第10章技术指标.

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1、,第十章 技术指标,技术指标概述 市场趋势指标(MA，MACD) 市场动量指标(RSI，WMS，KDI) 市场大盘指标（ADL，ADR，OBOS） 市场人气指标（BIAS，PSY，AR，BR，CR）,10.1 技术指标概述,1、技术指标：是按一定的数学方法对行情数据进行处理，处理之后所得到的结果就是技术指标的数值。 2、技术指标法：按事先规定好的固定的方法对原始数据进行处理，将处理之后的结果制成图表，并用制成的图表对市场进行行情研制，这样的方法就是技术指标法。,3、应用技术指标的6个方面 技术分析应用法则主要通过以下几方面进行： 指标的背离 (2) 指标的交叉 (3) 指标的取值（极值） (4

2、) 指标的形态 (5) 指标的转折 (6) 指标的盲点,指标的交叉：金叉和死叉 金叉：小参数的短周期MA曲线从下向上穿过大参数的长周期MA曲线,呈现多头排列的型态，后市一般应看好。 死叉：小参数的短周期MA曲线从上向下穿过大参数的长周期MA曲线,呈现空头排列的型态，后市一般应看跌。,死叉（卖出）,金叉（买入）,MA（10）,MA（5）,指标的背离：指标曲线与价格曲线波动方向不一致；顶背离和低背离。,指标的取值：取极大值和极小值，进入超买和超卖区 指标的形态：指标曲线波动所形成的形态 指标的转折：技术指标曲线在高位或低位调头 指标的盲点：技术指标在大部分时间里无能为力，即不能发出买入或卖出的信号

3、。,4、应用技术指标应注意的问题 （1）不应盲目相信技术指标； （2）避免频繁使用技术指标； （3）多个指标（4-5个）同时使用。,一、移动平均线MA(Moving Average) 1、移动平均线的定义 移动平均线是通过平均数的原理将每天的股价予以平均，剔除数列中的不规则波动，显示出该种数列的真正动向并用以判断股价未来的走势。,10.2 市场趋势指标,2、移动平均线的特性 （1）追踪趋势； （2）滞后性与稳定性； （3）助涨助跌性和支撑压力性。 Note:对MA的突破实际上是对支撑和压力线的突破；突破大参数的MA比突破小参数的MA更具有说服力，未来的波动也更大。 每天的价格实际上是参数为1的

4、MA，因此可以将小参数的MA看成是价格线，价格和MA之间的关系也遵从以上指标之间的六大关系。 MA的盲点：信号频繁，易出错；支撑压力结论不确定。例，当价格位于某MA之上时（买入信号），有利于上涨，但不一定上涨。,时间长短不同的几种移动平均线,股价跌破30日均线，强势市场结束。 股价跌破60日均线，多头市场动摇。 股价跌破120日均线，漫长雨季来临。 股价跌破年线，熊市绵绵无绝期。,5日均线，又称周线。 10日均线，又称半月线。 20日均线，又称月线。 30日均线。 60日均线，又称季线。 120日均线，又称半年线。 250日均线，又称年线。,3、葛兰维尔移动平均线八大法则： （1）平均线从下降

5、逐渐转为水平，且有往上方抬头迹象，而价格从平均线的下方突破平均线时，便是买进讯号。 （2）价格趋势走在平均线上，价格下跌并未跌破平均线且立刻反转上升，则也是买进讯号。 （3）价格虽然跌破平均线，但又立即回升到平均线上，此时平均线仍然持续上升，仍为买进讯号。 （4）价格突然暴跌，跌破平均线，而且远离平均线，则有可能反弹上升，亦为买进讯号。 ,（5）价格突然暴涨，突破平均线，且远离平均线，则有可能回跌，为卖出时机。 （6）平均线从上升逐渐转为盘局或下跌，而价格向下跌破平均线，为卖出讯号。 （7）价格趋势走在平均线下，价格上升并未突破平均线且立刻反转下跌，也是卖出讯号。 （8）价格虽然向上突破平均线

6、，但又立刻跌至平均线下，此时平均线仍然持续下降，仍为卖出讯号。 ,葛兰维八大买卖法则示意图,股价,时间(交易日、交易周等),葛兰维八大买卖法则提示,葛兰维认为，第三与第八比较不能与实际配合，运用时较具风险，若是不熟悉平均线，投资者宁可放弃不用，以免担当不必要的风险。 葛兰维法则第四条与第五条虽是可使用的原则，但是没有明示投资人股价距平均线究竟多远才可买进或卖出，这是一大缺憾。,移动平均线提示,在成千上万个数据面前，找出“平均值”是打开盈利之门的钥匙。 散户看短期均线，超级机构、证券投资基金却看中长期均线。 能够指示买卖时机，而且在强劲的走势中，它发出的买卖讯号极强。,移动平均线的用途,1.显示

7、股价变动的基本趋势。移动平均线是一条趋势线，移动平均的周期天数越长，平均线就越平滑，就越能反映市场价格趋势。短期移动平均线代表短期趋势，中长期移动平均线则代表中长期趋势。在欧美市场，投资机构较看重200日的长期移动平均线，并以此作为长期投资的依据。一般而言： 行情价格在长期移动平均线下，属空头市场； 行情价格在长期移动平均线之上，则为多头市场。,移动平均线的用途,2.预测一项交易的利润与风险。 当股价在趋势线上呈锯齿状来回游动时，可以在主要的移动平均线上下，定出一个轨道。在价位向上突破逸出轨道时，即可买进做多头。此时该轨道的纵深，即是可能的风险损失，反之亦然。 移动平均线的上下轨道如何决定，一

8、般由使用者根据各种证券的特性而定。有人喜欢用10日移动平均线，上下各乘以102%与98%来作轨道。,移动平均线的轨道,移动平均线的用途,3.组合长、短期移动平均线，使投资者把握买卖时机。 短期移动平均线，所代表的是短期内多空价位平衡点，变动较为快速。 长期移动平均线，所代表的是长时间内的平衡点，变动较慢、较稳定。 投资者可以利用快、慢不同的移动平均线来决定买进与卖出的时机。,快速与慢速移动平均线买卖时机,个股均价线,9:30,10:30,11:30,14:00,15:00,当日均价线,当日股价线,个股均价线,买要买个便宜货，卖要卖个好价钱，“个股均价线”助你高抛低吸。 股价线在上，远离均价线，

9、一般说来，股价会回落。 股价线在下，远离均价线，一般说来，股价会上行。 均价涨，还会涨；均价跌，还会跌。,二、指数平滑异同移动平均线(MACD),目 录,一)MACD指标简单介绍 二)MACD指标的原理 三)MACD指标的计算方法 四)MACD指标的常用分析方法 五)MACD指标实战技巧,第32页,MACD指标简单介绍,MACD指标简介： MACD指标又叫指数平滑异同移动平均线，是由查拉尔阿佩尔（Gerald Apple）所创造的-最早发表在System and Foreacasts（系统和预测）一书中，是一种研判买卖时机、跟踪期市和 股市价格运行趋势的技术分析工具。,第33页,MACD指标的

10、原理,MACD指标的原理： MACD指标是根据均线的构造原理，对期货价格的收盘价进行平滑处理，求出算术平均值以后再进行计算，是一种趋向类指标。 它利用快速和慢速的平滑平均移动线（Exponential moving average；EMA），计算两者的之间的差离值（DIF），再利用差离值与差离值的平均数（MACD）的收敛与发散的信号，来分析市场行情。,第34页,MACD指标的原理,MACD指标一般多采用12日与26日的平滑平均值，以及9日的MACD值。而根据移动平均线原理发展出来的MACD，第一：去除了移动平均线频繁发出假信号的缺陷，第二：保留了移动平均线的效果，因此，MACD指标具有趋势性，

11、稳定性，安定性等特点，是用来研判买卖期货时机，预测期货价格涨跌的技术分析指标。 如下图：,第35页,第36页,MACD指标的原理,MACD指标主要通过EMA，DIF，和DEA（或叫MACD，DEM）这三者之间的关系的研判，DIF和DEA连接起来的移动平均线的研判以及DIF减去DEM值而绘制成的柱状图的（BAR）的研判来分析判断行情，预测价格中短期趋势的技术分析指标。其中DIF是核心，DEA是辅助。DIF是快速平滑移动平均线减去慢速平滑移动平均线的差。,第37页,MACD指标的原理,BAR柱状图在行情分析软件上用红柱和绿柱的收缩来判断行情。理论上，在持续的涨势中，12日EMA在26日EMA之上，

12、其间的正差离值会越来越大；反之，在跌势中差离值可能变为负数，也会越来越大，而在行情反转时，正负差离值将会缩小。,第38页,MACD指标的原理,MACD指标正是利用DIF与DEA（DIF的N日平滑移动平均）的交叉信号作为买卖依据，即以快慢速移动线的交叉原理来分析买卖信号。另外还有一个辅助指标-BAR柱状线，我们可以利用柱状线的收缩来决定买卖时机。在实践中，把各个点的DIF和DEA连接起来就会形成在零轴上下移动的两条快速和慢速线，此即为MACD图。,第39页,第40页,MACD指标的计算方法,MACD指标的计算方法： MACD在应用上，首先计算出快速移动平均线（即EMA1）和慢速移动平均线（即EM

13、A2），以此两个数值，来作为测量两者（快慢速线）间的离差值（DIF）的依据，然后再求DIF的N周期的平滑移动平均线DEA（也叫MACD、DEM）线。 以EMA1的参数为12日，EMA2的参数为26日，DIF的参数为9日为例来看看MACD的计算过程,第41页,MACD指标的计算方法,1. 当日平滑修正值EMA12 =【前一日EMA12（12-1） + 当日收盘价2】/(12+1) 2. 当日平滑修正值EMA26 =【前一日EMA26（26-1） + 当日收盘价2】/(26+1) 3. 差离值DIF = EMA12 EMA26 4. 当日DEA = 【前一日DEA（9-1）+ 今日DIF2】/（9

14、+1） 5. 柱状图 = （DIF - DEA）2,第42页,MACD指标的计算方法,离差值DIF和离差平均值DEA是研判MACD的主要工具。其计算方法比较烦琐，由于目前这些计算值都会在期货分析软件上由计算机自动完成，因此，投资者只要了解其运算过程即可，而更重要的是掌握它的研判功能。另外，和其他指标的计算一样，由于选用的计算周期的不同，MACD指标也包括日MACD指标、周MACD指标、月MACD指标年MACD指标以及分钟MACD指标等各种类型。经常被用于期货市场研判的是日MACD指标和周MACD指标。虽然它们的计算时的取值有所不同，但基本的计算方法一样。,第43页,MACD指标的常用分析方法,

15、MACD指标的一般研判标准主要是围绕快速和慢速两条均线及红、绿柱线状况和它们的形态展开。一般分析方法主要包括DIF和MACD值及它们所处的位置、DIF和MACD的交叉情况、红绿柱状的收缩情况和MACD图形的形态这四个大的方面分析。,第44页,第45页,MACD指标的常用分析方法,一、DIF和MACD的值及线的位置 1、当DIF和MACD均大于0（即在图形上表示为它们处于零线以上）并向上移动时，一般表示为期市处于多头行情中，可以买入或持有多单； 2、当DIF和MACD均小于0（即在图形上表示为它们处于零线以下）并向下移动时，一般表示为期市处于空头行情中，可以卖出或持有空单。,第46页,DIF和M

16、ACD的值及线的位置,3、当DIF和MACD均大于0（在图形上，它们均处于0轴上方），但都向下移动时，一般表示为行情处于退潮阶段，价格将下跌，可以卖出或持有空单。 4、当DIF和MACD均小于0（在图形上，它们均处于0轴下方），但都向上移动时，一般表示为行情即将启动，价格将上涨，可以买进或持有多单。 如下图：,第47页,第48页,MACD指标的常用分析方法,二、DIF和MACD的交叉情况 1、当DIF和MACD都在零线以上，而DIF向上突破MACD时，表示市场处于强势状态，价格将再次上涨，可以加码买进或持有多单，这就是MACD指标“黄金交叉”的一种形式。 2、 当DIF和MACD都在零线以下，而DIF向上突破MACD时，表示市场可能将转强，价格跌势已尽将,第49页,DIF和MACD的交叉情况,止跌向上，可以买进或持有多单，这是另一种MACD的“黄金交叉”。但是实战中，由于MACD的信号