乐视体育b轮融资.商业计划书

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1、乐视体育B轮融资概要 2016年1月 目录目录 投资亮点2 1项目概况 3行业分析 2 5 ? 13 1 27 4 投资标的简介 5 财务分析 6 估值分析 31 2 创始团队 历史沿革 创始团队 历史沿革 101 500 - 100 200 300 400 500 20142015E 广告收入新增业务收入 95% 97% 60% 1,535 1,246 264 33 400 800 1,200 1,600 乐视体育季度日均乐视体育季度日均VV量呈现量呈现42%的复合增长率 乐视体育收入快速增长的同时结构也更趋多元化 的复合增长率 乐视体育收入快速增长的同时结构也更趋多元化 单位：万次 单位：

2、百万元 乐视体育是全球第一家互联网体育生态公司，致力于以媒体服 务为 切入点，进一步打通赛事运营、智能硬件及互联网应用服 务等领域， 打造一个全新的以用户为中心的体育生态价值链。 公司目前拥有全球种类最全、数量最多的体育赛事版权资源， 涵盖了17类运动、191种项目、135个独家赛事版权。公司通 过PC端、移动端及互联网电视端向用户提供在线体育娱乐视频 服务，目前日均VV达到约1,535万，日均UV达到约626万。 - 公司正积极开展ICC国际冠军杯、国内马拉松等赛事运营项目； 并开始推出智能自行车、智能摄像机、智能跑步机等硬件产品； 同时向智能化场馆、拳击O2O等互联网应用服务领域迅速拓展。

3、 来源：公司管理层 公司于2015年4月完成A轮融资，目前乐视持股50%，管理团 队持股21%，投资方持股29%。投资方包括万达集团、云锋基 金、东方汇富、普思资本等知名机构。公司计划本轮融资30亿 人民币，对应投前估值135亿人民币，主要用于购买版权、内 容制作、收购相关资产及团队建设。 投资人投资入股乐视体育后36-60个月内，乐视体育不能实现 成功上市，投资人有权要求乐视体育公司的大股东回购投资人 购买的乐视体育部分或全部股权，回购价格为保证投资人年化 投资收益率不低于10%；如果因为任何原因导致投资人回购或 出售的价格低于前述的价格，乐视体育大股东承诺并保证全额 补偿。据管理层预计，公

4、司将于2016年达到盈亏平衡，2017年 开始实现盈利；计划于2017年申报上交所战略新兴板。 来源：公司管理 层 第一章 项目概况 项目名称 开普勒乐视体育股权投资 投资标的 乐视体育B轮融资 规模3亿人民币 投资起点个人投资者为200万人民币，机构投资者为1000万元人民币（以 100万元的整数倍递增） 存续期限3+2年 预期收益2017年上战略新兴板 5倍-10倍，五年未成功上市（主板、中小板、 创业板、战略新兴板）或被并购 乐视控股按12%年利率回购 投资形式深圳开普勒投资合伙企业（有限合伙） 资金管理人开普勒金融服务（深圳）有限公司 收益分配项目退出后一次性分配 资金主要费 用 （1

5、）管理人管理费：2%（一次性收取） （2）管理人业绩提成：投资净收益的 20% （3）其他费用1%（银行托管费等其它相关费用，一次性收取） 法律顾问金杜律师事务所 监管机构国信证券资金托管 第一章 项目概况 要素 5 扎根于潜力巨大的中国体育市场扎根于潜力巨大的中国体育市场 全球最丰富的赛事版权资源作为巨额流量入口全球最丰富的赛事版权资源作为巨额流量入口 多角度运用资本构筑生态壁垒多角度运用资本构筑生态壁垒 乐视体育生态在一年时间内迅速落地乐视体育生态在一年时间内迅速落地 母公司将体育生态上升为顶级战略助力未来高速增长母公司将体育生态上升为顶级战略助力未来高速增长 1 3 6 5 7 行业重量

6、级明星团队打造差异化优质内容行业重量级明星团队打造差异化优质内容4 积极拓展海外市场并加速全球化布局积极拓展海外市场并加速全球化布局2 极具激情并融合体育运营及互联网思维的中国体育梦之队极具激情并融合体育运营及互联网思维的中国体育梦之队 8 第二章 投资亮点 6 3,600 7,000 2,927 2,000 4,000 6,000 5,000 2013赛季2014赛季2015赛季 4,500 3,900 3,510 3,136 2,690 2,000 3,000 4,000 5,000 2,240 20102011201220132014E2015E 中国体育产业增加值中国体育产业增加值*在

7、在GDP中的占比处于全球较低水平中的占比处于全球较低水平 2012赛季 来源：广发证券 中国人均体育消费存在较大增长空间中国人均体育消费存在较大增长空间 3,800 1,900 1,220 593 - 1,000 2,000 3,000 4,000 日本中国 近年来中国体育产业增加值保持近年来中国体育产业增加值保持15%的复合增长率的复合增长率 单位：亿元 单位：元 美国法国 来源：体育总局 2013年数据、东方证券研究所 来源：体育总局、招商证券 3.0% 2.9% 2.6% 2.2% 2.0% 0.6% 3.5% 3.0% 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% 韩国法

8、国美国日本德国中国 *注：产业增加值反映生产净成果，体现了生产与服务过程中的产生的附 加价值。来源：2013年数据、国泰君安证券研究。 近年来中超电视转播权价格呈现明显上涨趋势近年来中超电视转播权价格呈现明显上涨趋势 单位：万元 8,000 第三章 行业分析扎根于潜力巨大的中国体育市场 7 2014年年2月，国务院下发了国务院关于推进文化创意和设计 服务与相关产业融合发展的若干意见，强调拓展体育产业发 展空间， 月，国务院下发了国务院关于推进文化创意和设计 服务与相关产业融合发展的若干意见，强调拓展体育产业发 展空间， 推动体育竞赛表演业全面发展；推动与体育赛事相 关版权的开发与 推动体育竞赛

9、表演业全面发展；推动与体育赛事相 关版权的开发与 保护，进一步放宽国内赛事转播权的市场竞 争范围，探索建立与体 保护，进一步放宽国内赛事转播权的市场竞 争范围，探索建立与体 育赛事相关的版权交易平台；以及加 强体育产品品牌建设。这是国 育赛事相关的版权交易平台；以及加 强体育产品品牌建设。这是国 家给体育产业市场松绑、鼓励 民企进入赛事转播领域、提倡充分市 家给体育产业市场松绑、鼓励 民企进入赛事转播领域、提倡充分市 场化竞争的重要信号。场化竞争的重要信号。 2014年年10月，国务院印发关于加快发展体育产业促进体育消 费 月，国务院印发关于加快发展体育产业促进体育消 费 的若干意见（的若干意

10、见（ “46号文号文”），提出力争到），提出力争到2025年体育产业 总规模超过 年体育产业 总规模超过5万亿元，成为推动经济社会持续发展的重要力量。万亿元，成为推动经济社会持续发展的重要力量。 2015年年3月，国务院印发中国足球改革具体方案，明确提 出了 月，国务院印发中国足球改革具体方案，明确提 出了 短中长三大目标。短期：要理顺足球管理体制；中期： 职业联赛组 短中长三大目标。短期：要理顺足球管理体制；中期： 职业联赛组 织和竞赛水平达到亚洲一流，国家队男足跻身亚 洲前列，女足重返 织和竞赛水平达到亚洲一流，国家队男足跻身亚 洲前列，女足重返 世界一流强队。长期：成功申办世界杯足 球赛

11、，男足打进世界杯、 世界一流强队。长期：成功申办世界杯足 球赛，男足打进世界杯、 进入奥运会。 截至 进入奥运会。 截至2015年年6月月30日，已有八个省市在国务院关于加快发展 体育 日，已有八个省市在国务院关于加快发展 体育 产业产业 促进体育消费的若干意见的基础上正式出台了本 地区实施 促进体育消费的若干意见的基础上正式出台了本 地区实施 意见，提出到意见，提出到2025年体育产业的规模目标合计约为年体育产业的规模目标合计约为 1.9万亿元，接万亿元，接 近国家整体目标的四成。其中江苏的目标数值 最大，为 近国家整体目标的四成。其中江苏的目标数值 最大，为7200亿。亿。 预计今年预计今

12、年7月底前，全国月底前，全国31个省级政府的 实施意见将全部推出。 个省级政府的 实施意见将全部推出。 来源：国务院、国家体育总局 体育总局体育产业体育总局体育产业“十二五十二五”规划规划 国务院印发国务院印发“46号文号文”提出提出2025年体育产业发展目标年体育产业发展目标 体育产业总规模体育产业总规模 经常参加锻炼人数经常参加锻炼人数 人均体育场地面积人均体育场地面积 5万亿元万亿元 5亿人亿人 2平方米平方米 体育产业增长体育产业增长 产业增加值产业增加值* 体育产业体育产业GDP比重比重 年增长年增长15%以上以上 “十二五十二五”期末超过期末超过4,000亿元亿元 “十二五十二五”

13、期末超过期末超过0.7% 体育产业从业人员体育产业从业人员“十二五十二五”期末超过期末超过400万人万人 第三章 行业分析最新的产业政策正在引爆体育经济 8 阿里巴巴阿里巴巴 阿里巴巴体育 集团 恒大淘宝队 拜 仁 、 皇马进 驻天猫商城 科比纪录片 Pac-12战略合作 腾讯腾讯 5年NBA网络独 家直播权及剩 余权利 NBA 官 方 及 社 区授权运营 NBA游戏开发 PPTV 设立子公司 西 甲 、 荷甲 、 俄超全媒体版 权 布局足球 、 跑 步 、 棋牌三大 领域 苏宁苏宁 与巴萨合作全 民运动 成为江苏国信 舜天主赞助商 万达万达 万达俱乐部 收购西甲马竞 收购瑞士盈方 并购世界铁

14、人 三项公司 的竞争对手们 第三章 行业分析体育市场竞争格局 9 房地产商业零售资本 万达 球队体育公司赛事 15年年1月月，万达集团控股全球第 二大体育市场营销公司瑞士盈 方 68.2% 的股权， 该公司所拥 有版权的媒体转播涵盖25个体 育项目，在足球和冬季运动领 域全球排名第一； 8月月，万达以6.5亿美元并购美 国世界铁人三项公司（ World Triathlon Corp）100的股权， 该公司拥有铁人三项赛事版权， 占全球长距离铁人三项运动份 额的91% 15年年5月月，万达领投了对乐视 体育的A轮融资； 7月月，万达发布声明，宣布将 在今年下半年加大并购步伐， 完成国外3家、国内

15、3家大型企 业的并购，同时推进海外企业 业务在中国落地； 9月月，万达控股的盈方收购意 大利足球营销公司Gsport和体 育传媒公司Sport09 ， 两家公 司的客户包括意甲和意乙的多 家知名俱乐部 15年年1月月，万达以4500万欧元的 价格收购西甲三大豪门之一的 马德里竞技俱乐部20%的股份； 8月月，万达控股的盈方体育以10 年2.6亿欧元注资德甲球队美因 茨； 第三章 行业分析万达体育行业布局 10 电商零售 平台 大数据资本 阿里体育 体育媒体版权 赛事运营 票务 15 年年 5 月月 ， 天猫国际宣布 与德国拜仁慕尼黑达成战 略合作，全球同价发布大 牌球星限量球衣及相关产 品；

16、7 月月 ， 与西甲豪门皇家马 德里足球俱乐部达成战略 合作伙伴关系，皇家马德 里海外旗舰店正式入驻天 猫国际； 8 月月 ， NBA球星科比宣布 将其自传记纪录片科比 的缪斯授权给阿里巴巴 天猫魔盒独家发布 15年年5月月，云峰基金领投对 乐视体育的A+轮融资，获 得7.3%的股份，控股第二 15年年6月月，阿里巴巴战略投 资广州恒大足球俱乐部， 以12亿元人民币获得后者 50% 的股权， 球队改名为 “恒大淘宝队” 15年年9月月，阿里体育成立， 与美国大学Pac12联盟结 成独家战略合作伙伴， 在 未来两年内在阿里不仅会 包揽Pac-12中国区常规赛的 比赛直播、 票务， 还将在 天猫国际平台上线销售Pac- 12联盟的球队周边商品 第三章 行业分析阿里巴巴体育行业布局 11 社交平台游戏开发资本 腾讯 社区版权游戏 NBA授权腾讯开发篮球 方面的互动游戏 15年年1月：月：以5亿美元（约 31亿人民币）的价格拿下 了NBA未来五个赛季