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1、,当前经济形势下的财富管理策略,1、中国的经济形势,中国经济进入新常态 “中国经济新常态”的含义,2004年，美国人罗杰麦克纳米出版新常态大风险时代的无限可能的书， 主要讲转型。作者认为：20世纪4060年代，人们能预知未来、设计未来，运气好的，小投资可以赚一笔大盈利；到了20世纪7090年代，人们更认为完全可以掌控自己的生活。但现在变了，进入了一个无法预知的“新常态”，什么事情都难以预料，什么事情都可能发生。,新常态的提出,穆罕默德-埃尔-埃利安是太平洋投资公司的董事长,全球最大债券基金公司太平洋投资管理公司（PIMCO）联合创始人及联席首席投资官比尔格罗斯,新常态：针对08年金融危机提出,
2、比尔格罗斯和穆罕默德埃尔埃利安给“新常态”划定了几个特征：增长乏力、失业率持续高企、私人部门去杠杆化、公共财政面临挑战，以及经济增长动力和财富活力从工业化国家向新兴经济体转移。同时，他们强调，“新常态”指的是在目前的政治经济环境下，最可能发生的事情，而不是应该发生的事情。,美国人新常态概念的含义,2014年5月，“新常态”第一次出现在习近平总书记在河南考察时的表述中。习近平总书记指出，我国发展仍处于重要战略机遇期，我们要增强信心，从当前我国经济发展的阶段性特征出发，适应新常态，保持战略上的平常心态。 7月29日，习近平总书记在和党外人士的座谈会上又一次提出，要正确认识中国经济发展的阶段性特征，
3、进一步增强信心，适应新常态。,2014年5月习近平在河南考察时提出,习总新常态的提出,2014年8月5日、6日、7日，人民日报具体阐释了“中国经济新常态”的内容和意义。 “进入新常态，增长速度换挡期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期三期叠加，各种矛盾和问题相互交织。” “还能不能继续保持那样的高速度？应该说，是做不到、受不了、没必要。”,“中国经济新常态”的含义,“十三五”与经济增长速度,目标：2020年实现国内生产总值和城乡居民人均收入比 2010年翻一番 从国内生产总值翻一番看，2016年至2020年经济年均增长底线是6.5%以上。 从城乡居民人均收入 翻一番看，2010年城镇居民人均可
4、支配收入和农村居民人均纯收入分别为19109元和5919元。到2020年翻一番，按照居民收入增长和经济增长同步的要求，“十三五”时期经济年均增长至少也要达到6.5%。,周期性波动,一个完整的经济周期,复苏,衰退,繁荣,萧条,经济运行态势,复苏,GDP潜在增长率,短周期有称短波，平均长约为40个月。美国经济学家基钦于1923年首次系统研究了这种周期，故又称基钦周期。 中周期又称中波，平均长度为810年左右。法国经济学家朱格拉于1860年首次系统分析了这种周期，故又称为朱格拉周期。 建筑周期，平均长度15-20年，是美国经济学家库兹涅茨提出，又称库兹涅茨周期（劳伦斯魔咒）。 长周期又称长波，平均长
5、度为40-60年左右，它往往包含6个中周期。它是前苏联经济学家康德拉耶夫于1926年提出的，故又称康德拉耶夫周期。,经济周期类型,中国经济周期,2015-2016年是经济新常态后的最好年度 真正困难的局面估计会在2019-2020年,2015年全球共建成200米以上摩天大楼106座，是人类历史上新建成高楼最多的一年。其中，中国以建成62座的惊人纪录，连续第八年蝉联冠军！,实体冷、金融热、风险积聚,泛亚金融骗局破产430亿难追讨，公司高管被限出境,“伤不起”的股市 “收不回”的民间借贷 “收益持续下滑”的银行理财类、宝宝类产品； “难兑现”的信托；,实业家转型金融家成功概率 5%,降息通道195
6、0年至2015年银行利率走势,中国长期利率走势,观察美联储官方基准利率过去100年的走势，我们发现这一官方利率走势与美国25-44岁青年人口增速的走势高度一致。,人民币零利率是趋势,Goldman Sachs 高盛,*大学国家发展研究院教授宋国青表示：高投资回报率甚至暴利的时代或许将一去不复返。在今后很长一段时间里，一投就暴赚的思维非常可笑，投资者必须精打细算，必须快速适应低回报的时代，未来能有3%-4%的投资回报率已经算是不错的水平，5%就算是投资的赢家。,投资者要适应未来的低回报世界,针对过去“蚂蚁搬家”式逃避外汇监管的做法，外汇管理部门近期出台了严格的管控措施。 根据相关政策，多人同日、
7、隔日或连续多日分别购汇后，将外汇汇给境外同一个人或机构；个人在7日内从同一外汇储蓄账户5次以上提取接近等值1万美元外币现钞；同一个人将其外汇储蓄账户内存款划转至5个以上直系亲属等情况界定为个人分拆结售汇行为，外管局要求各家银行对可能的分拆交易提高警惕，必要时拒绝购汇申请。 十三五金融监管方向：完善国有金融资本和外汇储备管理制度 防止发生系统性区域性金融风险,严控“蚂蚁搬家”逃避外汇监管,如何看待贬值和外汇管制问题,独立的货币政策一定会坚持； 贬值只是阶段性现象； 必要的资本管制一定会存在。,2、中国的法律与财产保护,资产多，手段少，法律不健全 财富传承在嘈杂声中起航,依据中国刑法和刑事诉讼法，
8、高净值人士一旦涉嫌犯罪，即便刑事判决没有生效，其财产依然有可能被公检法机关采取强制措施；刑事判决生效的，可能面临财产刑。 如刑事判决同时附加财产刑的，则将剥夺犯罪分子的财产。当前我国的财产刑包括两类：没收财产与罚金。罚金是指经人民法院判处，强制犯罪分子向国家缴纳个人所有的一定数额的金钱。没收财产是指经人民法院判决，没收犯罪分子个人所有财产的一部或全部。 刑事诉讼程序中，公检法机关可能会采取各类强制措施，这些措施对个人财产而言将是巨大的风险，一方面因为采取强制措施的范围相对模糊，另外期限可能较长。 强制措施包括：（1）查封、扣押（2）查询、冻结（3）追缴（4）责令退赔或返还（5）没收,刑事引致风
9、险,1、代持人死亡风险 代持人如死亡或遭遇意外，代持资产可能作为代持人财产被其法定继承人继承。 法律依据：继承法 2、代持人擅自处分风险 代持人擅自处分给第三人的，如第三人主管善意、支付对价合理，那么第三人将依法取得财产所有权。 法律依据：合同法及司法解释、物权法 3、代持人婚姻变化风险 资产代持中，如代持人婚姻变化的，代持人的配偶可能主张分割代持资产，在没有处分证据证明代持关系的情况下，将可能导致代持资产被分割。 法律依据：婚姻法,资产代持风险,为加强税务征管，2015年12月17日，中国签署金融账户涉税信息自动交换之多边政府间协议。 2017年9月，中国个人及其控制的公司在56个国家和地区
10、开设的银行账户信息(截至到2016年底的信息)将会主动呈报于中国税务机关；2018年9月，中国个人及其控制的公司在40个国家和地区开设的银行账户信息(截至到2017年底的信息)将会主动呈报于中国税务机关。 已经移民其他国家或地区的居民，如依然属于中国税务居民的，也会自中国获取相关税务信息。,税务信息交换风险,婚姻风险,婚前财产未有效隔离,1,婚姻中财产混同,离婚财产巨额缩水,2,3,独子继承风险,找不到财产,找不到材料,找不到被告,找不到依靠,谁来当被告？保姆、叔叔、阿姨、舅舅、单位、银行、房管局？,有哪些房产商铺？股票？股权？债权？存款在哪个银行？余额？,身份证明？ 死亡证明？ 亲属关系证明
11、？,未成年子女谁来监护？遗产谁来监管？权益如何保障？,案例1：*的*先生 * 父母去世，留下遗嘱 * 公证处要求开具证明 1、母亲去世后父亲没有再婚的证明； 2、父母没有其他子女的证明 3、祖父母、外祖父母已死亡的证明； 4、房产、存款的准确信息,中华人民共和国遗产税暂行条例（草案）五级超额累进税率表,征收遗产税风险,3、保险的意义与价值,财富传承的基本建议 保险的意义与价值,遇难人数： 3201人死亡，6291人受伤 保险遇难及受伤赔偿：148亿元， 人均310万美元,911恐怖袭击事件,中国人口老龄化发展趋势预测研究报告 21世纪的中国，一个不可逆转的老龄社会,按2011年*市社会平均工资
12、为4,672元/月， 2012年养老保险缴费基数最低限为1869元，最高限14,016元进行测算,两种价值观的碰撞,两种价值观： 东方：把钱留给子女，把命留给自己 西方：把命留给孩子，把钱留给自己 孰优孰劣？ 更高生活品质的当代 更高财富水平的后代,1、获取长期稳健的收益 2、建立真正属于自己的资产 3、防止经济衰退和资产价格的崩溃 4、持有充足的流动性（保险不是消灭流动性而是创造流动性）防范企业经营失败 5、保持晚年的尊严 6、最重要的是可以给到孩子“稳稳的幸福”,除了保障我们还需要理财险,1、创富不易，守富更难 2、确保孩子未来基本富裕的生活 3、防止孩子过早拥有财富而败家 4、虽然给孩子钱，但控制权在手 5、专属孩子的钱，不因婚姻而变 6、回避继承时的遗产税困扰 7、最重要的是传递科学的财富管理价值观,“稳稳的幸福”,风险覆盖原则 便利性原则 法律适用原则 财富风险隔离原则,保险配置应坚持的原则,
