中级宏观经济学课件8

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1、第五次作业,1、如果消费者未来收入增加，同时实际利率也提高，那么消费者的当期消费c，未来消费c，当期储蓄会有怎样的变化。 2、如果消费者当期的税收增加t，那么消费者的当期消费c，未来消费c，当期储蓄会有怎样的变化？如果消费者当期和未来的税收都增加t，那么消费者的当期消费c，未来消费c，当期储蓄会有怎样的变化？,第五次作业,3、假定在两时期模型中，政府不是当期举债，而是按市场利率r贷款给消费者，贷款总量用L表示。政府贷款的资金来源于当期对消费者的一次性总付税，且政府支出在当期和未来都是零。未来，当消费者偿还政府贷款时，政府将其作为一次性转移支付（负税收）退还给消费者。 a.写出政府的现值预算约束

2、。 b.写出消费者一生的预算约束。 c.说明政府贷款规模L对每一个消费者的当期消费或未来消费没有影响。,产出供给曲线,图9.11 产出供给曲线,一、构建包含投资的跨时期模型,产出需求曲线(Yd=Cd(Yd,r)+Id(r)+G) 图9.15 产出需求曲线,一、构建包含投资的跨时期模型,竞争性均衡 1、典型消费者在其预算约束下，当期进行消费闲暇、消费储蓄决策，未来进行消费闲暇决策，实现一生的效用最大化； 2、典型企业通过选择当期劳动需求N、未来劳动需求N和当期投资I，实现利润现值达到最大化； 3、劳动力市场出清； 4、商品市场出清； 5、政府的现值预算约束得到满足；,一、构建包含投资的跨时期模型

3、,图9.17 竞争性均衡,二、模型应用,考虑政府支出暂时性增加 图9.18 当期政府支出增加的影响,二、模型应用,考虑政府支出暂时性增加 均衡效应 1、总产出Y增加； 2、利率上升； 3、就业增加； 4、实际工资下降； 5、消费减少； 6、投资减少；,二、模型应用,考虑政府支出永久性增加,图9.19 政府支出当期和未来均增加G的影响,二、模型应用,考虑政府支出永久性增加 均衡效应 1、总产出Y增加； 2、利率不变； 3、就业增加； 4、实际工资下降； 5、消费不变； 6、投资不变；,二、模型应用,表9.1 政府支出暂时性增加与永久性增加的比较,二、模型应用,考虑当期资本存量K下降 图9.20

4、当期资本存量K下降的影响,二、模型应用,考虑当期资本存量K下降 均衡效应 1、总产出Y减少； 2、利率上升； 3、就业减少； 4、实际工资下降； 5、消费减少； 6、投资增加；,二、模型应用,考虑当期全要素生产率z提高 图9.21 当期全要素生产率z提高的影响,二、模型应用,考虑当期全要素生产率z提高 均衡效应 1、总产出Y增加； 2、利率下降； 3、就业增加； 4、实际工资上升； 5、消费增加； 6、投资增加；,二、模型应用,考虑未来全要素生产率z提高 图9.22 未来全要素生产率z提高的影响,二、模型应用,考虑未来全要素生产率z提高 均衡效应 1、总产出Y增加； 2、利率上升； 3、就业增

5、加； 4、实际工资下降； 5、消费不确定； 6、投资增加；,第五篇,货币和经济周期,第十章 货币跨期模型:货币中性,主题 1、货币 2、名义利率与实际利率 3、货币跨期模型 4、货币中性 5、货币政策：目标与政策规则,二、名义利率与实际利率,名义利率与实际利率的关系 费雪关系式： 其中，r为实际利率，R为名义利率，i为通货膨胀率。 通货膨胀率i为 ； 实际利率r为 ；,二、名义利率与实际利率,费雪关系式： 简化的费雪关系式：,二、名义利率与实际利率,名义债券的实际利率： 货币的实际利率： 二者的关系：,三、货币跨期模型,典型消费者和典型企业的决策 典型消费者和典型企业在使用通货和使用银行服务之

6、间进行抉择。 政府 政府满足其现值预算约束,三、货币跨期模型,典型消费者和典型企业对银行服务的最优选择 图10.3 典型消费者对银行服务的最优选择,三、货币跨期模型,货币需求函数 图10.6 货币需求曲线,三、货币跨期模型,图10.9 当期货币市场均衡,三、货币跨期模型,竞争性均衡 1、典型消费者在其预算约束下，当期进行消费闲暇、消费储蓄决策，未来进行消费闲暇决策，实现一生的效用最大化，并且在其现金先行约束下，选择了最优的银行服务量； 2、典型企业通过选择当期劳动需求N、未来劳动需求N和当期投资I，实现利润现值达到最大化，并且在其现金先行约束下，选择了最优的银行服务量 ； 3、劳动力市场出清；

7、 4、商品市场出清； 5、货币市场出清； 6、政府的现值预算约束得到满足；,三、货币跨期模型,图10.10 竞争性均衡,竞争性均衡,第五章 封闭经济下的一时期模型,封闭经济下一时期模型的竞争性均衡 竞争性均衡是在给定外生变量G、z、K下，满足 下列条件的一组内生变量C、 Ns、Nd、T、Y、w。 1、给定w、T、，典型消费者在其预算约束 下，选择C、 Ns实现效用最大化。 2、给定z、K、w和生产函数Y=zF(K,Nd)，典型企业选择Nd实现利润最大化。 3、劳动力市场出清，既Ns=Nd。 4、政府预算得到满足，即G=T。,加入政府的两时期模型的竞争性均衡 1、给定实际利率r，每个消费者选择最

8、优的c、s、c； 2、政府的现值预算约束得到满足； 3、信贷市场出清；,第八章 两时期模型：消费储蓄决策与信贷市场,第九章 包含投资的实际跨期模型,竞争性均衡 1、典型消费者在其预算约束下，当期进行消费闲暇、消费储蓄决策，未来进行消费闲暇决策，实现一生的效用最大化； 2、典型企业通过选择当期劳动需求N、未来劳动需求N和当期投资I，实现利润现值达到最大化； 3、劳动力市场出清； 4、商品市场出清； 5、政府的现值预算约束得到满足；,第十章 货币跨期模型:货币中性,竞争性均衡 1、典型消费者在其预算约束下，当期进行消费闲暇、消费储蓄决策，未来进行消费闲暇决策，实现一生的效用最大化，并且在其现金先行

9、约束下，选择了最优的银行服务量； 2、典型企业通过选择当期劳动需求N、未来劳动需求N和当期投资I，实现利润现值达到最大化，并且在其现金先行约束下，选择了最优的银行服务量 ； 3、劳动力市场出清； 4、商品市场出清； 5、货币市场出清； 6、政府的现值预算约束得到满足；,四、模型应用,货币中性 图10.11 当期货币供给增加,三、货币跨期模型,图10.12 Ms增加的影响,货币中性,四、模型应用,图10.13 当期全要素生产率下降的影响,五、货币政策：目标与政策规则,对经济的各种冲击 图10.14 货币需求的变化,五、货币政策,对经济的各种冲击,图10.15 产出需求的变化,五、货币政策,对经济

10、的各种冲击,图10.16 产出供给的变化,五、货币政策：目标与政策规则,货币政策规则 1、货币供给目标制 2、名义利率目标制 3、泰勒规则,经济周期的特征事实,1、实际GDP对其趋势的偏离具有持续性； 2、实际GDP围绕其趋势波动的幅度没有规律性； 3、实际GDP围绕其趋势波动的频率没有规律性； 4、实际GDP在相当长的时间里稍高出其趋势，然后大大低于其趋势，但时间很短； 5、奥肯定律；,主要宏观经济变量与GDP的联动关系,表1 主要宏观经济变量与GDP的联动关系总结,第11章 市场出清的经济周期模型,主题 1、凯恩斯协调失效模型 2、真实经济周期模型 3、货币意外模型 4、市场分割模型,第1

11、1章 市场出清的经济周期模型,主要研究对象 1、冲击源 2、传播机制,一、凯恩斯协调失效模型,主要观点 人们的乐观情绪与悲观情绪的交替引起经济周期，因此有助于乐观情绪的政府政策是有益的。,一、凯恩斯协调失效模型,策略互补(strategic complements) 参与者1增加其策略行为，则参与者2也会增加其策略行为。 策略替代(strategic substitutes) 参与者1增加其策略行为，则参与者2也会减少其策略行为。,一、凯恩斯协调失效模型,主要理论依据 由于经济中存在策略互补性，因此总体层面上，存在规模报酬递增。,一、凯恩斯协调失效模型,图11.1 规模报酬递增的生产函数,一、

12、凯恩斯协调失效模型,图11.2 经济存在规模报酬递增时的总劳动需求函数,一、凯恩斯协调失效模型,图11.3 经济存在规模报酬递增时的劳动力市场均衡,图11.4 经济存在规模报酬递增时的产出供给曲线,多重均衡 图11.5 协调失效模型的多重均衡,一、凯恩斯协调失效模型,太阳黑子说 英国经济学家杰文斯于1875年提出:经济的周期性波动归因于太阳黑子的周期性变化。因为太阳黑子的周期性变化会影响气候的周期变化，而这又会影响农业收成，而农业收成的丰歉又会影响整个经济。太阳黑子的出现是有规律的，大约每十年左右出现一次，因而经济周期大约也是每十年一次。,一、凯恩斯协调失效模型,非理性繁荣说 凯恩斯认为，人类

13、的“动物精神”使得市场容易出现非理性繁荣或崩溃，即经济周期。 “动物精神”是指人类在潜意识里荒谬地假设自己总是会有好运气，或多或少地高估自己获利的机会而低估亏损的几率。而一旦形势逆转，立即又会过分悲观。,一、凯恩斯协调失效模型,模型预测 表11.1 经验数据与协调失效模型的预测,一、凯恩斯协调失效模型,图11.6 协调失效模型中的平均劳动生产率,一、凯恩斯协调失效模型,图11.7 协调失效模型中货币供给增加,一、凯恩斯协调失效模型,政策含义 有助于乐观情绪的政府政策是有益的,一、凯恩斯协调失效模型,图11.8 协调失效模型中当期政府支出减少,一、凯恩斯协调失效模型,对协调失效模型的评论 1、均

14、衡模型； 2、规模报酬递增； 3、预期；,二、真实经济周期模型,主要观点 经济周期是由随机生产率冲击（实际变量）所致，并且经济周期实质上是经济对全要素生产率波动的最优反应，因此对经济周期不应采取什么措施。,二、真实经济周期模型,图11.9 GDP与索洛余值,二、真实经济周期模型,全要素生产率z的影响因素 1、良好的天气 2、技术创新 3、放松政府监管 4、能源相对价格,模型分析 图11.10 全要素生产率持久提高的影响,二、真实经济周期模型,模型预测 表11.2 经验数据与真实经济周期模型的预测,二、真实经济周期模型,图11.11 真实经济周期模型中的平均劳动生产率,二、真实经济周期模型,真实

15、经济周期模型中的货币供给 1、顺周期 当总产出增加时，银行部门的活动会增加； 货币当局为了稳定价格水平，增加货币供给； 2、先行变量 银行部门往往先于其他部门而动； 货币供给对价格的影响存在时滞，因此货币当局会提前行动；,二、真实经济周期模型,图11.12 真实经济周期模型中的货币供给,二、真实经济周期模型,政策含义 1、全部市场出清； 2、政府无需采取稳定政策； 3、政府的作用： 提供公共物品 再分配收入和财富,二、真实经济周期模型,对真实经济周期模型的评论 1、均衡模型 2、以索洛余值衡量全要素生产率,三、货币意外模型,主要观点 由于经济中存在不完全信息，因此货币供给的意外增加对实际变量产

16、生影响，即货币非中性。,三、货币意外模型,假设 不完全信息 1、工人可能只对自己关心的事情具有完全信息，如名义工资；由于他不是所有商品的购买者，因此对价格水平不具有完全信息； 2、当名义工资上升时，工人不能区分这是由全要素生产率变化还是由货币供给变化所致；,模型分析 图11.13 货币供给意外增加的影响,三、货币意外模型,模型预测 表11.3 经验数据与货币意外模型的预测,三、货币意外模型,图11.14 货币意外模型中的平均劳动生产率,三、货币意外模型,政策含义 1、货币供给意外增加对实际变量产生影响； 2、无效率 3、单一规则,三、货币意外模型,对货币意外模型的评论 1、与部分经验数据不符 2、不完全信息 3、无效率,四、市场分割模型,主要观点 由于经济主体参与金融市场的程度不同，因此货币供给增加对不同经济主体的影响不同，使得实际变量发生变化。,四、市场分割模型,假设 1、消费者不购买政府债券，并且通过预期实际利率，决定其货币持有量； 2、企业购买