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1、W又伟伟呈蚝望t鹦望子河p【学习内容】第一节_杜帮财务分析体系【学习目标】了解财务分析与财务评价的相关关系;掌握财务报表综合分析的技术和方法,并能在实践中加以应用,以达到全面准确地评价企业经营业绩的目的。E圆沥5达伟i一、杜帮财务分析体系的含义利用各个主要财务比率之间的内在联系,综合地分析和评价企业财务状况和经营成果的财务分析方法。二、杜帮财务分析体系的特点将儿种反映盈利能力、营运能力的比率按其内在联系,形成一个完整的指标体系,并最终通过净资产收盐率这一核心指标来全面地、系统地、直观地反映出企业的财务状况。洗资产收益玄=觊产况利拳义权范葛数其中:资产净利售净利率X总资产周转率权益乘数1孕(1-
2、资产负债率)因此,净资产收益率=销售净利率X总资产周转率孔(1-资产负债率)三、杜帮财务分析体系图(见下页)四、案例分析(见教材)E圆沥5达伟i宇杜帮财务分析体系图:净资产收益率f一_总资产收益率x权益乘数】一l营业洗利率x总资产周转率_】_I_净利涧菅业收人菅业收人。总资产|_】一e1e目1一营业收人-“成本费用流动资产师非流动资产营业成本一一货币资金一一固定资产一一销售费用一一交易性金融资产一一长期股权投资一一管理费用一一应收账款一一无形资产一一财务费用一一预付账款一“其他非流动资产一相关税金一一存。货一其他支出一一其他流动资产一一E圆伟辽一、帕利普财务分析体系的含义帕利普财务分析体系是在
3、杜邦财务分析体系基础上进行的加工、补充和发展,它以可持绩增长率指标为核心,将反映企业盈利能力、营运能力及偿债能力的指标联系在一起,形成的全面反映企业综合财务状况的财务综合分析的方法二、帕利普财务分析体系的特点本着可持绩发展的原则,牲可持绽增长车作为栾心挂标,并祖应纳入了大量的反映企业盈利能力、各部分资产营运能力、长短期偿债能力等多元化的财务比率,使财务分析体系更完善、更全面、更灵活。可持续增长率=净资产收益率X(1-股利支付率可持续增长率=营业净利率X总资产周转率X权益乘数X(1-服利支付率医仁弘厂人帕利普财务分析体系图:可持续增长率净资收益率x(1-股利支付率)11营业净利率K怀贾产命转率x
4、权益乘数111营业收人成本率流动资产周转率流动比率营业毛利率流动资产垫支周转率速动比率营业收人期间费用率固定资产周转率资产负债率营业收人净利率应收账欲周转率利息保障倍数营业息税前利润率存货周转率一、绩效评价分析的特点评价内容可根据评价对象和评价目的的不同而有所不同。分析者既可以从经济活动过程即筹资、投资、经营和分配活动入手,也可以从财务分析角度即盈利、营运、偿债和发展能力入手对企业进行综合绩效考评。其特点:(以财务效益状况为企业绩效评价的核心内容;2)设置多方面、多层次的指标体系,反映企业各个方面的情况3)以行业平均值作为评价基准:(4)定量分析与定性分析相结合(5评价各环节可以紧用吴二E江圆
5、才不人二、绩效评价分析的工作步骤(1)选择经济效益评价指标(2)确定各项业绩指标的标准值国际通用指标标准、我国企业近三年的平均值(3)计算各项业绩指标的单项指数单项指标=指标实际值/指标标准值单项指标=(探标标准值-实际值与标准值差额的绝对值)/指标标准值(4)确定各项业缅拾标的权数某项经济指标越重要,其权数就越大;反之,就越小。(5计算综合经济指数综合经济指数=Z枸指标单项指数X该指标权数(6)综合经济指数评价该指标达到100%,说朋企业经营总体水平达到了标准要求:该指标越高,经济效益水平越高;反之,就越低。e效评价分析的指标体系(见下表)价指标体系资本保值增值率1、经营者基本素质c|一Ma|河技宣|商命澈宏g2人限月盈余现金保障倍数(服务满意度)存贵名3、基础管理比较水平s痔:舒辕率“专窜二、资产运营状况|定刑货人算兰特|应收张款周芸率。|4、发展创新能力刀丁良资产比率5、经营发展战略三、偿债能力状况|资产贵债率速动比率6、在岗员工素质状况己获利息倍数|现金流动负债比率_|7、技术装备更新水平营业(销售增|三年资本平均增长率|服务硬环境)四、发展能力状况|长率三年营业平均增长率扬e资本积累率技术投入比率8、综合杜会贡献兰伸和天的评价传儿教材表9一不表一5,评价指林体系贬牙枝雁元表一5四、绩效评价案例分析资料及计算分析过程见教材札章结丛
