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1、 主讲人: 金融学院 赵 平,开课前的一些交待,本课的主要内容: 融资 货币-信用-利率-机构-金融市场-货币政策,基本原理,融资方式,货币对经济影响,本课程的地位: 高等院财经类专业的核心专业基础课,金融专业的最基本的专业基础课. 本课程的名称: 除外,也有的叫法.,参考资料: 书 籍: 1黄达金融学(第2版,即货币银行学第4版)，2009，中国人民大学出版社 2.米什金货币金融学(第9版),2011, 中国人民大学出版社 3.【美】LH怀特货币制度理论，人大出版社，2004版 期刊:金融研究,国际金融研究 网络资源:中国人民银行网站“货币政策”“统计数据”等栏目（,弗雷德里克S米什金（Fr
2、ederic.SMishkin）,教学说明： 以教材为基础，有 重点的 课堂讲授，强调同学的主动性学习精神。 考 试： 以讲授重点内容为主。平时成绩(30%)+期末考试（70%）。 平时成绩包括（出勤、作业、发言、纪律）,第一章 货币与货币制度,货币及其形式演变,货币职能(内涵),货币制度及其演变,本章主要内容,货币计量(外延),教学重点 货币形式演变中的若干概念：代用货币、银行券和信用货币； 货币的职能 货币制度构成要素； 金银双本位中的“劣币驱逐良币规律”； 金本位条件下的汇率稳定机制； 我国的人民币制度； 货币层次的划分（依据、目的、具体划分）,第一节 货币及其形式,一、货币的定义： 1
3、.马克思: 固定充当一般等价物的特殊商品.是一种商品货币观.理解起来，抽象，门槛高. 2.西方经济学: 在商品购买和债务偿还中被普遍接受的交易媒体和支付手段.任何东西均可能是货币。从货币日常可感觉的作用角度定义.通俗易懂。,资料：太平洋小岛上的石头币,在Yap岛上消费，除了使用美金外，还通用着一种硬通货stone money（石币）。这硬通货也够硬的，全是石灰岩制成，外形与中国古代的“孔方兄”铜钱相似。,相关概念关系:,货币与钱 货币与通货 货币与财富（资产）现代化币无非是一种（组）被普遍认可接受的金融资产。 货币与收入,了解与思考一:货币属性思考方向：,是权证还是某种价值实体？,这种思考产生
4、了许许多多的有关货币形式和种类的概念。,若权证，发行者又是谁？,若价值实体，是金属还是非属？,了解与思考二:现代经济学对货币外延的进一步界定： 理论法与实证法,-理论法：认定货币是普遍接受的“交易媒介”和“支付手段”，然后看现实经济中有哪些交易媒介和支付手段?可得到货币（用M1表示）。,M1=流通中的通货+活期存款,通过签支票等转账支付的存款,-实证法：M1虽然是公认的货币,但不一定是最好的货币指标,也不是唯一的.可以用实证方法确定新的指标.,“货币是我们通过规定的程序把它选出来并指定为货币的这些一些东西”,M2=M1+ M3=M2+ L=M3+,哪种货币指标在分析货币与经济的关系时最适合，就
5、认定哪种货币指标。,二、货币的产生,1.马克思: 通过对价值形式演化问题的研究,得出了自己的货币起源说. 简单价值形式扩大价值形式 一般价值形式货币形式. 2.西方经济学: 通常从物物交换的困难论证了货币产生的必然性.,三、货币形式演变,1.货币形式的演变脉络:,实物货币,金属货币,信用货币,电子货币,代用货币,注: 代用货币指的是可兑现的银行券,信用货币中也有银行券,但仅指的是非兑现的银行券.,经历了最长的历史时期,2.为什么金属会取代实物货币?何谓代用货币信 用货币?,金属符合理想币材的特征:,易标准化、能分割、 便携带、不变质、也稀缺,代用货币： 代表实体货币（金属）流通的纸制货币。可兑
6、现的银行券就是典型的代用货币。关于代用货币进一步的引伸。,如何理解“金银天然不是货币，而货币天然是金银”这句名言？,银行券（事关我们对“钞票”的理解）：,由银行发行的充当流通手段的纸制货币，其实质是一种本票。经历了可兑现(自由发行)和非兑现(垄断发行)与两个阶段。 现在我们所说的“钞票”就是人民银行发行的非兑现银行券。,信用货币 作为货币流通使用的信用工具，是一种权证。如纸币和银行存款货币。目前流通的全部是信用货币。,电子货币(目前理解较混乱),一般人的理解:所有电子化、网络化存在并处理的货币支付手段，如银行卡。 学术界的理解:指卡基的“电子钱包”和网基的“数字现金”，其发行者多为非银行机构。
7、 电子货币的挑战，最主要的是：私人非银行机构进入到货币发行领域，对中央银行的垄断货币发行地位构成挑战。,20世纪90年代以来，在IT技术的推动下，支付体系日益沿着电子化的方向发展。国际清算银行支付结算委员会（CPSS）和欧洲中央银行(ECB)，先后在1996年和1998年正式发布了有关电子货币问题的报告。综合这两个权威机构的定义，电子货币(e-money)是在预付（prepaid）基础上形成的多用途零售电子支付储值（electronically stored monetary value），根据储值的介质不同，电子货币可以分为卡基电子货币（card based e-money）和网基电子货币(
8、worknet based e-money)。电子货币的创新在于其支付过程与传统的银行支付平台无直接关联，使用时无需银行介入，类似于现金支付。电子货币与访问型电子支付产品(access product)的不同也正在于此。例如，对于公交系统发行的多用途智能卡基电子货币而言，持卡人无论出行乘车还是商店购物，均通过POS点读卡器与智能卡之间的瞬时信息交换直接完成支付，支付过程与银行无关。而目前在世界上普遍使用的银行信用卡、借记卡、直接借记（derect debt）和贷记转账(credit transfer)等访问型电子支付工具，只是向人们提供了一个通过电子网络技术获得银行信用或者转移银行账户资金的方
9、法而已，支付过程完全实时或延时依赖银行系统支持。,阅读材料:电子货币的定义,阅读材料：电子货币的特点,第一、纸币一般由中央银行或特定机构垄断发行，中央银行承担其发行的成本与收益。电子货币的发行机制有所不同，从目前的情况看，电子货币的发行既有中央银行，也有一般金融机构，甚至非金融机构，而且更多的是后者。目前已经基本成形的电子货币包括：Cybercash、First Virtual、DigiCash、NetCash、Netcheque、Mondex、Annt等，其中只有Avant是芬兰银行设立的专门公司发行的，而这个公司现在也已被商业化 第二、传统通货是以中央银行和国家信誉为担保的法币，是标准产品
10、，由各个货币当局设计、管理和更换，被强制接受和广泛使用。而目前的电子货币大部分是不同的机构自行开发设计的带有个性特征的产品，其担保主要依赖于各个发行者自身的信誉和资产，风险并不一致。其使用范围也受到设备条件、相关协议等的限制。如果缺乏必要的物理设备，即使是中央银行代表国家发行的电子货币，也不可能强制人们接受(Prinz,1999)。,第三、一般来说，通货具有匿名性，但不可能作到完全匿名，交易方或多或少地可以了解到使用者的一些个人情况，如性别、相貌等。电子货币则要么是非匿名的，可以详细记录交易、甚至交易者的情况；要么是匿名的，几乎不可能追踪到其使用者的个人信息。 第四、在欧元区未出现以前，货币的
11、使用具有严格的地域限定，一国货币一般都是在本国被强制使用的唯一货币。电子货币打破了境域的限制，只要商家愿意接受，消费者可以较容易地获得和使用多国货币。 第五、传统货币的流通、防伪、更新等，可依赖于物理设置，而电子货币只能采取技术上的加密算法或认证系统的变更或认证来实现(Dahl, 1996)。,第二节 货币的本质和职能,一、货币的本质： 讨论的问题是：货币本身是否是一个价值实体？有货币金属论和货币名目论两种观点（P7-P10）。对此问题只能在特定的货币制度条件下看待，并不存在谁是谁非的问题。,二、货币的职能：本质、内在的东西，并不随货币形式的变化而变化。价值尺度、交易媒介、贮藏手段和支付手段四
12、大职能。,1.价值尺度（计账单位）：,衡量并计算商品和劳务的价值的职能,简化了物物交换时的价格体系,降低交易成本,在物物交换时,n种商品具有: 而有了货币时,则简化成n种 对每一商品,有货币时,其价格由(n-1)种简化成1种.,2.交易媒介:充当商品与劳务交换媒介的职能.,克服了物物交换时面临的“需求双向耦合”困难，提高了交易效率。 完全可以用没有价值的货币符号充当交易媒介，信用货币产生的依据在此。 是经济生活中提出货币需求的主要原因。,交易媒介职能=流通手段职能。WHY？ 从人们互换商品的角度看，货币是交易媒介；从商品流通转手的角度看，同时需要货币的流通转手，因此，货币是实现商品流通的手段，
13、即流通手段。,3.价值贮藏:充当财富贮藏手段的职能.,由交易媒介派生出来,一方面，“卖了之后再买需时间”，另一方面，正是因为货币是交易媒介的缘故，人们才愿意将货币作为财富持有。 货币既是财富的一种形式,也是对所有财富的要求权。 货币作为财富贮藏形式的特点是：收益低，但流动性好。,注意：以后货币需求理论中，贮藏职能表述为资产职能。,4.支付手段:作为独立的价值转移手段的职能。,源于商品交易中的延期支付（赊销），而现大广泛存在于货币信贷、财政税收等领域。举例：贷款、存款、缴税等领域。,一个问题：平常所说的“支付手段”与这里的“支付手段”是否是同一个概念？,是货币单方面的转移，没有同时对应的商品转手
14、。,请同学们思考：,1.什么职能最重要？ 提示：独特 2.这些职能发挥的前提条件是什么? 提示:人们愿意持币的原因,第三节 货币制度,简称币制，国家以法律形式对货币标准、发行和流通等方面事宜的规定。,货币制度构成要素：选定币材、规定货币单位、确定本位货币及其支付能力、发行权归属和发行准备,一、构成要素金属制度,1.币材的选取:是货币制度的基本问题. 2.货币单位:货币本身的计量单位 规定单位货币相当于多少法定币材; 货币单位名称的规定: 金属重量单位名称、与金属有法定联系的单位称抽象单位.,货币单位名称=货币名称的关系,选定币材和确定货币单位后,等于确定了货币本位,亦即为货币体系找到了一个价值
15、源,有利于币值稳定,美国1934年规定,$1=0.888671克黄金,我国1914年规定:圆=23.997克,资料:人民币元的来历,明清之际，西洋银币流入中国。这是与中国传统的银锭形制完全不同的另一种“银元宝”，简称“银元”。银元是圆的，且“元”与“圆”同音，因而又称“银圆”。 1933年，废两（银两）改元，银锭退出流通，银元成为法定货币。1935年，废止银元，实行法币（纸币）。至此，银子作为一般等价物彻底告别历史舞台。法币的单位继承了银元的单位，这就是今天的人民币或台币“元”的来历。,3.确定本位货币: 含义:用法定币材制铸造的标准化、足值金属铸币,也称主币,基本通货,标准货币.,面值=金属
16、含量价值,发行制度:实行自由铸造(熔化)制度.人们有权将货币金属花少量甚至不花费请求国家造铸厂为其铸币的制度. 支付能力:具有无限法偿能力:无论什么性质支付,无论多大金额,均不能拒收.,4.辅 币:用于不足一个货币单位的小额、零星支付的货币。,不足值货币； 有限法偿能力； 国家垄断铸造 1：10：100,第一、国家铸制时，有无“铸币税”？ 第二、金属制度时，实际流通的主要是铸币吗？,资料:英镑主辅币进制改革,英镑为英国的本位货币单位，由英格兰银行发行。辅市单位原为先令(Shiling)和便士（Penny），1英镑等于20先令，1先令等于12便士，1971年2月15日，英格兰银行实行新的货币进位制，辅币单位改为新便士（New Penny），1英镑等于100新便士；目前，流通中的纸币有5、10、20和50面额的英镑，另有1、2、5、10、20、 50新便士及1英镑的铸币。,5.(银行
