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1、2019/10/22,WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia,1,公益性投资项目经济评估 资产评估 商业计划书撰写,第三讲 项目技术经济分析 特例及计划书撰写,2019/10/22,WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia,2,公益性投资项目的特点 公益性投资项目的评估方法 公益性项目评估中应注意的问题,一. 公益性投资项目经济评估,2019/10/22,WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia,3,1.1 公益性投资项目的特点： 指国防与安全，生产与生活服务，环保与防灾，科、教、卫生、社会福利等工程项目。 以谋求社会利益为目的 兴办者、投资者与受益者是分离的 规模大、投资
2、多、受益面宽服务年限长、影响深远 经济和非经济效益,2019/10/22,WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia,4,1.2 公益性投资项目的评估方法,1.2.1 收益-成本分析法 适于项目效益可用货币计算的评价 从项目总成本的角度进行收益成本分析。总成本指投资项目的开发、建设、运行成本总和。 B/C1，或B-C0 例： 政府投建的公路可能发生的收益与成本费用,2019/10/22,WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia,5,社会收益的收入：车辆运行成本的节约，减少车祸的损失，缩短行车距离的时间节约，公路沿线商品、旅游业、服务业收入的增加 社会所受的损失：农田改路的经济损失，空
3、气污染和环境干扰造成的损失 政府支出的成本：勘探、设计、建设、公共管理 政府收入：车辆通行税收入、商业与服务业发展带来的税收增加,2019/10/22,WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia,6,1.2.2 效用-成本分析法 适于项目效益不能用货币计算的评价 步骤： 明确规定项目应实现的效用 如，交通信号指挥系统、军事后勤运输系统 确定反映效用水平的计量指标 提出被选方案，并给出相应的成本与效用计量指标 采用成本固定法或效用固定法筛选方案,2019/10/22,WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia,7,例： 武汉市为改善交通秩序，提高车辆通行效率，在某些区域拟建新的交通自动信
4、号控制系统。系统以可靠度为效用计量指标，可靠度用预定期限和条件下系统不发生失误的概率来表示。 条件：该项目投资与运行限额（年值）为24万元,效用水平要求不低于97%，有四个方案可选择。,2019/10/22,WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia,8,1.3 公益性投资项目评估中应注意的问题,正确估算投资项目的社会效益与成本费用 合理确定公益性投资项目的基准折现率 以借贷或债券利率作为基准折现率（贴现率） 以公益性投资的机会成本作为基准折现率 将借贷利率与投资机会成本综合起来确定基准折现率 如：政府发行国库券承诺支付利率为8%，企业和个人将放弃平均利率为12%的其他投资机会。从企业和个
5、人角度看？从政府角度看？ 合理分摊多功能公益性投资项目的成本,2019/10/22,WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia,9,资产评估的目的与方法 资产评估的内容 资产评估的程序与管理,二. 资产评估,2019/10/22,WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia,10,2.1 资产评估的目的与方法,2.1.1 资产评估分类和目的 法令评估：国家法令需要的资产评估 税收 国家征用不动产（补偿评估） 非法令评估：非国家法令需要的资产评估,2019/10/22,WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia,11,2019/10/22,WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia
6、,12,2.1.2 资产评估的特点 现实性 市场性 预测性 公正性与咨询性 2.1.3 资产评估的方法 成本法 收益法 市场比较法 各种评估方法的比较,2019/10/22,WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia,13,2.2 资产评估的内容,固定资产评估 房地产评估 流动资产评估 无形资产评估 长期投资与递延资产评估 整体资产评估 资源性资产评估,2019/10/22,WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia,14,无形资产评估 无形资产（Intangible Assets或Immaterial Assets）的概念 特定主体拥有和控制的、对生产经营与服务有持续发展作用、并能带
7、来经济效益的一切经济资源，是一个与有形资产(Tangible Assets)相对应的概念。 概念范畴的理解 没有实物形态，却又依托于一定实体。 必须能为机构经营持续地产生效益，且由一 定主体排他性地加以控制。 是机构经济资源的一部分。,2019/10/22,WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia,15,无形资产的范围（美国评估公司执行副总裁海克特）,2019/10/22,WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia,16,2019/10/22,WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia,17,2019/10/22,WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia,18,补充：,20
8、19/10/22,WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia,19,2.3 资产评估的程序与管理,2.3.1 资产评估的程序 资产评估的准备工作 评定估算与资产评估报告书 资产评估的验证确认 资产评估结果的复议与仲裁 资产评估报告的分析和利用,2019/10/22,WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia,20,2.3.2 资产评估的组织与管理 我国资产评估的政府管理和行业自律 我国资产评估机构的管理 资产评估执业人员的管理 资产评估的收费管理 借鉴国际资产评估业组织与管理的经验,2019/10/22,WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia,21,商业计划书的功能 撰写商业计
9、划书的基本准则 商业计划书的内容框架 商业计划书的样本,三. 商业计划书撰写,2019/10/22,WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia,22,3.1 商业计划书的功能,商业计划书是创业企业对风险投资家的自我推荐书，也是风险投资家进行投资决策的重要依据。 充分提供风险投资家评估时所需要的信息 明确指出创业企业的内部优劣势与外部机会与威胁、可能遇到的问题与预期经营结果 详细的资金运用与投资报酬分析报表,2019/10/22,WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia,23,对创业企业而言： 商业计划书是决定其融资成功与否最重要的文件。好的商业计划书能充分展示创业者的能力与创业企业的
10、前景。 对风险投资家而言： 如果一个创业者没有能力准备好一份高水准的商业计划书，那么他不会成为一个有竞争力的企业家。 由此：创业者要吸引到风险投资家的风险资本，首先必须有把握将商业计划书中的创业企业推销给自己，然后才有可能将其推销给风险投资家。 创业者应站在风险投资家的角度，对自己的商业计划书进行评估，审视风险投资家在商业计划书中得到的答案是否如其所愿。,2019/10/22,WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia,24,风险投资家通常关注的焦点： 投资回报是多少？ 可能的损失（可能遇到的风险）？ 谁认为这个计划可行（第三方验证）？ 交易中还有谁发挥作用（管理团队和投资群体以及他们在各
11、自领域中的地位）？ 市场有多大？创业者如何争取到潜在顾客（对市场开拓能力的验证）？ 投资何时和怎样撤出（公开上市或并购的退出战略）？,2019/10/22,WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia,25,3.2 撰写商业计划书的基本准则,突出竞争优势与投资利益 全面展示管理团队的素质与能力 充分的市场分析与调研 产品或服务的独特性 有明确可行的退出方式 充分发挥智囊团的外脑作用 实际、明确、完整,2019/10/22,WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia,26,3.3 商业计划书的内容框架,摘要 浓缩商业计划书的精华，涵盖其要点，以求一目了然，使风险投资家能在短时间内了解主要情
12、况并作出基本判断。 包括：公司介绍、主要产品和业务范围、市场概貌、营销策略、销售计划、生产管理计划、管理者及其组织、财务计划、资金需求状况、推出方式等。,2019/10/22,WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia,27,还应明确的问题 企业所处的行业，企业经营的性质和范围 企业主要产品的内容 企业的市场在那里，谁是企业的顾客，他们有哪些需求 企业的合伙人、投资人是谁 企业的竞争对手是谁，他们对企业发展的影响,2019/10/22,WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia,28,产品及业务介绍(可能包含的内容) 概述所从事业务的性质 具体描述企业的产品或服务及其独特性 企业拥有的
13、专利和商标 企业业务历史（成立时间、投产时间、企业所经历的重要里程碑事件） 业务发展设想 产品研究和开发过程 开发新产品的设计和成本分析,2019/10/22,WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia,29,管理人员及组织结构 创业企业的管理人员应该是互补的，且具有团队精神。一个企业必须具有负责产品设计与开发、市场营销、生产作业管理、企业理财等方面的专业人才。商业计划书中应阐明： 企业主要管理人员的职务和责任，他们过去的详细历史背景 公司的组织机构图、各部门的功能与责任、各部门的的负责人及主要成员 公司的报酬体系 公司的股东名单，包括认股权、比例和特权 公司的董事会成员与各位懂事的背景资
14、料,2019/10/22,WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia,30,市场概况及预测 说明创业企业产品的目标市场 分析市场竞争状况 企业产品相对所有这些竞争性产品的差异和优势。 如果企业所在行业不存在竞争，则说明原因 生产运营计划 生产流程的设计与特点 厂房和设备情况 生产作业计划的编制 物料计划及保障 质量控制方法 研发活动,2019/10/22,WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia,31,营销策略 创业企业经营中最富挑战性的环节，包括市场机构和营销渠道的选择、营销队伍和管理、完整的客户服务方案和计划、促销计划和广告策略、价格决策。 财务计划 现有的和预计的资产负债表、现
15、金流量表、损益表 风险分析与对策 退出方式,2019/10/22,WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia,32,产品研发的审批过程,研发团队项目启动,2019/10/22,WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia,33,3.4 商业计划书样本,以某处于扩张期的创业公司为例（该公司拟由有限责任公司改制为股份有限公司并作上市准备） 【公司或项目名称】 商业计划书 年 月 日 制定联系人 职务、电话、传真、E-mail、地址、国家城市、邮编、网址,2019/10/22,WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia,34,保密须知 本商业计划书属于商业机密，所有权属于公司或项目名称。其
16、所涉及的内容和资料只限于签署投资意向的投资者使用。收到本计划书后，收件人应即刻确认，并遵守以下规定：1）若收件人不希望涉足本计划书所述项目，请按上述地址尽快将本计划书完整退回；2）在没有取得公司或项目名称的书面同意前，收件人不得将本计划书全部和/或部分地予以复制、传递给他人、影印、泄漏或散布给他人；3）应该像对待贵公司机密资料一样的态度对待本计划书所提供的所有机密资料。 本商业计划书不可用作销售报价使用，也不可用作购买时的报价使用。 商业计划编号： 授方： 签字： 日期：,2019/10/22,WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia,35,目录 第一章 摘要 第二章 公司介绍 一、宗旨（任务） 二、公司简介 三、公司战略 四、技术 五、价值评估 六、公司管理(管理队伍状况、外部支持、董事会) 七、组织、协作及对外关系 八、知识产权策略 九、场地与设施,2019/10/22,WHU-Y-JSJJ By ZouHuixia,36,第三章 组建股份有限公司 一、股份公司名称 二
