《20160725-兴业证券-医疗行业医美投资系列之五：医美消费指南精编》由会员分享，可在线阅读，更多相关《20160725-兴业证券-医疗行业医美投资系列之五：医美消费指南精编（20页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、 请阅读最后一页请阅读最后一页信息披露信息披露和重要声明和重要声明 行行 业业 研研 究究 行行 业业 点点 评评 报报 告告 证券研究报告证券研究报告 休闲服务休闲服务 推荐推荐 ( 维持维持 ） 相关报告相关报告 兴 证 社 会 服 务 周 报 (7.17-7.23） ：港中旅与国旅重组 后更名为中国旅游集团， 上半年 中国赴日旅游人次同比增四成 2016-07-25 【兴业社会服务】新兴产业双 周报（7.18-7.24） ：新生代妈妈 引领母婴市场消费变革， 掘金新 兴细分行业2016-07-24 兴 证 社 会 服 务 周 报 (7.10-7.16） ：旅游板块中报业绩 高增长，神州专
2、车挂牌新三板 2016-07-17 分析师： 李跃博 liyb S0190512070003 研究助理： 刘嘉仁 liujr 投资要点投资要点 市场首篇为求美者撰写市场首篇为求美者撰写的的指导指导手册。手册。作为市场医美研究最为深入的团队， 消费者对于市场三非（非法场所、非法医生以及非法药物）漆黑面纱的恐 惧我们了然于胸。由此我们撰写市场首篇以消费者为出发点的医美指南， 提供各式医美消费科普包含合规医疗机构的辨识、合规医师的选择、合法 药物的查询以及海外医美旅游的注意事项。成为市场求美者的安全手册。 如何避开三非？如何避开三非？在中国大陆， 医美机构、 医师、 原料均有相应的合规要求， 然而多
3、数消费者不明所以而误入三非歧途。1. 从事医疗美容的机构必须 有当地卫生主管部门颁发的医疗机构执业许可证 ，除此之外，各医疗 美容机构的美容外科的经营项目必须遵照主管机构给予的分级实施诊疗， 详情请见表二。2. 医疗美容机构需要具备至少一名主诊医师才能合法开 业，主诊医师除要求拥有资格证和执业医师执照外，还需要取得医疗美容 主诊医师资格证书。3. 医疗美容机构使用的药品、器械，需经过国家食 品药品监督管理总局批准， 消费者可以从国家食品药品监督管理总局网站 上查询医疗器械批号。 台湾与韩国医美游的注意事项。台湾与韩国医美游的注意事项。韩国和台湾的医美产业发展较早， 技术成 熟，越来越多大陆爱美
4、人士选择到韩国、台湾进行医疗美容，然而两者有 些许差异 1.韩国以美容外科出名，台湾以微整形为主。2.韩国以标准化模 版为特色，台湾整形主张保留个人辨识度。3.韩国有简化的医疗签证申办 流程以及医疗增值税退税服务，台湾则无。4.赴韩整形必须通过正规的中 介机构，也因此相同疗程下价格通常较台湾为高。 医美求诊前医美求诊前与求诊与求诊后的注意事项。后的注意事项。除了遵循前述的方式选择合规医美疗 程，消费者还能在事前通过医美 APP 如更美以及美黛拉等等进行各式科 普并且查询医疗机构以及医师的口碑水平。除此之外，还能通过在线交流 与医师或是谘询师进行交流，提前针对疗程以及价格进行讨论，减少后续 二开
5、等等问题。手术完成后并非结束，而是开始，必须遵循医生嘱托注意 皮肤的恢复和护理，在疗程间采取适当的时间间隔，避免术后发生不如预 期的结果导致的医疗纠纷。 我们在表七简述各式医美疗程以及可能出现的 风险，尽请参考。 风险提示：风险提示：各式医疗风险 title 医美投资系列之五医美投资系列之五-医美消费指南医美消费指南 2016 年年 07 月月 25 日日 请阅读最后一页请阅读最后一页信息披露信息披露和重要声明和重要声明 - 2 - 行业点评报告行业点评报告 目目 录录 1、“三非”扰乱市场格局，医美行业乱象丛生 - 3 - 2、医疗美容合规机构的辨别方法 . - 4 - 2.1 合规场所 .
6、 - 4 - 2.2 合规医师 . - 5 - 2.3 合规原料 . - 6 - 3、出境观光整形注意事项 - 7 - 3.1 韩国：赴韩整形人数逐年增长，医疗观光市场尚不规范 . - 7 - 3.2 台湾：微整形为主，市场监管严格. - 12 - 4、医美事前准备、事后注意事项 . - 15 - 4.1 手术前：选择合格诊所，全面了解疗程 - 15 - 4.2 手术后：注意恢复和护理，减少皮肤刺激 - 16 - 图 1：从事医美的机构必须有医疗机构执业许可证 ， . - 4 - 图 2：医疗美容从业医师应取得资格证和执业证 . - 6 - 图 3：医美外科医生应取得医美主诊医师资格证书 -
7、6 - 图 4：国家食品药品监督管理总局网站上可查询医疗器械批号 - 7 - 图 5：2014 年赴韩就医的患者中近三成来自中国 - 7 - 图 6：韩国整形外科接待的外国患者数逐年增长 . - 7 - 图 7：首尔狎鸥亭洞“整容一条街”. - 8 - 图 8：“国民初恋”秀智是韩国热门的整容模板 . - 8 - 图 9：郑秀晶因完美的面部比例成为热门整容模板 - 8 - 图 10：“模板化”整容趋势导致整容后效果趋同，个人辨识度降低 . - 9 - 图 11：Medical Korea 提供医疗观光相关信息 - 9 - 图 12：Medical Korea 上可查看认证的医院和中介. - 9
8、 - 图 13：Medical Korea 网站上提供在韩进行整容整形手术参考诊疗费- 11 - 图 14：台北忠孝东路四段汇集了大量医疗美容诊所 - 12 - 图 15：台湾女明星在做微整容同时注重保留自身辨识度 . - 13 - 图 16：DR.WU 的医疗美容诊所外观. - 14 - 图 17：DR.WU 创办了同名医美保养品牌 - 14 - 图 18：新氧上汇集了大量爱美人士和专业的医生 . - 15 - 图 19：美黛拉现有注册用户已超过 430 万 - 15 - 表 1：医疗美容与生活美容的主要区别 - 3 - 表 2：医疗美容项目分类 . - 5 - 表 3：韩国知名整形医院一览
9、表 . - 10 - 表 4：游客赴韩进行整容手术后可申请增值税退税 . - 12 - 表 5：台湾医疗美容医师从业要求 . - 13 - 表 6：台湾热门医美疗程及知名诊所一览表 . - 14 - 表 7：常见医美疗程及产品风险提示 - 17 - 请阅读最后一页请阅读最后一页信息披露信息披露和重要声明和重要声明 - 3 - 行业点评报告行业点评报告 报告正文报告正文 医疗美容是指运用手术、药物、医疗器械以及其他具有创伤性或者侵入性的医学 手段对人的容貌和身体部位形态进行修复与重塑。医疗美容按照项目大类可分为 手术类（业内又称整形美容）和非手术类（业内包括微整形、激光美容抗衰老美 容、中医美容
10、、口腔美容、纹绣美容、毛发移植等） 。 1、“三非三非”扰乱市场格局，医美行业乱象丛生扰乱市场格局，医美行业乱象丛生 医疗美容作为一种医学诊疗行为， 对机构、 人员、 服务行为有严格的规定和要求。 而由于医疗美容利润巨大且监管存在漏洞，我国市场上普遍存在生活美容机构非 法开展医疗美容项目，非法医生违规实施整形美容手术，以及滥用非法医疗美容 原料等问题。此外，由于缺乏对医疗美容广告的监管机制，夸大、虚假的广告屡 见不鲜，使得民众对医美的印象不佳，行业乱象丛生。 由于行业利润巨大，很多美容院等由于行业利润巨大，很多美容院等不具备资质的机构不具备资质的机构非法开展医疗美容项目非法开展医疗美容项目的情
11、的情 况屡禁不止。况屡禁不止。生活美容机构如美容院、美容美体会所等，只能提供非创伤性的生 活美容服务项目，不具备开展医学美容项目的资质。非法医疗美容机构大多未设 臵符合条件的手术室， 缺少消毒设施， 环境消毒标准未达标， 也未配备抢救药品， 手术过程中极易造成感染，非但无法达到美容效果，反而可能对患者身体造成严 重危害。 表表 1 1：医疗美容与生活美容的主要区别医疗美容与生活美容的主要区别 类别类别 医疗美容医疗美容 生活美容生活美容 定义 运用手术、药物、医疗器械以及其他 具有创伤性或者侵入性的医学手段 对人的容貌和身体部位形态进行修 复与重塑 运用化妆品、 保健品和非医疗 器械等非医疗性
12、手段， 对人体 进行的诸如皮肤护理、 按摩等 保养或保健性的非侵入性的 美容护理 审批 必须经过卫生行政部门审批 无需卫生部门审批 常见经营项目列举 纹眉、双眼皮、光子嫩肤、脱毛、注 射美容等 生活护理、美发、足疗、面部 按摩、spa 等 资料来源：公开资料，兴业证券研究所整理 美容医生无法速成， 无资质从业者属于非法行医美容医生无法速成， 无资质从业者属于非法行医。 医疗美容作为医疗服务的一种， 只有具有相关资质的医生才能提供相应服务。无行医资格的美容师，以及非皮肤 专科或非整形专科的医生均无资格从事整形项目。非卫生技术人员从事诊疗活动 时，由于缺乏基本的医疗知识，医疗卫生意识淡薄，难以保证
13、服务的质量。目前 市场上大量存在的无资质整容师，即便经培训机构培训且获得“资格证” ，仍属于 非法行医范围。 医疗美容医疗美容原料及器械来源不明，非法原料原料及器械来源不明，非法原料威胁患者健康威胁患者健康。我国市场上流通了大量 所谓“进口” ，而实际上未取得我国许可的非法原料，误用、滥用现象严重。以玻 尿酸为例，目前获得食品药品监督管理局批准的用于面部注射填充剂玻尿酸进口 的只有“瑞蓝”、“伊婉”、 “乔雅登”；国产常见的有 “逸美”、“润百颜”等。美容针 请阅读最后一页请阅读最后一页信息披露信息披露和重要声明和重要声明 - 4 - 行业点评报告行业点评报告 剂按医疗器械进行管理，医疗机构采
14、购时需要厂家出示营业执照、药品经营许可 证、医疗器械经营许可证，厂家供货时也需要医疗机构提供“三证” 。所以只有正 规整形医院才有进货渠道，缺乏资质的美容院、私立医院及个人，因无法采购正 规药品，因而使用的多是非法原料。 2、医疗美容医疗美容合规机构合规机构的辨别方法的辨别方法 2.1 合规场所合规场所 从事医疗美容的机构必须有从事医疗美容的机构必须有当地卫生主管部门颁发的当地卫生主管部门颁发的医疗机构执业许可证医疗机构执业许可证 ， 各医疗美容机构只能在卫生部门审批的美容项目内经营。各医疗美容机构只能在卫生部门审批的美容项目内经营。对于美容外科项目，依 据所属分类不同，其许可经营的机构各有不
15、同。依据项目的复杂程度、技术难度 和手术风险，卫生部将美容外科项目分为四级，其中四级代表操作最复杂、难度 高、风险大的项目，只能在三级整形外科医院，和设有医疗美容科或整形外科的 三级综合医院进行。 对于非手术类医疗美容项目，由于暂未分级，在许可诊疗科目中有医疗美容、美 容外科、美容皮肤科、美容中医科任何一项的都可以从事。 图图 1 1：从事医美的机构必须有从事医美的机构必须有医疗机构执业许可证 ，医疗机构执业许可证 ， 资料来源：公开资料，兴业证券研究所 请阅读最后一页请阅读最后一页信息披露信息披露和重要声明和重要声明 - 5 - 行业点评报告行业点评报告 表表 2 2：医疗美容项目分类医疗美
16、容项目分类 二级科目二级科目 细分细分 项目项目 美容外科 一级一级 二级二级 三级三级 四级四级 （具备医疗美容、整形（具备医疗美容、整形 外科经营资格的医疗机外科经营资格的医疗机 构）构） （设有医疗美容科或设有医疗美容科或 整形外科的二级和三整形外科的二级和三 级综合医院； 设有麻醉级综合医院； 设有麻醉 科及医疗美容科或整科及医疗美容科或整 形外科的门诊部和美形外科的门诊部和美 容医院容医院） （设有医疗美容设有医疗美容 科或整形外科的科或整形外科的 三级综合医院；美三级综合医院；美 容医院容医院） （三级整形外科三级整形外科 医院；设有医疗美医院；设有医疗美 容科或整形外科容科或整形外科 的三级综合医院的三级综合医院） 头面部 重唇修复术、 眉修整术、 眉提升术、下睑袋矫正 术、隆鼻
