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1、季末银根季末银根稍紧、加息周期临近稍紧、加息周期临近 2017年第一季度年第一季度 中国上市银行业绩分析中国上市银行业绩分析 2017年5月 主编：主编：王玮 副主编副主编：郭英娜、邓亮 编写编写团队成员团队成员： 陈佳、冷杉、凌妍妍、刘思淼、刘钰、孟艳红、王婷 (按姓氏拼音首字母顺序排列) 本期快讯的编写团队包括：本期快讯的编写团队包括： 专家委员会专家委员会： 梁国威、何淑贞、朱宇、叶少宽 普华永道 银行业快讯作为普华永道对中国银行业分析与展望的季刊，已出版了31期。随着中国 上市银行数量和类型的丰富，本刊的分析范围逐步扩大，涵盖了31家已披露2017年第一季 度报告的A股和/或H股上市银
2、行，以此作为样本持续观察中国银行业的发展动向。 这些银行按照中国银行业监督管理委员会(“银监会”)的机构类型，包括了四大类： 编写说明编写说明 上述31家上市银行的资产合计相当于截至2017年3月末中国商业银行总资产的82.67%。除 了特殊说明，本刊信息均来自公开资料。 想要获取更多信息，欢迎联系您在普华永道的日常业务联系人，或本快讯附录中列明的普 华永道银行业及资本市场专业团队。 大型大型商业银行商业银行( (6家家) ) 工商银行(工行) 建设银行(建行) 农业银行(农行) 中国银行(中行) 交通银行(交行) 邮储银行(邮储) 股份制股份制商业银行商业银行(9家家) 招商银行(招行) 兴
3、业银行(兴业) 浦发银行(浦发) 中信银行(中信) 民生银行(民生) 光大银行(光大) 平安银行(平安) 华夏银行(华夏) 浙商银行(浙商) 城市城市商业银行商业银行(9家家) 北京银行(北京) 上海银行(上海) 江苏银行(江苏) 南京银行(南京) 宁波银行(宁波) 杭州银行(杭州) 重庆银行(重庆) 贵阳银行(贵阳) 郑州银行(郑州) 农村商业银行农村商业银行(7家家) 重庆农村商业银行(重庆农商) 吉林九台农商行(九台农商) 常熟农村商业银行(常熟农商) 江阴农村商业银行(江阴农商) 无锡农村商业银行(无锡农商) 吴江农村商业银行(吴江农商) 张家港农村商业银行(张家港农商) 2017年5
4、月银行业快讯 3 普华永道 目录目录 宏观环境宏观环境 概述概述 5 盈利盈利能力能力 9 财务状况财务状况 13 监管新规监管新规 19 银行业快讯2017年5月 4 普华永道 宏观环境概述宏观环境概述 全球及中国经济初现曙光全球及中国经济初现曙光 季末银根季末银根中性偏紧，信用债萎缩中性偏紧，信用债萎缩 信贷放缓，调控持续信贷放缓，调控持续 2017年5月银行业快讯 5 普华永道 全球及中国经济初现曙光全球及中国经济初现曙光 在愈加复杂多变的国际环境下，2017年 一季度全球经济在增速、就业、贸易等 方面出现积极变化。大宗商品价格反弹， 让全球范围内的通缩风险有所缓解。 国际货币基金组织(
5、IMF)于4月小幅上调 了2017年全球经济增长预测，由3.40% 升至3.50%。 中国经济在2017年一季度呈现温和回暖 的态势，国内生产总值(GDP)同比增速 由 2016 年 四 季 度 的 6.80% 微 升 至 6.90%(图1)。主要是受到工业生产提速、 出口增速回升以及国内基础建设投资稳 定等因素的拉动。 物价方面，2017年一季度居民消费价格 (CPI)受食品价格波动影响，涨幅较2016 年四季度有所下行；工业生产者出厂价 格(PPI)受生产资料(主要是原油、铁矿 石和有色金属等)价格大幅上涨及国内部 分行业供需关系调整影响，延续了2016 年9月份开始的上涨势头(图2) 。
6、 银行业快讯 图图 1中国中国GDP季度累计同比增速变化季度累计同比增速变化 2017年5月 6 2017 Q1 6.90% 5% 6% 7% 8% 9% 10% 11% 12% 13% 注：图中的增速为每个季度末的情况，如2016 Q2代表2016年1-2 季度的增速，2016 Q3代表2016年1-3季度的增速。 资料来源：国家统计局 2017.02 7.80% -6% -5% -4% -3% -2% -1% 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 2015.01 2015.03 2015.05 2015.07 2015.09 2015.11 2016.01 2016.03
7、2016.05 2016.07 2016.09 2016.11 2017.01 2017.03 居民消费价格(CPI)工业生产者出厂价格(PPI) 资料来源：国家统计局 图图 2居民消费价格及工业生产者出厂价月度同比变化居民消费价格及工业生产者出厂价月度同比变化 普华永道 季末银根季末银根中性偏紧，信用债萎缩中性偏紧，信用债萎缩 2017年第一季度，中国人民银行持续开 展常备借贷便利和中期借贷便利等操作， 累计操作规模分别达2,300亿元和14,415 亿元，较2016年四季度均有所增加。 然而，银行间市场的流动性仍处于中性 偏紧状态。上海银行间同业拆放利率 (SHIBOR)各期限利率均有不同
8、程度的上 升，且波动性加大(图3)，其中小型银行 受流动性影响较为明显。 2017年一季度末公司信用类债券(包括企 业债、公司债和非金融企业债务融资工 具)发行规模降幅明显(图4)，主要受资金 面偏紧、发行成本上升以及信用风险事 件增多等因素影响。 公司信用类债券发行规模萎缩也导致信 贷资源紧张，预计将影响未来一段时间 的信贷资产定价。 7 2017年5月 图图 3 上海银行间同业拆放利率上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)走势走势 银行业快讯 1.50 2.00 2.50 3.00 3.50 4.00 4.50 5.00 隔夜1周2周1个月 3个月6个月9个月1年 % 图图 4 公司信用类
9、债券发行量变化公司信用类债券发行量变化 1,918 1,339 1,992 2,077 593 5,998 5,136 7,838 4,445 2,159 15,493 11,879 12,981 11,005 7,703 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 2016 Q12016 Q22016 Q32016 Q42017 Q1 企业债公司债非金融企业债务融资工具 单位：亿元 资料来源：中国人民银行 注：非金融企业债务融资工具包括可转债、可分离债、中小企业私 募债等。 普华永道 信贷放缓，调控持续信贷放缓，调控持续 2017年一季度人民币贷款余额同比增速 有
10、所放缓(图5)。受到中央和地方政府加 强房地产市场调控、收紧房贷政策影响， 2016年迅速扩张的个人住房贷款在2017 年一季度有所降温。 2016年末中央经济工作会议将防范金融 风险作为重点工作任务以来，中央领导 层对金融安全加倍重视。2017年一季度， 金融监管机构针对各金融领域潜在风险 开展一系列摸底检查，并密集出台各项 新规，监管整治持续升级。中央政治局 于4月25日就维护国家金融安全进行集体 学习，国家主席习近平就维护金融安全 提出六项任务。 目前国内的潜在金融风险主要集中在不 良贷款、债券违约、影子银行、互联网 金融等方面。同时，房地产等领域的资 产价格泡沫膨胀、企业和地方政府债务
11、 率攀升和经济“脱实向虚”等问题也加 速了风险的累积。为遏制金融风险，预 计未来对货币供应和信贷增长的调控将 更明显，监管整治的力度也将持续。 8 2017年5月 图图 5人民币贷款增长人民币贷款增长 12.44% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% - 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 增量同比增速 增量(单位：万亿元)同比增速 资料来源：中国人民银行 银行业快讯 普华永道 盈利能力盈利能力 剔除剔除“营改增营改增”，净利息收入略增长，净利息收入略增长 拨备增减各不同拨备增减各不同 盈利指标微跌盈利指标微跌 银行业快讯 9 2017年5月 普华永道 剔
12、除剔除“营改增营改增”，净利息收入略增长，净利息收入略增长 本刊分析的31家已披露一 季度业绩的上市银行， 2017年一季度共实现净利 润4,117.98亿元，同比增加 3.88%。表1为可比口径下 19家上市银行的两年一季 度净利润增长率的对比。 银行业快讯 10 2017年5月 净利润净利润 总额总额 (亿元亿元) 2017年年 一季度一季度 增长率增长率 2016年年 一季度一季度 增长率增长率 增长率增长率 变化变化 (百分点百分点) 19家上市银行家上市银行3,964.02 3.55%2.96%0.59 六家六家 大型商业银行大型商业银行 2,856.072.83%1.37%1.46
13、 八家八家 股份制商业银行股份制商业银行 969.194.87%7.04%-2.17 四家四家 城市商业银行城市商业银行 114.169.19%10.68%-1.49 一家一家 农村商业银行农村商业银行 24.5911.47%7.54%3.94 表表12017年一季度各类型银行净利润及增长情况年一季度各类型银行净利润及增长情况(可比口径可比口径)* *由于有12家银行未披露2015年第一季度净利润数据，因此上表为剔除了这12家银行后的 19家上市银行的净利润变化情况。 -7.68% -2.18% 6.06% 6.76% 3.20% 12.61% 净利息收入增长率 剔除“营改增”影响后的净利息
14、收入增长率* 股份制商业银行 城市商业银行 农村商业银行 0.04% -0.53% 图图 6 2017 年一季度各类型银行净利息收入剔除“营改增”影响前后增长率比较年一季度各类型银行净利息收入剔除“营改增”影响前后增长率比较 *该增长率采用的2016年一季度的对比数为不含营业税的净利息收入。 自2016年5月1日起,金融业 开始实施全面“营改增”。 由于银行业计税收入范围 扩大，可抵扣进项税相对 有限，税率有所提高。随 着补丁政策”的出台，明 确了税收优惠，例如金融 同业往来利息收入免征增 值税，“营改增”税负政 策效应逐步显现。 2017年第一季度大型商业 银行的净利息收入维持不 变，股份制
15、和城商行的净 利息收入均有不同程度的 下幅，仅农商行的净利息 收入继续保持较快增长。 如图6所示，剔除“营改增” 影响后，各类银行净利息 收入增长率平均有5个百分 点以上的涨幅，其中近半 数银行净利息收入的增长 率将由负转正。 此外，本季度中，汇率变 化及贵金属业务对银行净 利润的影响较为突出。 大型商业银行 普华永道 拨备增减各不同拨备增减各不同 四类银行拨备前营业利润 的变动情况体现出各类银 行盈利能力的差异化。 大型商业银行资产盈利能 力有所回升，但减值损失 增长较快，成为制约其净 利润增速的一个重要因素。 股份制商业银行的盈利压 力较大，拨备前营业利润 接近零增长。 城市商业银行的净利
16、润保 持双位数增长，拨备前营 业利润增长率则降至5%以 下。 农村商业银行的净利润和 拨备前营业利润增长率均 较快，但该类别中银行盈 利能力各异，体现了地区 差异。 图图 72017年一季度各类型银行净利润和拨备前营业利润增长率比较年一季度各类型银行净利润和拨备前营业利润增长率比较 2.83% 5.39% 10.13% 9.60% 7.72% 0.56% 4.76% 11.31% 大型商业银行 股份制商业银行 城市商业银行 农村商业银行 净利润增长率 拨备前营业利润增长率 图图 8各类型银行资产减值损失金额变化各类型银行资产减值损失金额变化 11 125,968 82,521 14,604 1,731 93,519 83,898 14,204 1,539 大型商业银行 股份制商业银行 城市商业银行 农村商业银行 2017年一季度 2016年一季度 (单位：百万元) 2017年5月银行业快讯 普华永道 盈利指标微跌盈利指标微跌 绝大部分上市银行2017年 第一季度年化净资产收益 率(Return on equity, ROE) 微跌，主要原因为201
