第1章-1总论

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1、财务管理学,1,课程简介 会计职能：反映和监督 企业财务管理工作和企业会计工作应该说是两个不同的概念 财务管理不单单是一种专业管理，更是一种综合管理，它管理的是全部资金,包括其筹集、运用（投资）、分配等活动。,2,欲购置一套新建住房，资金短缺30万元 已知： 1、原有旧房出售，可获30万。 2、如贷款30万，年利6%，预计15年还清 3、出租旧房，年收入1.5万，预计可持续18年 （假设银行存款利率4%） 如何决策?,3,6% 30万 15年=27(代价) 1.5 18=27 (收益) - 按4%计，15年年金现值系数11.12， 18年。12.66 306%11.12=20.02 (代价)

2、1.512.66=18.99 (收益),4,财,人所宝也。说文 先财而后礼。礼记。注:“币帛也。” 苟粟多而财有余,何为而不成?贾谊论积贮疏 财务 financial affairs管理、经营和核算钱财的业务 财务管理:企业组织财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。,5,第一章 财务管理总论,财务管理的概念 财务管理的目标 企业组织形式与财务经理 财务管理的环境,6,一、财务管理的概念,1、财务管理是企业组织财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。 财务活动： 筹资（资本结构） 投资（投资项目） 经营（日常） 分配（股利政策） 财务关系：企业与所有者、债权人、被投资单位、债务人、内部各部

3、门、职工、税务机关,7,2、财务管理的对象：资金及流转（见图 ）,8,股东,债权人,资金,固定资产,产成品,原材料,投入,借款,股利,归还,投资,折旧,采购,生产,销售,3、财务管理的特点： 综合性：运用价值形式进行管理 广泛性：涉及各个领域 及时性：迅速反映经营状况 产品、营销、资本、信息变化,9,冯仑2014演讲,互联网会改变一切传统行业。三个月前地产联盟的主要企业开始和互联网金融合作，开始去海尔，我来的前一天去了小米，所有人都在创新和研究，互联网怎么样影响和改变房地产。我们一看有一点蒙了，为什么？小米现在准备做房地产了。 房地产行业已经被互联网搅合得可以了，现在有一个说法叫互联网要消灭酒

4、店，听起来有一点不可思议，但现在这个公司在中国运营估值也20多亿了：现在如果你有房子，可以跟这个网站签约，签约以后合约里规定你要短租一天半天或者是十天，这个网站签约了非常多这样的房子。另外一方谁要租房就在网站上说我到北京租哪个房子，在那里服务人员就在那里等着你，你进到房间里跟酒店是一样的，而且可以做饭，另外不用担心你的隐私被暴露。我有一个朋友来说住北京，我说住公寓，我说你在这儿买了房子，他说我网上订的，他说700块钱，他说就一天也可以订，这种模式在美国其实就有。,10,二、财务管理的目标,1、企业总目标 生存、发展、获利 2、企业财务管理目标 -是理财活动希望的结果,是评价管理活动合理与否的标

5、准 （1）利润最大化 A忽视了利润实现时间 B没有考虑风险 C没有考虑投入产出关系 D不反映未来盈利水平 E带来短期行为 F可比性差（会计处理的多种选择） （2）股东财富最大化 A考虑了现金流量的时间价值（会影响股票价格） B 避免短期行为，估价受未来获取现金能力影响 C股价反映资本与报酬间的关系（市场价格） 但过分强调股东利益，需要进一步约束，包括相关利益关系人利益受保护、 无社会成本,11,3、目标冲突 （不同关系人目标不完全一致） 股东与管理层：股东与企业目标基本一致；经营者希望获得更多报酬与闲暇时间， 避免失败风险 股东与债权人：到期收回本利，避免风险 大股东与小股东：(信息不对称）

6、A利用关联交易转移资产或利润 B占用上市公司资金 C操纵股价 D利用不合理政策，掠夺中小股东既得利益 E为相关高管支付过高报酬 社会责任 ：矛盾与统一,12,13,企业的契约关系,三、企业组织形式与财务经理,公司法下企业组织形式 独资：（个体）个人出资，承担无限责任，交个人所得税、公司不交所得税。 合伙：两个或以上人组成，承担无限责任，交个人所得税、公司不交所得税。 公司制企业：产权分属股东，承担有限责任，双重交税 有限责任公司：不必分成等额股份、股东人数较少 （50），不能公开募股、股份不能随意转让 股份有限公司：资本等额划分、无上限（5）、股份自由 转让、必须公开财务 国有独资公司：由国家

7、授权投资的机构或部门单独投资 设立的有限责任公司（生产特殊产品或特定行业）,14,最新公司法（2014.3.1实施）规定,按照我国公司法规定，股份有限公司注册资本的最低限额为人民币500万元，公司全体发起人的首次出资额不得低于注册资本的20，剩余部分由发起人自公司成立之日起2年内缴足； 旧：有限责任公司注册资本的最低限额为人民币3万元，其中一人有限责任公司的注册资本最低限额为人民币10万元；全体股东的首次出资额不得低于注册资本的20；剩余部分由股东自公司成立之日起2年内缴足。 新：无上要求。有符合公司章程要求的出资额即可。注册资本为公司股东认缴的实际出资额。 独资公司无出资要求，一般要求与经营

8、规模相适应,个人独资企业与个体工商户登记的区别 1 个人独资企业登记条件 （一）投资人为一个自然人； （二）有合法的企业名称； （三）有投资人申报的出资； （四）有固定的生产经营场所和必要的生产经营条件； （五）有必要的从业人员，需要建账，可能认定为一般纳税人。 企业自身有法律地位 有建账要求，出资人为一人，可以多个雇员（8个？） 2 个体工商户的登记事项包括： （一）经营者姓名和住所（投资者与经营者为同一人）； （二）组成形式； （三）经营范围； （四）经营场所（可以不固定）。 不一定建账，不可能认定为一般纳税人，法律行为受到限制,财务经理,1、创造价值渠道： 投资获得收益、筹资获得可用资金

9、 2、职业趋向： 金融领域,17,四、财务管理的环境,1、经济环境：经济周期(复苏繁荣衰退萧条)、发展水平、通胀、经济政策(产业财税货币外汇) “热钱”流入降低了货币政策的独立性与主动性 当一国中央银行为抑制通货膨胀而提高利率时，热钱会大量涌入，迫使该国被动增加货币投放，抵消了相关货币政策的效应。而当国内经济形势低迷或恶化，中央银行采取放松银根、降低利率的政策，热钱又会转换成外币迅速撤离，使增加货币供应量的政策操作效应减弱。同时本币面临更大贬值压力，资本市场的资产价格进一步下跌，降低公众对经济前景的预期，一定程度上抵消了扩张性货币政策的成效。 如1993年下半年以后，央行为抑制通货膨胀而采取紧

10、缩性货币政策，将一年期存贷款利率提到10.98%的高位，一部分“热钱”伺机而入，混入我国套取利差、汇差。在维持人民币汇率稳定和实行强制结售汇制前提下，央行被迫扩大人民币投放，从而削弱了适度从紧的货币政策的力度。 2、法律环境：公司法、会计准则、税法 3、金融环境： 4、文化环境：文化背景与差异（资产负债率）,18,营改增对通讯业的影响,通信业主要包括中国移动、中国电信、中国联通三大运营商。 一、不同税率的影响 营改增是在原增值税17%及13%的税率基础上增加11%、6%两档税率。在营业税下，通信业的适用税率为3%，营改增后，通信业实行11%（语音通话等基础电信服务）和6%（电子数据、信息传输、

11、互联网接入）的增值税税率，税率增幅较大，受抵扣项目的限制，三大运营商的总体税负都有所增加；利润整体下降36%左右。 二、固定资产的抵扣 随着3G的逐渐普及，4G布局的到来，近几年三大运营投入了大量的资产进行网络升级。据悉，中国移动将投资近70亿美元建设4G网络；中国联通投资费用为每年维持50-100亿元的建设规模。 根据增值税的抵扣政策，增值税一般纳税人购进（包括接受捐赠、实物投资）或者自制（包括改扩建、安装）固定资产发生的进项税额，凭增值税专用发票、海关进口增值税专用缴款书和运输费用结算单据从销项税额中抵扣。,19,金融环境 金融市场：金融性商品交易的场所 外汇市场 短期借贷市场 短期（货币

12、市场）短期证券市场 资本市场 长期（资本市场） 长期借贷市场 黄金市场 长期证券市场 初级市场（一级、发行） 次级市场（二级、交易） 金融机构： 银行:四大国有控股股份公司 非银行金融机构:投资公司证券公司信托公司保险公司 金融工具： 货币市场证券：本票、汇票、国库券、短期债券 资本市场证券：股票、长期债券、国债、衍生工具,20,金融市场利率 含义：使用资金的价格 计算：利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率 纯粹利率：无通胀、无风险时的平均利率，受宏观经济影响 通货膨胀附加率：弥补通胀损失的附加 风险附加率：对风险要求的附加（补偿） 包括:违约流动性期限风险,21,讨论题,企业应如何选定自身财务管理目标,22,专业阶段考试： 会计、审计、财务成本管理 公司战略与风险管理、经济法、税法 综合阶段考试：职业能力综合测试 报考条件:大专及以上 考试形式:闭卷笔试 报考：每年3月4月期间，登录中国注册会计师协会网站（）注册会计师考试网上报名专栏 考试次数:每年1次 考试时间:9月第二周,23,会计证报考与考试,无纸化考试 财经法规 会计实务 会计电算化 参见“北京会计网” 据传：每季度一次,