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1、 财税学校鲁凤月毕业论文河南财政税务高等专科学校专科毕业设计（论文）企业财务风险分析与防范院系名称：会计系专 业：会计电算化学生姓名：鲁月凤学 号：13023159指导老师：马江波2016年3月30日第 19 页 共 19 页企业财务风险的分析与防范摘要互联网时代，PC移动终端和金融业务的日新月异对财务的系统风险和社会风险的相关研究是财务领域刻不容缓的重要课题。企业风险无处不在，无时不有，但发现不了风险，或者发现潜在问题后不能很好快速解决，甚至不能有效地认识财务风险、能够采取积极的控制措施规避财务风险等原因，企业就会面临停止、业绩倒退，甚至破产。在很多时候，严重的财务风险问题影响着企业甚至整个
2、国家的健康持续发展。财务风险是指由于财务状况的不确定性使企业遭受经济损失的可能性。现代的企业财务风险一般都包括筹资风险、投资风险、经营风险和外汇风险。作为大二的学生，结合理论知识和近两年民企社会实践活动，对企业财务风险产生的原因、企业财务风险控制措施进行了深入的践行和思考，希望能够帮助企业树立正确对待财务风险的意识，能够通过不同的控制方法，做到有效地预防和控制企业的财务风险，使企业能够更好地持续地经营发展。 关键词财务风险风险形成分析 防范与对策 目 录一、企业财务风险的表现（一）、筹资环节（二）、投资环节（三）、资金运用环节（四）、利润分配环节二、企业财务风险的特征（一）、客观性（二）、全面
3、性（三）、不确定性（四）、收益性或损失性（五）、激励性三、企业财务风险的类型（一）、筹资风险（二）、投资风险（三）、经营风险（四）、外汇风险四、我国企业财务风险的现状分析（一）、资金结构的不合理（二）、投资决策缺乏科学性导致失误（三）、收益分配政策的不规范（四）、应收账款的缺乏控制（五）、存货库存结构的不合理五、企业财务风险的成因分析（一）、企业财务管理的宏观环境复杂多变（二）、企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不到位（三）、财务决策缺乏科学性导致决策失误（四）、企业内部财务关系混乱六、企业财务风险的防范措施（一）、提高企业的财务风险意识（二）、建立企业财务的风险预警系统（三）、完善企业财
4、务的风险管理制度（四）、强化企业的内部审核制度（五）、构建合理的企业资本结构（六）、建立健全科学的投资决策机制（七）、完善企业法人治理结构（八）、根据实际情况采取相应的风险策略总结 企业财务风险及其控制，是企业财务领域十分重要的研究课题。对于任何一个企业来说，财务风险管理都是经营管理活动中一个核心的内容，是企业在实现其未来战略目标的过程中将市场不确定性所产生的影响控制在可接受范围内的系统方法和过程。我国企业在飞速发展的同时，也出现了许多问题。很多企业表面上或是由于出现了财务亏损，或是由于高管人员的不负责任，或是由于弄虚作假欺诈利益相关者等各种不确定因素，使企业面临各种风险。但是，其中的财务风险
5、占据着重要的位置，树立正确的财务风险意识，分析企业财务风险的成因，有效的控制企业的财务风险，提出相应的解决办法，对于企业的运营、金融市场的稳定，乃至整个国家的经济安全都具有重大的意义。.论证目的通过对企业财务风险控制问题的分析研究，以让中国的企业在发展过程中，特别是在持续发展过程中，减少不确定性，避免遭受重大风险，使企业健康稳定地发展为目的，为建立良好的企业制度，有效地控制企业财务风险提供理论和方法上的借鉴和支持。.论证意义通过对企业财务风险及其控制问题的研究，具有以下几方面的研究意义：有利于企业建立安全的财务环境，树立正确的风险意识有利于企业资源的有效配置，优化资本结构有利于提高企业的财务竞
6、争力，实现企业价值最大化有利于社会主义市场经济的稳定发展一、企业财务风险的表现 资本运动包括资本的筹集、运用、耗费、收回以及分配几个环节，概括来说就是筹资、投资和利润分配这三个环节，这三个环节构成了企业的财务结构。根据资本运动的过程企业财务风险产生于以下几个环节： （1） 筹资环节 资金的来源不同和筹资方式不同，会有不同的资金成本和相对应的风险系数，因此企业在筹集资金时，必须在风险与成本之间进行权衡，选出最佳的筹资方式。负债和权益比率反映财务的杠杆程度，财务杠杆程度越大，股本的收益率就越高，但相应的财务风险也就越大，最优的资本结构是适合企业特点的在对收益和风险进行权衡之后得到的资本结构。此外，
7、为了提高短期资金的使用效益，降低成本，保证日常的生产经营需要，可以加强对流动负债的管理。伴随着金融市场发展的不断复杂化，企业在进行筹资决策时，决策环境的不断变化，以及金融衍生工具越来越广泛的应用，都会给企业带来各种各样的财务风险。 （2） 投资环节 企业可用于投资的流动资产包括现金、可交易性金融资产、应收账款和存货等，必须在流动性和获利性之间权衡做出最佳选择。对流动资产投资过多，虽然可以提高资金的流动性，从而增加企业的变现能力和偿债能力，但是会降低企业的获利能力，影响资金的周转。企业也可投资于长期资产，比如固定资产和长期证券。较大的资本投资项目一般需要数年甚至几十年的时间实行计划和实施，由于资
8、金数额大，时间跨度长，投资项目未来报酬是不确定的，存在较大风险和不确定性，并且大大增加了企业的机会成本。 （3） 资金运营环节 目前我国企业流动资产中，存货所占比重相对较大，且很多表现为超储积压存货。存货流动性差，一方面占用了企业大量资金，另一方面企业必须为保管这些存货支付大量的保管费用，导致企业费用上升，利润下降。长期库存货物，企业还要承担市价下跌所产生的存货跌价损失及保管过程中造成的损失，由此产生财务风险。而在应收账款管理中，企业普遍存在只注重销售业绩，忽视应收账款的控制状况。一些企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采用赊销方式销售产品，导致企业应收账款大幅度增加。同时，由于企业在赊销过
9、程中，对客户的信用等级了解不够彻底，盲目赊销，造成应收账款失控，相当比例的应收账款长期无法收回，直至成为坏账。资产长期被债务人无偿占用，严重影响企业资产的流动性及安全性。 （4） 利润分配环节 在按照有关法律规定的前提下，企业可以自主安排盈利中有多少用于给股东发放股利，有多少用于盈余公积作为企业进一步发展的资本，这就形成了企业股利分配的政策。股利分配水平过低，股东的近期利益得不到满足；而股利分配水平过高，虽然满足了股东近期的愿望，但又不利于企业的长期发展。 二、企业财务风险的特征 财务风险是指在财务活动中，由于各种难以预料或控制的因素影响，财务状况具有不确定性，从而使企业有蒙受损失的可能性。主
10、要特征表现在： （一）、客观性 即财务风险是不以人的意志为转移而客观存在的。也就是说，风险处处存在，时时存在，人们无法回避它、消除它，只能通过各种技术手段来应对风险，从而尽可能的降低费用、减少损失。企业财务活动存在着两种可能结果，即实现预期目标和无法实现预期目标，这就意味着无法实现预期目标的风险是客观存在的。 （二）、全面性 即财务风险存在于企业财务管理的全过程，并体现在多种财务关系上。资金筹集、资金运用、资金积累、分配等财务活动，均会产生财务风险，因此财务风险是具有全面性的。 （三）、不确定性 财务风险具有一定的可变性，即在一定条件下、一定时期内有可能发生，也有可能不发生。这就意味着企业的财
11、务状况具有不确定性，从而使企业时时都具有糟受损失的可能性。 （四）、收益性或损失性 风险与收益是成正比的，即风险越大收益越高，风险越小收益越低。财务风险的存在促使企业改善管理，提高资金利用效率。因而可以说，收益性与损失性是共存的。在我国企业里，由于种种因素的作用和条件限制，财务风险也会影响企业生产经营活动的连续性、经济效益的稳定性和生存的安全性，最终可能会威胁企业的收益，也就会影响企业收益。 （五）、激励性 即财务风险的客观存在会促使企业采取措施防范财务风险，加强财务管理，提高经济效益，因而财务风险对企业具有激励的作用。 三、企业财务风险的类型 企业财务风险一般可以分为以下四个方面的类型： （
12、一）、筹资风险 筹资风险是指企业因负债经营而产生的丧失偿债能力的风险。在资本结构决策中，合理安排债务资本比率和权益资本比率是非常重要的。一般情况下，权益资本成本大于债务资本成本，因为债务利息率通常低于股票利息率，并且债务利息可以税前支付，具有抵税功能。（2） 、投资风险 投资风险主要是因为投资活动而给企业财务成果带来的不确定性。企业的投资活动包括企业的主业投资和其他项目投资，企业的投资风险主要是根据项目的报酬率来确定，若项目利润率大于负债利率，则风险较小。反之，投资风险较大。企业的投资风险可以根据项目的期望报酬率和期望值的标准差来衡量。 （三）、经营风险 经营风险又称营业风险，是指在企业的生产
13、经营过程中，供、产、销各个环节不确定性因素的影响所导致企业资金运动的迟滞，导致企业价值的变动。经营风险主要包括采购风险、生产风险、存货变现风险、应收账款变现风险等。采购风险是指由于原材料市场供给商的变动而产生的供给不足的可能，以及由于信用条件与付款方式的变动而导致实际付款期限与平均付款期的偏离；生产风险是指由于信息、能源、技术及人员的变动而导致生产工艺流程的变化，以及由于库存不足所导致的停工待料或销售迟滞的可能；存货变现风险是指由于产品市场变动而导致产品销售受阻的可能；应收账款变现风险是指由于赊销业务过多导致应收账款治理成本增大的可能性，以及由于赊销政策的改变导致实际回收期与预期回收的偏离等。
14、 （四）、外汇风险 外汇风险是由于汇率变动而引起的企业财务成果的不确定性也是一种常见的财务风险，随着中国经济的不断发展，中国对外贸易额的不断增长，外汇风险也会越来越多，越来越明显。 四、我国企业财务风险的现状分析 在一个较长的时期内，企业财务风险是我国国民经济面临的较为重要的一种风险。其风险存在于财务管理工作的各个环节中，不同的财务风险产生的具体原因不尽相同。我国企业财务管理因决策失误、管理不善及风险意识等原因造成财务风险，会给企业经营管理带来重大威胁。具体表现在以下几方面： （一）资本结构不合理 资本结构是指企业各种资本的构成比例及其比例关系。资本结构问题关键就是债务资本率问题，即为债务资本
15、在资本结构中所占的比例。宏观经济环境、行业竞争情况、公司规模、资产结构、现金流量状况和趋势都对资本结构产生很大的影响，如何客观地分析和认识资本结构，采取各种措施来控制和避免资本结构不合理的情况，是事关企业生存和发展的重要环节。 （二）、投资缺乏科学性导致失误 企业投资包括对内投资和对外投资。在对外投资上，很多企业决策者对风险的认识不足，盲目投资，从而使财务风险不断增高，导致权益投资损失巨大。权益对内投资主要是固定资产投资。在固定资产投资决策过程中，很多企业对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，加上决策所依据的经济信息不全面、不真实以及决策者能力等原因，使得投资决策失误频繁发生，投资项目不能获得预期收益，资金无法按期回收。 （三）、收益分配政策不规范 股利分配政策对公司的生存和发展有很大影响。分配方法的选择会影响投资者对企业状况的判断力和企业的声誉，从而影响企业资金的来源，也可能影
