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1、评审室内部提升学习资料（第二十期）2011年3月7日-3月11日1.警惕因企业诚信问题引发的银行信贷风险从早期三聚氰胺事件，到去年的紫砂煲事件，到阿胶造假，到北京青鸟健身俱乐部的突然停业，再到近期的家乐福价格欺诈事件，虽然每一个事件都处在不同的行业，产生的原因也不尽相同，但事件发生之后都给相关行业都带来了巨大的信任危机。这些信任危机事件的爆发，是我国经济高速发展与市场各种规范制度及相关法律滞后性之间矛盾的必然结果。可以想象，在未来的一段时间内，此类事件将是一个高发期，而且由于事件的突发性，每个行业都存在遭遇信任危机的可能性。在这样的情况下，行业很有可能会出现迅速分化的格局。那么，商业银行在行业
2、中应如何选择未来的优质企业，从而避免相应的风险将是一个值得各个银行深思的问题。近期，家乐福的欺诈事件引发了人们广泛的关注。据了解，全国各地家乐福门店在销售商品时存在虚构原价、不履行价格承诺、低价高结等价格欺诈行为。统计显示，截至2月10日，已有11家家乐福门店被责令立即改正，退还多收价格，并做出了罚款50万元人民币的行政处罚决定。但由于涉嫌价格欺诈事件，一度导致相关超市的客流和销售下滑，部分超市的客流量甚至比往常减少了1/3。如此同时，家乐福的欺诈事件也引发了对零售行业的整体反思。一、企业不诚信的原因何在？可以说，近期家乐福和沃尔玛价格欺诈等现象的存在，从而引发行业整体反思的现象只是我国众多行
3、业中的冰山一角。从早期三聚氰胺事件以来，类似的事件不断的重演，不断的打磨着消费者的信心的同时，也使得同样的事件不断的被媒体挖掘了出来。此类事件的频频上演既有外部客观因素的存在，也有企业内部管理等方面的原因。外部客观的原因直接体现在：我国经济高速发展与市场各种规章制度及相关法律的滞后性之间的矛盾。近年来我国经济高速发展，在经济高速发展的红利下，各个行业及企业都得到了快速的发展，在发展过程中必然会遇到各种新的问题。然而相关规章制度的不健全，以及法律法规没有跟上步伐，使得监管滞后、处理不当等原因，造成企业的被动失信。而一旦这种被动失信的局面没有尽快得到扭转，必然在行业内部引发“劣币淘汰良币”的趋势，
4、从而使得整个行业及整个社会的企业诚信不足。与此同时，自改革开放三十多年以来，我国经济发展高速，然而道德文明的发展却远远滞后于经济的发展，这也成为了企业道德沦丧的另一原因。内部主观的原因体现在：企业内部管理的松懈。以家乐福为例，家乐福原有的7-8明比较能干的区域级别管理人才相继离职，同时也流失了一批店长，这造成各个门店管理出现楼同。比如标价，必须有严格体系和大量理货人员执行，然而当管理人员流失，缺乏监管时，很容易出现标价与条形码不符合的情况。实际上，当企业的内部管理的松懈，遇上外部管理监督的不力，最终必然会形成对消费者不利的格局，而企业的诚信也会荡然无存。二、企业的不诚信容易诱发多重危机从近年来
5、企业不诚信的事件中可以看到，企业的不诚信可能会带来多方面的风险。一方面，企业的不诚信必然会使自身的信誉受损；另一方面，企业的不诚信很有可能会演变为行业的信用危机。而由此，则可能会直接或间接的影响到部分企业的信贷安全。1、企业自身信誉受损从早前的三聚氰胺事件中可以看到，一旦企业直接卷入相关事件的核心，企业在短期内信誉必然会受损。一旦企业处理不当，或实际的恶劣程度远远超过企业可以处理的范围，企业必然会因突发事件而面临生存危机，这又必然会影响到银行的信贷安全。2、行业信用危机从三聚氰胺事件，到紫砂煲事件、到家乐福价格欺诈事件等等，无一不引发了整个行业的深思。从某种意义上说，每一次大型事件的发生，必然
6、会引起整个行业新一轮的洗牌格局。在这个格局中，虽然有部分企业能够迅速的上位，但也必然会有部分企业走向衰退。对于商业银行而言，由于这类事件的突发性和不可预测性，一旦此前的优质企业因此而变成“伪优质”，银行有可能会面临损失。3、抬高行业进入标准以及提高监管力度每一次事件从发生到深思背后，必然会引起管理部门对相关问题的重视，这也就意味着整个行业从快速的发展逐步的走向成熟。人类有史以来，都是按照“出现问题加强监管再出问题制定新的监管”这种模式不断的循环，在循环的过程中不断的完善。因此，发生问题之后，行业很有可能会面临更高的进入门槛以及更大的监管力度。然而，随着监管力度的提升，企业相关的投入成本等方面也
7、会相应的增加，这会迫使企业被动转型或升级。而在这个过程中，又必然会有一部分企业要面临着被淘汰的命运。一旦企业被淘汰，或转型升级失败，银行也有可能会面临信贷风险。三、银行在企业诚信事件中应如何保障信贷安全随着我国经济的发展，各种规章制度的不断完善，以及消费者维权意识的提高，可以想象，未来类似的企业诚信时间将会层出不穷。而且，由于事件的突发性以及不可预测性，银行需要从多维度审视企业的抗风险能力以及危机处理能力才能够确实的保障信贷安全。首先，银行在选择企业时需严格把关。从一系列的企业诚信缺失的案件中可以看到，诚信的缺失各种各样，但归根结底在于企业的服务质量。对于制造型企业而言，就是产品的质量；对于服
8、务性企业而言，就是企业的服务质量。因此，银行在授信时，不仅要关注企业的规模以及财务实力等综合因素，更要关注企业的服务质量。比如，企业的产品生产的流程化、质量能否得到保障等等。建议商业银行在授信时，需要全面摸牌整个行业的生产情况，并根据企业的生产流程、管理体系等进行打分，以决定授信策略。其次，商业银行需要关注企业的危机处理能力。企业的危机处理能力很有可能会影响到企业日后的发展。好的危机处理，不仅可以使企业起死回生，更能够达到不可思议的宣传效果。相反，坏的危机处理，则有可能会使企业迅速的走向衰亡。由于突发事件的不可预知性，每个企业都有可能会面临各种各样的危机事件。因此，商业银行在授信是，需要了解企
9、业的危机处理能力。比如，可以通过面谈以及实地走访的形式了解，企业是否有危机意识、企业是否进行危机事件的分析预测、企业是否做好危机预防等等。再次，商业银行在贷款之后，需要加强贷后跟踪管理。一方面，需要关注企业及其所在行业的发展动态，把握行业未来的发展趋势。另一方面，一旦因企业诚信问题而引发企业乃至整个行业的信用危机，商业银行应建立相应的模型，合理的估计可能给贷款企业所带来的损失，并借此评估损失是否在企业可承受的范围之内。一旦损失超过企业的可承受范围，银行应积极开展贷款资金的保全工作。最后，从企业的诚信问题可能引发的一系列的思索之中，银行也应自省。银行自身是否诚信，银行自身的危机处理能力是否过关等
10、等。尽管从目前来看，我国的银行业实质上仍带有垄断性质，但从未来的发展趋势来看，银行之间的竞争将会愈来愈激烈。商业银行应该以客户为本，努力改善自身的服务质量，并加强声誉风险管理及危机处理能力。 2.“靴子落地”对四大行业影响深远央行本次加息大有“靴子落地”的意思，然而，加息对行业的利空难言出尽。结合前两次央行加息，如果把近期三次加息共75个基点所产生的影响全部体现在2011年，那么，加息对工业企业利润的直接影响为-2.3%。这其中，水和电力等高负债行业，钢铁、有色冶炼、化纤、造纸、纺织等负债率偏高的行业将受到主要影响。一、房地产及下游行业受挫央行今年首次加息，仍会给房地产行业发展带来一定的压力，
11、房地产企业今后贷款将越来越难，融资成本越来越高，一些企业甚至可能会因资金“断链”而突然死亡，行业整合将加速。消息称不少房企开始转让项目，银行此时需要关注项目移交过程中抵押物权的变化等风险。除此，还需注意房地产商为缓解加息带来的资金流动的这种压力，有可能会拖延建材商等供应商的款项，或是做出一些其他不利于建材行业发展的举措，尤其作为建材中最为重要的涂料产品也势必会被房地产商的这种缓压举措所连累，成为其发展之路的绊脚石。银行还需关注加息对此类下游行业的影响。二、基础设施建设行业财务成本增加加息对资金密集型且对银行负债比例较高的基础设施建设行业产生利空。铁路、公路、钢铁、重大装备制造业等，这些行业都是
12、一次性投入大，要经过很多年时才能逐渐收回。特别是随着连续加息后的累积效应显现出来后，对其财务成本的增加不可小视。其中，钢铁产品近70%的需求来自于建筑和机械行业，因而钢铁产品的需求具有典型的投资拉动型的特点。央行持续的加息将会降低资金的投资回报率，对固定资产投资的增速将产生抑制作用，进而会在未来一段时间内降低钢铁的需求增速。三、加息下电力行业近忧远虑首先，此次加息对于负债率接近80%的发电行业来说，将继续带来财务费用的上升。目前发电行业、火电行业、水电行业的资产负债率水平分别为72.2%、73.5%以及70.5%，在电力上市公司中主营业务单纯为水、火电的公司，包括几家规模最大的水、火电公司在内
13、，负债率水平亦大都在60-80%之间。根据简单测算，短期25个基点、中长期20个基点的贷款利率上升，将导致发电行业及发电类上市公司税前利润下降2.6-2.8%。同时，电力行业负债率和资金成本双降的去杠杆化进程暂停。目前三次加息，75个基点的利率上升对电力行业的利润冲击可想而知。其次，加息还将延缓部分发电项目的投资、投产进度。目前以五大发电集团为代表的发电企业，资产负债率已达历史高位，且煤炭价格居高难下，财务费用的上升将导致新上发电项目资金偏紧，并且很可能造成一部分项目的投产进度退后。最后，央行连续三次加息，表明经济过热、通胀水平上行的状况已经较为严重，这也意味着未来一段时间作为火电上游原材料的
14、煤炭价格仍有上涨动力，对火电行业是潜在利空因素。至于煤炭价格上涨后政府不得不进行的电价上调目前还不明朗。四、纺织行业直接、间接风险直接影响方面，纺织业固定资产投资额普遍不大，负债率较低，按理来说，再次加息0.25个百分点对这个非资金密集型的产业来说冲击不大。然而，正在被原材料、劳动力等成本压得喘不过气的情况下，加息无疑是雪上加霜。间接影响方面，加息对纺织业还有间接影响，因为加息对人民币的升值会有一定的支持作用，而人民币升值利空出口行业，首当其中的是纺织业。目前纺织服装企业以中小企业为主，对人民币升值的敏感性非常强烈，在利润率已经逼近盈亏平衡点之际，如果人民币升值超过5%的话，大多数企业都将“无
15、利可寻”。因为这一升幅对大多数企业来说已是其可承受范围的上限。此次加息若带动人民币的再次升值将使纺织企业利润进一步挤压。综上，此次加息是央行加息周期的又一次发力，对于银行的直接影响一般，但是加息通过对各行业的作用间接影响银行信贷安全，值得警惕。对于在加息的打击下不堪重负的行业，银行要提前撤离。3.地区多极化发展下如何规避风险授信作为国家重要能源保障基地，内蒙古产业布局正悄然发生变化。根据内蒙古自治区发改委的规划，未来“十二五”期间，内蒙古将积极推动中小企业、非资源型产业、富民工程一体化发展，加快“一煤独大”向“多极支撑”的产业转变。但是在向“多极支撑”的产业转变中，隐藏了诸多的风险。其中主要表
16、现在能源外运问题是内蒙古能源发展的一个重要瓶颈；在煤炭资源的兼并重组中，被兼并中小煤炭企业的风险将会相应增大。一、内蒙古向多极化产业转变发展非资源型产业是内蒙古实现可持续发展的必然选择。目前，内蒙古资源型产业比重过大，农牧业基础薄弱、工业化整体水平不高、产业结构不合理和经济增长对资源的依赖偏重以及产业发展不充分等因素制约着内蒙古发展，2010年全区能源工业增加值占规模以上工业的比重达37%，只有加快非资源型新兴产业发展才能解决内蒙古经济发展“一条腿长、一条腿短”的问题。据了解，内蒙古未来将建设60个销售收入百亿元以上的产业集群，培育形成销售收入超百亿元、主导产业突出、承接产业转移目标明确、规模较大、链条较长、协作配套水平较高的产业集群。未来五年，内蒙古必须构建成多元发展、多极支撑的现代工业体系，大力发展产业集群，大力整合公共就业服务资源，进一步完善城乡就业服务体系，实现由常规化服务向专业化、个性化、
