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1、期货基础知识和投资者风险控制,报 告 目 录,一般期货交易制度（交易特点）,期货的概念,期货市场的功能,参与期货市场的流程,期货交易风险控制,简单的说，期货就是交易 一种预期 。,一、什么是期货？,Text,商品期货,金融期货,国内四大期货交易所及品种,报 告 目 录,一般期货交易制度（交易特点）,期货的概念,期货市场的功能,参与期货市场的流程,期货交易风险控制,保证金制度（杠杆效应） 双向交易制度 T+0制度 每日结算制度（当日无负债） 强制平仓制度 到期交割制度 持仓限额制度 大户持仓报告制度 涨跌停板制度 保证金存管制度,二、一般期货交易制度（交易特点）,杠杆效应,1保证金制度,假设某期
2、货品种保证金定为合约价值的8%（交易所），期货公司加收一定比例（如2%），并随市场风险不断变化而适当调整. 于是实际合约保证金率 10% 如买入该期货合约总价值为50000 则所需保证金50000*10%=5000,保证金制度（杠杆效应）,￥100,￥110,￥100,100,￥ 900,200,全额交易,保证金交易,做多情况下,财富增长快,100,￥ 900,0,￥100,￥ 90,￥100,全额交易,保证金交易,做多情况下,风险成倍扩大,2、双向交易制度,预期价格下跌，卖出期货合约，下跌后买入平仓获利,做多,做空,上涨、下跌均有获利机会,双向操作实例,上涨、下跌均有获利机会,3、T+0制度
3、,买入开仓,卖出平仓,卖出开仓,买入平仓,流动性 便利性 随时应对市场变化 规避隔夜风险,4、每日结算制度（当日无负债）,优点,每日计算盈亏、交易保证金及各种费用，并划转资金。,结算价是进行当日未平仓合约盈亏结算和计算下一交易日交易价格限制的依据。,每日结算,5、强制平仓制度,什么情况 下会被强 制平仓？,6、到期交割制度,实物交割：主要是指期货合约到期时，交易双方在交易所指定交割仓库以货品易主的方式了结到期未平仓合约。,现金交割：是指到期末平仓期货合约进行交割时，用结算价格来计算未平仓合约的盈亏，以现金支付的方式最终了结期货合约的交割方式。,7、持仓限额制度,持仓限额制度主要指会员或投资者可
4、以持有的，按 单边 计算的某一合约持仓的最大数额。超出的持仓或未在规定时限内完成减仓的持仓，交易所可强行平仓。 同一客户在不同会员处开仓交易，其在某一合约的持仓合计不得超出该客户的持仓限额。 目的：防止操纵,8、大户报告制度,交易所实行大户持仓报告制度。会员或者客户对某一合约持仓达到交易所规定的持仓报告标准的，会员或者客户应当向交易所报告。客户未报告的，会员应当向交易所报告。 交易所可以根据市场风险状况，制定并调整持仓报告标准。,期货涨跌停板幅度在交易规则中确立，为前一日结算价的X% 期货交易出现涨跌停板单边无连续报价或者市场风险明显增大情况的，交易所可以采取调整涨跌停板幅度化解市场风险。,9
5、、涨跌停板制度,收盘价,结算价,结算价,收盘价,+10%,-10%,10、保证金存管制度,保证金监控中心 ,保护投资者资金安全,期货交易与股票交易的区别,股票交易 期货交易 交易方向: 买入单向，只能做多 买卖双向，多空皆可 交易规则： T+1（当天不可平仓） T+0（当天可平仓） 资金运用： 全额资金 全额资金较小比例的保证金,报 告 目 录,一般期货交易制度（交易特点）,期货的概念,期货市场的功能,参与期货市场的流程,期货交易风险控制,三、期货市场的功能,发现价格 指期货市场通过公开、公平、公正、高效、竞争的期货交易运行机制，形成具有真实性、预期性、连续性和权威性价格的过程。 规避风险 套
6、期保值 套期保值：就是买入(卖出)与现货市场数量相当、但交易方向相反的期货合约，以期在未来某一时间通过卖出(买入)期货合约来补偿现货市场价格变动所带来的实际价格风险。 风险投资 投机、套利 套利：指同时买进和卖出两张不同种类的期货合约。交易者买进自认为是“便宜的”合约，同时卖出那些“高价的”合约，从两合约价格间的变动关系中获利。在进行套利时，交易者注意的是合约之间的相互价格关系，而不是绝对价格水平。,套期保值的原理,时间,价 格,趋同性,买入套期保值（多头套保） 9月份，某油厂预计11月份需要100吨大豆作为原料。当时大豆的现货价格为每吨2010元，该油厂对该价格比较满意。据预测11月份大豆价
7、格可能上涨，因此该油厂为了避免将来价格上涨，导致原材料成本上升的风险，决定在大连商品交易所进行大豆套期保值交易。交易情况如下表：,2110,2150,卖出套期保值（空头套保） 7月份，大豆的现货价格为每吨2010元，某农场对该价格比较满意，但是大豆9月份才能出售，因此该单位担心到时现货价格可能下跌，从而减少收益。为了避免将来价格下跌带来的风险，该农场决定在大连商品交易所进行大豆期货交易。交易情况如下表所示：,2110,2080,报 告 目 录,一般期货交易制度（交易特点）,期货的概念,期货市场的功能,参与期货市场的流程,期货交易风险控制,四、参与期货交易流程,交割,出入金,银期转账概况 ：,“
8、银期转账”，是指客户通过电话银行、网上银行系统或期 货自助委托交易系统方便快捷的完成其期货保证金账户 和银行结算账户之间资金的划拨。 目前我公司开通银期转账的银行有 中国建设银行、中国工商银行、中国交通银行、 中国银行、中国农业银行， 其中，法人投资者可办理银期转账的银行有： 中国交通银行和中国农业银行。,银期转帐的优点,优点,极大地方便了 投资者出入金,保障了个人投资 者出入金的安全,银期转账的流程：,1、通过交易系统转账： 选择F10： 输入资金密码后按回车键:,选择转账银行和转账类型，依次填写，最后选择“确定”。,银期转账的流程：,2、柜台转账：投资者携带相关证件及银行卡，在银行柜台进行
9、转账。 3、通过网上银行转账：可以登录工、农、中、建、交五大行的网上银行进行转账。,出入金的提示,出入金的时间：交易日的8：4515：30 出入金的次数和金额限制： 入金次数和金额无限制； 出金：一天之内最多三次，每次不能超过可用资金的80%，累计金额不超过50万，如需超过，请跟客服部联系。 通过柜台转账或网银转账的法人客户出金前需填写出金单，传真至我公司。 手续费标准：农行年费50元(暂未实行) 工行省内免费，省外0.1元5元 交行、中行和建行均免费 以上均为标准收费，如有变化请查看各银行网站。,交易,交易方式,自助终端 下单,书面下单,网上交易,文华财经 富远 澎博 （智能化交易系统）,恒
10、生 易盛,行情软件,交易软件,举例：恒生交易系统使用说明,登录 进入网上交易系统前，客户必须先进行登录，登录界面如下：,恒生交易系统使用说明,进入后如果没有显示行情,则双击时间旁边的显示模式,显示行情前打上勾：,恒生交易系统使用说明,普通委托 双击行情上的相关合约代码就能自动填合约,恒生交易系统使用说明,修改密码,恒生交易系统使用说明,银期转帐,恒生交易系统使用说明,查帐单,结算,期货市场实行每日结算制度，需要客户对当日的交易进行确认。 帐单查询系统 （中国保证金监控中心),交割,交割,期货市场,现货市场,报 告 目 录,一般期货交易制度（交易特点）,期货的概念,期货市场的功能,参与期货市场的流程,期货交易风险控制,五、期货交易风险控制,新湖期货的 风险控制流程,风险点在哪里？,风险控制,客户应如何控制账户风险？,如何做好投资的资金管理？,关于风险提示,无自行平仓,自行平仓数未满足所缺资金,无入金,入金金额未满足所缺资金,风控员 通知处理,如出现反向停板当日无法了结的客户，公司将在次日集合竞价时间以停板价挂单平仓。,新湖期货的风险控制流程,客户出现风险，公司风险员进行风险预警的同时将采取同步电话录音，告知客户及时的持仓风险情况，对于无法联系的客户公司采取短信或者快递等方式通知客户，望客户随时保持通信畅通。,客户如何控制账户风险,止 损,客户如何做好资金管理,轻 仓,
