人侵犯 自己 的权威。 “ 专权 ” 的结果 ，是 掌舵人 的能 力和企业的命 运有 了直接联 系，掌舵 人 出 现决策失误，必然会使企 业 受损。 曾名噪 一 时的沈阳飞龙集 团的掌舵人 姜伟在 企业 鼎盛时期接受不 了别人 向他推 荐的
4、先进 的 管理思想，结果使他 追悔 莫及。 二是用 人 惟亲。企业的要职 均 由家族 成 员担任 ，而 不考虑其能力是否能够胜任，这样会产生 许多消极后 果，限 制企 业 的进 一步 发展 ， 使 企业丧 失活力。 三是利 益服从 性。先 家 族而后企业 。企 业的整体利 益反 而还得服 从家族 的局部利 益。这种认 识 的根 源 即在 于：家族是个狭隘 的 团体 ，家族成 员 的价 值判断与效忠 的对象并 不是整个 公 司，而 是其家族 的利益。于 是，企 业利 益同家族 口 骆莉 利益之间又是存在难 以调解 的矛盾。 2 资信度较低 ，融资难 ，抗风 险能力 较差 我国 8 0 家族企 业
5、存在资金缺 口，但 很难 获得 贷款尤其是 中长 期贷款 ，制约 了 企业的发展壮 大。造成这 种状 况主 要原 因 是其 负债过 多，融 资成本 较高 、风 险较 大 而形成 的家族企 业信 用等级 较低 、资信度 较差。不少 氏营 家族制企 业为逃 避银行 监 督 ，多头开户。部分业 务不通 过银 行来 结 算 ，而超 限额、超 范 围地 采用 现 金结 算， 且数额 巨大。企业账 务不 清，财务 报告 不 实 ，会计信 息失真 ，资 信受损 ，给银行 的 管理增加 了难度 ，从而失去 了银行的信 任。 另外 ，由于一部分 民营企业 的综 合素质很 低 ，决策随意 ，管 理不严 ，企 业
6、的寿 命无 法预计，因此银 行在 发放贷 款方面 不得不 采取谨慎的态度。少 数 民营 家族制 企业 的 企业主的经营道德 素质低 下，有 的在 贷到 款项后根本 没有按 照规定用 途使 用，而是 投资到风 险 巨大 的项 目甚至 一些 “ 黑色经 济” 中去，有 的在 贷款 时千方 百计，造假 资料 ，好 话说尽 ，但 一旦 贷款到 手，就压 根 没想着要还。企 业 的形象为 此而大 打折 扣 。产权 封 闭 式 的制 度 导致 融资 难 ，在 “ 肥水不 流 外人 田” 保 守 思 想 的制 肘 下， 家族企业股份不 能 外流，仅靠 自身积 累来 发展很难 ，而一个好 企 业的发 展，一定
7、 要 善于 融资。 3 投资能力较弱，缺乏科 学性 家族企业 多投资 于技术含 量低 、利 润 率低 的制造 、建 筑 、运 输、商 贸和 服务 业 等领域，极少 投入 于具有 较高投资 收益 的 领域 ，即便 在一般 竞争性领 域 ，民间资本 的投资范 围也很有 限。 同时， 由于缺 乏专 业的财务管理人才 和严 密的管理 措施 ，不 少 中小型民营家族制企 业 即使 从银 行 融到 了资金，也不懂得如何 进行科 学 的投资决 策，盲 目投 资造成 巨大 损 失，资金管 理不 力也使 资金 的使用 效率大 大降低 ，从 而增 加 了整个企 业的经 营风 险 和财务风 险。譬 如家族企业投资所
8、需资金短缺，只顾追求 短期 目标 以及 企业投 资存在 盲 目性 ，投 资 方向难 以把握等。 4 财 务 管理 观 念 淡 薄，财 务 控 制 薄 弱，财务管理混乱 大 多数 民营企 业对财 务管理 的作用 认 识不清 ，简单 的认 为财 务 管理 就是 记 账 、 算账和报账 ，无视 财务信 息对企 业生产 经 营活动的指导作用 ，其结果是 导致家 族企 业在财务 管理 实 践 中，不考 虑资 本结 构， 不权衡资本成本 ；投 资时不分析现金流量， 只注重短期效应，不考 虑长 远发展 等。家 族制民营企业往往 弥漫着一种 “ 非我族 类 其心必异” 的情绪 ，排斥 外来人才。每 个 要害部
9、 门，尤其 是财务 管理和会 计核算这 样 比较敏感 的要害部 门都 由老板 的亲戚 朋 友 “ 把 守” ，外 来 人 员再 能干 也 难插 手。 这 可能就是 一些中小型 民营家族 制企业缺 乏人才 ，但又往往 留不住 人才 ，财 会人 员 变更频繁的主要原 因。 由于企业的特 殊性， 财会人 员变更较 快，有 时一年 变几次 ，变 更 后的财会人 员，有 的没 有经过 正规专 业 训 练，缺少必备 的财 会专 业知识 ；有的无 证上 岗，有的 岗位不 熟，导致操 作 中出现 许 多错误。 同时账 目设置不 全，甚 至出现 为 了应付 税务 检查 的需 要，多计 提 费用 ， 乱调成本 ，
10、虚报收入 ，人为制 造 “ 成本”、 “ 利润” 的现象。 此外 成本 核算 不 准，库 存 当然 不实 ，即使 出现 了 “ 跑 、 冒、滴 、 漏” 等浪费现象，也无从 察觉。没 有 良好 的管理 自然没有科 学 的决 策机制 ，老板 一 人或一家人的智 慧能力、信息来 源终 究非 常有限，一些民营企 业因决策 失误 而因此 昙花一现，大都均起 因于此。 5 企业 内部控制制度 不完善 ，缺乏 社 会审计监 督 企 业内部 控制制度 不完 善，执 行不得 力。 目前相 当一部 分家族 企业 的 内部控 制 制度不健全或 有关 内容不够 合理，如没有 建 立财务预算体 制，随 意开支 ；资
11、金管理 不严 ，造成资金 闲置 或不足 ；应收账 款周 转缓慢 ，造成资金 回收 困难 ；企业缺 乏长 远规划 ，盲 目投资等。但 更 多的是 有章不 循 ，已订立的企 业内部 控制制度 只是 “ 纸 上谈兵 ” ，用 以应付 有 关部 门的检 查、审 计 ，内部控制制度流 于形 式，失去 了应有 的严肃性和执行 力。 由于家族 企业会 计基 础工作和 内控制度 不完善 ，对 其年度 会计 报表进行 审计将 会 带来 很高 的执 业风 险。 因此，一般的会计师事务所均不愿开展此 项审计工作 ，以致大部 分家族 企业均未被 纳入社会 审计监督 的范围之 内。 二 、解决家族 企业财务 管理 问题
12、的对 策和建议 1 明 晰 股 权 ，使 财 务 管 理 中 的 责、 权 、利结 合 世界 上许 多家族企业像阿迪 斯、福特 、 F I N A N CE& E C ON OMY 金 融经济 沃尔玛等，能够经 久 不衰，至今仍 保持 着 旺盛的发展势头，这 与其 合理 的股权安 排 密不可分。优秀 的家族企 业主要 采用 两大 类殷权安排 ，即集 中化股 权安排和 分散化 股权安排。 ( 1 )股权集中方法 股权集 中的方 法针对在 企业工 作或 企 业任职 的家庭成 员分配股 权 这种方 法注 重控制所有权 而非管理权 ，着眼于保 证京 族权利 的世代持续。般 权 集中的方法 要求 担 任
13、管理 工 作 的 家族 成 最 “竞争 上 岗” ： 家族成 员经过争取 才能成 为管理者 ，家族 议事会对担任管理职 务的家族人 员进 行严 格的评估。担 壬行政职 务的 家 成 员上 任 才得到股票。股权集 中_存担 任管理 职务 的 少数人身上。假定这 些管理 者 以企业的最 佳利益为重 ，该方 法可 以避 免 家族 企业 中 一 种司空见惯 的现象，即 消极的股 东 只求 保 证不 间断的分享红利 ，币愿意承担风险 ， 因此可能会阻碍 企业 重组 和蒋投 资。由于 此类家族企业的少数股 东 基本 上都在 企韭 任职并领取薪金 ，所 以这些股 东缶将本 来 用以发放红利的收入保 留在企业
14、 ， 在家旗企业里担任 行政职 务的 家族 成 员，也就是股 东，任命 他们 自己队伍里 一 些代表和部分能干昀卟部人 员进入董事会， 董事的选拔事先 已定 有标准 ，例 如 ，他们 应该是顶尖商 学院的教授 和 干 经验 的金 融 界管理人员。董事会 提 名首席执 行 官，并 确定选拔 家族成 员进入企业管理层 的标准。 这种集 中化股权 安排的好处 在于 ：首 先，由于所有权和管理者的利 益连在一起 ， 决策程序 可以加 快。其次 ，由于 家族 成 员 只有经过争取 才能成为骰 东和管 理者，企 业可以保持创 业者 当年 的企业家 精神。最 后，由于列担任 管理 职务 的家族人 员进 行
15、严格的评估，家族 企业可 以更 好的 吸引外 部经理 人，因为他们 更愿意在 一家根据 绩 效提升雇 员的企业工作 。 ( 2 )分散化股权安排 所谓分散化股权 安排 ，就 是让 尽可 能 多的家族成员持有公 司股份 ；不论其是 否 在公司工作。分 散化股权 安排很 少遇到 阻 力 ，因为所有家族 成 员都是平 等 的，无论 他们在性别和智慧上有什 么不 同。 股权分散 的家族企业有两种管理 方法： 外聘专业人员管理和 家族成 员管理。按 第 一 种方法，家族只扮演政策制定者的角 色， 日常经营管理则 交 由外聘的专 业人 员。这 种方法在 一定程 度上可 以保 护家族 企业免 受控制企 业的
16、家族成 员的伤害 ，同时也保 护这 些成 员不 受彼 此 的伤 害。这种 管理体 制如下：家族议事会提 名董 事会 ，董 事会 内家族成 员的比例根据公司约章程决定。 在这种模 式下，一般 由股 东通过 协商 选 出3到 5名家族 成 员担任 企业的管 理工 作 ，并对企业的债 务负完全 责任。家 族议 事会可 以作 为第 三方，就领导候 选人 的管 理能 力进行评估 ，由于这 几个 家蕨成 员负 责保证所有家族持 股青 的利 益增值 ，因此 董事会成 员由他们挑选 。其他家 族成 员则 放弃对公司的直接 管理，但可 以随时 了解 公司的情况 相应 的，他们对 公 司的债 务 也只承担有 限责任。尽管他 们 名义上决定 每年 的红利分配方案 ，但 实际上 只是遵从 无限台作 分伙 人钓建议。椅 经营权 集 中在 一 小部分家族成 疑手 中，按 照绩效付 绐他 们工赉，可以达到几 个 目的：它能 有效防 止 家族 问题影响公 司事 务，维 护家族 的声 望，保持
