《证券投资实战分析(专题).》由会员分享，可在线阅读，更多相关《证券投资实战分析(专题).（26页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、证券投资实战分析（专题）,一、证券投资概论 二、证券投资的基本方法 三、实例分析,一、证券投资概论,1、基本介绍 （1）概念：是运用持有资金买卖证券获取收益的行为。它由三个要求组成。 收益 风险 时间 理解：投资与投机 （2）证券投资的原则 投资自主原则 克制贪心原则 分散投资原则 收益和风险最佳组合原则,理想证券选择原则 认真分析市场行情原则 （3）证券投资的步骤 熟悉股票买卖业务 搜集和整理有关资料 考察投资环境 决定投资方式 选择投资对象 制定投资计划,2、影响股票价格的因素分析,（1）基本因素分析 股票价格就是股票在市场上买卖的价格，又称股票市价或股票行市 预期股息（D） 银行利息率（
2、I） （2）主观因素分析 上市公司的声誉及其经营盈利状况 上市公司的预期发展前果,股票价格（P）,（3）客观因素分析,经济性因素 A、GDP增速 B、银行利率的影响 C、通货膨胀的影响 D、金融政策 政治性因素 A、国际形势的影响 B、战争的影响 心理因素 A、投资心理乘数 B、投资偏好 C、嫌贵贪低 D、盲目跟风 人为投机行为因素,3、对证券投资者的分析及其对策,（1）对投资者的投资心理分析 A、投资者的类型 B、激进、温和、稳健 （2）对投资者的投资心理剖析 A、贪得无厌 B、犹豫不决、贻误战机 C、不必要的恐慌 D、敢赢不敢输，或敢输不敢赢 （3）投资者的心理修养和心理素质 心理修养：把
3、握“时”与“势与“忍” 心理素质：忌过热、忌过冷、忌过躁、忌过拖 （4）证券投资的心理准备 投资意识 风险意识 竞争意识 自主意识,4、对投资者的个人环境分析,以下几种钱不宜投资： 家庭生活开支 借来的资金 建房、结婚、生孩子等资金 （2）投资者对投资收益上依赖程度分析 5、投资者的投资策略和操作技巧 前提：严格遵守操作纪律,二、证券投资的基本方法,1、基本因素分析 （1）证券投资的宏观分析 国际政治经济关系分析 国内政治经济形势和经济政策分析 经济景气变动分析 国内资金市场因素分析 （2）证券投资的市场分析 证券市场的规模及其经济功能分析 市场主体的动态特征分析 A、机构动态 B、大户动态
4、C、散户动态,（3）证券投资的微观分析,公司行业特点的分析 公司结构的分析 对公司状况的评价 A、公司的资本结构 B、融资 C、竞争状况 D、管理水平 E、经营效率 （4）公司财务分析 财务比率分析 A、偿债能力 B、获利能力 C、投资收益率 D、财务杠杆和资本结构比率,2、技术因素分析,（1）概述 （一）道氏理论与技术分析 道氏理论建立在股票变化受三种可以区别的周期性变化。 日常运动 次级运动：在股票的内在价值上下波动 主要趋势：较长时期,（二）技术分析的基本的原理 归纳以下几系： 股票的价格是由股票的供求关系决定的 股票的供给与需求又是由各种各样合理与非合理的因素决定的 股价变化是由其微小
5、所组成 股价的这样趋势变化会随着市场供求关系的变化而变化,运用技术分析应注意的问题,基本分析和技术分析相结合，基本分析用于未来较长时期的趋势，技术分析确定方法相结合 多种技术分析方法相结合 方法：人气指标、K线、移动平均线、趋势、图形法、波浪理论相对强弱指数、乘离率、成交量比率、KD线、MACD 通常：K线、移动平均线、成交量、三方并于一表 量价分析相结合,趋势研究与顺势而为相结合 （三）技术分析中常用各词与图例 多头市场连续上涨 空头市场连续下跌 阻力线 支撑线 趋势 、反转、突破,（2）技术方法 （一）图示分析 A、K线图分析 含义、组合 （二）反转图形改号 头肩型：头肩顶型、头痛底型 M
6、头和W底 圆形 （三）人气指标成交量值分析 俗话说：有多大的成交量，就有多大的行情,（1）股价指数与成交总值的关系,在各牛市场中， 量价同步增加；在空头市场中，量价同步减少。 量价变为趋势相联，在多头市场，表现为价格上升成交总值增加价格回档成交总值萎缩价格盘档成交总值再度萎缩价格上升成交总值增加 在空头市场表现为价格下跌成交总值减少价格反弹成交总值增加价格盘档成交总值减少价格下跌成交总值再度减少 最高量价对应 高位放量滞涨，表明股价见顶 最低量价对应 在空头市场中，下跌成交萎缩，在长期下跌期末出现成交总值突然增加，表明是阶级性底部,（2）个股成交量与股价的关系,价格关系较为复杂，分为： 上涨带
7、量表明有抛盘，涨幅与量关系 上涨无量表明筹码锁定较好 下跌量不减还没见底 下跌量大幅萎缩，表明见底 四、移动平均线分析及其补充分析指标 （1）移动平均线是利用平均股方法来消除股价不规则的偶然变动，以观察整个市场的动态变化,（2）乘离率（BIAS） 其特点：当股价指数或股价距平均线太远时， 就会向平均靠近 BIAS=(C7-MAN) MAN 式中C7为首日指数或收盘价，MAN为N日的移动平均线 总结：5日正乘离率达到8%，即为卖出时机，负乘离率达到负8%以下时，即为买入时机 （3）MACD及其研判 MACD为指数平滑异同移动平均线，又称指数离差指标,A、MACD的基本原理,指数平滑并同移动平均线
8、里通过计算两条不同速度的平滑移动平均线之间离差距来研判股市行情的一种技术方法。MACD的基本原理就是利用快速移动平均线和慢速移动平均线聚合与分离的征兆功能，加以双重不滑运算，用以研判买进与卖出股票的时机。 B、MACD的研判 MACD的研判规则为： 离差值（DIF）与离差平均值（DEA或MACD）在D轴线的上方，即DIF、SEA或MACD0，为“牛市”趋向，DIF与MACD在O轴线的下方，即DIF、DEA或MACD0 ，为“熊市”趋向。 DIF向上突破DEA时，若DIF0为买入信号，若DIF0为空头平仓（空头回补）信号,DIF向下跌破DEA值时，若DIF0为卖出信号，若DIF0为各头平仓（多头
9、卖出）信号，如同8-8所示 当股价指数出现2到3个近期低点而MACD并未出现新低点，为买出信号 当股价指数出现2到3个近期高点而MACD并未出现新高点，为卖出信号 在高价位区域，DIF2次向下与MACD交叉，预示着股市将大跌；在低价位区域DIF2次向上与MACD交叉，预示着股市将大涨。,三、实例介绍，买龙头，强市场热点,1、四川长虹（600839） 1996-1997的龙头，热门股，半年内以14涨到20 1997年3月从20日从20涨到28元/股后，本人一至关注，回调至24元/股买入 依据：首先基本面很好 其次成交量萎缩至换手率1%，且持续 第三，MACD变负较大 第四，调整经一周 结果：持有
10、半月40%，最高涨76元/股,2、北满特钢 2006年该股价经观察长期在3.13.5元/股之间筑起一条平台且成交量呈涨放量，跌缩量，表现在股价在此在区间有人，高抛低吸 股价在此价位，成交量极度萎缩换手率0.31%。 几条均线耦合，MACD长期低位。 该股每股净资产为4元/股 本人在3.3元/股买入，在4.5元/股卖出 总结:卖出是一个低点，原因公司有重大重组被收购。,3、太钢不锈（000825） 2006年，股价在3.64.2元/股之间筑一平台 成交量换手率10.4%，表现有人在此区间高抛（少）低吸（多）最终增加筹码目的。 公司基本面良好，每股净资产4.8元/股,每股收益0.4元/股 均线耦合
11、,MACD变负较大。 宏观经济高涨，必然对钢铁业有较大需求 决策：在3.7元/股买进 结果：在4.6元/股卖出，理由：该股历史高位在5元左右 实际：股价最高达16元/股，原由：公司吸纳整体上市业绩 大幅提高。,4、宝钢（600009） 2006年上半年期价以7元回落4元，然后用近3个月构起44.4元之间的一个平台 其平台每天成交换手率10.3%之间 行业受宏观高涨影响,景气度高,故公司业绩可期 每股净资产4.8元/股 决策:在平台4.09、4.19分别买进，后在8元/股卖出,5.中信证券（600030） 2007年3月以32元/股买入 理由：以2005年底以来实行股改以来，市场迎来的大牛市，每天成交倍增，以每天成交几百亿，到上千亿，最后达23千亿，这样必使券商行业业绩大增 虽然公司股价达30多元，但与公司业绩测算相比，市盈率也就10多倍，未来还有上升空间 技术面，成交量萎缩，技术指标显示买入 结果：最高涨112元/股，卖出60,6.重庆啤酒（6000132） 乙肝疫苗 股价在2025元长期构筑一平台 成交量萎缩1% 于2009.11买进,7.宜通世纪(300310),创业板市盈利低20倍 高转送(10转10),
