高新技术产业专用性投资问题研究

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1、绩教评价等功能t 其检索的方法策略也是昃活多变的找们可以根据具体的检索内容，选择不同的方法， 不断地总结经验找出最佳的检索途径。 参考文献 1 岩君s c i 版车拄植常西北I 业太学学报2 0 0 lc 3 ) 5 - 7 E z g j 蕾i # t f 版窜镕* 研究日代目$ 情报技术t2 0 0 l ( 1 ) 1 5 - 1 6 妇张字n 利用万镕同检索s c 最库厘其使月评m 情报m 论与宴赋2 0 0 0 ( s ) 2 8 - 3 0 6 4 h tC p ，B 矗4 d uc n 5 h tr p ，y a I l 0 。m 作者简介 宁$ 舟j 1 9 7 7 1 2 3

2、0 日凡2 0 0 3 t f m # i 辛 学 抖学学 沌m 学* 研产i 高连筵 ( 沈阳航空工业学院1 1 0 0 3 C I 鲁荽 高新技术产业投苷对我国国民经济中具有重要的作用和潜在的扩强力，但自干波有充分利用 高新技术产业投赉，严重影响国民经济的整体发晨。为此，丰交从专用性投费角度掉讨高新技术产业授膺 所面临曲障碍厦其厚固并借薹美国与日车对高新技术产业专用性授资的政策取向并从翻庹创斯的层面 提出现阶段我国降1 匠商新技术产业专用性投赉的思路。 关键霄】高新技术产业苷产专用性投赉 一、引言 高新技术产业是指耶些投 大量研究与开发资金，以迅建的技术进步为标志的产业，包括软件、生产 集

3、成电路产品，加大研究与开发和推动技术改造等方面2 0 世纪9 0 年代以来，国际上研究与开发投贤规 模迅猛增加，投 盈产品生命周期不断缩短企业间竞争更多表现为企业价格和核心竞争力据不完全统 计改革开放以来我国高新技术产业投资在国民收 的比侧目盏上升，经济效益也比较显著为了进一步 拉动国内需求，更需要刺激高新技术产业投资。但是，高新技术产业投资也遇到许多同题：首先政府对 企业自主开发和创新技术的税收鼓动不够，最终造成相当一部分需要依靠引进外国资本及其生产技术 其 次，现行的高新科技税优惠措施以所得税优寡为主。在流转税为主要税收收 的情况下，所得税优惠对科 技发展有限I 再次，我国现行的高科技税收

4、优惠手段单一，以直接优惠为主，问接优惠应用很少；最后， 现行的高科技税收优惠环节，主要集中在技术成果的应用领域，对企业的技术开发过程缺乏足够的优惠措 施。在这种情况下。许多高新技术产业投资无法考虑投资成本补偿问腰，进而无法改变投资不足或投资过 剩，严重影响这些高新技术产业再生产过程。 由微观经济理论可知无约束的生产要素充分流动是获得瓦尔拉斯经济中生产要素最优配置的关键所 在。因此在这辑的经济中无须任何政府干顶。恰恰相反政府对市场的干预往往会导致生产要素流动扭 曲，从而妨碍竞争性市场达到最优配置。晚近的产业组织理论太多质疑生产要素具有充分泷动性特点，包 括物质资本和人力资本投资具有专用性这种特性

5、。当在负投资( 退出) 的情况下，投资成本无法完全得到 补偿。同样，生产要素的专用性特点也质疑了竞争市场的经济效率t 从而我们可以看到生产要素不流动是 影响投资行为的根本经跻西素。 7 0 ， 本文从资产专用性角度集中探讨投资行为，表明资产专用性如何扭曲高新技术产业投资行为以及设计 管理我国高新技术产业专用性投资的基本思路。 二、引起高新技术产业专用性投资的因素 资产专用性是指无法通过投资成本自身再出售价值补偿的那些资产。具体来说，引起高新技术产业资 产专用性的因素主要包括： 首先，高新技术产业有形资产专用性投资。这些投资专用于给定的场址，企业或者产业，有可能是沉 淀成本最重要的来源。当投资是

6、企业或产业专用性时，其物质特征难以再转移到其他企业或产业。在许多 情况下，甚至较小的产品或劳务的调整很可能需要显著的调整成本。威廉姆森( 2 0 0 2 ) 将资产专用性可以 划分为：( 1 ) 设厂位置专用性。例如，在矿山附近建立炼钢厂，有助于减少存货和运输成本，而一旦厂址 设定，就不可转作他用。若移作他用，厂址的生产价值就会下降；( 2 ) 物质资本专用性极强。设备和机器 的设计仅适用于特定交易用途，在其他用途中会降低价值；( 3 ) 人力资本专用性。在人力资本方面具有特 定目的的投资。当用非所学时，就会降低人力资产的价值；( 4 ) 特定用途的资产，是指供给者仅仅是为了 向特定客户销售一

7、定数量的产品而进行的投资，如果供给者与客户之间关系过早结束，就会使供给者处于 生产能力过剩状态。高新技术产业投资者直接投资于机器设备、灌溉设备等耐用品资产，这些资产便受特 定的生产目的( 产品和劳务) 、技术要求和地理条件等约束。高新技术产业投资者无法无成本地将它们转 为他用或出售给其他企业。对于高新技术产业投资者的一些专用性生产设备、设施，撤资时可能会完全废 弃。 其次，高新技术产业研究开发投资不仅有有形资产专用性，而且还有无形资产专用性，例如先进的技 术、信息掌握能力、市场经验等等。如果市场充分发达和有效率，或者说市场完全，那么拥有这些无形资 产能够在无形资产市场上出售，以实现他们的价值。

8、所谓市场出售无形资产是指以技术转让、管理契约、 提供特许权等方式将无形资产转让出去，假设市场完全，转让价格等于无形资产创造的额外价值。但是， 无形资产转让充满困难和风险，除了产生显著的交易成本，而且还因交易成本带来显著的沉淀成本。一方 面，无形资产价值无法确定，独一无二，许多信息具有信息悖论特征。一旦泄露，一文不值。另一方面， 买卖双方之间对新技术价值信息不对称，也会大打折扣。因此，高新技术产业投资者在进行新技术投资。 新技术采纳需要对于学习管理，设备以及新生产关系投资，所有这些都涉及不可逆性和信息不完全。其程 度依赖新技术的内在特征以及这一活动的价格成本条件。 再次，不确定性和高风险，也是高

9、新技术产业投资产生专用性的主要原因。由于高新技术投资对于未 来预期是不确定性，市场风险和技术风险仍然存在，因而很容易因市场、技术不确定性导致研究开发投资 失败，使投资成本很难得到回收。 最后，政府采取的折旧制度或者税收政策也会影响专用性资产投资。一般来说，税率越小，利润越 大。反之，税率越大，利润越小。同样，一般来说，折旧率越小，利润越大。反之，折旧率越大，利润越 小。 由此可知，正是由于投资本身有专用性性质，投资者在进行时必然会考虑投资成本所面临的风险。 三、我国管理高新技术产业专用性投资的制度创新 ( 一) 美、日对高新技术产业投资的政策导向 在进行高新技术产业投资时，有大量的资产专用性，

10、严重限制高新技术产业投资，因而，投资不足或 者投资过剩影响高新技术产业的资源配置。因此，如何管理和降低专用性资产，是促进高新技术产业投资 者进行投资活动的最根本原则。为此，通过借鉴美、日促进高新技术产业投资的政策分析它们如何补偿投 资成本。 7 0 2 首先，是美国促进高新技术产业投资的税收优惠政策，主要包括税收减免、费用扣除、投资税减免和 加速折旧等。( 1 ) 美国早在1 9 5 4 年颁布的财税法中，就规定企业可以采用双倍余额法以及年限合计 法加速折旧的方法。2 0 世纪7 0 年代和8 0 年代，美国政府将汽车、科研设备等固定资产的折旧年限缩短 为3 年，机器设备缩短为5 年。美国政府

11、将加速折旧作为政府对私人高新技术产业投资实行巨额补贴的一 种有效方法。目前，美国每年的投资中，折旧提成的比例高达6 0 一9 0 ；( 2 ) 美国在1 9 8 1 年通过的经 济复兴税法中规定，凡是当年研究与开发支出超过前3 年的研究与开发支出的平均值的，其增加部分给 予2 5 的税收减免。该项减免可以向前结转3 年，向后结转1 5 年；企业向高等院校和以研究目的的非赢 利机构捐赠的科研仪器、设备等，可作为慈善捐赠支出，在计税时予以扣除；( 3 ) 美国对于企业的研究开 发费用按照两种方法进行扣除：一是资本化，即采取类似于折旧的方法逐年扣除，扣除年限一般不短于5 年；二是在研究开发费用发生的

12、当年做一次性扣除，若企业当年没有赢利或者没有应缴税所得额，则允许 减免额的该项费用扣除向前追溯到3 年，向后结转7 年，最长可延顺1 5 年；( 4 ) 美国税法规定，企业用 于技术更新改造的设备投资，可以按照其投资额的1 0 减免当年的应缴所得税额；如果法定使用年限为3 年，减免税为购买价格的6 。对企业的研究开发投资，可以按照2 0 的投资额减免当年的应缴所得税 额。1 9 9 9 年底，美国通过了研究与开发减税修正法案，鼓励企业加大对科研的投入，政府将视其投入 的情况给予一定的减免税，该免税的额度取决于企业的实际的研究开发支出，并允许企业日后在一定时间 内逐步实现其过去未能使用和尚未用完

13、的免税研究开发额度。 其次，日本促进高新技术产业投资的税收优惠政策，主要包括鼓励企业研究开发投入、税收减免、费 用扣除、加速折旧等。( 1 ) 日本促进基础技术开发税制规定，在对增加实验研究经费给予减免的基础 上，对部分用于高新技术领域的技术开发的资产，再按照购买价格的7 免征所得税额。自2 0 世纪8 0 年 代中期开始，日本每年对高新技术产业的减免税支出达1 0 0 0 亿日元，极大促进高新技术产业的快速发展； ( 2 ) 日本政府规定，对属于国家重点产业部门或行业所引进、购买的技术设备。第一年可折1 日其价值的 5 0 ，从利润总额中予以扣除，形成企业内部积累；对技术先进的机器设备和风险

14、较大企业的主要技术设 备，实行短期特别折旧制度。此外，在对科技开发区内投资总额超过1 0 亿日元的高科技公司，其用于研 究开发活动的新固定资产，除可以进行正常折旧外，在第一年可按照规定的特别折旧制度实行特别折旧； ( 3 ) 日本政府规定，企业的研究开发费用可选择资本化即按照递延资产处理，亦可以选择当期全额扣除。 另外，对于符合条件的费用还可以按照规定直接减免应缴税额。如为促进基础技术的研究，对用于技术性 基础设施的折旧资产，按照当年该项支出的5 从应缴税额中减免；又如为鼓励中小企业加大科技投入的 力度，规定其研究开发费用可按照当年支出额的6 减免；( 4 ) 日本电子计算机购置损失准备制度规

15、 定，日本计算机生产企业可以从销售额中提取1 0 作为准备金，以补偿发生的投资损失。 ( 二) 我国管理高新技术产业专用性投资的制度创新 高新技术产业投资具有资产专用性，造成这些产业投资很容易发生资产损失。如前所述，美、日对高 新技术产业投资都起到加速回收专用性资产投资成本。从这一点看，美、日国家相对来说，市场制度比较 完善，此时政府实施促进高新技术产业投资的经济政策，就显得十分重要。然而，对于处于体制转轨时期 的我国来说，不仅这些政策有重要的借鉴意义，而且更需要完善各种制度。通过借鉴每美、日刺激高新技 术产业发展的政策，我们可以得到如下几点启示： 首先，高新技术产业投资者可以自己管理专用性资

16、产。例如高新技术产业投资者对于教育和培训投资 可以减少人力资本专用性，提高劳动的流动性程度。另一个例子是高新技术产业投资者之间可以签约，降 低信息不完全。更为重要的是，营销契约或垂直一体化显得非常，不仅可以降低交易成本，而且还会激励 长期合作，减少机会主义。在这些情况下，契约要比市场配置资源更重要，主要因为契约在控制产品质量 与管理时间等方面非常有效。 其次，政府可以直接管理专用性资产。例如，最简单的事实就是政府需要界定资产使用权，降低交易 成本。再比如，通过对于公共基础设施投资可以减少高新技术产业投资者的专用性资产。还有，政府进行 教育、培训、研发和市场信息投资降低交易成本。因为获得信息努力对高新技术产业投资者来说有极大 7 0 3 的专用性和信息不完全，所以研发与信息搜集方面专用性资产非常普遍，政府通过对高新技术产业投资者 生产信息分享协谓可以减少投资专用性和信息不完全，从而刺