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1、证券法和票据法若干问题研究来源：承兑汇票 http:/ 一、证券的种类和有关的法律适用 词语和概念不是一回事，同一概念可用不同词语表示。同一个词语在经济学和法学上，概念可能不同。例如法律上的所有权，我国公司法有关国有股属国务院所有，国外不理解，公司是股东所有。从法律内部，如占有，刑法上的占有实是所有，与民法上的占有不同。民法上的证券概念也不同。不能简单运用名字来判断适用什么法律。民法上证券的定义很多。简单而准确的定义是，证券是代表民事权利的书面凭证。“书面”应是用文字（可借助工具阅读，例如插卡）来表示。民事权利的范围，单独身份权不能用证券来表示，财产权才可，与人身权无直接联系，是可自由移转的财
2、产权利。与财产权有关的人身权也可例外。股权有财产权性质也有人身权性质。知识产权除外，它不可用证券表示。“代表”是法律赋予的、社会认可的结果，识别、移转、实现的需要。证券是权利的客体化; 证券与证书的区别。证书是记载并证明法律事实的书面凭证，本身不代表权利，只是证明事实的存在。毕业证、学生证、出生证、结婚证、工作证、合同书等。房屋所有权证书、土地使用权证，是证明权利归属的事实。转移房产证并不就代表所有权转移，还要登记，证明的是与登记机关的关系，是交易中的初步信息。登记机关的登记才是法律依据 证券是物权法内容，有无究无尽的类别，股票所有权与股权是联系在一起，不可分开的，但联系紧密程度不同：紧密型、
3、半紧密型、松散型。（1）金券，记载一定金额，只能用于特定用途，金券上记载的权利与金券本身绝对不能分离。例如邮票，记载一定金额，用于寄信，权利与证券不可分离，丢失后不能向邮局主张权利。向发行人主张权利只能按票面价格，作为收藏品主张的权利，权利内容不同，价值也不同，向侵权人主张的权利应按集邮市场的价格计算。目前金券有邮票、电话磁卡，由邮政法、民法通则调整。（2）资格证券，通常情况下权利与证券不可分离，如果能以其他任何方式证明拥有证券权利，则可以主张权利。存车票、存包证、车船票、飞机票、信用卡、取款卡、存折等。一般由民法、银行法调整。（3）狭义的有价证券。应当持有证券，如果能以法定方式（公示催告等）
4、证明其权利，也可以行使权利。有价证券分类：商品证券（常见提单、仓单），是价值证券；货币证券，是商品交易的支付工具（即汇票、本票、支票）；投资证券，作为投资收益，收得资本性收益，例如股票、债券、投资基金券。我国的证券法是调整公开发行的投资证券。发起设立股份公司不要证监会去管，它不是公开发行，但我国很少。日本、台湾叫证券交易法，重公开市场，虽窄了，但更接近。其他分类：记名、无记名。记名证券，证券上记载了权利人的名字；无记名证券，证券上不记载权利人的名字。权利证明则不则，如委任他人买房，我出钱，他出名，虽然房产部门登记的名字是他的，但如果有相反证明，如双方有一个委托协议，证明是我委托他买房，钱是我出
5、的，则所有权应归我。房产部门的登记只是起到一个证明作用。在无相反证据条件下，权利人是登记人，而有相反证据除外。房屋或车卖了，但未办理登记，如果买方拿出买卖合同证明买卖关系就可。登记只是起到证明的作用。可见，有些法律规定是无道理的，夸大了登记的作用。委任他人作股东也是一个道理。复合证券、单纯证券，例如担保公司债券，含担保物权和债权；再如有奖存单，其中中奖权的归属，有约定的按约定，无约定应给受让人。中奖权是证券权，交付即转让。这张含中奖权的证券是复合证券。单纯的中奖权，例如彩票则是金券。 二、证券法与民法中不同的特殊规定证券法更强调公平原则。1、证券法中券商与股民关系，全权委托是禁止的，与一般民法
6、的委托代理不同。股民若全权委托券商决定股票买卖的各事项，是违法的。其一，担心券商会侵害股民的利益，反复买入卖出，赚取手续费；其二、怕券商集中大量资金操纵市场。证券市场中，投资是主体，投机是次要，有优化配置的功能。无效合同的自始无效问题，若券商为股民提供劳务的合同无效，怎么溯及既往？租赁合同即使无效，也要支付使用费，那么支付劳务的合同怎么计算呢？不计算合理吗？商事法有既定事实承认主义，如公司成立时，注资不实，后来可补上。证券法规定责令改正，私下委托要没收违法所得。2、禁止利益保证和损失填补，一般合同法中可以这样约定。国外也是这样。券商不可能与所有股民签订这种合同，那么他会选择与大户签订，这对散户
7、是不公平的。券商肯定会违规操作，保证其自己的权益。3、内幕交易禁止。利用未公开的信息或情报进行交易，获得利益或损避免损失。信息不对称，表面公平实质不公平。 股民不可直接到证券市场买卖股票，只能委托券商而且不得买空卖空。透支交易，股民超出资金帐户的余额来买卖股票。我国不允许透民交易。融券交易，股民认为行情会下跌，向券商借股票卖出，下跌后再用少于原卖出得到的这笔钱买入同等股票还给券商；融资交易，股民认为行情会上涨，向券商借钱买入股票，上涨后卖出部分股票还钱给券商，自己赚差价。这是国际通行的交易方式。证券市场上是现货交易，这与期货不同。股民与券商之间的融资融券的信
8、用关系不影响证券市场稳定，可以活跃交易、调控交易。例如在股市不活跃的情况下，政府或主管机关可以降低保证金比例，如10%，买100元的股票只需10元现金；若认为太活跃，可提高保证金，如90%，买100元的股票要90元现金。我国却禁止，但实际上券商基本天天都在融资融券。实际上，如果合法，当时的保证金比例基本上就是股票的价格波动幅度，券商可以平仓，若认为保证金不够，还可以公告追加保证金，对券商来说风险不大。现在我国认为违法，券商与股民之间的约定也就不合法，产生的损失怎么承担？证券法说融资融券要承担刑事责任，但刑法中却无相应条款，全国人大最近对新刑法进行了补充，在很多条款中补充了证券犯罪内容，如擅自设
9、立证券公司、证券交易所和期货犯罪。但无融资融券犯罪。若透支交易是违法的，主要有两个问题要解决，一是损失怎么承担，二是券商有无平仓的权利。券商与股民是行纪合同关系，特殊在行纪的贸易活动就是买卖股票。券商先行承担责任，再由委托人承担责任。券商不可强制平仓，因为行纪合同中，买卖物的所有权属委托人即股民，股民与券商的融资融券是另一个债权债务关系，我认为可以平仓，并没有另一个债权债务关系，券商并没有同意借钱给股民，若同意了可以。合同法中应规定行纪人有留置权。券商无审查义务但有催告义务。券商与股民有透支协议时，协议不合法，券商的手续费可以没收，股民的损失怎么办？券商不应承担责任，损失是股民自己的投资失误，
10、但券商有引诱行为除外。协议中有平仓约定时，券商不能根据约定平仓。 三、证券纠纷损失的认定 损失应由违约或侵权行为人承担。证券市场的特殊性在于，违约可能不造成损失（直接损失），只是可得利益的损失。如果经过很长时间再买卖，对券商不公平。股票市场违约应考虑损失的存在和因果关系问题。北京有一个案件，某股民在证券公司开了帐户，填了卖出单，发现该公司未经其许可，指定另一个地方交易。以前股民有了股东卡后可以在任何一个证券公司下单，后来只能在一个证券公司（指定交易），交易没做成，股民告到法院，要求股息和配股权、高价卖出的差价。证券市场是有特殊标准的，证券市场没有平均利润，与一般交易不同。国外还有期权交易，因此
11、证券市场行情无法预测，而且绝大多数股民的判断还是不准确的，具有投资性。一般买卖违约了，有平均利润，有地区差价、批零差价、时间差价等，证券则不同，一点的利益就是可得利益。事后判断的最高点是不能做为损失依据的。股票是种类物，没有买进，第二天可以再买，券商只能承担两天内的差价，下降了反而没有损失，否则按最高价对券商是不公平的。或找出平均价，这也是事后计算的，把起诉当作避免投资风险的手段。法院最终判决，承担实际买了以后与原预定买入时间差价，但我认为还要看股民是否真的买了，有买的真实意思表示（卖出也一样），如果没有买，则他没有请求的意思，因此也就没有获得利益的后果。股票市值只能做财产数额的参考。注意两个
12、原则：取得利益要有买卖的意思表示；股票与变现的利益只取其一，不能留有股票还要差价，因为你要取得差价必须卖掉股票。有这样一个案例，甲借了乙的一些股票，变现后到期不能偿还，股票一直在涨，于是甲乙达成协议，按当时上涨的市场价由甲给付乙现金。但甲仍未给付，乙起诉至法院，要求赔偿二次上涨的价格。我认为你已没有股票了，无法再有第二次上涨，除非你又买进，但并未得知你有无买入意思表示，且这与本案无关。坚持一个原则，如果想变现就必须卖掉，再上升的利益不可请求 四、票据法若干问题研究虽然票据法已实施好几年了，我认为审理有关票据法的案件时一定要小心，因为法律规定本身有问题。例如，票据法的有些规定与票据法原理是相违背
13、的，有些条款本身就是矛盾，要解决这些问题，只有修改票据法。听最高院说，票据法的解释要出来 ，但我不明白，票据法那些有问题的条款，怎么解释，他们说那就尽量不解释，因为怕越解释越错，还不能修改本身有问题的法律，我想这个解释无法从根本上解决票据法在多年收治肝病、出血热、麻疹、艾滋病等传染病的临床实践中，逐步认识到中医药在传染病防治领域的优势，因此在制定医院长期发展规划中，有步骤的增加中医药在整体医疗工作中的比重，不断加强中医学科建设several group number, then with b a, =c,c is is methyl b two vertical box between of
14、accurate size. Per-23 measurement, such as proceeds of c values are equal and equal to the design value, then the vertical installation accurate. For example a, b, and c valueswhile on horizontal vertical errors for measurement, General in iron angle code bit at measurement level points grid errors, specific method is from baseline to methyl vertical box center line distance for a, to b vertical box distance for b, list can measured
