《工程经济第一章》由会员分享，可在线阅读，更多相关《工程经济第一章（21页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、 工程经济工程经济1011利息的计算 （4-6题、2-4计算题）1、资金时间价值的概念：是资金作为生产经营要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间周转使用的结果。1、 影响时间资金时间价值的因素：资金的使用时间：在单位时间的资金增长率一定的条件下，资金使用时间越长，资金的时间价值越大；反之，则越少。资金数量的多少：在其他条件不变的情况下，资金数量越多，资金时间价值越多；反之，则越少。资金投入和回收的特点：在总资金一定的情况下，前期投入的资金越多，资金的负效益越大，反之，后期投入的资金越多，资金的负效益越小。而在资金回收额一定的情况下，离现在越近的的时间回收的资金越多，资金的时间价值就越
2、多，反之，离现在越远的时间回收的资金越多，资金的时间价值越少。资金周转的速度：资金周转越快，在一定的时间内等量资金的周转次数越多，资金的时间价值就越多，反之，资金的时间价值越少。2、 任何资金等等闲置，都是损失资金的时间价值。3、 对于资金时间价值的换算方法与采用复利计算利息的方法完全相同。4、 通常用利息额的多少作为衡量资金时间价值的绝对尺度，用利率作为衡量资金时间价值的相对尺度。5、 从本质上看利息是由贷款发生利润的一种再分配，在工程经济分析中，利息常常被看成是资金的一种机会成本。利息常常是指占用资金所付的代价或者是放弃使用资金所得的补偿。6、 利率是各国发展国民经济的重要杠杆之一，利率的
3、高低有以下因素决定：1） 首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动。2） 在社会平均利润率不变的情况下，利率取决于金融市场上借贷资本的供求情况。3） 借出资本要承担一定的风险，风险越大，利率也越高。4） 通货膨胀对利息的波动有直接影响。5） 借出资本的期限长短。7、 利息和利率在经济活动中的作用：1） 利息和利率是以信用的方式动员和筹集资金的动力2） 利息促进投资者加强经济核算，节约使用资金3） 利息和利率是宏观经济管理的重要杠杆4） 利息和利率是金融企业经营发展的重要条件8、复利计算有间断复利和连续复利之分，在实际使用中都采用间断复利。9、资金有时间价值，即使金额相同，因其发生在不同时间，
4、其价值就不同，反之，不同时点绝对不等的资金在时间价值的作用下却可能具有相等的价值。这些不同时期，不同数额但其“价值等效”的资金称为等值，又叫等效值。资金等值计算公式和复利计算公式的形式是相同的。10、常用的等值计算公式主要有终值和现值计算公式。11、现金流量图的作图方法和规则：1）以横坐标为时间轴，向右延伸表示时间的延续，轴上每一刻度表示一个时间单位。2）相对于时间坐标的垂直剑仙代表不同时点的现金流量情况。3）在现金流量图中，箭线长短与现金流量数值大小本应成比例。4）箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时间点。12、要正确绘制现金流量图，必须把握好现金流量的三要素：现金流量的大小（现金流量的数
5、额）、方向（现金流入或流出）、和作用点（现金流量发生的时间点）。13、终值和现值的计算公式（等值）:14、 影响资金等值的因素有三个：资金数额的多少、资金发生时间的长短、利率（或折现率）的大小。15、 名义利率：r是指计算周期利率i乘以一年内的计算周期数m所得的年利率。r=i*m16、 有效利率：是指资金在计息中发生的实际利率，包括计算周期有效利率和年有效利率。 计算周期有效利率i=r/m17、若用计算周期利率来计算年有效利率，并将年内的利息再生因素考虑进去，这时所得的年利率称为年有效利率，又称年实际利率。年有效利率的公式：例1 关于利率计算某公司现借的本金1000万，一年后付息80万，则年利
6、率为多少？例2 公司贷款1000万，借款期限3年，利率6%，1） 按年计息，按年付息，到期还本。2） 按年计息，到期还本付息。例3 终值和现值计算某公司借款1000万，年复利率10%，问5年末连本带利一次需偿还多少？例4某公司希望所投资项目5年末有1000万元资金，年复利率10%，问现在需要投入多少？例5某公司借款1000万，年复利率10%，问5年末连本带利一次需偿还多少？例6某投资人若10年内每年末存1万元，年利率8%，问10年末本利和为多少？例7某投资项目，计算期为5年，每年年末等额回收100万，问在利率为10%时，开始需一次投资多少？例8现在存款1000元，年利率为10%，半年复利一次，
7、问5年末存款金额为多少？例9每半年内存款1000元，年利率8%，每季复利一次，问5年末存款金额多少？判断不同角度描述资金等值的关系：1、 两笔资金金额相同，在不同时间点上，在资金时间作用下，两笔资金不存在等值关系。2、 两笔资金金额不等，在不同时间点上，在资金时间作用下，两笔资金有可能等值。3、 两笔金额不等的资金，在不同的时间点，在资金时间作用下，如果在某个时间点上等值，则在利率不变情况下，在其他时间点上，他们也等值。4、 两笔资金金额相同，在同一时间点上，在资金时间作用下，两笔资金等值。5、 两笔资金金额不同，在同一时间点上，在资金时间作用下，两笔资金不等值。1020技术方案经济效果评价
8、（5题）1、 工程经济效果评价：就是根据国民经济与社会发展以及行业、地区发展规划的要求，在拟定的技术方案、财务效益与费用估算的基础上，采用科学的分析方法，对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证，未选择技术方案提供科学的决策依据。2、 在实际生活中：对经营性方案，经济效果评价是从拟定技术方案的角度出发，根据国家现行财政、税收制度和现行市场价格，计算拟定技术方案的投资费用、成本与收入、税金等财务数据，通过编制财务分析报表，计算财务指标，分析拟定技术方案的盈利能力、偿债能力、财务生存能力。 对非经营性方案，经济效果评价应主要分析拟定技术方案的财务生存能力。3、 评价方案的类型比较多，但常见的
9、主要有：独立型方案、互斥型方案。4、 独立型方案只需对技术方案自身的经济性，即技术方案的经济指标是否达到或超过了预定的评价标准或水平，为此，这种对技术方案自身的经济性的检验叫做“绝对经济效果检验”。5、 互斥性方案也称排他型方案，互斥型方案经济效果评价包含两部分内容：一是考察各个技术方案自身的经济效果，即进行“绝对经济效果检验”；二是考察那个技术方案相对经济效果最优，即“相对经济效果检验”。6、 技术方案的计算期：是指在经济效果评价中为进行动态分析所设定的期限，包括建设期和运营期。7、 建设期是指技术方案从资金正式投入开始到技术方案建成投产为止所需要的时间。8、 运营期分为投产期、达产期。9、
10、 投产期是指技术方案投入生产，但生产能力尚未完全达到设计能力时的过度阶段。10、 达产期是指生产运营达到设计预期水平后的时间。11、 运营期一般应根据技术方案主要设施和设备的经济寿命期（或折旧年限）、产品寿命期、主要技术的寿命期等多种因素综合确定。12、 经济效果的评价 确定性分析 盈利能力分析 静态分析 投资收益率 总投资收益率 资本金净利润率 不确定性分析 静态投资回收期 动态分析 财务内部收益率 财务净现值 偿债能力分析：利息备付率、偿债备付率、借款偿还期、 资产负债率、流动比率、速动比率13、 静态分析指标最大的特点是不考虑时间因素，计算简便。所以对技术方案进行粗略评价或对短期投资方案
11、进行评价，或对逐年收益大致相等的技术方案进行评价，静态分析指标还是可采用的。14、动态分析指标强调利用复利方法计算资金时间价值。15、投资收益率：是衡量技术方案获利水平的评价指标，他是技术方案建成达产达到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益额与总技术方案投资的比率。16、总投资收益率=技术方案正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润 /技术方案总投资注意：技术方案总投资（包括建设投资、建设期贷款利息和全部流动资金）。17、 资本金净利润率=技术方案正常年份的年净利润或运营期内年平均利润/技术方案资本金注意：净利润=利润总额-所得税 资本金=总投资-债务资金18、 投资收益率指标经济
12、意义明确、直观，计算简便。在一定程度上反映了投资效果的优劣，可适用于各种投资规模。但不足是没有考虑投资收益的时间因素，忽视了资金具有时间价值的重要性，指标的计算主观随意性太强，正常生产年份的选择比较困难，其确定带有一定的不确定性和人为因素。其主要用在计算方案制定的早期阶段或研究过程，且计算较短、不具备综合分析所需详细资料的计算方案，尤其适用于工艺简单而生产情况变化不大的计算方案的选择和投资经济效果的评价。19、 投资回收期也称反本期，是反映技术方案投资回收能力的重要指标。分为静态投资回收期和动态投资回收期，通常只进行技术方案静态回收期计算分析。20、 技术方案静态投资回收期是在不考虑自己时间价
13、值的条件下，以技术方案的净收益回收其总投资（包括建设投资和流动自己）所需要的时间。21、 静态投资回收期计算：A、 当技术方案实施后，各年的净收益均相同时：静态投资回收期=总投资/年净收益 B、当技术方案实施后，各年的净收益不同时： 静态投资 累计净现金流量第一次出现正数之前一年累计净现金流量绝对值回收期 （累计净现金流量第一次出现正数的年份-1）+累计净现金流量第一次出现正数之年的净现金流量22、 静态投资回收期的优点：容易理解，计算也比较简便，在一定程度上显示了自己的周转速度。显然，资本周转速度愈快，静态投资回收期愈短，风险愈小，技术方案抗风险能力愈强。23、 静态投资回收期的不足：静态投资回收期没有全面的考虑技术方案整个计算期内的现金流量，即只考虑回收之前的效果，不能反映投资回收之后的情况，故无法准确衡量技术方案在整个计算期内的经济效果。24、 静态投资回收期适用范围：（采用静态投资回收期进行评价特别有意义）a、对于技术上更新迅速的技术方案 b、资金相对短缺的技术方案 c、未来的情况很难预测而投资者又特别关心资金补偿的技术方案25、财务净现值（FNPV）是反映技术方案在计算期内盈利能力的动态评价指标。26、技术方案的财务净现值是指用一个预定的基准收益率ic，分别把整个计算期间内各年所发生的净现金流量都折现到技术方案开始实施时的现值
