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1、【物流企业财务的活动】1筹资（两个方面筹资形成两种性质的经济来源1企业的权益资本通过直接投资、发行股票和企业内部留存收益2企业的负债资本通过向银行借款、发行债券和预收款项）2投资（广义的投资包括对内投资和对外投资，狭义的投资指对外投资，包括对外股权性投资和对外债权性投资）3资金运营（资金运营主要是为了满足企业日常营业活动的需要而是用的资金）4利润分配（缴纳所得税、提取公益金和公积金、投资者分配利润） 【资金优化配置原则】通过资金活动的组织和调节使各项物质资源具有优化的比例关系，从而保证企业持续、高效地运作。 【利润最大化目标存在的缺点】1没有考虑货币时间价值，没有考虑利润的实现时间2没有考虑到
2、预期收益的风险或不确定性3没有反应所得利润与投入资本之间的比例关系.4如果片面强调利润额的增加，有可能是企业产生追求短期利益的行为，导致企业只顾实现目前的短期利润最大化，而忽视了企业的长远发展。 【流动资产】可以在一年或超过一年的一个营业周期内变现或使用的资产，主要包括现金、应收帐款和存货等【吸收直接投资的优缺点】优点1吸收直接投资所筹打资金属于物流企业的权益资本，与负债资本比较，它能提高企业的资信和借款能力2与负债资本相比，吸收直接投资所筹的资金不需要归还，并且没有固定的利息负担，因此财务风险更低3吸收直接投资的不仅可以筹取现金，而且能够直接获得所需的先进技术和设备，与仅筹取现金的筹资方式相
3、比较，他能较快的形成生产经营能力 缺点1吸收直接投资通常资本成本较高2吸收直接投资由于没有证券作为媒介，因而产权关系有时不够清晰，不便于产权交易。 【债券评级】债券偿债能力的高低和违约可能性的等级。 【长期借款的程序】1企业提出借款申请a借款人及保证人的基本情况b经会计事务所审计的上年度财务报告c原有不合理占用贷款的纠正情况d抵押物清单及同意抵押证明e项目建议书和可行性报告f银行任务需要的其他资料2银行审查a企业财务状况b企业的信用状况c企业盈利的稳定性d企业发展的前景e借款投资项目的可行性3签订借款合同a基本条款b保证条款c违约条款d其他附属条款4.企业取得借款5.企业偿还贷款a到期日一次还
4、清b定期偿还相等数额的本金c分批偿还，每批金额不等，便于企业灵活安排 【边际资本成本】企业追加长期资本的成本率【融资租赁的特点】1一般由承租企业向租赁公司提出正式申请，由租赁公司购进设备，组给承租企业使用2租赁回头比较稳定，在规定的租期内非经双方同意，任何一方不得中途解约，这有利于维护双方的权益3租赁期限较长，大多为设备使用年限的一半以上。4由承租企业负责设备的维修保养和保险，但无权自行拆卸改装5租赁期满，按事先约定的办法处理设备，通常由承租企业留购。 【企业目标】1.生存2.发展3.获利【可转换债券的优缺点】优点1.有利于降低成本2.有利于筹集更多资金3.有利于调整资本结构 缺点1.可转换债
5、券转换后，股东增加，会分散公司原有股东的控制权2.若发行可转换债券公司的业绩不佳，股价无法达到促使债券转换的价格水平，持有者将不会行使转换权利，从而使可转换债券被“悬挂”起来3.可转换债券转换后，会失去低利率筹资的好处。 【非贴现现金流量指标】1.投资回收期2.平均报酬率【证券评级的作用】1.债券等级是平衡债券风险大小的指标，因此，证券等级对债券利率的却的那个及发行公司的负债成本高低的直接影响2.由于大对数投资者只会购买AAA、AA、A和BBB等级的债券，因此如果发行公司发行的债券质量等级低于BBB级，公司在销售债券时就会出现困难3.债券等级影响发行公司的资本可供量。 【新的资本结构理论】代理
6、成本理论、平衡理论、非对称信息理论。【现金管理的目标】现金作为一项页数的流动资产，可以用来购买商品、支付报酬，并且是评价企业偿债能力的重要标志。如果企业现金持有量不足，回事企业而陷入财务困境，导致企业破产，因此持有足够现金，保持财务状况良好至关重要。但如果企业持有过多的现金，由于现金的收益性差，会使得这部分资金不能投入周转，无法取得盈利而遭受损失。一般而言，流动性强的资产，其收益性较低，企业现金管理的目标就是要在现金的流动性和收益性之间做出抉择，力求做到既保证企业交易对现金的需要，以降低风险，又不使企业有过多的限制现金，提高现金使用效率，获取最大的长期收益。 【平均报酬率】投资项目寿命周期内平
7、均的年投资报酬率，也称平均投资报酬率。【吸收直接投资的种类】1按来源分类吸收国家直接投资，主要是国家财政拨款，由此形成企业的国家资本金吸收非银行金融机构，其他企事业等法人单位的直接投资，由此形成企业的法人资本金吸收企业内部职工和城乡居民的直接投资，由此形成企业的个人资本金吸收外国投资者和我国港澳台投资者的直接投资，由此形成企业的外商资本金2按投资者的出资形式分吸收先进投资吸收非现金投资（吸收实物资产投资、吸收无形资产投资） 【财务管理环境】 又称理财环境，主要是指对企业财务活动产生影响的企业外部条件。【优先股特征】1优先股是一种股息固定的股票，它是一种类似于债券，但又具有普通股的某些特性的混合
8、证券。相对于普通股而言，优先股享有一定的优先权2优先股股东一般无表决权，因此不能参与公司决策，也就不能控制公司的经营管理，而且优先股可由公司赎回，发行优先股的公司，按公司章程的有关规定，根据公司需要，可以以一定的方式将所发行的优先股收回，以调整公司的资本结构。【可转换债券的特点】可转换债券是债券持有人在约定期限内可将其转换为普通股的债券。以投资者的角度看，可转换债券可以看作是一般债券加上一个相关选择权的投资。从筹资企业角度看，可转换债券具有债务和权益筹资的双重特性，属于混合性筹资。企业发行可转换债券，应在债券筹集办法中规定具体转换办法。债券持有人对是否将债券转换为普通股具有选择权，在可转换债券
9、转换之前，企业需要定期向债券持有人支付利息。如果在规定的转换期限内债券持有人未进行转换，企业需要继续定期支付利息，并且计期偿还本金。这种情况下，可转换债券与普通债券投资没区别，属于债权筹资。如果在规定的转换期内，债券持有人将可转换债券转化为股东权益，从而具有股权筹资的属性。在我国，只有上市公司和重点国有企业才有资格发行可转换债券。 【营运资金】营运资本，指流动资产减去流动负债后的余额 。【财务杠杆】 由于债务的存在，而导致税后利润变动幅度大于息税前利润变动幅度的杠杆效应，它反映了息税前利润与税后利润的关系【调整性偿债筹资】即企业具有足够的能力支付到期旧债，但为了调整原有资本结构，举借一种新债务
10、，从而使资本结构更加合理。【认股权证的特点】认股权证是由股份公司发行的可以在一定时期内认购其股份的买入期权。它赋予持有者在一定时期内以约定的价格购买发行公司一定股份的权利。认股权证可以单独发行，也可依附于其他证券发行，如发行债券、优先权时附有认股权证。对发行公司而言，发行认股权证是一种特殊的筹资手段。认股权证本身含有期权条款，其持有者在认购股份之前，对发行公司既不拥有股票认购权，也不拥有股权，而只是拥有股票的认购权，而且用认股权证购买普通股，其价格一般低于市价，这样认股权证就有了价值，发行公司既可通过发行认股权证筹集资金，还可用于公司成立时对股票承销商的一种补偿。由此可见，认股权证与可转换债券
11、既有相同之处，又有不同之处。可转换债券与认股权证所筹集的资金都具有债务和权益性双重性质，都属于混合性筹资，但发行认股权证筹资和发行可转换债券筹资不同的是，认股权证持有者行使优先认股权后，企业除了获得原已发售权证筹得的资金外，还可新增一笔股权资本金，而可转换债券在行使转换权后，只是改变了资本结构，而没有新增资金来源。【资本结构作用】1一定程度的债权资本有利于降低企业的综合资本成本。由于债务利率是通常低于股票股利率，而且债务利息在税前利润中扣除，有节税作用，从而使债券资本成本大大低于股权资本成本。所以适当提高债务资本所占比例，在一定程度上能够起到降低综合成本的作用2合理安排债权资本比例可以获得财务
12、杠杆利益。由于债务利息特别是长期债务资本的利息通常在一定期间内都是固定不变的，所以当息税前利润增大时，每单位息税前利润所负担的固定利息会相应减低，从而可供所有者分配的税后利润会有所增加，使企业获得财务杠杆利益。因此，在一定限度内适当地安排债权资本可以充分发挥财务杠杆的正效应，给企业所有者带来更多的价值积累3适度的债权资本比例可以增加公司价值。一般而言，一家公司的价值应该等于其债权资本的市场价值与股权资本的市场价值之和。公司的价值与公司的资本结构是紧密联系的。资本结构对公司的债权资本市场价值和股权资本市场价值以及公司总资本的市场价值都有重要影响。因此合理安排资本结构有利于增加公司的市场价值。最佳
13、资本结构】在一定条件下，使企业综合资本成本最低，企业价值最大的资本结构。 【资本成本】企业为筹集和使用资金而付出的代价。【证券投资组合的意义】在实务中，投资者进行证券投资时，通常不是将所有的资金全部投向单一的证券，而是有选择地投向一组证券。这种将资金同时投资于多种证券的投资方式称为证券的投资组合，又称证券组合或投资组合。证券投资具有盈利性，但同时也伴有一定的风险，投资者进行投资的目的是为了分散风险，即追求在一定的收益水平下风险最小，或者在一定的风险水平下获取最大的收益，如果简单地把资金全部投向一种证券，便要承受巨大风险，一旦失误，就会全盘皆输。因此，投资者一般会将资金投放于一组证券。 【投资回
14、收期 】初始投资额每年净现金流量【证券投资组合的具体方法】1投资组合的三分法：即风险高、风险适中、风险低的证券各占投资组合的1/3。2按风险等级和报酬率高低进行投资组合。先测算自己期望的投资报酬率和所能承受风险程度，然后选择相应风险和收益的证券进行投资组合3选择不同的行业、区域和市场的证券进行投资组合。要求所有选择的证券的行业，区域和证券市场都应该分散。4选择不同期限的证券进行投资组合。要求投资者根据未来的现金流量安排各种不同投资期限的证券，进行长、中、短期相结合的投资组合。 【平均报酬率 】= 年平均现金流量初始投资额100%【财务管理是物流企业的主要功能之一】在市场经济条件下，物流企业是以
15、营利为目的的经营单位，因此资金对于企业来说非常重要，但最重要的是资金的运动。物流企业在经营过程中，一方面不断购进和售出物资，另一方面表现为资金的支出与收回，随着企业经营活动的不断进行，则产生了不断的资金收支情况。物流企业资金的这种运动构成了企业经济活动的一个独立方面，这便是物流企业的财务活动。【在财务管理中保留一定弹性空间的原因】1财务管理活动所处的环境是复杂多变的，受各种客观因素的影响，这就使企业财务管理活动存在客观的不确定性2财务人员的业务素质和综合能力不可能达到理想的境界，因而在管理中可能会出现失误3财务预测，财务决策和财务计划的编制都是对未来情况发展趋势所做出的大致规划，不可能与实际完全相符合 【营运资金】又称营运资本，是指流动资产减去流动负债的余额。【财务管理总目标的几种形式】利润最大化：这种观点认为，利润代表了企业新创造的价值，利润越多则说明企业的价值积累越多，越接近企业的管理目标；每股利润最大化：应该把企业实现利润同股东投入的资本进行比较，以此来说明企业的盈利水平。股东财富最大化：经营者最大限度的谋求股东或委托人的利益，而股东或委托人的利益目标是使企业财富最大化。从而要求经营者通过财务上的合理经营，为股东创造更多财富。企业价值最大化：通过对企业的科学管理，财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑倾向的时间价值、风险和报酬对企业的影响，
