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1、万家岁得利定期开放债券型发起式证券投资基金2013年第4季度报告2013年12月31日基金管理人：万家基金管理有限公司基金托管人：中国工商银行股份有限公司报告送出日期：2014年1月21日1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2014年1月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利
2、。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自2013年10月01日起至12月31日止。2 基金产品概况基金简称万家岁得利定期开放债券基金主代码519190 交易代码519190基金运作方式契约型发起式。本基金以定期开放方式运作，自基金合同生效之日起（包括基金合同生效之日）或自每一开放期结束之日次日起（包括该日）一年内，本基金封闭运作，不办理基金份额的申购赎回业务。每个封闭期结束后首个工作日起，本基金进入开放期，每个开放期最长不超过20个工作日，最短不少于5个工作日。基金合同生效日2013年3月6日报告
3、期末基金份额总额6,380,439,191.18份投资目标在合理控制风险和保持资产流动性的前提下，追求基金资产的长期稳定增值，力争获得超过业绩比较基准的收益。投资策略本基金每个封闭运作周期的投资策略分为三个阶段：第一阶段，即封闭期前期，将适当提高组合资产平均久期，配置流动性低但收益较高的长期信用债券，运用多种积极投资策略扩大收益；第二阶段，即封闭期后期，将有序减少长期配置，增加与剩余封闭期限匹配且流动性更强的短期国债、货币市场工具等投资品种；第三阶段，即封闭到期，将持有大量现金及货币市场投资工具，降低封闭期和开放期衔接时的流动性风险。围绕着这三个阶段的投资策略，基金管理人还将坚持在组合久期和封
4、闭期限适当匹配的原则下，灵活应用各种投资策略，以追求绝对回报。开放期内，本基金为保持较高的组合流动性，方便投资人安排投资，在遵守本基金有关投资限制与投资比例的前提下，将主要投资于高流动性的投资品种，减小基金净值的波动。业绩比较基准1年期银行定期存款税后利率1.2风险收益特征本基金为债券型基金，属于证券投资基金中较低风险的品种，其预期的风险收益水平低于股票型基金和混合型基金，高于货币市场基金。基金管理人万家基金管理有限公司基金托管人中国工商银行股份有限公司 3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标单位：人民币元主要财务指标报告期（ 2013年10月1日 2013年12月31日 ）1.本
5、期已实现收益-4,346,421.402.本期利润 -38,123,677.393.加权平均基金份额本期利润-0.00604.期末基金资产净值6,350,581,938.515.期末基金份额净值0.9953注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较阶段净值增长率净值增长率标准差业绩比较基准收益率业绩比
6、较基准收益率标准差过去三个月-0.60%0.04%0.91%0.00%-1.51%0.04% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较注：（1）本基金合同生效日期为2013年3月6日，基金合同生效起至披露时点未满一年。（2）本基金成立于2013年3月6日，建仓期为6个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合基金合同要求。 4 管理人报告4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明任职日期离任日期朱虹本基金基金经理、万家信用恒利债券基金基金经理、万家稳健增利债券基金基
7、金经理、万家添利分级债券基金基金经理、万家市政纯债定期开放债券基金基金经理、固定收益部总监2013年4月17日-6年经济学硕士，曾任长城保险股份有限公司债券投资助理，天弘基金管理有限公司基金经理，2012年1月加入万家基金管理有限公司。注：1、此处的任职日期和离任日期均以公告为准。2、证券从业的含义遵从行业协会证券业从业人员资格管理办法的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本报告期内,本基金管理人严格遵守基金合同、证券投资基金法、证券投资基金运作管理办法等法律、法规和监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基
8、础上,为基金持有人谋取最大利益,没有损害基金持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况根据中国证监会颁布的证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见,公司制定了公平交易管理办法和异常交易监控及报告管理办法等规章制度,涵盖了研究、授权、投资决策和交易执行等投资管理活动的各个环节,确保公平对待不同投资组合,防范导致不公平交易以及利益输送的异常交易发生。公司制订了明确的投资授权制度,并建立了统一的投资管理平台,确保不同投资组合获得公平的投资决策机会。实行集中交易制度,对于交易所公开竞价交易,执行交易系统中的公平交易程序;对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中
9、竞价交易,按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配;对于银行间交易,按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进行询价并完成交易。为保证公平交易原则的实现,通过制度规范、流程审批、系统风控参数设置等进行事前控制,通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制,通过对异常交易的监控和分析实现事后控制。4.3.2 异常交易行为的专项说明本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析20
10、13年债券的跌幅较大，主要是表现为从5月末开始的利率债券的调整及10月开始的长期信用债券调整。全年市场表现为利率债损失较大，而信用债则流动性危机，估值也相应失灵，尤其是民营企业信用债。交易所债券在近两个月的调整非常剧烈，这与基金整体遭遇大额赎回有较高相关性。我们在2013年初认为银行提供竞争性利率会影响到债券估值中枢向上抬升，因此整体的投资均偏向保守。本基金在2013年3月初成立，至4月上旬账户的资产总值约60亿。4月底至5月初，基金共计卖出接近30亿各类债券。主要以3-7年较长期限的中票、公司债为主。此后由于市场一直下跌，本基金一直选择3个月至1年以内的资产作为新增资产进行投资。6月底至7月
11、初减持了全部固息利率债。在12月中旬增持了10%仓位固息金融债。但由于该基金发行时点处于短期收益率非常低的位置，建仓期买入的部分流动性较差的资产贡献了明显的负收益。也是由于这个原因，后期买入的低久期债券收益率仍然非常低，无法覆盖短期资金波动带来的净值下跌。同样是因为2013年短期资金价格波动较大，尤其是后半年，所以持有杠杆资产没有正收益。岁得利基金持有的杠杆资产均为3个月以内到期的资产，但与资金波动比仍然杯水车薪。总体上岁得利基金的运作以控制下行风险为原则，由于从5月以来中债全价指数跌掉约6%，因此岁得利基金的5月以后的投资也相应向现金资产回归。主要是减持交易所及银行间债券为主。 4.4.2
12、报告期内基金的业绩表现截至报告期末,本基金份额净值为0.9953元,本报告期份额净值增长率为-0.60%,业绩比较基准收益率0.91%。4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望延续我们在一季度的投资逻辑，银行提供竞争性利率会对其他的资产有所挤出。因此低波动性的资产会有一定幅度的价格下跌。虽然2013年整体下跌幅度超出了我们及市场的预期，但万家旗下基金整体表现仍然比较平稳。虽然当前债券市场较为悲观，但利率市场化的过程一定伴随着风险市场化。随着影子银行监管逐步被纳入管理层的重点监测视线，信托和银行理财经过三年的发展，不得不面临到风险暴露的时点。我们认为2014年债券市场生出一丝曙光，
13、策略确定的基金将会有良好的回报。房地产及其他高利率的提供者将会在这一年将被迫大幅度减少资金需求。由于2013年这些行业是高利率的提供者，因此2014年随着风险的暴漏，全社会可获得收益的水平将会向着相对低的水平回归。5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况 序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）1权益投资-其中：股票 -2固定收益投资 5,591,133,177.2977.15其中：债券 5,591,133,177.2977.15 资产支持证券 -3金融衍生品投资-4买入返售金融资产 697,556,489.389.63其中：买断式回购的买入返售金融资产 -5银行存款和结算备付金合计
14、 824,562,149.1611.386其他资产 133,426,892.761.847合计 7,246,678,708.59 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（）1国家债券48,535,000.000.762央行票据-3金融债券1,282,507,000.0020.20其中：政策性金融债-4企业债券1,734,233,177.2927.315企业短期融资券1,929,808,000.0030.396中期票据596,050,000.009.397可转债-8其他-9合计5,591,133,177.2988.04 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（）113022913国开292,500,000232,325,000.003.66212203309富力债1,975,000199,751,500.00
