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1、附件PPP项目资产评估及相关咨询业务操作指引为指导评估机构执行PPP项目资产评估及相关咨询业务，维护PPP项目各相关当事方合法权益，促进PPP模式的实施与推广，根据国家相关法律、法规，财政部、发改委等部委发布的相关规定，中国资产评估协会通过总结评估行业积累的PPP项目实践经验，制定了PPP项目资产评估及相关咨询业务操作指引。评估机构执行PPP项目资产评估及相关咨询业务，可以参照本操作指引，也可以根据具体情况采用其他适当的方法。随着相关法律法规的调整与完善，以及评估行业参与PPP项目资产评估及相关咨询业务实践经验的进一步丰富，中国资产评估协会将对操作指引进行修订、完善。第一章 PPP项目资产评估
2、及相关咨询业务基本要求第一节 概述一、相关法律法规评估机构执行PPP项目资产评估及相关咨询业务需要关注国家相关法律、法规，财政部、发改委等部委发布的相关政策，以及各地方政府出台的相关规定。二、胜任能力评估机构执行PPP项目资产评估及相关咨询业务，应当根据PPP项目具体情况，对自身专业胜任能力、独立性和业务风险进行综合分析和判断，决定是否承接相关业务。三、职业道德评估机构开展PPP项目资产评估及相关咨询业务，应当勤勉尽责、保持应有的职业谨慎，恪守独立、客观、公正的原则，同时应当遵守保密原则，除法律法规和行业规范另有规定外，未经委托方书面许可，不得对外提供执业过程中获知的国家秘密、商业秘密及业务资
3、料。四、基本程序评估机构执行PPP项目资产评估业务及相关咨询业务可以履行以下基本程序：1明确PPP项目相关业务基本事项，判断承接风险；2接受PPP项目相关当事方（通常为政府方或社会资本方）的委托，签订委托合同；3成立PPP项目相关业务工作组；4制定PPP项目相关业务工作方案；5通过案卷研究、政策分析、数据填报、实地调研、座谈会及问卷调查等方法收集相关业务数据及资料；6对数据及资料进行甄别、汇总和分析；7形成相应的评估或咨询结论；8编制PPP项目相关业务成果，包括报告、方案、咨询意见或建议书等；9与委托方就PPP项目相关业务成果进行充分沟通，并根据委托方的合理意见对业务成果进行完善；10履行评估
4、机构内部审核程序；11提交PPP项目相关业务成果；12工作底稿归档。五、业务类型评估机构可以在PPP项目不同阶段提供多种资产评估或相关咨询服务。在PPP项目识别阶段，评估机构可以开展的PPP项目相关业务通常包括：项目发起及项目筛选咨询业务、新建项目尽职调查、存量项目尽职调查、编制项目初步实施方案或项目建议书、项目识别阶段的物有所值评价及财政承受能力论证等。在PPP项目准备阶段，评估机构可以开展的PPP项目相关业务通常包括：项目实施方案的编制、项目准备阶段的物有所值评价、项目准备阶段的财政承受能力论证及项目实施方案的评估等。在PPP项目采购阶段，评估机构可以开展的PPP项目相关业务通常包括：协助
5、政府对社会资本进行资格预审、协助政府制定项目采购文件、协助社会资本制定项目响应文件、对社会资本尽职调查、参与合同体系构建及项目采购阶段的物有所值评价等。在PPP项目执行阶段，评估机构可以开展的PPP项目相关业务通常包括：协助设立项目公司、融资咨询、项目现金流分析、项目绩效监测与支付评审、项目风险再分配咨询、项目中期评估、项目调价过程中的咨询及项目执行阶段的资产评估等。在PPP项目移交阶段，评估机构可以开展的PPP项目相关业务通常包括：项目移交阶段的资产清查、移交阶段的资产评估、项目移交方案的编制及项目绩效评价等。表1PPP项目各阶段相关业务情况表列出在PPP项目的不同阶段，评估机构可以为各方提
6、供的主要资产评估及相关咨询业务。表1：PPP项目各阶段相关业务情况表序号PPP项目各个阶段PPP项目相关业务主要委托方业务成果1项目识别项目发起及项目筛选咨询业务政府方或社会资本相关咨询意见或建议书2新建项目尽职调查政府方或社会资本尽职调查报告3存量项目尽职调查政府方或社会资本尽职调查报告4编制项目初步实施方案或项目建议书政府方或社会资本初步实施方案或建议书5项目识别阶段的物有所值评价政府方物有所值评价报告6项目识别阶段的财政承受能力论证政府方财政承受能力论证报告7项目准备项目实施方案的编制项目实施机构项目实施方案8项目准备阶段的物有所值评价财政部门和行业主管部门物有所值评价报告（调整报告）9
7、项目准备阶段的财政承受能力论证财政部门和行业主管部门财政承受能力论证报告（调整报告）10项目实施方案的评估政府或项目实施机构或社会资本实施方案评估报告11项目采购协助政府对社会资本进行资格预审政府或项目实施机构评审报告12协助政府制定项目采购文件政府或项目实施机构项目采购文件13协助社会资本制定项目响应文件社会资本项目响应文件14社会资本尽职调查政府或项目实施机构尽职调查报告15参与合同体系构建项目实施机构或社会资本相关咨询意见或协议合同草案16项目采购阶段的物有所值评价政府或项目实施机构物有所值评价报告（调整报告）17项目执行协助设立项目公司项目实施机构或社会资本或项目公司公司章程、股权协议
8、、内控制度草案18融资咨询项目实施机构或社会资本或项目公司相关咨询意见或建议书19项目现金流分析项目公司或融资机构相关咨询意见或建议书20项目绩效监测与支付评审政府或项目实施机构相关咨询意见或建议书21项目风险再分配中的咨询项目实施机构或社会资本或项目公司相关咨询意见或建议书22项目中期评估项目实施机构或社会资本或项目公司中期评估报告23项目调价过程中的咨询项目实施机构或社会资本或项目公司相关咨询报告24项目执行阶段的资产评估项目实施机构或社会资本或项目公司资产评估报告25项目移交项目移交阶段的资产清查项目实施机构或社会资本或项目公司资产清查报告26移交阶段的资产评估项目实施机构或社会资本或项
9、目公司资产评估报告27项目移交方案的编制项目实施机构或社会资本或项目公司项目移交方案28项目绩效评价政府或项目实施机构绩效评价报告第二节 项目识别阶段相关业务基本操作要求一、项目发起及项目筛选咨询业务评估机构在协助政府相关部门筛选PPP项目时，通常需要关注下列事项：（一）PPP项目主要为基础设施或公共服务类项目，提供公共产品或公共服务，筛选时需要考虑项目本身与公共产品或公共服务需求之间的关系，设定的产出目标需要符合国家产业发展方向，并且与地方社会与经济发展实际状况以及需求相适应。（二）适宜采用PPP模式的项目，通常具有价格调整机制相对灵活、市场化程度相对较高、投资规模相对较大、需求长期稳定等特
10、点。一般城市基础设施及公共服务领域项目可以采用PPP模式。（三）考虑公共产品或公共服务产出质量和数量的可衡量性，分析该产出标准制定的合理性，分析达到产出标准可能需要增加的边际成本，合理衡量成本和效益的关系。（四）政府和社会资本在PPP项目中建立长期稳定的合作伙伴关系，双方各尽其责、利益共享、风险共担。PPP项目的风险通常能够有效识别并能够在政府和社会资本之间合理分配。（五）适宜采用PPP模式的项目一般属于能源、交通运输、市政公用、水利、环境保护、农业、林业、科技、保障性安居工程、医疗、卫生、养老、教育、文化、体育等公共服务领域，具体分为五类：一是交通运输，包括公路、桥梁隧道、铁路、民航、水运、
11、公交系统、物流系统等。二是市政公用事业，包括轨道交通、停车场、地下综合管廊、海绵城市建设、城市黑臭水体整治、市政路桥、供水、排水及污水处理、供气、供热、供电、园林绿化、垃圾处理、农村污水垃圾治理等。三是综合开发，包括城镇综合开发、环境综合治理、保障性安居工程、智慧城市等。四是农林水利与环境保护，包括农业、林业、水利领域的基础设施建设；大气、水、土壤等环境污染防治；湿地、森林、海洋等生态保护等。五是社会事业与其他，包括教育、科技、文化、旅游、医疗卫生、养老、体育等领域的基础设施和公共服务。二、新建项目尽职调查评估机构参与新建项目尽职调查，能够为政府方或社会资本是否实施PPP项目提供决策参考。新建
12、项目的尽职调查内容通常包括项目基本情况、项目背景、所在区域环境、项目实施的可行性、项目实施主要内容、项目可融资性、项目市场调查及现金流测算、项目的付费机制及价格调整机制、相关配套安排、项目退出机制、项目可能面临的风险、项目实施对当地市场环境及对关联企业技术管理创新的影响等。三、存量项目尽职调查评估机构开展政府方或者社会资本委托的对存量项目进行尽职调查时，尽职调查内容包括项目基本情况、项目背景、所在区域环境、项目进展情况、项目历史投资及运营情况、项目实施主要内容、项目更新或重建的可行性、项目的可整合性和衔接风险、项目可融资性、项目市场调查及现金流测算、项目的付费机制及价格调整机制、相关配套安排、
13、项目退出机制、项目可能面临的风险、项目实施对当地市场环境及对关联企业技术管理创新等。四、编制项目初步实施方案或项目建议书评估机构接受政府、项目实施机构的委托，通过收集相关法律法规、发展规划、批文、规范方案、可行性研究报告等相关资料，编制项目初步实施方案或者项目建议书。项目初步实施方案或者项目建议书一般要求内容完整、结论合理、语言简明扼要，其主要内容包括：（一）项目基本情况项目名称、类型（新建或改建、扩建）、地点、项目规模与期限，项目建设目标、技术路线及实现途径等。（二）项目产出说明项目提供产品或服务的质量、数量、价格和标准、项目的可持续性、受众对象或服务对象的数量与规模等。（三）项目融资安排项
14、目总投资、资本构成、资产负债、股权结构、融资结构和主要融资成本等。（四）项目前期工作及项目进度项目前期工作合规性（可研、环评、土地等）、所处进度（申报、设计、融资、采购、施工、运营）、时间安排。（五）项目可行性分析项目政策环境、区域环境可行性分析，行业主管部门和融资方意愿，项目对社会资本的吸引力分析，物有所值评价，财政承受能力论证等。对于存量项目通常还关注债权人转换配合意愿及担保解除可能性。（六）项目初步实施安排社会资本选择方式、项目公司设立情况、政府和社会资本的权利义务、风险分担、PPP运作方式、投融资结构、政府配套安排、合同期限、收益回报方式、收费定价调整机制、政府现有支持安排、潜在社会资
15、本情况等。（七）财务测算投资回报测算、现金流量分析、项目财务状况、项目存续期间政府补贴情况等。五、项目识别阶段的物有所值评价执行物有所值评价业务，通常需要明确委托方及项目实施机构、评价目的、评价对象、评价基准日、评价期间、评价依据、评价假设、评价方法、评价程序等要素。项目识别阶段，物有所值评价方法包括定性评价法和定量评价法。物有所值定性评价，一般采用专家评判法，按评价准备、组成专家组、设置评价指标、拟定评分标准、制作评价会议材料、召开专家组会议、形成定性评价结论等步骤进行实施。物有所值定量评价，是在假定采用PPP模式与政府传统投资方式产出绩效相同的前提下，对政府方净成本的现值（PPP值）和公共部门比较值（PSC值）进行比较，形成物有所值量值或物有所值指数,判断PPP模式能否降低项目全生命周期成本，认定通过或者未通过的定量评价方法。
