投资项目评估教案资料

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1、投资项目评估苏益 2011第一章 导论重难点：基本知识概念基本内容：投资及项目一、投资（一） 投资（Investment）含义1、 广义：指投资者（Investor）为某种目的而进行的一次资源投放运动。2、狭义：经济主体为经济目的而进行的一次资本金的投放运动。两者在三层次上加以区别：1、主体；2、目的；3、对象。（二） 投资特征投资特征有：1、收益性；2、风险性；3、回收性；4、长期性。（三） 投机投机一般是指在证券或外汇市场上抓住机遇，大量套汇套利，利用价差来谋取高利的交易行为。投机与投资不同在于：1、动机；2、方式；3、资本金来源；4、数额；5、风险；6、市场发育程度；7、对经济波动影响程

2、度。我们搞经济的，为促进国民经济的正常发展，为社会创造更多的财富，鼓励投资，不主张过分投机。但适当投机，可加速金融市场运行，促进经济发展。过分投机，可导致市场体制崩溃和暴发严重的经济危机。二、投资项目（四） 项目含义：投资项目是指完成一次预期的投资任务，包括立项、评估、设计、施工和建成投产等全过程。（五） 项目类型1、 按性质划分：新建项目；改建项目；扩建项目。改建项目尤其是技术改造项目比新建项目具有投资额小，周期短，见效快等特点，因此，为我国当前工业项目的投资重点。2、 按行业划分：农业、工业、水利、交通、通讯、能源、原材料、文教卫生和基础设施等。3、 按规模划分：大、中、小三类。可行性研究

3、一、 可行性研究含义可行性研究（Feasibility study）是指对拟建项目在政策上和经济上的可行性进行研究。为项目投资决策提供科学依据。即在国家产业政策允许下，对拟建项目的技术先进性和经济合理性所进行的全面性的分析与论证，以期达到最佳经济效益的一种科学工作方法和必经的决策程序之一。二、可行性研究内容可行性研究内容有：1、总论；2、产品市场需要调查和拟建项目规模研究；3、条件分析；4、环境保护评价；5、经济分析评价；6、结论。三、可行性研究步骤可行性研究步骤如下：1、制定计划，人员组织；2、调查研究，收集有关资料；3、优选最佳方案；4、可行性研究；四、可行性研究的作用可行性研究的作用一般

4、为：1、 可作为拟建项目申报立项和获得批准的依据；2、 可作为向银行申请贷款的依据；3、 为项目初步设计提供依据；4、 为商务谈判和签订有关合同或协议提供依据项目评估一、项目评估含义项目评估是可行性研究的再研究，即在可行性研究的基础上，对拟建项目在政策上和经济上的可行性和合理性再进行一次研究，为投资项目最后科学决策提供依据。二、项目评估原则与要求项目评估是一项系统性、科学性、专业性很强的工作，搞好项目评估，必须遵循一定的原则与要求。（一） 遵循效益性原则效益性包含有：1、经济效益；2、资源效益；3、环境效益；4、社会效益。（二） 要遵循系统性原则系统性包含有：1、内容体系的系统性；2、指标体系

5、的系统性；3、方法体系的系统性。（三）要遵循选优性原则选优性包含有：1、厂址选择的优化； 2物质供应方案的优选；五、可行性研究的作用3、工艺技术设备的优选；4、资本金筹措方案的优化。（四）要遵循公正、客观、科学的原则这包含有：1、评估组选择素质高的人员参加；2、评估方法应规范化；3、评估程序科学化。（五）要遵循统一性原则统一性包含：1、评价参数的统一；2、评价方法的统一；3、评估内容及基本格式的统一。三、项目评估与可行性研究异同点分析两者内容、目标、要求和评价方法基本相同，但两者也有本质的不同：1、主体不同；2、目的不同；3、依据不同；4、时序不同。因此，从投资决策程序来看，项目评估比可行性研

6、究更重要，因为它是项目投资最后的决策。四、项目评价的作用意义项目评估作用意义可归纳以下几个方面：1、评估是减少或避免投资决策失误的关键；2、评估是项目取得贷款的依据；3、评估是投资管理向两头延伸的需要；4、评估是抓好重点建设项目的保证；5、 评估是使宏观效益和微观效益统一起来的手段；6、 评估是项目实施科学管理的基础。复习思考题与习题一、 关键名词解释投资，投机，资金，资本，货币，资本金，投资主体，经济主体，资源，投资项目，投资特征，投资结构，产业结构， Petty-Clark定律，增量调正，存量调正，效益性，系统性，统一性，选优性。二、 思考简答题1、 分析投资与投机的异同点，你的观点如何？

7、2、 什么是可行性研究与项目评估？分析两者异同点？其作用意义？3、 分析投资为何是进行产业结构调正和促进经济发展的主推动力？简评我第二章 资本金时间价值重难点：概念与计算基本内容：一、资本金时间价值是指投资的资本金随时间的增加而增值的现象，是动态经济分析的基础，认识并重视资本金时间价值，对合理有效地利用资本金这一稀缺资源具有重大意义。现金流量是指在经济活动中确实发生的现金流动量，有流入CI、流出量CO，净流量，累计净流量，以图表示称现金流量图以方便资本金时间价值地计算。二、利息利率利息是本金增值最具体地表现形式，为本金P与利率之乘积。1 实际利率i为一年计息一次的年利率。为实际计算利息所用的利

8、率也称有效利率。年利率i%，月利率，日利率。2 名义利率为一年计息多次m的年利率，实际计息不用只是合同或商务谈判中出现的利率，两者关系或3 连续利率为计息期无限小或计息次数无限大的实际利率， 当m=1时，m1，i比高。随m增大，两者差值也大，是有效利率增大的极限值，没有实用价值，只是在连续化经济治动分析中有时会用到。三、资本金时间价值计算方法1单利法，只为本金计息的方法称之： 2复利法，本金与利息均计息的方法称之：复利法反映本利时间价值，符合资本金运行规律，目前，多被采用。单利法不用。四、复利计算1终值，终值系数；2现值，现值系数；3年金现值，年金现值系数；4现值年金，现值年金系数；5年金终值

9、，年金终值系数；6终值年金，终值年金系数。根据经济含义也称资本金回收系数，也称偿债系数。显然，有残值年回收金计算式为7等差年值； 等差年值换算系数。8等差现值 等差现值换算系数。9等差终值； 等差终值换算系数。复习思考题与习题一 关键名词 现金流量，现金流人量，现金流出量，净现金流量，累计净现金流量，现值，终值，年值，年金现值，现值年金，年金终值，终值年金，名义利率，实际利率，连续利率，单利法，复利法，残值。二 思考题1 资本金时间价值及其意义？2 现金流量及其流量图？3 单利法和复利法？分析比较两者不同点。4 利息、利率、实际利率、名义利率和连续利率？并举实例分析后三者的不同。5 复利计算有

10、哪些？并列出其计算式及其系数？三 习题1 某项现金流量如图所示，i12，总流出量等于流入量，利用各计算式标出待求值。1），已知F1，F2，A，求现值P？2），已知F1，F2，P，求年值A？2 某企业以年利率6%单利借出200万，期限为2年，到期后以年利率10%复利把本息再借出，借期3年，问5年后企业本利和为多少？3某企业贷款10万，计划分8年偿还，贷款年利率12%，按月计息。试问：1）每年偿还额；2）每年偿还额中，本与利各为多少；3）若第5年公司希望一次还清余下的欠款，问还款额多少？4某发明人与两家公司谈判转让专利权，A公司提出每年付100万，共付9年，首次付款在专利出让后一年；B公司提出现一

11、次付600万立即买下专利，年利率10%，问发明人应将专利转让哪家公司？5若名义利率=15%，请分别计算不同计息期的实际利率和连续利率，并加以分析比较。答：计息期m计息期利率年11500015000半年2750015563季4375015865月12125016075日365004116179连续（无限小）000016184第三章 项目必要性评估 重难点：市场研究与经济规模基本内容：一， 投资项目必要性评估是指对拟建项目投产后所产生的产品或提供的服务是否能够满足市场需求和得到社会的承认， 所进行的审查，分析和评价。确认其确立或兴建的必要程度，以确保项目投资的正确性和合理性。必要性的主要根据是将来

12、的市场需求。 二， 必要性评估主要内容：、 投资项目概况审查、 市场需求与供给分析、 国家政策、国民经济计划、行业规划和地区规划、 产品竞争力、 生产规模三， 市场研究市场研究包括市场调查与预测。市场调查（一） 市场调查是指对拟建项目产品市场销售和供给两方面的资料作系统的收集，记录和分析。以了解产品的现实市场和潜在市场，确定其需求量，为将来市场预测和确定经济规模提供科学的依据。（二） 市场调查内容， 市场需求， 市场供给 总需求缺口总需求总供给总需求缺口往往是决定项目生产规模的基础。（三） 市场调查程序， 制定调查计划， 实际调查，收集有关资料， 整理资料，编写调查报告（四） 市场调查方法，

13、全面调查法， 抽样调查法市场预测市场预测是指在市场调查的基础上运用科学的方法和手段，对未来一定时期内产品的市场供求变化及其发展趋势进行分析测算。（一） 市场预测程序， 确定预测目标， 收集整理资料， 选择预测方法， 进行预测， 分析预测结果（二） 市场预测方法市场预测方法分定性和定量预测分析两大类。定性预测法， 专家调查法， 相关预测法， 产品寿命期预测法定量预测法， 时序预测法时序预测法就是按时间顺序排列，随着时间的推移，市场供求也在不断发生着变化，通过这种变化关系分析，对未来市场做出定量预测。（） 算术平均法。用过去调查的算术平均值作为将来的预测值：（） 加权平均法（） 移动平均法一次移动

14、平均式：二次移动平均式：预测式：T系数：；（）（） 指数平滑法一次平滑计算式：+(1-)二次平滑计算式：（）预测式：T系数：=2-；=（-）， 回归预测法i（） 时序回归一元（直线）时序回归预测式：=a+bT回归系数：a=；b=多元（二次曲线）时序回归预测式：=a+bT+c参数a,b,c可用最小二乘法导出：（2） 相关回归一元（线性）相关回归预测式：=a+bx系数a=；b=相关系数：r=一般检验相关系数r0.7相关较好，方能用回归式进行预测。多元线性回归预测式：=a+二元系数可用最小二乘法导出算式：（3） 指数置换lg=lga+lgb lga=； lgb=,且四， 经济规模项目规模是指劳动力和生产资料的集中程度，一般用生产能力来衡量。（一） 规模类型及其特点分析我国企业划分大，中，小三类，其划分标志有三类：， 按生产能力分：如钢铁联合企业，年产钢材100